배당금 할인 모델 (DDM)
현금흐름할인법(DCF)에서 주식의 가치는 현금흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 배당금은 현금 흐름의 가장 명확하고 간단한 척도인데, 이는 배당금이 투자자에게 직접 돌아가는 현금 흐름이기 때문입니다.
내재 주식 가치(평가 요약)
이 방법에 의한 주식 평가는 전년도 DPS가 0과 같기 때문에 불가능합니다.
AutoZone Inc., 주당 배당금(DPS) 예측
미국 달러$
| 년 | 값 | DPSt 또는 터미널 값 (TVt) | 계산 | 현재 가치 12.03% |
|---|---|---|---|---|
| 0 | DPS01 | 0.00 | ||
| 1 | DPS1 | — | = 0.00 × (1 + 0.00%) | — |
| 2 | DPS2 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
| 3 | DPS3 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
| 4 | DPS4 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
| 5 | DPS5 | — | = — × (1 + 0.00%) | — |
| 5 | 터미널 값 (TV5) | — | = — × (1 + 0.00%) ÷ (12.03% – 0.00%) | — |
| AutoZone 보통주의 내재가치(주당) | $— | |||
| 현재 주가 | $2,637.36 | |||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-08-26).
1 DPS0 = AutoZone 보통주의 작년 주당 배당금 합계. 자세히 보기 »
면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
필요한 수익률 (r)
| 가정 | ||
| LT Treasury Composite의 수익률1 | RF | 4.60% |
| 시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 | E(RM) | 14.89% |
| 보통주의 체계적 위험AutoZone | βAZO | 0.72 |
| AutoZone 보통주에 필요한 수익률3 | rAZO | 12.03% |
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2 자세히 보기 »
3 rAZO = RF + βAZO [E(RM) – RF]
= 4.60% + 0.72 [14.89% – 4.60%]
= 12.03%
배당금 증가율 (g)
회사는 배당금을 지급하지 않습니다.