듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Texas Instruments Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년과 2021년 사이에는 높은 수준을 유지하며 안정적인 수익성을 나타냈으며, 각각 28.91%와 31.48%로 상당히 긍정적인 수치를 보였다. 2022년에도 약간의 증가가 있었으며, 32.16%로 최고치를 기록하였다. 그러나 2023년에는 급격히 하락하여 20.12%로 감소하였으며, 2024년에는 더욱 낮아져 13.51%를 기록하였다. 이 패턴은 회사의 자산을 통한 수익성이 최근 몇 년간 점차 감소하는 추세임을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2020년 2.11에서 시작하여 2021년 1.85로 소폭 감소하였다가 2022년에는 1.87로 비슷한 수준을 유지하였다. 2023년에는 1.91로 미세하게 증가했고, 2024년에는 2.1로 다시 상승하는 경향을 보였다. 전반적으로 재무 레버리지는 점진적으로 증가하는 모습을 나타내며, 부채를 통한 자본 활용이 늘어나고 있음을 의미한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년과 2021년에는 각각 60.9%와 58.27%로 높은 자기자본수익률을 유지하였다. 2022년에는 조금 상승하여 60.02%를 기록했으나, 2023년에는 큰 폭으로 하락하여 38.53%로 낮아졌고, 2024년에는 28.39%로 계속 감소하는 모습을 보여준다. 이러한 하락은 수익률의 떨어짐과 함께 자기자본이익률이 악화되고 있음을 반영한다. 전반적으로 기업의 수익성은 최근 2년간 상당한 축소세를 보이고 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Texas Instruments Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- - 2020년부터 2022년까지는 안정적인 수치를 유지하며 높은 수익성을 보여주고 있다. 특히 2021년에 42.35%, 2022년에 43.68%로 기록되어, 이 기간 동안의 수익성이 강세를 보였다. - 2023년에는 다소 하락하여 37.16%를 기록하였으며, 2024년에는 더욱 낮아져 30.68%로 나타났다. 이는 수익률이 점차 감소하는 추세를 시사하며, 시장 또는 사업 환경 변화에 따른 수익성의 압박이 있을 수 있다.
- 자산회전율
- - 2020년부터 2022년까지는 거의 정체된 모습을 보이며 약 0.75, 0.74의 범위 내에서 유지되었다. - 2023년과 2024년에는 급격히 하락하여 각각 0.54와 0.44로 나타났다. 이는 자산 활용 효율성이 저하되었음을 의미하며, 자산 운용에 있어 비효율이 증가하거나 판매 및 영업의 수준이 낮아졌을 가능성을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- - 2020년 2.11에서 시작하여 2021년과 2022년에는 소폭 낮아진 1.85와 1.87을 기록하였다. - 2023년에는 다시 상승하여 1.91, 2024년에는 2.1로 높아졌다. 이러한 증가는 부채를 통한 재무 구조의 변화, 즉 부채 활용이 증가했음을 반영하며, 재무 위험이 다소 높아질 수 있음을 의미한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- - 2020년과 2022년에는 각각 60.9%, 60.02%로 높은 수익성을 보여주었다. - 2021년에는 58.27%로 약간 낮았으며, 2023년과 2024년에는 각각 38.53%, 28.39%로 크게 하락하였다. - 이로써 자기자본에 대한 수익률이 지속적으로 감소하는 추세를 보이고 있으며, 이는 수익성 악화 또는 자본 구조의 변화 가능성을 함의한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Texas Instruments Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2021년과 2022년에 각각 0.87로 동일하게 유지되다가 2023년과 2024년에는 약간의 상승세를 보여 0.88로 마무리되고 있습니다. 이는 세금 비용이 비교적 일정하게 유지되고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 0.97에서 2021년과 2022년에는 거의 변동이 없으며 유지되고 있습니다. 이후 2023년에는 0.95로 약간 감소했고 2024년에는 0.91로 더 낮아졌습니다. 이는 이자 비용에 대한 부담이 점진적으로 줄어들거나 회사의 영업이익이 개선되면서 이자지급 비율이 감소하는 추세를 나타내고 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년 42.92%에서 시작하여 2021년에는 49.62%, 2022년에는 51.16%로 상승하는 긍정적인 실적이 나타났습니다. 그러나 2023년에는 44.36%로 하락했고 2024년에는 38.11%로 더 낮아졌습니다. 이는 일시적 또는 구조적 실적 둔화와 관련 있을 수 있으며, 수익성의 하락 추세를 보여줍니다.
