듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Walmart Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-30), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-04-30).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 분기별 ROA는 전반적으로 변동성을 보이며, 일부 기간에는 상승하는 경향이 관찰된다. 2020년 초 코로나19 팬데믹 영향으로 인한 혼란기를 거치면서 일시적인 하락 이후 2021년부터 다시 회복세를 나타내며 2023년까지 안정적인 수치 범위 내에서 움직였다. 2024년 말과 2025년 초에 일시적으로 하락하기도 했으나, 이후에는 다시 상승세를 보였으며, 이는 자산의 효율적 활용과 수익성 개선 목표의 일환으로 파악될 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 3.44에서 2.87 사이의 범위를 유지하며 비교적 안정적인 수준을 보여주고 있다. 일부 분기에는 소폭 상승 또는 하락하는 추세가 있으나 전반적으로 일정 범위 내에서 움직이고 있으며, 이는 일정한 재무 구조를 유지하려는 경향을 반영한다. 특히, 금융 안정성을 확보하려는 방침이 반영된 것으로 해석될 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 이후 윤곽이 뚜렷해지고 있으며, 일정 기간 동안 변동성을 보이면서도 대체로 9.75%에서 23.69%까지 변화하였다. 2021년과 2022년에 다소 낮아지는 경향을 보였으나, 이후 다시 상승하며 2023년 말까지 안정적인 수익성을 보여주고 있다. 이러한 흐름은 기업이 자본 효율성과 수익성 강화를 위해 노력하는 가운데, 시장 환경이나 내부 전략 변화에 따른 결과로 해석할 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Walmart Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-30), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-04-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 분기별 순이익률은 전체적으로 1.41%에서 3.62% 사이의 범위 내에서 변동하는 양상을 보이고 있다. 특정 분기(예: 2021년 1월)가 상대적으로 낮은 영업 이익률을 기록하는 반면, 2020년 또는 2023년에는 비교적 높은 수치를 나타내는 시기도 있다. 전반적으로, 특히 2023년 이후에는 순이익률이 지속적으로 개선되는 경향이 관찰되며, 이는 수익성 향상 또는 비용관리 강화의 신호로 해석될 수 있다.
- 자산회전율
- 전반적으로 안정적인 수준에서 유지되고 있으며, 약 2.2에서 2.6 사이를 오가는 모습을 보여준다. 이는 기업이 자산을 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 정도를 나타내는데, 큰 변화 없이 지속되다가 2023년 이후에는 약 2.5에서 2.6까지 상승하는 추세를 보이고 있다. 이는 자산 활용도가 점차 높아지고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 지표는 전 분기별 고정된 수준 근처에서 변동되고 있으며, 2.87에서 3.44 사이를 오가고 있다. 일부 시기에 일시적인 하락 또는 상승이 있으나, 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이는 재무구조의 이중적 자본조달 정도를 보여주며, 기업의 안정성과 재무 건전성 유지에 기여하고 있음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 다양한 분기에서 일정 범위 내에서 등락을 반복하는 모습을 보인다. 9.75%에서 24.24%까지 범위 내에서 변화하며, 2021년 이후에는 대체로 15% 이상을 유지하는 양상을 나타낸다. 2023년 후반기로 갈수록 ROE는 개선되는 경향을 보여, 기업이 자본 효율성을 점차 향상시키고 있으며, 주주수익률 증대에 기여하고 있음을 시사한다. 또한 변동성이 크지 않으며, 안정적인 재무성과를 유지하는 모습을 보여준다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Walmart Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-30), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-04-30).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 전체 기간 동안 대체로 안정된 수준을 유지하며, 2020년 이후 약 0.66에서 0.77 사이를 오가는 패턴을 보이고 있다. 특히 2020년 4월과 이후로는 조금씩 상승하는 경향이 나타나며, 이는 회사의 세금 부담이 점진적으로 증가하는 추세임을 의미한다. 