경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Vertex Pharmaceuticals Inc., 경제적 이익계산
US$ 단위 천
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
전반적인 수익성과 가치 창출 흐름을 분석한 결과, 분석 기간 동안 성과 변동성이 크게 나타났으며 특히 2024년의 일시적 급락 이후 2025년에 강력한 회복세를 보인 것으로 확인된다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT) 변동 추이
- 2021년부터 2022년까지 수익성이 증가하였으나 2023년에 소폭 감소하였으며, 2024년에는 마이너스 수치를 기록하며 급격한 실적 악화를 보였다. 하지만 2025년에는 분석 기간 중 최고치인 313만 달러 수준으로 반등하며 수익 구조가 빠르게 정상화되었다.
- 투자 자본 및 자본 비용 분석
- 투자 자본은 2022년과 2023년에 1,300만 달러 수준으로 확대되며 자산 투자가 증가하는 경향을 보였으나, 2024년에 900만 달러 수준으로 크게 축소되었다가 2025년에 다시 1,000만 달러 규모로 증가하였다. 반면, 자본 비용은 8.52%에서 8.56% 사이에서 매우 안정적으로 유지되어, 기업의 자본 조달 비용이나 리스크 프리미엄에는 유의미한 변화가 없었음을 알 수 있다.
- 경제적 이익을 통한 가치 창출 평가
- 경제적 이익은 세후 순영업이익의 흐름과 밀접하게 동행하는 패턴을 보인다. 2022년에 정점을 기록한 후 2024년에 큰 폭의 경제적 손실이 발생하였으나, 2025년에는 223만 달러에 달하는 최대 경제적 이익을 달성하였다. 이는 2025년에 투입된 자본 비용을 상회하는 충분한 영업 이익을 창출함으로써 기업 가치를 효과적으로 제고했음을 시사한다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Vertex Pharmaceuticals Inc., NOPAT계산
US$ 단위 천
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 순이익(손실)에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
3 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
4 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
5 세후 이자비용을 당기순이익(손실)에 추가(손실).
6 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 세후 투자 소득의 제거.
최근 몇 년간 순이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 23억 4,210만 달러를 기록했으며, 2022년에는 33억 2,200만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 36억 1,960만 달러로 소폭 증가했지만, 2024년에는 -5억 3,560만 달러로 급격히 감소했습니다. 2025년에는 다시 39억 5,320만 달러로 회복되는 추세를 보였습니다.
- 순이익 추세
- 2021년부터 2023년까지는 꾸준히 증가하는 추세를 보였으나, 2024년에 큰 폭의 손실을 기록하고 2025년에 다시 이익을 회복하는 패턴을 나타냅니다. 이러한 변동성은 사업 환경의 변화, 일회성 비용 발생, 또는 기타 외부 요인에 기인할 수 있습니다.
세후 순영업이익(NOPAT) 또한 순이익과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년에는 22억 3,932만 달러, 2022년에는 29억 8,640만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 26억 3,962만 달러로 감소했지만, 2024년에는 -12억 7,180만 달러로 큰 폭의 손실을 기록했습니다. 2025년에는 31억 3,128만 달러로 회복되었습니다.
- 세후 순영업이익(NOPAT) 추세
- NOPAT의 추세는 순이익의 추세와 밀접하게 연관되어 있으며, 이는 회사의 핵심 영업 활동에서 발생하는 이익이 순이익에 큰 영향을 미친다는 것을 시사합니다. 2024년의 손실은 NOPAT에서도 두드러지게 나타나며, 이는 영업 활동의 어려움을 반영할 수 있습니다.
전반적으로, 순이익과 NOPAT 모두 상당한 변동성을 보이며, 특히 2024년에 큰 폭의 손실을 기록한 후 2025년에 회복되는 패턴을 보입니다. 이러한 변동성의 원인을 파악하고, 향후 안정적인 수익을 확보하기 위한 전략 수립이 필요할 것으로 판단됩니다.
