경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Regeneron Pharmaceuticals Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위 천
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
분석 기간 동안 수익성과 경제적 가치 창출 능력이 전반적으로 하락하는 추세를 보였다.
- 수익성 및 가치 창출 추이
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년 약 782만 달러에서 2023년 약 282만 달러까지 급격히 감소하였으며, 이후 2024년과 2025년에는 300만 달러 초반대에서 정체되는 양상을 보인다. 이에 따라 경제적 이익 또한 2021년 약 677만 달러에서 2023년 약 164만 달러로 크게 하락하였으며, 이후 소폭의 회복과 조정을 반복하며 낮은 수준을 유지하고 있다.
- 자본 투입 및 비용 분석
- 투자 자본은 2021년 약 1,079만 달러에서 2025년 약 1,320만 달러로 전반적인 증가세를 기록하고 있다. 반면 자본 비용은 9.7%에서 9.85% 사이의 좁은 범위에서 매우 안정적으로 유지되고 있어, 외부 조달 비용이나 기대 수익률의 변동성은 낮은 것으로 분석된다.
결과적으로 투자 자본은 지속적으로 확대되었음에도 불구하고 세후 순영업이익이 2021년 수준을 회복하지 못함으로써, 자본 효율성이 저하되고 경제적 부가가치 창출 규모가 축소되는 패턴이 관찰된다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Regeneron Pharmaceuticals Inc., NOPAT계산
US$ 단위 천
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 이연수익(deferred revenue)의 증가(감소) 추가.
3 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
4 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
5 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
6 세후 이자 비용을 순이익에 추가.
7 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 세후 투자 소득의 제거.
최근 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 순수입과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 변동성을 보였습니다.
- 순수입
- 2021년에는 80억 7,530만 달러를 기록하며 가장 높은 수치를 보였습니다. 이후 2022년에는 43억 3,840만 달러로 감소했으며, 2023년에는 39억 5,360만 달러로 추가 감소했습니다. 2024년에는 44억 1,260만 달러로 소폭 증가했으며, 2025년에는 45억 490만 달러로 소폭 상승하는 추세를 보였습니다. 전반적으로 순수입은 2021년 정점을 찍은 후 감소세를 보이다가 2024년부터 다시 완만한 회복세를 나타내고 있습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- NOPAT 역시 순수입과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년에는 78억 1,988만 7천 달러를 기록했으며, 2022년에는 35억 4,764만 9천 달러로 감소했습니다. 2023년에는 28억 2,333만 6천 달러로 더욱 감소하여 가장 낮은 수치를 기록했습니다. 2024년에는 33억 7,492만 4천 달러로 증가했으며, 2025년에는 31억 4,747만 달러로 소폭 감소했습니다. NOPAT은 순수입과 마찬가지로 2021년 이후 감소세를 보이다가 2024년에 반등했지만, 2025년에는 다시 감소하는 경향을 보였습니다.
두 지표 모두 2021년과 2022년 사이에 상당한 감소를 보였으며, 이후 2023년까지 감소세가 지속되었습니다. 2024년에는 회복세를 보였지만, 2025년에는 다시 감소하는 모습을 보여 전반적으로 불확실한 추세를 나타내고 있습니다. 이러한 변동성은 시장 상황, 경쟁 환경, 연구 개발 투자, 제품 출시 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다.
현금 영업세
Regeneron Pharmaceuticals Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위 천
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 비용 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 비용은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 12억 5천만 달러를 기록했으나, 2022년에는 5억 2천만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년에는 2억 4천 5백만 달러로 더욱 감소했고, 2024년에는 3억 6천 7백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2025년에는 7억 2천 5백만 달러로 다시 증가하여 2021년 수준에 근접했습니다.
- 소득세 비용 추세
- 초기 감소 추세 후, 최근에는 증가하는 경향을 보입니다. 이러한 변동성은 회사의 수익 구조, 세법 변경, 또는 세무 계획 전략의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
현금 영업세는 전반적으로 안정적인 추세를 보였지만, 기간별로 약간의 변동이 있었습니다. 2021년에는 14억 7백만 달러를 기록했으며, 2022년에는 12억 4천 6백만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 9억 9천 5백만 달러로 감소폭이 확대되었고, 2024년에는 9억 8천 9백만 달러로 소폭 반등했습니다. 2025년에는 13억 7천 2백만 달러로 크게 증가하여 2021년 수준을 넘어섰습니다.
- 현금 영업세 추세
- 전반적으로 안정적인 흐름을 유지하고 있지만, 2025년에는 상당한 증가세를 보였습니다. 이는 매출 증가, 비용 절감, 또는 운영 효율성 개선과 같은 요인에 기인할 수 있습니다.
두 항목 모두에서 2025년의 변화가 두드러집니다. 소득세 비용과 현금 영업세 모두 증가한 것은 회사의 전반적인 재무 성과 개선을 시사할 수 있습니다. 하지만 이러한 변화의 근본적인 원인을 파악하기 위해서는 추가적인 분석이 필요합니다.
투자 자본
Regeneron Pharmaceuticals Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위 천
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 이연 수익 추가.
4 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
5 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
6 진행 중인 공사 빼기.
7 유가증권 공제.
최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 총 부채 및 임대, 주주의 자본, 투자 자본에서 뚜렷한 추세가 관찰됩니다.