이러한 변화는 예상되는 세무 정책 또는 세금 계획의 변경과 관련이 있을 수 있다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 지속적으로 높게 유지되며, 2020년 이후 약 0.86에서 0.91까지의 범위 내에서 다변동하는 양상을 보인다. 전반적으로 이자 비용이 소득에 차지하는 비중을 보여주는 만큼, 기업의 부채 수준이 상당히 높은 상태를 유지하고 있음을 시사한다. 특히 2020년대 후반에는 일시적으로 0.89~0.91 범위에서 변동하면서 안정적인 부채 부담을 지속하는 것으로 평가될 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 이 지표는 전반적으로 약 2.47%에서 4.45% 사이에서 변화하며, 미미한 변동성을 보여준다. 특히 2020년 후반과 2021년 초에 저점과 고점이 나타나며 수익성은 다소 변동성이 존재한다. 하지만 장기적으로는 크고 명확한 상승 흐름을 보여주지 않으며, 어느 정도 안정적인 수익률을 유지하는 수준으로 해석할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 꾸준히 증가하는 추세로, 2.2에서 2.59 사이를 유지하고 있다. 이는 회사의 자산 활용 효율이 개선되고 있음을 의미하며, 같은 자산 대비 매출이 점진적으로 증가하는 경향을 암시한다. 특히 최근 몇 분기들에서 안정적인 성장세를 보이고 있는 점은 긍정적 신호로 평가된다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 지표는 전 기간에 걸쳐 다소 변동성을 보이나, 지속적으로 2.87에서 3.44 사이의 범위 내에 위치하는 경향이 있다. 최근에는 2.87로 하락하는 모습도 관찰되며, 이는 재무구조의 안정성을 일부 회복하는 신호일 수 있다. 높은 레버리지 비율은 부채 의존도를 보여주지만, 변동성은 낮아지고 있어 재무 구조가 점차 안정화되는 것으로 해석할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 전반적으로 변동성을 보이면서도, 높은 수준을 지속하거나 일부 하락하는 경향을 나타낸다. 2020년대 초반에는 9.75%로 저점이 형성되었고, 이후 20% 이상의 높은 수치에 도달하는 시기도 있었다. 최근에는 21.36~23.69% 범위 내에서 안정적인 수익성을 나타내고 있어, 자기자본에 대한 수익률은 전반적으로 개선 또는 유지되고 있음을 보여준다. 이러한 평가는 회사의 전반적인 수익성 향상 또는 재무 운영의 효율성을 반영한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Walmart Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-30), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-04-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 항목은 전반적으로 관찰 기간 동안 일정한 변동성을 보이고 있다. 2020년 초반에는 수익률이 낮았음을 확인할 수 있으며, 이후 2021년과 2022년에 걸쳐 상대적으로 안정적인 수준을 유지하며 평균적으로 2.5%를 상회하는 수준으로 나타났다. 특히, 2025년에는 일부 기간에 3% 이상을 기록하며 수익성 측면에서 소폭 상승하는 추세를 보였다. 이는 수익성이 점차 개선되거나, 특정 분기에서의 영업 성과가 일시적으로 호전된 영향을 반영할 수 있다. 변동폭이 크지 않아 회사가 지속적 수익성을 유지하는 데 성공하고 있음을 시사한다.
- 자산회전율 (Asset Turnover Ratio)
- 이 지표는 2020년 이후 전체적으로 안정적인 수준을 나타내며, 전반적인 추세는 비교적 일정하다. 2.2에서 2.6 사이의 범위 내에서 지속적으로 변동하며, 대체로 높은 자산 이용 효율성을 보여준다. 특정 기간에 잠시 하락 또는 상승이 있지만, 눈에 띄는 장기적 상승 또는 하락 경향은 나타나지 않는다. 이는 자산 활용에 있어서 큰 변동성 없이 운영이 이루어지고 있음을 의미하며, 재고 또는 유동 자산의 효율적 운용이 유지되고 있음을 시사한다.
- 자산수익률비율 (ROA, Return on Assets)
- ROA는 2020년 이후 상대적으로 견고한 수준을 유지하며, 3%에서 7.9%까지 변화하는 범위 내에서 지속적인 수익성을 보여준다. 특히, 2021년과 2022년에 걸쳐 ROA가 전반적으로 강세를 나타내며, 7%에 근접하거나 초과하는 시기도 관찰된다. 이는 회사의 자산 활용 능력이 증가했거나, 이익율이 향상되었음을 의미한다. 연평균 ROA는 6% 이상으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 시장 내 경쟁력과 효율적 자산 운용의 긍정적 신호로 평가될 수 있다. 다만, 일부 기간에는 일시적인 하락 모습도 나타나, 경제적 또는 운영상의 변동성을 내포할 수 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Walmart Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-30), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-04-30).
