경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
AbbVie Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
수익성과 자본 효율성에 관한 분석 결과는 다음과 같다.
- 영업 수익성 추이
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년 12,362백만 달러에서 2022년 11,543백만 달러로 소폭 감소한 후, 2023년에 3,292백만 달러로 급감하며 큰 폭의 하락세를 보였다. 그러나 2024년 4,563백만 달러, 2025년 5,919백만 달러로 매년 증가하며 점진적인 회복 국면에 진입하였다.
- 자본 비용 및 투자 규모의 변화
- 자본 비용은 2021년 7.83%에서 시작하여 2025년 8.71%까지 지속적으로 상승하는 추세를 나타냈다. 이와 동시에 투자 자본은 2021년 95,922백만 달러에서 2025년 61,356백만 달러로 전반적인 감소세를 보였으며, 이는 자산 규모의 축소 또는 자본 구조의 조정이 이루어졌음을 시사한다.
- 가치 창출 능력 분석
- 경제적 이익은 2021년과 2022년에 각각 4,853백만 달러와 4,680백만 달러를 기록하며 양호한 가치 창출 능력을 보였다. 하지만 2023년 -2,535백만 달러, 2024년 -1,387백만 달러로 전환되며 투자 자본 비용을 상회하는 수익을 내지 못하는 구간이 발생하였다. 이후 2025년에는 574백만 달러를 기록하며 다시 양의 값으로 전환되었다.
종합적으로 분석할 때, 급격한 수익성 저하와 자본 비용 상승으로 인해 일시적인 가치 파괴 구간을 거쳤으나, 최근 투자 자본의 최적화와 영업 이익의 회복을 통해 다시 가치 창출 단계로 복귀한 것으로 판단된다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
AbbVie Inc., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 구조조정준비금 증가(감소) 추가.
3 AbbVie Inc.에 귀속되는 순이익에 대한 지분율 등가물의 증가(감소) 추가.
4 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
5 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
6 AbbVie Inc.에 귀속되는 순이익에 세후 이자 비용 추가.
7 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 세후 투자 소득의 제거.
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 상당한 변동성을 보였습니다.
- 순이익
- 2021년에서 2022년 사이에 순이익은 2.5% 증가하여 118억 3,600만 달러를 기록했습니다. 그러나 2023년에는 급격히 감소하여 48억 6,300만 달러로 떨어졌으며, 2024년에는 소폭 감소하여 42억 7,800만 달러를 기록했습니다. 2025년에는 42억 2,600만 달러로 소폭 감소하는 추세를 보였습니다. 전반적으로 순이익은 2021년과 2022년에 증가했지만, 이후 2년 동안 상당한 감소세를 보였으며, 2024년과 2025년에는 안정화되는 모습을 보입니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 세후 순영업이익은 2021년 123억 6,200만 달러에서 2022년 115억 4,300만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 더욱 큰 폭으로 감소하여 32억 9,200만 달러를 기록했습니다. 2024년에는 45억 6,300만 달러로 증가하여 감소 추세에서 벗어나는 모습을 보였으며, 2025년에는 59억 1,900만 달러로 크게 증가했습니다. NOPAT은 순이익과 유사하게 2021년에서 2023년까지 감소했지만, 2024년과 2025년에는 상당한 회복세를 보였습니다.
순이익과 NOPAT의 추세를 종합적으로 고려할 때, 2023년까지 수익성이 감소하는 경향을 보였으나, 2024년과 2025년에는 회복되는 모습을 보였습니다. NOPAT의 회복세가 순이익보다 두드러지게 나타났으며, 이는 비영업적 요인에 의한 순이익 감소 가능성을 시사합니다. 이러한 추세 변화의 원인을 파악하기 위해서는 추가적인 분석이 필요합니다.
현금 영업세
AbbVie Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세비용(급부금) | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 비용은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 14억 4천만 달러를 기록했으며, 2022년에는 16억 3천 2백만 달러로 증가했습니다. 이후 2023년에는 13억 7천 7백만 달러로 감소했지만, 2024년에는 -5억 7천만 달러로 급격히 감소하여 세금 환급 또는 세금 공제가 발생했음을 시사합니다. 2025년에는 23억 6천 4백만 달러로 크게 증가하여 소득세 비용이 다시 증가할 것으로 예상됩니다.
- 소득세 비용(급부금)
- 2021년: 14억 4천만 달러
- 2022년: 16억 3천 2백만 달러
- 2023년: 13억 7천 7백만 달러
- 2024년: -5억 7천만 달러
- 2025년: 23억 6천 4백만 달러
현금 영업세는 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 2024년에 상당한 감소가 있었습니다. 2021년에는 28억 4천 3백만 달러에서 2022년에는 39억 9천 7백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 46억 2천 5백만 달러로 추가 증가하여 꾸준한 성장을 나타냈습니다. 그러나 2024년에는 13억 3천 9백만 달러로 급감했습니다. 2025년에는 34억 1천 4백만 달러로 회복될 것으로 예상되지만, 2023년 수준에는 미치지 못합니다.
