듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 30. | = | × | |||
| 2024. 6. 30. | = | × | |||
| 2023. 6. 30. | = | × | |||
| 2022. 6. 30. | = | × | |||
| 2021. 6. 30. | = | × | |||
| 2020. 6. 30. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2022년까지 꾸준한 상승세를 보여 2022년에는 26.37%에 이르렀으며, 이후 약간의 하락 또는 변동을 겪고 있습니다. 2023년에는 24.07%로 조금 낮아졌으나, 2024년에는 다시 17.9%로 감소한 뒤, 2025년에는 25.28%로 회복하는 양상을 보였습니다. 전반적으로 높은 수익성을 유지하며 일시적인 변동을 나타내고 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 3.48에서 점차 증가하여 2022년에는 8.99까지 상승한 후, 2023년과 이후 연도에는 다시 낮은 수준으로 유지되고 있습니다. 2025년에는 3.42로 감소하여 주로 특정 시점에 상당한 부채 규모를 나타냈던 것으로 보이며, 이후 안정적인 자본구조를 유지하려는 움직임이 관찰됩니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년 45.65%에서 시작하여 2021년 61.53%로 상승했고, 2022년에는 급증한 237.04%를 기록하였습니다. 이후 2023년과 2024년에는 각각 116.01%와 82%로 다소 하락하는 양상을 보였으며, 2025년에는 다시 86.56%로 소폭 회복하는 모습을 나타냈습니다. 이러한 변화는 수익률 성장과 함께 자본 구조의 유연성을 반영하며, 일정 기간 동안 과도한 레버리지 혹은 일회성 이익의 영향도 감안될 수 있습니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2024. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2023. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2022. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2021. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 6. 30. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지 순이익률은 꾸준한 상승세를 보여 2022년에는 36.06%에 이르렀으며, 이후 2023년에는 일시적인 감소를 보였지만 2024년과 2025년에는 다시 상승하여 각각 28.15%, 33.41%를 기록하였습니다. 이는 영업이익의 증가와 비용 통제 효율성의 향상을 반영할 수 있으며, 전반적으로 수익성은 안정적 혹은 개선되고 있는 추세로 해석할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산 회전율은 공통적으로 증가하는 방향을 보여주고 있으며, 2020년 0.63에서 2023년에는 0.75까지 상승하였고, 이후 2024년 0.64, 2025년에는 0.76으로 다시 증가하였습니다. 이는 자산을 활용한 매출 생성 능력이 전반적으로 향상된 것을 의미하며, 자산 운용 효율성이 개선되고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 부채비율을 나타내며, 2020년과 2021년에는 비교적 낮은 수준(3.48과 3.04)을 유지하다가, 2022년 급증하여 8.99에 달했습니다. 이후 2023년에는 4.82, 2024년 4.58, 2025년 3.42로 점차 낮아지는 경향을 보여줍니다. 이는 2022년 급증 이후 부채비율이 조정되었거나, 재무구조의 안정화를 위해 부채를 감축하는 방향으로 움직였음을 시사할 수 있습니다.
