듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Lam Research Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 29. | = | × | |||
| 2024. 6. 30. | = | × | |||
| 2023. 6. 25. | = | × | |||
| 2022. 6. 26. | = | × | |||
| 2021. 6. 27. | = | × | |||
| 2020. 6. 28. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-29), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-25), 10-K (보고 날짜: 2022-06-26), 10-K (보고 날짜: 2021-06-27), 10-K (보고 날짜: 2020-06-28).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2022년까지 자산수익률은 지속적으로 상승하는 추세를 보여, 회사의 자산이 효율적으로 수익을 창출하는 능력이 강화된 것으로 해석될 수 있다. 2023년에는 일시적인 하락이 있었지만, 이후 2024년 다시 하락하였으며, 2025년에 다시 회복되어 상승하는 모습이 관찰된다. 전체적으로는 수익성의 변동성을 보이나, 최근 몇 년간 높은 수준을 유지하고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년부터 2025년까지 점차 낮아지는 경향을 나타내고 있다. 이는 부채 비중의 감소 또는 자기자본에 대한 의존도가 높아지는 모습을 시사한다. 특히 2024년과 2025년에는 비율이 더 낮아져, 재무 건전성 또는 안정성을 확보하려는 전략적 방향성을 보여줄 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본수익률은 2020년 대폭 상승한 후, 2022년 최고치를 기록하였다. 이후 2023년에 다소 하락했지만, 2024년 다시 하락세를 멈추고 2025년에는 다시 상승하는 모습을 보여, 단기적인 변동성을 감내하며 전반적으로 높은 수익성을 유지하는 모습이다. 이는 회사가 사업 성과를 통해 자기자본 투자에 대한 수익률을 지속적으로 높이고 있음을 의미한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Lam Research Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 29. | = | × | × | ||||
| 2024. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2023. 6. 25. | = | × | × | ||||
| 2022. 6. 26. | = | × | × | ||||
| 2021. 6. 27. | = | × | × | ||||
| 2020. 6. 28. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-29), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-25), 10-K (보고 날짜: 2022-06-26), 10-K (보고 날짜: 2021-06-27), 10-K (보고 날짜: 2020-06-28).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지 순이익률은 안정적으로 높은 수준을 유지하였다. 특히 2021년과 2022년에는 각각 26.72%와 26.73%로 거의 동일한 수준을 보여주었다. 이는 회사가 지속적으로 높은 수익성을 유지하고 있음을 시사한다. 다만, 2023년과 2024년에는 약간 하락하는 경향이 나타나지만, 2025년에는 다시 증가하여 29.06%에 도달함으로써 수익성의 회복과 개선이 관찰된다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2020년 0.69에서 2021년 0.92로 크게 상승하였으며, 이후 2022년 1.0으로 정점을 찍었다. 이후에는 2023년 0.93, 2024년 0.8, 2025년 0.86으로 약간 변동하는 모습을 보이는데, 이는 자산 활용도가 다소 둔화되거나 개선되는 패턴으로 해석할 수 있다. 특히 2022년의 최고점은 자산을 통한 매출 창출 효율이 극대화된 시기임을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 지속적으로 감소하는 추세에 있다. 2020년 2.81에서 2025년에는 2.16으로 하락하였다. 이로써 회사가 부채 의존도를 점차 낮추고 자기자본 중심의 재무구조로 변화하고 있음을 알 수 있다. 재무 안정성 강화와 관련된 신호로 볼 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본수익률(ROE)은 2020년 43.53%에서 2022년 73.35%까지 상승하며 매우 높은 수익성을 나타냈으며, 이후 2023년 54.94%, 2024년 44.82%로 다소 하락하는 모습을 보였다. 그러나 2025년에는 54.33%로 다시 상승하여, 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있음을 보여준다. 이는 회사가 주주 자본에 대한 수익성을 지속적으로 창출하는 능력이 강하다는 점을 시사한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Lam Research Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 29. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024. 6. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 6. 25. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 6. 26. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 6. 27. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 6. 28. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-29), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-25), 10-K (보고 날짜: 2022-06-26), 10-K (보고 날짜: 2021-06-27), 10-K (보고 날짜: 2020-06-28).