- 현금 영업세
- 2021년: 28억 4천 3백만 달러
- 2022년: 39억 9천 7백만 달러
- 2023년: 46억 2천 5백만 달러
- 2024년: 13억 3천 9백만 달러
- 2025년: 34억 1천 4백만 달러
소득세 비용의 변동성과 현금 영업세의 2024년 감소는 추가적인 조사가 필요한 부분입니다. 이러한 변화의 원인을 파악하고 미래 재무 성과에 미치는 영향을 평가하는 것이 중요합니다.
투자 자본
AbbVie Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 구조조정준비금 추가.
4 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가(적자).
5 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
6 진행 중인 공사 빼기.
7 판매가능자산증권의 차감.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 규모는 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 말 77,575백만 달러에서 2022년 말에는 64,191백만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년 말에는 60,286백만 달러로 소폭 감소했지만, 2024년 말에는 68,019백만 달러로 증가하는 추세를 보였습니다. 2025년 말에는 68,379백만 달러로 소폭 상승했습니다.
주주자본은 2021년 말 15,408백만 달러에서 2022년 말에는 17,254백만 달러로 증가했습니다. 그러나 2023년 말에는 10,360백만 달러로 크게 감소했으며, 2024년 말에는 3,325백만 달러로 더욱 감소했습니다. 2025년 말에는 -3,270백만 달러로 적자를 기록하며, 주주자본의 감소 추세가 지속되고 있음을 나타냅니다.
투자 자본은 2021년 말 95,922백만 달러에서 2022년 말에는 82,134백만 달러로 감소했습니다. 2023년 말에는 68,204백만 달러로 추가 감소했으며, 2024년 말에는 69,263백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2025년 말에는 61,356백만 달러로 감소하여 전반적으로 투자 자본이 감소하는 추세를 보입니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년에서 2025년 사이에 변동성이 컸으며, 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
- 주주자본
- 2021년에서 2025년 사이에 지속적으로 감소했으며, 2025년에는 적자를 기록했습니다.
- 투자 자본
- 2021년에서 2025년 사이에 전반적으로 감소하는 추세를 보였습니다.
자본 비용
AbbVie Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 의무3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 의무3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 의무3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 의무3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 부채 및 금융 리스 의무3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
AbbVie Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
자본 효율성과 경제적 가치 창출 능력을 분석한 결과, 수익성과 투자 규모 면에서 뚜렷한 변동성이 관찰되었습니다.
- 경제적 이익의 변동 추이
- 2021년과 2022년에는 각각 4,853백만 달러와 4,680백만 달러의 양의 값을 기록하며 가치를 창출하였습니다. 그러나 2023년 -2,535백만 달러, 2024년 -1,387백만 달러로 급감하며 경제적 손실 구간에 진입하였으며, 2025년에 이르러 574백만 달러로 다시 반등하며 회복세로 전환되었습니다.
- 투자 자본의 규모 변화
- 투자 자본은 2021년 95,922백만 달러에서 2023년 68,204백만 달러까지 지속적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2024년에 69,263백만 달러로 소폭 증가하였으나, 2025년에는 다시 61,356백만 달러로 낮아지며 전반적인 자본 규모의 축소가 진행되었습니다.
- 경제적 스프레드 비율의 분석
- 경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 흐름과 밀접하게 연동되었습니다. 2022년 5.7%로 정점을 기록한 이후, 2023년 -3.72%로 급락하며 자본 비용 대비 수익성이 일시적으로 악화되었습니다. 이후 2024년 -2%, 2025년 0.94%로 점진적으로 상승하며 다시 양의 수치로 복귀하였습니다.
종합적으로, 2023년부터 2024년까지는 투자 자본의 감소에도 불구하고 수익성이 자본 비용을 하회하여 가치 파괴가 발생하였으나, 2025년에 들어서며 다시 가치 창출 단계로 진입한 것으로 분석됩니다.
경제적 이익 마진 비율
AbbVie Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 순 매출 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 순 매출
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
순 매출은 2021년부터 2025년까지 전반적인 성장 추세를 보이고 있다. 2023년에 일시적인 감소세가 나타났으나, 이후 다시 반등하여 2025년에는 61,160백만 달러를 기록하며 분석 기간 중 최고치를 달성하였다.
- 경제적 이익의 변동 추이
- 2021년 4,853백만 달러와 2022년 4,680백만 달러를 기록하며 초기에는 양의 가치를 창출하였다. 그러나 2023년에 -2,535백만 달러로 급격히 하락하며 마이너스로 전환되었고, 2024년에도 -1,387백만 달러를 기록하며 자본 비용이 수익을 상회하는 구간이 지속되었다. 2025년에 이르러 574백만 달러로 다시 양전하며 회복세에 진입한 것으로 분석된다.
- 경제적 이익 마진 비율의 변화
- 마진 비율은 경제적 이익의 흐름과 일치하는 패턴을 보인다. 2021년 8.64%에서 2022년 8.06%로 소폭 하락한 후, 2023년 -4.67%까지 급락하며 가치 창출 효율성이 크게 악화되었다. 이후 2024년 -2.46%, 2025년 0.94%로 점진적으로 상승하며 수익성 지표가 서서히 개선되는 양상을 나타내고 있다.