듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 11. 30. | = | × | |||
| 2022. 11. 30. | = | × | |||
| 2021. 11. 30. | = | × | |||
| 2020. 11. 30. | = | × | |||
| 2019. 11. 30. | = | × | |||
| 2018. 11. 30. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년부터 2019년까지는 안정적인 수익성을 보였으며, ROA가 7.43%에서 6.64%로 미세하게 하락하는 양상이 나타났습니다. 그러나 2020년 이후에는 극적인 변화를 보여 2020년과 2021년 각각 -19.1%와 -17.81%를 기록하며, 회사의 자산 활용 효율성이 크게 악화된 것으로 분석됩니다. 2022년과 2023년에는 각각 -11.78%와 -0.15%로 개선되는 추세를 보이긴 했으나, 여전히 전년 대비 코로나19 팬데믹 영향 이후 회복이 완전하지 않은 모습을 나타내고 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년 1.73에서 2019년 1.78로 다소 증가했으며, 이후 꾸준히 상승하여 2020년 2.61, 2021년 4.39, 2022년 7.32로 급속히 치솟는 모습을 보였습니다. 이는 부채비율이 증가하며 자본 대비 부채의 비중이 커졌음을 의미하며, 회사의 재무적 위험이 높아지고 있음을 시사합니다. 2023년에는 약간 감소하여 7.14로 유지되고 있으나 여전히 높은 수준입니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년과 2019년에는 각각 12.9%, 11.79%로 양호한 수익성을 기록하였으나, 2020년에는 -49.8%, 2021년에는 -78.24%로 두 해 모두 극단적으로 낮아지고 부정적 수익성을 보였습니다. 2022년과 2023년에는 각각 -86.24%, -1.08%로 거의 회복의 조짐을 보였으며, 특히 2023년에는 손실 규모가 급격히 줄어들면서 부정적 상태에서 벗어나는 듯한 모습을 보여줍니다. 그러나 전체적으로는 불안정한 수익성 추세를 유지하고 있음이 관찰됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2022. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2021. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2019. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2018. 11. 30. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2019년까지는 긍정적인 수익성을 유지하며 순이익률이 다소 낮아지는 경향을 보이다가, 2020년과 2021년에는 급격하게 큰 적자를 기록하였다. 2020년에는 약 -183%, 2021년에는 약 -498%로 극단적인 부정적인 수익성을 나타냈으며, 이후 2022년에는 약 -50%, 2023년에는 -0.34%로 빠른 회복세를 보여주고 있다. 이러한 변화는 기업의 영업 활동이나 수익 구조에 심각한 변동이 있었던 것으로 추정되며, 최근 들어 다시 손익이 개선되고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년과 2019년에 안정적으로 유지되었으며 각각 0.45와 0.46으로 나타난 후, 2020년에는 급락하여 0.1로 떨어졌다. 2021년에는 더욱 낮은 0.04를 기록하며 효율적인 자산 활용이 어려웠던 것으로 보인다. 그러나 이후 점차 회복되어 2022년 0.24, 2023년 0.44로 상승세를 보였으며, 이는 기업이 자산을 통한 매출 창출 능력을 회복하고 있음을 의미한다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2018년부터 꾸준히 증가하는 추세를 보여, 2018년에 1.73에서 2022년에는 7.32까지 상승하였다. 이는 부채를 통한 자본 조달 비중이 늘어나면서 재무 구조가 더욱 레버리지화되고 있다는 의미이다. 2023년에는 다소 소폭 감소하여 7.14를 기록하며 레버리지 수준이 유지되고 있음을 알 수 있다. 이러한 변화는 기업의 재무 안정성 및 위험 수준에 영향을 미칠 수 있다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 2018년과 2019년에는 각각 12.9%와 11.79%로 긍정적이었으나, 2020년부터 급격히 하락하여 각각 -49.8%, -78.24%, -86.24%로 큰 적자를 기록하였다. 이는 기업의 수익성과 자기자본에 대한 수익률이 매우 부진했음을 나타낸다. 2022년과 2023년에는 -1.08%, -1.08%로 가까스로 손실에서 벗어난 모습이지만, 여전히 정상적인 수준을 회복하지 못한 상태이다. 이러한 수치는 기업의 재무성과가 지난 몇 년간 어려움을 겪었음을 보여준다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 11. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 11. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 11. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 11. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 11. 30. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 11. 30. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30).
- 세금 부담 비율
- 2018년과 2019년에 안정적으로 98%를 유지하였으나 이후 데이터가 없어 상세한 추세 파악은 제한적입니다.
