경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Bristol-Myers Squibb Co., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
수익성 및 자본 효율성 측면에서 변동성이 관찰되며, 전반적으로 투자 자본의 규모를 축소하는 추세가 나타나고 있습니다.
- 영업 수익성 분석
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년부터 2025년까지 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 6,656백만 달러에서 2022년 4,571백만 달러로 감소했다가 2023년 5,869백만 달러로 일부 회복되었으나, 2024년에는 -9,292백만 달러로 급격히 하락하며 큰 폭의 영업 손실을 기록하였습니다. 이후 2025년에는 7,695백만 달러로 반등하며 분석 기간 중 가장 높은 수익성을 회복한 것으로 분석됩니다.
- 투자 자본 및 자본 비용 추이
- 투자 자본은 2021년 80,284백만 달러에서 2025년 59,271백만 달러까지 매년 지속적으로 감소하는 경향을 보이고 있습니다. 이는 자산 효율화 또는 전략적 자본 축소가 진행되고 있음을 시사합니다. 한편, 자본 비용은 6.93%에서 7.35% 사이의 좁은 범위에서 형성되며 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.
- 경제적 이익과 가치 창출
- 경제적 이익은 세후 순영업이익의 흐름과 밀접하게 연동되어 나타납니다. 2021년 1,043백만 달러의 이익을 기록했으나 2022년 -701백만 달러로 전환되었고, 2023년 1,185백만 달러로 다시 회복되었습니다. 특히 2024년에는 -13,664백만 달러라는 기록적인 손실을 보이며 자본 비용을 상회하는 가치 창출에 실패했으나, 2025년에는 3,480백만 달러로 전환되며 다시 흑자 구조로 돌아섰습니다.
종합적으로 볼 때, 2024년의 일시적인 수익성 악화가 전체적인 지표에 큰 영향을 미쳤으나, 투자 자본의 지속적인 감소와 2025년의 가파른 수익 회복을 통해 다시 가치 창출 단계로 진입한 것으로 평가됩니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Bristol-Myers Squibb Co., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 예상 신용손실충당금 증감(감소) 추가.
3 구조조정책임의 증가(감소) 추가의 건.
4 BMS에 귀속되는 순이익(손실)에 대한 지분등가물의 증가(감소) 추가.
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 BMS에 귀속되는 순이익(손실)에 세후 이자 비용 추가.
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 상당한 변동성을 보였습니다.
- 순이익 추세
- 2021년에는 69억 9천만 달러의 순이익을 기록했으며, 2022년에는 63억 2천만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 80억 2천만 달러로 증가하여 최고치를 기록했지만, 2024년에는 -89억 4천만 달러로 급격히 감소하여 손실을 기록했습니다. 2025년에는 70억 5천만 달러로 회복되는 모습을 보였습니다.
- 세후 순영업이익(NOPAT) 추세
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년 66억 5천만 달러에서 2022년 45억 7천만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 58억 6천만 달러로 증가했지만, 2024년에는 -92억 9천만 달러로 순이익과 유사하게 큰 폭의 손실을 기록했습니다. 2025년에는 76억 9천만 달러로 회복되었습니다.
- 전반적인 관찰
- 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT)은 유사한 추세를 보이며, 2023년까지 증가하다가 2024년에 상당한 손실을 기록하고 2025년에 다시 회복되는 패턴을 나타냅니다. 2024년의 손실은 회사의 수익성에 상당한 영향을 미쳤으며, 그 원인에 대한 추가적인 분석이 필요합니다. 2025년의 회복은 긍정적인 신호이지만, 지속 가능성을 평가하기 위해서는 추가적인 기간의 데이터가 필요합니다.
전반적으로, 회사의 수익성은 변동성이 크며, 특히 2024년에 상당한 어려움을 겪었습니다. 2025년의 회복은 긍정적이지만, 장기적인 추세를 파악하고 미래의 위험을 예측하기 위해서는 지속적인 모니터링이 필요합니다.
현금 영업세
Bristol-Myers Squibb Co., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 충당금은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 1084백만 달러를 기록했으며, 2022년에는 1368백만 달러로 증가했습니다. 그러나 2023년에는 400백만 달러로 급격히 감소한 후 2024년에는 554백만 달러로 소폭 증가했습니다. 2025년에는 2272백만 달러로 크게 증가하여, 이 항목에 대한 상당한 변화가 있음을 시사합니다.
- 소득세 충당금
- 2021년: 1084백만 달러
- 2022년: 1368백만 달러
- 2023년: 400백만 달러
- 2024년: 554백만 달러
- 2025년: 2272백만 달러
현금 영업세는 전반적으로 증가 추세를 보였지만, 중간에 변동이 있었습니다. 2021년에는 2764백만 달러에서 2022년에는 4376백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 3947백만 달러로 감소했지만, 2024년에는 3068백만 달러로 추가 감소했습니다. 2025년에는 3655백만 달러로 다시 증가하여, 전반적인 증가 추세가 회복되는 모습을 보였습니다.
- 현금 영업세
- 2021년: 2764백만 달러
- 2022년: 4376백만 달러
- 2023년: 3947백만 달러
- 2024년: 3068백만 달러
- 2025년: 3655백만 달러
두 항목 모두에서 관찰되는 추세는 회사의 세금 전략 및 현금 흐름 관리에 변화가 있음을 나타낼 수 있습니다. 특히 소득세 충당금의 급격한 증가는 미래의 세금 부담에 대한 예상 변화를 반영할 수 있으며, 현금 영업세의 변동은 영업 활동의 변화 또는 세금 관련 요인에 기인할 수 있습니다.