- 자산회전율
- 2020년 0.75에서 2021년과 2022년에는 거의 유사하게 0.74를 유지하다가, 2023년에는 0.54로 크게 감소하였으며 2024년에는 더욱 낮아진 0.44를 기록하였습니다. 이는 자산이 수익 창출에 덜 효율적으로 활용되고 있으므로, 자산효율성 저하가 지속되고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2020년 2.11에서 2021년 1.85로 낮아졌으나 이후 2022년과 2023년에는 각각 1.87, 1.91로 안정화되었습니다. 2024년에는 다시 2.1으로 상승하며, 이는 기업이 일부 재무 구조를 변화시키고 있거나 부채 사용이 재차 증가하는 경향을 보이고 있음을 의미합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 60.9%에서 2021년 58.27%로 소폭 하락하였고, 2022년에는 60.02%로 다시 회복하는 모습을 보였습니다. 그러나 2023년에는 급격히 38.53%로 낮아지고 2024년에는 더 낮은 28.39%에 머무르면서 수익성이 크게 악화된 것을 알 수 있습니다. 이는 순이익 또는 자본적 구조의 변화에 영향을 받은 결과로 해석될 수 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Texas Instruments Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 기간별 분석 결과, 회사의 순이익률은 2020년부터 2022년까지 상승하는 추세를 보였으며, 각각 38.69%, 42.35%, 43.68%로 나타났습니다. 이는 동일 기간 동안 매출 대비 순이익의 비율이 개선되어 수익성 강화가 이루어졌음을 시사합니다. 그러나 2023년부터는 37.16%로 감소하였고, 2024년에는 30.68%로 더 낮아졌습니다. 이는 순이익률이 점차 축소되고 있어 수익성 요인에 변화가 발생하고 있음을 보여줍니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년부터 2022년까지 각각 0.75, 0.74, 0.74로 거의 일정하게 유지되어, 자산이 매출창출에 일관되게 기여하고 있음을 나타냅니다. 그러나 2023년에는 0.54로 큰 폭으로 하락하였으며, 2024년에는 0.44로 더 낮아졌습니다. 이 변화는 자산이 매출을 내는 데 있어서 효율성이 악화되고 있음을 의미하며, 회사의 자산 활용이 저하되고 있을 가능성을 시사합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2020년 28.91%, 2021년 31.48%, 2022년 32.16%로 점차 상승하는 모습을 보였으며, 이는 자산을 통해 창출하는 순이익이 증가하고 있음을 나타냅니다. 하지만 2023년에는 20.12%, 2024년에는 13.51%로 급격히 하락하는 추세를 보여, 자산 활용 효율성과 수익성이 크게 악화되고 있음을 시사합니다. 이러한 변화는 수익성 혹은 자산의 질 또는 활용 방식에 변화가 있었음을 암시할 수 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Texas Instruments Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 점진적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2021년과 2022년에 약간의 유지 또는 미세한 상승이 관찰됩니다. 이러한 추세는 전반적으로 세금 비용이 수익에 비해 일정 수준에서 차지하여, 세금 부과 구조의 안정성을 시사할 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자 비용이 수익에 차지하는 비율은 2020년 초기 높은 수준(약 97-98%)에서 점차 하락하는 추세를 보이고 있습니다. 2024년에는 91% 수준으로 낮아졌으며, 이는 재무 비용 부담이 완화되고 있음을 나타낼 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2021년과 2022년 사이에 상승하여 각각 49.62%와 51.16%를 기록했고, 이후 2023년에는 다소 감소하여 44.36%에 이르렀으며, 2024년에는 38.11%로 더욱 낮아졌습니다. 이는 영업 활동의 수익성이 일부 둔화되고 있음을 반영할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년부터 2022년까지 거의 유지되어 왔으며, 각각 0.75, 0.74, 0.74로 안정적이었습니다. 그러나 2023년에는 0.54로 크게 하락한 후, 2024년에는 0.44로 더욱 낮아졌습니다. 이로 인해 자산 활용 효율성이 줄어들고 있음을 알 수 있으며, 자산에 대한 수익성 저하 가능성을 시사합니다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2020년부터 2022년까지 강한 성장세를 보여 28.91%, 31.48%, 32.16%로 지속적으로 높아지고 있었습니다. 그러나 2023년에는 20.12%로 급감한 후, 2024년에는 13.51%로 더 하락하는 추세를 나타내며, 수익성이 저하되고 있음을 보여줍니다. 이러한 변화는 자산의 효율적인 활용이 둔화되었거나 수익률이 낮아졌음을 의미할 수 있습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Texas Instruments Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 과거 2020년부터 2024년까지 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 흐름을 보이고 있으며, 2021년과 2022년에는 각각 0.87로 일치한 모습을 나타내고 있다. 이후 2023년과 2024년에는 약간 높아진 0.88로 유지되면서, 세금에 대한 부담률이 지속적으로 거의 변화하지 않는 경향을 보여준다. 이는 세무 전략이나 세금 정책의 변동이 크지 않음을 시사할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자비용 부담을 나타내는 이자부담비율은 2020년 0.97에서 2021년과 2022년 각각 0.98로 상승하는 경향을 보인 후, 2023년에는 0.95, 2024년에는 0.91로 점차 낮아지고 있다. 이러한 추세는 이자 부담이 점차 감소하는 것을 의미하며, 이는 차입금 규모의 축소 또는 금리 하락 등의 요인과 연관될 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년 약 42.92%에서 2021년과 2022년 각각 49.62%, 51.16%로 상승하였으며, 이는 수익성이 크게 개선된 시기를 반영한다. 그러나 2023년에는 44.36%로 다소 하락했고, 2024년에는 38.11%로 더 낮아지면서 수익성의 하락세가 지속되고 있다. 이러한 변화는 비용 증가 또는 경쟁 심화 등에 따른 영향을 반영할 가능성이 있다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률도 2020년 38.69%에서 2021년 42.35%, 2022년 43.68%로 상승하는 추세를 보였다. 이후 2023년에는 37.16%로 감소하였고, 2024년에는 30.68%로 낮아지면서 수익성 하락을 지속하고 있음을 나타내고 있다. 이는 순이익이 줄거나 영업 비용이 증가했거나, 세금 또는 기타 비용의 변화에 기인할 수 있다. 전반적으로 수익성의 강도는 과거 대비 약화하는 양상을 보이고 있다.