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2025년까지 세금 부담 비율은 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2020년에 0.87에서 2025년에는 0.9로 약간 상승하는 경향을 보이고 있다. 이는 기업이 다양한 세제 정책이나 산업 환경의 변화에 대응하여 세금 전략을 조정했을 가능성을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자비용 부담 비율은 2020년과 2021년 각각 0.94와 0.95로 나타나 존재하는 차입이 상당히 유지되고 있음을 보여준다. 2022년에는 0.97로 약간 증가했으며, 이후 2023년부터 2025년까지 0.96-0.97 사이의 일관된 범위를 유지하여 이자 비용 부담이 비교적 안정적임을 보여준다. 이는 기업이 부채 포지션을 상대적으로 안정적으로 관리하고 있음을 의미한다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2020년 27.4%에서 2021년 31.31%로 상승하였으며, 2022년에도 31.22%를 유지하였다. 이후 2023년에는 약간 하락하여 30.39%를 기록하였으나, 2024년에는 다시 30.5%, 2025년에는 33.29%로 증가하는 추세를 보여준다. 이는 기업의 영업 이익률이 전반적으로 개선되고 있음을 시사하며, 수익성 향상에 긍정적인 신호로 해석될 수 있다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.69에서 2021년 0.92로 크게 증가하였으며, 2022년에는 1.0으로 정점을 찍었다. 이후 2023년에는 0.93, 2024년에는 0.8, 2025년에는 0.86으로 다소 변동이 있으나, 전체적으로는 2020년부터 2025년까지 안정적인 수준(대략 0.69~1.0) 내에서 뚜렷한 상승 또는 하락 추세는 관찰되지 않는다. 이는 자산 활용 효율이 비교적 안정적임을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 지속적으로 감소하는 추세를 보이고 있다. 2020년 2.81에서 2025년에는 2.16으로 낮아졌으며, 이는 기업이 부채 의존도를 점차 축소하고 자본 구조를 안정화하려는 방침을 보여준다. 이러한 변화는 재무적 위험 감소와 재무 구조의 건전성을 높이기 위한 전략적 조정일 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE(자기자본이익률)는 2020년 43.53%에서 2022년 73.35%로 크게 상승한 이후, 2023년 54.94%, 2024년 44.82%, 2025년 54.33%로 다소 변동하는 모습을 보였다. 전반적으로 높은 수익성을 유지하고 있으며, 특히 2022년에 상당히 높은 수익률을 기록한 것은 자본 효율성이 매우 좋았음을 의미한다. 이후의 변동은 시장 환경이나 기업 전략의 일환일 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Lam Research Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 29. | = | × | |||
| 2024. 6. 30. | = | × | |||
| 2023. 6. 25. | = | × | |||
| 2022. 6. 26. | = | × | |||
| 2021. 6. 27. | = | × | |||
| 2020. 6. 28. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-29), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-25), 10-K (보고 날짜: 2022-06-26), 10-K (보고 날짜: 2021-06-27), 10-K (보고 날짜: 2020-06-28).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2023년까지 순이익률은 전반적으로 안정적인 양상을 나타내며 소폭 상승하는 경향이 관찰됩니다. 특히 2021년에는 26.72%로 최고점을 기록했고, 이후 약간의 변동에도 불구하고 2024년까지 유지되었습니다. 2025년에는 29.06%로 다시 상승하여 수익성 측면에서 긍정적인 신호를 보여줍니다. 이러한 흐름은 일정 수준의 수익성 유지와 함께 일정한 비용 효율성을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2020년 0.69에서 2021년 0.92로 상승하며 자산 활용이 효율적으로 개선된 것으로 보입니다. 이후 2022년 1.0을 기록하며 최상 수준에 도달했고, 2023년에는 약간 하락하여 0.93을 유지하였으며, 2024년에는 다시 0.8로 조정되었습니다. 2025년에는 0.86으로 회복세를 보이면서 전반적으로 자산의 효율적인 운용이 계속되고 있다는 평가가 가능합니다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2020년 15.47%에서 2021년 24.59%로 급증하며, 이 기간 동안 자산 투입 대비 높은 수익성을 기록하였습니다. 2022년에는 26.78%로 정점을 찍었으나, 2023년에는 24.02%로 일부 하락하는 모습을 보였고, 2024년에는 20.42%로 더 낮아졌습니다. 그러나 2025년에는 다시 25.1%로 회복하여, 연평균적으로 높은 수익률을 유지하는 흐름이 지속되고 있음을 알 수 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Lam Research Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 29. | = | × | × | × | |||||
| 2024. 6. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 6. 25. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 6. 26. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 6. 27. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 6. 28. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-29), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-25), 10-K (보고 날짜: 2022-06-26), 10-K (보고 날짜: 2021-06-27), 10-K (보고 날짜: 2020-06-28).