현금 영업세
Vertex Pharmaceuticals Inc., 현금 영업세계산
US$ 단위 천
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 충당금 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세 충당금은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 말 388,300 US$ 단위 천에서 2022년 말에는 910,400 US$ 단위 천으로 크게 증가했습니다. 그러나 2023년에는 760,200 US$ 단위 천으로 감소한 후 2024년에는 784,100 US$ 단위 천으로 소폭 증가했습니다. 2025년에는 690,000 US$ 단위 천으로 다시 감소하는 추세를 보였습니다. 전반적으로 소득세 충당금은 2022년을 정점으로 하여 변동성이 큰 패턴을 나타냅니다.
현금 영업세는 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 556,675 US$ 단위 천에서 2022년 말에는 1,170,431 US$ 단위 천으로 크게 증가했습니다. 2023년에는 1,178,814 US$ 단위 천으로 소폭 증가한 후 2024년에는 1,029,919 US$ 단위 천으로 감소했습니다. 2025년에는 1,118,098 US$ 단위 천으로 다시 증가하여, 전반적으로 꾸준한 성장세를 유지하고 있음을 시사합니다. 2024년의 감소는 일시적인 조정으로 보이며, 2025년에는 다시 회복되는 모습을 보입니다.
- 소득세 충당금 추세
- 2021년: 388,300 US$ 단위 천
- 2022년: 910,400 US$ 단위 천 (증가)
- 2023년: 760,200 US$ 단위 천 (감소)
- 2024년: 784,100 US$ 단위 천 (소폭 증가)
- 2025년: 690,000 US$ 단위 천 (감소)
- 현금 영업세 추세
- 2021년: 556,675 US$ 단위 천
- 2022년: 1,170,431 US$ 단위 천 (증가)
- 2023년: 1,178,814 US$ 단위 천 (소폭 증가)
- 2024년: 1,029,919 US$ 단위 천 (감소)
- 2025년: 1,118,098 US$ 단위 천 (증가)
투자 자본
Vertex Pharmaceuticals Inc., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위 천
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 유동 금융리스 부채 | ||||||
| 장기 금융 리스 부채 | ||||||
| 운용리스 책임1 | ||||||
| 보고된 총 부채 및 임대 | ||||||
| 주주 자본 | ||||||
| 순이연법인세(자산) 부채2 | ||||||
| 지분 등가물3 | ||||||
| 누적된 기타포괄(손익)손실, 세액 공제4 | ||||||
| 조정된 주주 자본 | ||||||
| 유가증권5 | ||||||
| 투자 자본 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 주주의 자본에 대한 지분 등가물 추가.
4 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
5 유가증권 공제.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 의존도는 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년 말 967,400천 달러에서 2022년 말에는 899,700천 달러로 감소했습니다. 이후 2023년 말에는 808,400천 달러로 추가 감소세를 보였으나, 2024년 말에는 1,749,500천 달러로 급증했습니다. 이러한 증가 추세는 2025년 말 2,036,000천 달러로 이어졌습니다.
주주 자본은 전반적으로 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 10,100,000천 달러에서 2022년 말에는 13,912,700천 달러로 크게 증가했습니다. 2023년 말에는 17,580,400천 달러로 추가 증가했으며, 2024년 말에는 16,409,600천 달러로 감소했지만, 2025년 말에는 18,665,800천 달러로 다시 증가했습니다.
투자 자본은 2021년 말 9,387,100천 달러에서 2022년 말에는 13,178,000천 달러로 증가했습니다. 2023년 말에는 13,244,000천 달러로 소폭 증가했지만, 2024년 말에는 9,046,000천 달러로 감소했습니다. 2025년 말에는 10,584,200천 달러로 다시 증가했습니다.