투자 자본
Bristol-Myers Squibb Co., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 구조조정 책임의 추가.
5 BMS 주주 총계에 지분율 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 진행 중인 공사 빼기.
8 유가성 채무증권 및 지분투자 차감.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 규모는 변동성을 보였습니다. 2021년 말 45596백만 달러에서 2022년 말에는 40717백만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년 말에는 41464백만 달러로 소폭 증가했지만, 2024년 말에는 51200백만 달러로 크게 증가했습니다. 2025년 말에는 47139백만 달러로 감소하는 추세를 보였습니다.
주주 자본은 지속적으로 감소하는 경향을 나타냈습니다. 2021년 말 35946백만 달러에서 2022년 말에는 31061백만 달러, 2023년 말에는 29430백만 달러로 감소했습니다. 2024년 말에는 16335백만 달러로 감소폭이 더욱 확대되었으며, 2025년 말에는 18473백만 달러로 소폭 증가했지만 여전히 낮은 수준을 유지했습니다.
투자 자본은 전반적으로 감소하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 80284백만 달러에서 2022년 말에는 71720백만 달러, 2023년 말에는 67562백만 달러로 감소했습니다. 2024년 말에는 62654백만 달러로 감소세가 지속되었으며, 2025년 말에는 59271백만 달러로 감소폭이 다소 둔화되었습니다.
- 총 부채 및 임대
- 2024년 말에 상당한 증가를 보였으며, 이후 2025년 말에 감소했습니다. 이는 자금 조달 전략이나 부채 관리 정책의 변화를 반영할 수 있습니다.
- 주주 자본
- 지속적인 감소 추세는 수익성 감소, 배당금 지급, 자사주 매입 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다. 2024년 말의 급격한 감소는 특히 주목할 만합니다.
- 투자 자본
- 전반적인 감소 추세는 사업 축소, 자산 매각, 투자 감소 등을 의미할 수 있습니다. 감소폭 둔화는 향후 투자 전략의 변화를 시사할 수 있습니다.
자본 비용
Bristol-Myers Squibb Co., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Bristol-Myers Squibb Co., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
투자 자본의 규모와 경제적 가치 창출 능력을 중심으로 분석한 결과, 자본 규모의 지속적인 축소와 수익성의 높은 변동성이 관찰된다.
- 투자 자본 추이
- 투자 자본은 2021년 80,284백만 달러에서 2025년 59,271백만 달러로 매년 일관되게 감소하는 추세를 보였다. 이는 자본 효율화 과정 또는 자산 규모의 축소가 지속적으로 이루어졌음을 의미한다.
- 경제적 이익의 변동성
- 경제적 이익은 분석 기간 동안 심한 변동성을 나타냈다. 2021년 1,043백만 달러에서 2022년 -701백만 달러로 전환되었다가 2023년 다시 1,185백만 달러로 회복되었으나, 2024년에는 -13,664백만 달러라는 급격한 하락을 기록하며 최저점을 보였다.
- 경제적 스프레드 비율 분석
- 경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 흐름과 궤를 같이하며 변동하였다. 2024년에는 -21.81%까지 급락하며 자본 비용 대비 수익성이 크게 악화되었으나, 2025년에는 5.87%로 반등하며 분석 기간 중 가장 높은 수치를 기록하였다.
- 종합적인 가치 창출 경향
- 2024년의 일시적인 급락 이후, 2025년에는 경제적 이익이 3,480백만 달러로 전환되며 수익성이 빠르게 회복되는 양상을 띤다. 특히 투자 자본이 감소하는 상황에서 경제적 스프레드 비율이 최고치로 상승한 것은 자본 효율성이 개선되었음을 시사한다.
경제적 이익 마진 비율
Bristol-Myers Squibb Co., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익 규모는 2021년부터 2025년까지 약 450억 달러에서 483억 달러 사이의 범위를 유지하며 비교적 일정한 수준을 기록하였다.
- 수익의 흐름
- 2021년 463억 8,500만 달러에서 시작하여 2023년 450억 600만 달러까지 소폭 감소하였으나, 2024년에는 483억 달러로 증가하며 정점을 기록한 후 2025년에도 481억 9,400만 달러 수준을 유지하며 정체된 성장세를 보였다.
- 경제적 이익의 변동성
- 수익의 안정성과는 대조적으로 경제적 이익은 매년 큰 폭으로 변동하였다. 2021년 10억 4,300만 달러의 흑자를 기록한 이후 2022년 -7억 100만 달러로 적자 전환하였으며, 2023년에는 다시 11억 8,500만 달러의 흑자로 돌아섰다.
- 2024년의 수익성 급락
- 2024년에는 경제적 이익이 -136억 6,400만 달러로 대폭 감소하며 경제적 이익 마진 비율이 -28.29%까지 하락하였다. 이는 수익이 증가했음에도 불구하고 막대한 비용 발생이나 자산 가치 하락 등 일시적인 부정적 요인이 강하게 작용한 결과로 분석된다.
- 2025년의 회복 및 효율성 개선
- 2025년에는 경제적 이익이 34억 8,000만 달러로 반등하며 마진 비율이 7.22%까지 상승하였다. 이는 분석 대상 기간 중 가장 높은 마진 비율로, 전년도의 급격한 손실 이후 수익 구조가 빠르게 정상화되었음을 나타낸다.