- 세금 부담 비율
- - 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2020년부터 2025년까지 0.87에서 0.9 사이의 범위 내에서 변동이 적게 나타났습니다. 이는 세금 부담이 비교적 일정하게 유지되고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- - 이 비율 역시 안정적인 경향을 보이며, 2020년 0.94에서 2025년 0.97까지 조금씩 상승하는 양상을 보입니다. 이는 회사의 이자 비용 부담이 조금씩 증가하고 있음을 반영할 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- - 해당 지표는 전체 기간 동안 일정한 수준을 유지하거나 소폭 상승하는 경향을 나타내고 있습니다. 2020년 27.4%에서 2025년 33.29%로 증가한 것은 영업이익률이 개선되고 있음을 의미하며, 수익성 향상을 보여줍니다.
- 자산회전율
- - 2020년 0.69에서 2022년 1.00로 상승하고 이후 약간 하락하는 양상을 보입니다. 이는 자산의 효율적 이용이 향상되었다가 다시 일시적으로 둔화되었음을 시사하며, 특히 2022년에 최대치에 도달하였습니다.
- 자산수익률 (ROA)
- - 전반적으로 강한 상승세를 보이며, 2020년 15.47%에서 2022년 26.78%로 크게 증가하였고, 이후 2023년과 2024년에는 약간 하락했으나 2025년에는 다시 25.1%로 회복하는 모습을 나타내고 있습니다. 이는 자산을 통한 수익 창출 능력이 강화되고 있음을 보여줍니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Lam Research Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 6. 29. | = | × | × | ||||
| 2024. 6. 30. | = | × | × | ||||
| 2023. 6. 25. | = | × | × | ||||
| 2022. 6. 26. | = | × | × | ||||
| 2021. 6. 27. | = | × | × | ||||
| 2020. 6. 28. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-06-29), 10-K (보고 날짜: 2024-06-30), 10-K (보고 날짜: 2023-06-25), 10-K (보고 날짜: 2022-06-26), 10-K (보고 날짜: 2021-06-27), 10-K (보고 날짜: 2020-06-28).
- 세금 부담 비율
- 지난 3년간 대부분의 기간에서 세금 부담 비율은 0.87~0.89 범위 내에서 안정적으로 유지되고 있으며, 2025년에는 0.9로 소폭 상승하는 경향이 관찰됩니다. 이는 해당 기간 동안 세금 부담 수준이 큰 변동 없이 일정하게 유지되었음을 의미하며, 회사의 세무 정책이나 과세 환경이 상대적으로 안정적임을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이자비용 부담을 나타내는 지표는 2020년부터 2025년까지 유사한 수준인 0.94~0.97 사이를 오가며 비교적 높은 편을 유지하고 있습니다. 이 비율은 회사의 부채 구조나 금융 비용이 일정 수준을 넘어 크게 변동하지 않음을 보여주며, 재무구조의 안정성이나 부채 관리가 지속적으로 유지되고 있음을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년 27.4%에서 2023년 30.39%로 소폭 증가하였으며, 이후 2024년과 2025년에는 각각 30.5%, 33.29%로 유의미하게 상승한 모습을 볼 수 있습니다. 이러한 변화는 운영 효율성 향상이나 수익성 개선을 반영하며, 전반적인 수익성의 강화를 시사합니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률 역시 2020년 22.42%에서 2023년 25.88%로 상승하는 패턴을 보인 후, 2024년과 2025년에 각각 25.68%, 29.06%로 증가하며 긍정적인 흐름을 유지하고 있습니다. 특히 2025년에는 높은 수익성 향상이 나타나며, 회사의 순이익성이 개선되고 있음을 보여줍니다. 이는 비용 통제와 수익성 확대의 결과일 가능성이 높습니다.