듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
AbbVie Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 이후 전반적으로 상승하는 경향을 보였으며, 2021년과 2022년에 가장 높은 값을 기록하였으나 이후 2023년과 2024년에는 다소 하락하는 모습을 나타내고 있다. 이러한 추세는 회사의 자산 효율성이 일시적으로 향상되었음을 시사하지만, 최근에는 수익률이 다소 둔화된 것으로 해석될 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년부터 2022년까지는 점차 감소하는 경향이 관찰되었다. 특히 2022년 이후에는 급격히 상승하였으며, 2024년에는 40.65로 매우 높은 수준을 기록하였다. 이로써 회사는 최근 재무 구조를 통해 부채 의존도를 높이고 있음을 나타낼 가능성이 있으며, 이는 재무 안정성에 영향을 미칠 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2020년 낮은 수준에서 시작하여 2021년 크게 상승하였고, 2022년에도 높은 수준을 유지하였다. 이후 2023년에는 하락하는 모습이 있으나, 2024년에는 다시 증가하여 매우 높은 수치를 보이고 있다. 이는 주주들에게 돌아가는 수익률이 2024년에는 큰 폭으로 향상되었음을 의미하며, 특히 2024년의 ROE는 128.66으로 매우 높아, 회사의 자기자본에 대한 수익성이 눈에 띄게 증가했음을 보여준다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
AbbVie Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지는 비교적 안정적인 증가 추세를 보였으며, 2021년에 가장 높은 20.54%를 기록하였다. 하지만 2023년과 2024년에는 다시 하락하는 경향이 나타나, 각각 8.95%와 7.59%로 감소하였다. 이는 수익성 측면에서 일시적 또는 구조적 변화가 있었을 가능성을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 지표는 지속적으로 상승하는 추세이며, 2020년 0.3에서 시작해 2022년 0.42까지 향상되었다. 2023년과 2024년에는 각각 0.4와 0.42로 유지되며, 자산을 활용한 매출 창출 효율이 전반적으로 개선된 것으로 보인다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 11.51에서 2022년 8.04까지 감소하는 모습이 관찰된다. 이는 기업이 재무 구조를 보다 안정적이고 보수적으로 조정했음을 시사한다. 그러나 2023년에는 급증하여 13으로 다시 확대되었으며, 2024년에는 매우 높은 40.65를 기록하였다. 이러한 증가 추세는 부채 비중이 급격히 늘어난 점을 보여준다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 2020년 35.3%에서 시작하여 2021년에는 74.91%라는 역대 최고치를 기록하며 큰 폭으로 증가하였다. 이후 2022년 68.6%, 2023년 46.94%, 2024년에는 128.66%로 변동이 크며 2024년에는 상당히 높은 수치를 나타내고 있다. 이 수치는 자기자본 대비 수익성이 매우 높아졌음을 의미하며, 특정 기간 동안의 수익률 변동성 또한 크다. 높은 ROE는 경영 효율성을 보여주는 지표로 볼 수 있지만, 최근 급증한 수치는 높은 레버리지와 연계된 위험성도 고려해야 함을 시사한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
AbbVie Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 이후로 세금 부담 비율은 전체적으로 하락하는 추세를 보였으며, 2023년까지 0.78%로 낮아졌다. 그러나 2024년에 다시 상승하여 1.15%에 이르렀으며, 이는 세금 관련 부담이 최근에 증가했음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2020년 0.58에서 2021년과 2022년 각각 0.84와 0.86으로 증가했으며, 이후 2023년 0.74로 다소 감소하는 모습을 보였다. 2024년에는 다시 0.57로 낮아져, 이자 비용 부담이 최근 반등하거나 완화되는 경향성 내에서 변동하는 것으로 나타난다.
- EBIT 마진 비율
- 이익률은 2020년 12.76%에서 2021년 27.41%로 급증했고, 2022년에도 유사한 27.04%를 유지하였다. 그러나 2023년에는 15.58%로 크게 하락하였으며, 2024년에는 11.57%로 더 낮아졌다. 이는 수익성 측면에서 최근 몇 년 간 하락하는 추세를 보여준다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.3에서 2021년 0.38, 2022년 0.42로 증가하며 자산 활용 효율이 향상되었음을 나타냈다. 이후 2023년과 2024년에도 0.4와 0.42로 거의 유사한 수준을 유지하며, 자산을 통한 수익 창출이 꾸준히 이루어지고 있음을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 큰 변동을 보여주며 2020년 11.51에서 2021년 9.51, 2022년 8.04로 감소하는 추세를 보였다. 그러나 2023년에는 급증하여 13으로 다시 상승했고, 2024년에는 비정상적으로 40.65까지 증가하였다. 이러한 변화는 부채 구조에 극적인 변화 또는 재무 전략의 급선회 가능성을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년 35.3%에서 2021년 74.91%로 급증하였으며, 2022년에도 68.6%를 유지하였다. 이후 2023년에는 46.94%로 하락하였으나, 2024년에는 128.66%로 폭등하는 보여주며, 기업이 자기자본을 활용한 수익성 증대에 변동을 겪고 있음을 나타낸다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
AbbVie Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | |||
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지는 높은 수준을 유지하며 상승하는 추세를 보였으며, 2021년에는 약 20.54%로 최고치를 기록하였다. 그러나 2023년과 2024년에는 각각 8.95%와 7.59%로 크게 하락하는 모습을 보여 수익성 측면에서 변동성이 존재한다. 이는 매출 대비 순이익의 비율이 감소한 것으로 해석할 수 있으며, 영업이익률의 악화 또는 비용 증가가 원인일 가능성이 있다.