전체적으로, 세금 부담 비율은 2020년 이후 지속적으로 낮아지는 경향을 보이고 있으며, 이는 세금 관련 부담이 완화되었거나 조세 전략이 변경된 결과일 수 있다. 2020년 초 이후 2024년까지 대체로 0.65~0.76 범위 내에서 변화하는 양상을 보이고 있으며, 2024년 하반기와 2025년 초에 약간의 상승이 관찰된다.
이자부담 비율은 2020년 이후 안정적인 수준을 나타내며, 대부분 0.86에서 0.92 사이를 유지하고 있다. 이 수치는 회사의 부채 구조가 일정하게 유지되고 있거나, 이자 비용이 비교적 안정적이라는 해석이 가능하다. 특히 2021년과 2022년 동안 약간의 변동성을 보이지만 전반적으로 높은 수준을 계속 유지하고 있다.
EBIT 마진 비율은 2020년 이후 2.47%에서 4.45%까지 폭넓은 변동폭을 보였다. 2021년 중반 이후 일시적으로 낮아지는 경향이 있지만, 전반적으로 3% 내외에서 머무르고 있으며, 2024년 들어 다시 상승하는 추세를 나타낸다. 이는 수익성 확보와 비용 통제와 관련된 전략 변경을 시사할 수 있다.
자산회전율은 2020년 이후 대체로 2.2에서 2.56 범위 내에서 안정적으로 유지되고 있다. 일부 기간에는 2.4 이상으로 증가하는 등 자산 활용도가 높아지고 있음을 보여준다. 이는 회사가 비슷한 수준의 자산을 바탕으로 더 높은 매출을 창출하기 위해 효율성을 높였음을 시사한다.
자산수익률(ROA)은 2020년 이후 다소 변동성을 보이나 대체로 3.28%에서 7.88% 사이에 위치한다. 2024년부터 재차 상승하는 경향이 나타나며, 이는 수익성 개선 또는 자산 활용 효율의 상승과 연관된 것일 수 있다. 특히 2021년과 2022년 말에 높아진 수익률은 긍정적 신호로 여겨진다.
종합적으로 볼 때, 기간 동안 회사는 안정적인 비용구조와 자산 활용을 통해 수익성을 유지 또는 개선하는 모습을 보이고 있다. 세금과 이자 비용은 일정 수준에서 유지되며, 수익성 지표 역시 일정 범위 내에서 변동하며 개선 기조를 보여주는 것으로 분석된다. 이러한 패턴은 회사가 재무 정책과 운영 효율성을 지속적으로 관리하며 성과를 유지하려는 전략적 운영을 반영하는 것으로 해석할 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Walmart Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-04-30), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-04-30).
- 세금 부담 비율
- 2019년 이후 전반적으로 낮은 수준에서 변동하고 있으며, 2020년 하반기 이후에는 일정 수준을 유지하는 경향이 드러난다. 특히, 2024년과 2025년에는 약 0.74에서 0.77 사이를 유지하며 안정적이다. 이는 회사가 세금 부담을 상대적으로 일정하게 유지하는 전략을 선호하거나 세무 정책이 안정적임을 시사한다.
- 이자부담비율
- 2000년대 후반부터 2020년대 초까지 전반적으로 높은 수준(약 0.86~0.92)을 유지하고 있다. 특히 2020년 이후에는 0.88~0.91 범위 내에서 지속되며, 이자 비용에 대해 상당한 부담을 지고 있는 것으로 보인다. 이는 회사의 부채 수준이나 금융 구조가 상대적으로 고레버리지 상태임을 나타낼 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2019년 이후 수년간 소폭의 변동성을 보이면서 보통 2.5%대에서 4.9% 사이의 범위 내에 있다. 2020년과 2021년에는 일시적 증가가 있었으며, 그 이후에는 다시 소폭 하락 또는 안정세를 유지하는 경향이 있다. 이는 수익성률이 계절적 또는 시장 환경에 따라 변동하는 특성을 보여주며, 어느 정도 안정적이면서도 변동성을 보이고 있다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 2019년 이후 비교적 안정된 범위 내(약 1.4%~3.6%)에서 등락을 반복하고 있다. 특히, 2020년과 2021년에는 2%~3.5% 수준으로서 수익성이 강화된 모습을 보이며, 2022년 이후에는 다소 떨어졌다가 다시 만회하는 경향이 있다. 이러한 변동은 경쟁 환경, 비용 구조, 세금 등 다양한 내부 및 외부 요인에 기인할 수 있다.