- 총 부채 및 임대
- 2024년과 2025년에 걸쳐 상당한 증가세를 보였습니다. 이는 자금 조달 전략의 변화 또는 대규모 투자 활동을 반영할 수 있습니다.
- 주주 자본
- 전반적으로 증가 추세를 유지하고 있지만, 2024년에는 일시적인 감소가 나타났습니다. 이는 주식 환매, 배당금 지급 또는 손실 발생과 같은 요인에 기인할 수 있습니다.
- 투자 자본
- 변동성이 컸으며, 2024년에는 감소했지만 2025년에는 다시 증가했습니다. 이는 사업 운영 및 투자 활동의 변화를 반영할 수 있습니다.
자본 비용
Vertex Pharmaceuticals Inc., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 금융 리스 부채3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Vertex Pharmaceuticals Inc., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익성과 자본 효율성 측면에서 상당한 변동성이 관찰되며, 특히 2024년을 기점으로 급격한 하락과 이후의 강력한 회복세가 나타났다.
- 경제적 이익의 변동 추이
- 2021년부터 2023년까지는 약 14억 달러에서 18억 달러 규모의 양(+)의 경제적 이익을 유지하며 안정적인 수익 구조를 보였다. 그러나 2024년에는 약 20억 달러의 손실을 기록하며 적자로 전환되었으나, 2025년에는 약 22억 달러의 이익을 달성하며 분석 기간 중 가장 높은 수익 수준으로 반등하였다.
- 투자 자본의 규모 변화
- 투자 자본은 2021년 약 94억 달러에서 2023년 약 132억 달러까지 지속적으로 증가하는 추세를 보였다. 이후 2024년에 약 90억 달러 수준으로 급격히 감소하였으며, 2025년에는 다시 약 106억 달러로 증가하며 자본 규모의 재조정 과정을 거친 것으로 분석된다.
- 경제적 스프레드 비율의 효율성
- 경제적 스프레드 비율은 2021년 15.33%에서 2023년 11.37%로 점진적으로 하락하는 경향을 보였다. 2024년에는 -22.58%로 급락하며 자본 비용 대비 수익성이 최저점에 도달하였으나, 2025년에는 21.07%로 급증하며 분석 기간 내 최고 효율성을 기록하였다.
종합적으로 2024년에 일시적인 수익성 악화와 자본 규모의 축소가 동시에 발생하였으나, 2025년에 이르러 경제적 이익과 스프레드 비율이 모두 크게 개선되며 자본 운용의 효율성이 극대화된 상태로 회복되었다.
경제적 이익 마진 비율
Vertex Pharmaceuticals Inc., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위 천) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
수익은 분석 기간 동안 지속적인 상승 곡선을 그리며 견고한 성장세를 유지하고 있습니다.
- 외형 성장 추세
- 2021년 약 75.7억 달러에서 2025년 약 120억 달러에 이르기까지 매년 중단 없이 증가하며 규모의 확장이 이루어졌습니다.
반면, 경제적 이익과 마진 비율은 수익의 성장세와 달리 시기별로 큰 변동성을 나타냈습니다.
- 수익성 변동 분석
- 경제적 이익은 2022년 약 18.6억 달러로 정점에 도달했으나, 2023년에 감소세로 돌아섰으며 2024년에는 약 -20.4억 달러를 기록하며 급격한 적자로 전환되었습니다.
- 마진 비율의 변화
- 경제적 이익 마진 비율 역시 2022년 20.83%에서 2024년 -18.54%까지 하락하며 수익 구조가 일시적으로 크게 악화된 패턴을 보였습니다.
최근 지표에서는 급격한 하락 이후의 강한 회복 탄력성이 확인됩니다.
- 실적 회복 및 정상화
- 2025년 경제적 이익은 약 22.3억 달러, 마진 비율은 18.58%로 반등하였습니다. 이는 2024년의 일시적 충격에서 벗어나 이전의 안정적인 수익 창출 수준으로 복귀했음을 시사합니다.