- 자산회전율
- 2020년부터 2024년까지 점진적인 증가 추세를 나타내며, 2020년 0.3에서 2024년 0.42로 상승하였다. 이는 자산을 보다 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 능력이 향상되고 있음을 시사한다. 특히 2021년과 2022년에 뚜렷한 상승이 있어, 자산 이용 효율성 향상의 기조가 지속되고 있음을 알 수 있다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2020년 3.07%에서 2022년까지 8.53%로 증가하는 모습을 보였으며, 이 기간 동안 수익성이 강하게 개선된 것으로 평가된다. 그러나 2023년과 2024년에는 각각 3.61%와 3.17%로 하락하여, 수익률이 기대치보다 낮아지고 있음을 보여준다. 이는 수익성 지표와 자산회전율의 변화가 함께 나타나고 있어, 자산 활용 정도는 개선되었으나 수익성 측면에서는 감소하는 양상이 관찰된다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
AbbVie Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2022년까지 상대적으로 낮은 수준을 유지하며 점진적으로 안정적인 흐름을 보였으나, 2023년에는 다소 상승하여 1.15에 달하였다. 2024년에는 다시 하락하는 움직임이 나타나, 세금 부담률이 변동하는 양상이 관찰된다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 2020년부터 2022년까지 점차 상승하는 추세를 나타내며, 2022년에는 0.86으로 최고치를 기록하였다. 이후 2023년에는 감소하여 0.74를 기록했고, 2024년에는 다시 낮은 수준인 0.57로 하락하였다. 이는 이자 부담이 줄어드는 방향으로 변화했음을 의미한다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년의 12.76%에서 2021년과 2022년에는 큰 폭으로 증가하여 각각 27.41%와 27.04%를 기록하였다. 이는 영업이익률이 개선되었음을 보여준다. 그러나 2023년에는 급격히 하락하여 15.58%, 2024년에는 11.57%로 계속 떨어지고 있어 수익성 하락의 조짐이 관찰된다.
- 자산회전율
- 이 비율은 비교적 안정적인 추세를 보이며, 2020년 0.3에서 2021년과 2022년에 각각 0.38과 0.42로 상승하였다. 이후 2023년과 2024년에 다시 0.4에서 0.42 사이를 유지하며, 자산의 효율적 활용이 지속되고 있음을 시사한다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2020년 3.07%에서 2021년과 2022년 각각 7.88%, 8.53%로 크게 상승하여 재무 성과가 향상된 모습을 보여줬다. 이후 2023년과 2024년에 각각 3.61%, 3.17%로 하락하는 추세를 보이며, 수익성의 감소가 확인된다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
AbbVie Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 대비 2021년과 2022년에는 상당한 감소를 보여주었으며, 2023년에는 다시 상승하는 추세를 나타냈습니다. 특히 2024년에는 일시적으로 상승하여 1.15의 비율을 기록, 세금 부담의 변동성이 관찰됩니다. 이러한 패턴은 회사의 세금 전략이나 세제 환경 변화에 따른 영향을 반영할 가능성이 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자 비용 부담을 나타내는 이자부담비율은 2020년 이후 2021년과 2022년에 증가하는 데 반해, 2023년에는 다소 감소하는 모습을 보였습니다. 2024년에는 다시 낮은 수준인 0.57로 하락하여, 전반적으로 이자 비용 부담이 완화되는 방향으로 움직이고 있음을 시사합니다. 이는 자본 구조의 변화나 금리 환경의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률을 나타내는 이 비율은 2020년 이후 2021년과 2022년에 급증했으며, 2022년에는 약 27.04%로 정점을 찍었습니다. 그러나 2023년에는 약 15.58%로 크게 하락했으며, 2024년에는 더 낮은 11.57%로 나타났습니다. 이는 영업 효율성 또는 수익성이 일시적 또는 구조적 하락 조정 중임을 암시할 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2020년과 2021년, 2022년에 걸쳐 안정적이고 높은 수준을 유지하다가, 2023년과 2024년에는 각각 크게 감소하여 8.95%와 7.59%를 기록했습니다. 이는 전반적인 수익성 하락을 반영하며, 비용 증대 또는 매출 감소 등 다양한 원인에 기인할 수 있습니다.