- 자기자본이익률 (ROE)
- ROE는 2020년 45.65%에서 2021년 61.53%로 증가, 2022년에는 237.04%로 급증하는데, 이는 같은 기간 내 많은 순이익이 자기자본에 비해 매우 높은 수익률로 창출되었음을 의미합니다. 이후 2023년 116.01%, 2024년 82%, 2025년 86.56%로 다소 감소 또는 안정화하는 모습이 나타납니다. 이와 같은 급증은 비정상적 또는 일회성 이익이 포함되었을 가능성을 내포하며, 이후 안정적인 수익률 유지로 전환하는 모습으로 해석됩니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 6. 30. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2025년까지의 세금 부담 비율은 전반적으로 안정된 수준을 유지하고 있으며, 특히 2022년에 0.95로 일시적으로 상승하였다가 이후 약간의 하락 또는 유지 추세를 보이고 있다. 이는 기업이 세금 정책이나 세무 환경의 변화에 대응하며 비교적 안정적인 세금 부담을 유지하고 있음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 0.89에서 2022년 0.96까지 점진적으로 증가하였으며, 2023년 이후에는 약간 조정을 거쳐 2025년 0.94에 이르렀다. 이 수치는 기업의 부채에 대한 이자비용 부담이 증가하거나 채무 구조가 변화했음을 반영할 수 있으며, 일시적 변동성을 보여준다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2020년 25.47%에서 2022년 39.62%까지 꾸준히 상승하였으며, 2023년에는 약간 하락했지만 다시 40.69%로 최고치를 기록하였다. 이는 영업이익률이 전반적으로 상승하는 추세를 보여주며, 수익성 향상이 지속됨을 나타낸다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.63에서 2022년 0.73으로 증가하였고, 2023년에는 0.75로 확대되었으며, 이후 2024년 0.64로 하락하였으나 2025년에는 다시 0.76으로 회복하는 모습을 보여준다. 이는 자산이 매출 창출에 점점 더 효율적으로 기여하고 있음을 의미하며, 자산 활용도가 개선된 것으로 해석할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2020년 3.48에서 2022년 8.99까지 크게 상승하였다가, 이후 2023년 4.82, 2024년 4.58로 낮아졌고, 2025년에는 3.42로 다시 감소하는 추세를 보인다. 이러한 변동은 기업의 부채 의존도와 재무 구조의 조정 또는 부채 전략의 변경을 반영할 수 있다.
- 자기자본비율(ROE)
- 자기자본이익률(ROE)은 2020년 45.65%에서 2021년 61.53%로 상승하였으며, 2022년에는 237.04%로 급증하는 극단적인 변동을 보였다. 이후 2023년 116.01%, 2024년 82%, 2025년 86.56%로 조정되면서 높은 수익성을 유지하는 동시에 수익률의 안정성을 일부 회복하는 모습을 보이고 있다. 이러한 수치는 영업이익률의 상승과 함께 자본 효율성이 극대화된 결과로 해석할 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 30. | = | × | |||
| 2024. 6. 30. | = | × | |||
| 2023. 6. 30. | = | × | |||
| 2022. 6. 30. | = | × | |||
| 2021. 6. 30. | = | × | |||
| 2020. 6. 30. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 지표는 기업의 순이익이 매출액에 대해 차지하는 비율을 보여줍니다. 2020년부터 2022년까지는 꾸준히 상승하는 추세를 보였으며, 2022년에는 36.06%로 정점을 기록하였습니다. 이후 2023년에는 약간 하락하여 32.27%를 기록하였고, 2024년에는 다시 하락하여 28.15%로 감소하였으나, 2025년에는 다시 상승하여 33.41%에 도달하였습니다. 이러한 변화는 수익성의 자연스러운 변동성을 반영하는 것으로 보이며, 어느 시점에서는 이익률이 잠시 하락했지만, 전반적으로는 높은 수준을 유지하고 있습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 기업이 자산을 얼마나 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는지를 보여줍니다. 2020년부터 2023년까지 지속적으로 상승하는 추세를 나타냈으며, 2023년에 0.75로 최고점을 기록하였습니다. 이후 2024년에는 다소 하락하였으나, 2025년에는 다시 증가하여 0.76에 도달하였습니다. 이러한 상승은 기업이 자산을 보다 효율적으로 활용하여 매출을 증대시키고 있음을 시사하며, 변동 폭은 크지 않지만 전체적으로 긍정적인 방향성을 보여줍니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 지표는 기업의 총자산 대비 순이익 비율을 나타내며, 기업의 수익성에 대한 총체적 평가를 제공합니다. 2020년에는 13.11%였으며, 이후 2021년과 2022년에 각각 20.23%, 26.37%로 큰 폭의 상승을 보였습니다. 2023년에는 이와 유사하게 24.07%로 개선되었다가, 2024년에는 17.9%로 일부 하락하였으나, 2025년 다시 상승하여 25.28%에 도달하였습니다. 전반적으로 높은 수준의 수익성을 유지하였으며, 특히 2021년과 2022년에 강한 성장세를 보였습니다. 다만, 일부 해에는 변동성이 존재하는 것으로 보입니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
KLA Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2024. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 6. 30. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2025년까지 세금 부담 비율은 전체적으로 안정적이며, 0.87에서 0.95 사이의 범위 내에서 변동하고 있습니다. 특히 2022년에 일시적으로 상승했으나, 이후 다시 하락하는 추세를 보여 세금 부담의 안정성을 유지하는 것으로 해석될 수 있습니다. 이는 세금 정책 또는 회계 기준의 변화에 따른 영향을 적게 받은 것으로 보입니다.
