현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

AbbVie Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2024. 12. 31.	2023. 12. 31.	2022. 12. 31.	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.
순이익	4,286)	4,873)	11,845)	11,549)	4,622)
감가 상각	764)	752)	778)	803)	666)
무형 자산의 상각	7,622)	7,946)	7,689)	7,718)	5,805)
이연 소득세	(1,449)	(2,889)	(1,931)	(898)	(2,325)
우발채무의 공정가치 변동	3,771)	5,128)	2,761)	2,679)	5,753)
우발채무 지급	(1,995)	(870)	(164)	(91)	—)
주식 기반 보상	911)	747)	671)	692)	753)
IPR&D 및 마일스톤 획득	2,757)	778)	697)	1,124)	1,376)
협업과 관련된 기타 요금	—)	—)	—)	500)	—)
매각에 따른 이익	—)	—)	(172)	(68)	—)
비현금 소송 준비금 조정, 순 현금 지급액	508)	(443)	2,243)	163)	(31)
무형 자산의 손상	4,476)	4,229)	770)	50)	—)
기타, 그물	(63)	(225)	(150)	(213)	863)
미수금	207)	66)	(1,455)	(1,321)	(929)
재고	(319)	(417)	(686)	(142)	(40)
선불 비용 및 기타 자산	361)	(188)	(264)	(197)	134)
미지급금 및 기타 부채	177)	3,840)	1,769)	1,719)	1,514)
소득세 자산 및 부채, 순	(3,208)	(488)	542)	(1,290)	(573)
영업자산 및 부채의 변동, 인수순	(2,782)	2,813)	(94)	(1,231)	106)
영업활동으로 인한 순현금에 대한 순이익을 조정하기 위한 조정	14,520)	17,966)	13,098)	11,228)	12,966)
영업활동으로 인한 현금흐름	18,806)	22,839)	24,943)	22,777)	17,588)
사업체 인수, 순 현금 취득	(17,493)	—)	(255)	(525)	(38,260)
다른 인수 및 투자	(3,024)	(1,223)	(539)	(1,377)	(1,350)
재산 및 장비 취득	(974)	(777)	(695)	(787)	(798)
투자증권 매입	(73)	(77)	(1,438)	(119)	(61)
투자 증권의 판매 및 만기	555)	55)	1,530)	98)	1,525)
기타, 그물	189)	13)	774)	366)	1,387)
투자 활동으로 인한 현금 흐름	(20,820)	(2,009)	(623)	(2,344)	(37,557)
다른 단기 차입금 발행으로 인한 수익금	5,008)	—)	—)	—)	—)
다른 단기 차입금의 상환	(5,008)	—)	—)	—)	—)
장기 채권 발행으로 인한 수익금	16,963)	—)	2,000)	1,000)	3,000)
장기 부채 상환 및 금융 리스 의무	(9,613)	(4,149)	(14,433)	(9,414)	(5,683)
채권 발행 비용	(99)	(38)	—)	—)	(20)
배당금 지급	(11,025)	(10,539)	(10,043)	(9,261)	(7,716)
자사주 매입의 건	(1,708)	(1,972)	(1,487)	(934)	(978)
스톡옵션 행사수익금	214)	180)	262)	244)	209)
우발채무 지급	—)	(752)	(1,132)	(698)	(321)
기타, 그물	57)	48)	30)	24)	8)
재무활동으로 인한 현금흐름	(5,211)	(17,222)	(24,803)	(19,039)	(11,501)
환율 변동이 현금 및 등가물에 미치는 영향	(65)	5)	(62)	(97)	(5)
현금 및 등가물의 순 변동	(7,290)	3,613)	(545)	1,297)	(31,475)
현금 및 등가물, 연초	12,814)	9,201)	9,746)	8,449)	39,924)
현금 및 등가물, 연말	5,524)	12,814)	9,201)	9,746)	8,449)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

수익성과 관련된 지표

순이익은 2021년과 2022년에 뚜렷한 상승세를 보여 2019년 대비 높은 성과를 기록하였으나, 2023년과 2024년에는 다시 하락하는 경향이 관찰된다. 특히 2022년 이후 순이익이 감소하면서 수익성을 유지하는 데 어려움을 겪고 있음을 시사한다. 감가상각과 무형 자산의 상각 비용은 비교적 안정적이며, 무형 자산 손상 비용은 2022년 이후 급증하여 영업비용의 증가를 반영한다.

영업활동 관련 현금 흐름

영업활동으로 인한 순현금흐름은 2020년부터 2023년까지 꾸준한 증가를 보였으며, 2023년에 최고치를 기록했으나 2024년에는 일부 감소하였다. 이는 영업이익과 영업자산 및 부채의 변동이 영향을 미쳤으며, 영업활동으로 인한 순현금 흐름과 순이익은 어느 정도 일치하는 경향을 보인다.

영업활동으로 인한 현금흐름이 긍정적이긴 하나, 인수합병 활동이 활동적이었고, 특히 2020년의 대규모 자산 인수와 투자자금 유출이 심화되어, 전반적인 현금 흐름은 부정적이었다. 이는 회사의 성장 전략과 관련된 투자 활동과 자금 조달이 병행되고 있음을 보여준다.

투자활동 및 재무활동 흐름

투자 활동에서는 투자가 지속적으로 부정적 흐름을 나타내며, 특히 2020년과 2024년에 큰 규모의 자산 인수와 금융 상품 매입이 있었다. 투자매각은 비교적 안정적이거나 일부 해마다 증가하는 추세다. 이러한 투자 활동으로 인해 현금 유출이 크게 발생했다.

재무 활동은 채권 발행, 배당금 지급, 자사주 매입 등으로 구성되며, 특히 2022년과 2024년에 높은 수준의 채무수증과 배당금 지급이 두드러진다. 장기 채권 발행은 수익률이 높은 편이며, 채무 상환도 지속적으로 진행되고 있어 재무구조를 조정하는 모습이다.

유동성과 재무상태

현금 및 등가물은 연초 대비 전반적으로 감소하는 추세를 보이며, 특히 2024년에는 큰 폭으로 하락하였다. 환율변동의 영향도 2023년 이후에는 축소되거나 긍정적으로 작용한 것으로 보이나, 총체적으로 현금자산은 줄고 있다. 대규모 인수와 배당금 지급, 자사주 매입 등으로 인해 유동성이 압박 받고 있음을 알 수 있다.

기타 고려사항

이연 소득세와 소송 준비금 조정액은 다양한 시점에서 크게 변동했으며, 이연세 관련 항목은 손익에 영향을 미치고, 세금 누적 부담을 내포한다. 우발채무의 공정가치 변동 역시 변동폭이 크며, 자주 재평가되는 항목으로 나타난다.

회사 활동의 특성상 투자와 재무 활동이 격렬하게 병행되어 있으며, 대규모 인수합병 활동과 채무 조달이 비용과 유동성에 핵심적인 역할을 한다. 이러한 패턴은 단기적인 재무구조와 유동성 관리에 있어 도전이 될 수 있음을 시사한다.

AbbVie Inc. (NYSE:ABBV)

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