- 총 부채 및 임대
- 총 부채 및 임대는 2021년 2,767,900 US$ 천에서 2025년 2,972,700 US$ 천으로 꾸준히 증가했습니다. 증가율은 상대적으로 완만하며, 연간 약 7% 정도의 증가를 보입니다. 이러한 추세는 회사가 자금 조달을 위해 부채를 활용하고 있음을 시사합니다.
- 주주의 자본
- 주주의 자본은 2021년 18,768,800 US$ 천에서 2025년 31,256,900 US$ 천으로 상당한 증가를 보였습니다. 이는 회사의 수익성 개선 또는 자본 유입에 기인할 수 있습니다. 2021년에서 2022년 사이의 증가폭이 가장 컸으며, 이후 증가율은 다소 둔화되었습니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2021년 10,786,500 US$ 천에서 2023년 11,998,500 US$ 천으로 증가했다가 2024년 12,653,600 US$ 천, 2025년 13,198,700 US$ 천으로 꾸준히 증가했습니다. 2023년에는 감소세를 보였으나, 이후 다시 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사가 사업 확장을 위해 투자를 지속하고 있음을 나타냅니다.
전반적으로, 주주의 자본은 꾸준히 증가하고 있으며, 총 부채 및 임대 또한 완만하게 증가하고 있습니다. 투자 자본은 변동성을 보이지만, 장기적으로는 증가 추세를 유지하고 있습니다. 이러한 추세는 회사가 성장하고 있으며, 자본 구조를 안정적으로 유지하고 있음을 시사합니다.
자본 비용
Regeneron Pharmaceuticals Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기부채 및 금융리스부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기부채 및 금융리스부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기부채 및 금융리스부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기부채 및 금융리스부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 장기부채 및 금융리스부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Regeneron Pharmaceuticals Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
2021년부터 2025년까지의 재무 데이터를 분석한 결과, 자본 투입 규모는 점진적으로 확대되었으나 자본 효율성과 초과 수익성은 2021년 정점 이후 전반적으로 하락하는 추세를 보였다.
- 경제적 이익 추이
- 2021년 약 67.7억 달러로 최고치를 기록한 이후 2023년 약 16.4억 달러까지 급격히 감소하였다. 2024년에 약 21.4억 달러로 일시적인 회복세를 보였으나, 2025년에는 다시 약 18.6억 달러로 하락하며 변동성이 큰 흐름을 나타내고 있다.
- 투자 자본 변동
- 투자 자본은 2021년 약 107.9억 달러에서 2025년 약 132.0억 달러로 전반적인 증가세를 기록하였다. 2023년에 소폭 감소하는 구간이 있었으나, 전반적으로 자산 및 운영 자본에 대한 투입 규모는 지속적으로 확대되는 경향을 보였다.
- 경제적 스프레드 비율 분석
- 2021년 62.8%라는 매우 높은 효율성을 보였으나, 2022년 19.05%로 급락하였으며 2023년에는 13.68%로 최저점을 기록하였다. 이후 2024년 16.88%로 소폭 반등하였으나 2025년 14.06%로 다시 하락하며, 과거 대비 수익 창출 능력이 크게 낮아진 상태가 유지되고 있다.
종합적으로 분석할 때, 투자 자본의 증가가 경제적 이익의 증대로 이어지지 못하고 있으며, 특히 경제적 스프레드 비율의 급격한 하락은 투입 자본 대비 창출되는 초과 수익의 효율성이 과거에 비해 현저히 저하되었음을 시사한다.
경제적 이익 마진 비율
Regeneron Pharmaceuticals Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | ||||||
| 조정된 매출 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 조정된 매출
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
전반적인 재무 추세를 분석한 결과, 2021년을 기점으로 수익성과 매출 규모 모두 상당한 변동성을 보였으며, 이후 낮은 수준에서 정체되는 양상이 관찰됩니다.
- 매출 추이
- 조정된 매출은 2021년 15,951,500천 달러로 정점을 기록한 후, 2022년 12,205,300천 달러로 급감하였습니다. 이후 2024년까지 14,429,800천 달러로 완만하게 회복세를 보였으나, 2025년에는 14,291,200천 달러를 기록하며 성장세가 둔화되었습니다.
- 경제적 이익 변화
- 경제적 이익은 2021년 6,773,545천 달러에서 2022년 2,340,668천 달러로 급격히 감소하였으며, 2023년에는 1,641,590천 달러까지 하락하였습니다. 2024년에 2,135,901천 달러로 일시적인 반등을 보였으나, 2025년 다시 1,855,679천 달러로 감소하며 전반적인 하향 추세가 지속되고 있습니다.
- 수익성 지표 분석
- 경제적 이익 마진 비율은 2021년 42.46%라는 매우 높은 수준이었으나, 2022년 19.18%, 2023년 12.48%로 가파르게 하락하였습니다. 2024년 14.8%로 소폭 상승했음에도 불구하고, 2025년 12.98%를 기록하며 과거의 수익 수준을 회복하지 못하고 낮은 마진 구조가 고착화된 상태입니다.
결과적으로 매출의 회복 속도에 비해 경제적 이익과 마진 비율의 하락 폭이 훨씬 크게 나타나고 있으며, 이는 비용 구조의 변화나 효율성 저하가 수익성에 결정적인 영향을 미치고 있음을 시사합니다.