- 이자부담비율
- 이자부담 비율은 전반적으로 상승하는 경향을 보입니다. 2020년 0.89에서 2022년 0.96까지 증가하였으며, 이후 2023년과 2024년에 소폭 하락 후 다시 상승하는 모습을 나타냅니다. 이는 차입금 또는 채무 수준의 변동, 또는 이자 비용 증가와 관련된 요인으로 해석될 수 있습니다. 그러나 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있어 금융 비용이 중요한 비용 항목임을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 25.47%에서 2022년 39.62%까지 상승하여 수익성 강화의 긍정적 신호를 보여줍니다. 2023년 소폭 하락하면서 38.93%를 기록하였고, 2024년에는 다시 35.68%로 낮아졌지만, 2025년에는 40.69%로 회복하는 등 변동성을 보입니다. 전반적으로 강력한 수익성을 유지하며 업계 평균 이상을 기록하는 것으로 보입니다. 이는 효율적인 영업 활동과 수익성 개선이 지속되고 있음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 전반적으로 상승하는 추세를 보여주며, 2020년 0.63에서 2025년 0.76까지 증가하였습니다. 이는 자산을 통한 매출 창출이 점차 효율적으로 이루어지고 있음을 나타냅니다. 특히 2022년과 2025년의 수치는 강력한 자산 활용도를 보여주며, 운영상의 최적화를 시사하는 신호입니다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA 역시 강한 상승세를 보이며, 2020년 13.11%에서 2022년 26.37%, 그리고 2025년에는 25.28%로 나타났습니다. 이는 자산의 수익성이 지속적으로 향상되고 있음을 의미하며, 영업 능력의 강화와 수익성 제고를 반영하는 지표입니다. 다만, 2023년에는 일시적으로 다소 하락했으나, 전년 대비 회복하는 모습을 보여 안정적인 성과를 보여줍니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
KLA Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2024. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2023. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2022. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2021. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 6. 30. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-30), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2025년까지 세금 부담 비율은 대체로 안정된 수치를 유지하고 있으며, 거의 0.87에서 0.95 사이의 범위 내에서 변동하였습니다. 2022년에 잠시 상승하는 모습을 보였으나, 이후 다시 안정세를 보이고 있어 세금 관련 부담 비율은 전반적으로 일정 수준을 유지하는 것으로 해석됩니다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 2020년 약 0.89에서 2022년 0.96까지 상승한 이후, 2023년과 2024년에는 0.91~0.93 사이로 다소 하락하는 경향을 보입니다. 이후 2025년에는 다시 0.94로 소폭 상승하는 모습을 보여, 금융 비용과 관련된 부담 수준이 비교적 높게 유지되고 있음을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 25.47%에서 지속적으로 상승하여 2022년에는 39.62%에 도달하였으며, 이후 2023년 약 38.93%로 다소 소폭 감소하는 양상을 나타냈습니다. 2024년과 2025년에는 각각 35.68%와 40.69%까지 증가하여 전체적으로 견고한 이익 창출 능력을 보여주고 있습니다. 이러한 추세는 영업 활동의 수익성이 대체로 개선되고 있음을 반영합니다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년 20.96%에서 꾸준히 상승하여 2022년에는 36.06%에 달하였으며, 2023년에는 32.27%로 일시적으로 하락하였으나, 2024년과 2025년에는 각각 28.15%와 33.41%로 다시 회복하는 양상을 보입니다. 전반적으로 강한 수익성 유지 및 일부 변동성을 보여주며, 영업이익률과 유사하게 수익성 지표가 긍정적인 방향으로 개선되고 있음을 알 수 있습니다.