- 이자부담비율
- 2018년과 2019년에는 각각 0.94로 유지되었으며, 2023년에는 -0.03으로 기록되어 있습니다. 이는 이자비용이 차감되어 수익에 미치는 영향이 감소하거나 수익 구조의 변화 가능성을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년에는 18.01%로 안정적인 수익성을 보여주었으며, 2019년에도 15.69%로 유지되었습니다. 그러나 2020년 이후에는 급격한 하락을 보여 2020년에는 -167.26%, 2021년 -415.15%, 2022년 -36.74%, 2023년에는 9.28%로 바뀌었으며, 이는 영업이익이 심각하게 감소했거나 손실이 발생했음을 의미합니다. 2023년에는 회복세를 보인 것으로 보입니다.
- 자산회전율
- 2018년과 2019년에는 각각 0.45와 0.46으로 안정적으로 유지되었으며, 이후 급격히 낮아져 2020년 0.1, 2021년 0.04를 기록했고, 2022년과 2023년에는 0.24와 0.44로 일부 회복되었음을 볼 수 있습니다. 이는 자산 활용 효율성이 크게 저하되었다가 일부 회복되었음을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2018년 1.73, 2019년 1.78로 안정적이었으나, 이후 빠르게 상승하여 2020년 2.61, 2021년 4.39, 2022년 7.32, 2023년 7.14에 이르러 부채 부담 또는 재무적 위험이 증대된 것을 의미합니다. 재무 구조가 점차 레버리지가 증가하는 추세를 보이고 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년 12.9%로 안정적인 수익률을 보였으나, 2019년에도 11.79%로 유지되었으나, 2020년 이후 급격히 하락하여 각각 -49.8%, -78.24%, -86.24%, -1.08%로 재무 성과가 크게 악화되거나 손실이 누적된 상태였음을 보여줍니다. 특히 2020년과 2021년의 손실이 매우 심각하였으며, 2023년 일부 회복세를 나타내고 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 11. 30. | = | × | |||
| 2022. 11. 30. | = | × | |||
| 2021. 11. 30. | = | × | |||
| 2020. 11. 30. | = | × | |||
| 2019. 11. 30. | = | × | |||
| 2018. 11. 30. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년과 2019년에는 양호한 수익성을 유지하며 순이익률이 각각 16.69%와 14.36%로 높은 수준을 보여주었다. 그러나 2020년부터 2022년까지는 급격한 하락이 나타나며 손실이 심화되었다. 특히 2020년과 2021년에는 각각 -182.95%와 -497.96%로 손실률이 극단적으로 높아졌으며, 이는 영업 및 재무 활동에 심각한 어려움이 있었음을 시사한다. 2023년에는 손실 규모가 축소되어 -0.34%로 가까스로 이익으로 전환되었으나, 여전히 수익성 회복이 완전치 않은 상황임을 보여준다.
- 자산회전율
- 이 지표는 자산을 얼마나 효율적으로 활용하는지를 보여주는 것으로, 2018년과 2019년에는 각각 0.45, 0.46으로 안정적인 수준이었다. 2020년 이후에는 급격한 저하를 보여 0.1과 0.04로 떨어졌으며, 이후 2022년에는 일부 회복되어 0.24를 기록하였다. 2023년에는 다시 원래 수준에 가깝게 0.44로 회복되면서 자산 활용의 효율이 향상되었음을 알 수 있다. 이러한 패턴은 코로나19 팬데믹의 영향과 그에 따른 재무 구조 조정이 반영된 결과일 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA 역시 2018년 7.43%로 양호한 수준을 보인 이후 점차 감소하여 2019년 6.64%에 이른다. 2020년과 2021년에는 각각 -19.1%, -17.81%로 극심한 손실을 기록하며 자산의 효율적 운용이 어려운 시기를 겪었다. 2022년에는 -11.78%로 여전히 부정적이었지만 하락세는 일부 둔화되었다. 2023년에는 가까스로 -0.15%로 전환되어 손실이 거의 없는 상태에 근접하였으며, 전반적인 회복세를 시사한다. 그러나 여전히 완전한 정상화에는 시간이 더 필요할 수 있음을 보여준다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 11. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 11. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 11. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 11. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 11. 30. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 11. 30. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30).
- 세금 부담 비율
- 2018년과 2019년 모두 안정적인 수준(약 98%)을 유지하며, 그 이후 데이터가 제공되지 않아 추세를 평가하기 어렵다. 이는 세금 부담이 비교적 일정하게 유지되었음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 2018년과 2019년 동일하게 0.94로 지속되었으며, 2023년에는 약 -0.03으로 변동하였다. 이는 이자 비용이 수익에 미치는 영향이 변하거나 비용 구조의 변화가 있음을 반영할 수 있다. 특히, 2023년의 음수 값은 이자 비용이 수익보다 적거나 이익 가중치가 변화했음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년에는 18.01%로 양호한 수준을 유지했으나, 2019년에는 다소 하락하여 15.69%를 기록했다. 그러나 2020년부터 2022년까지는 급격한 적자 상태를 보여, 2020년에는 -167.26%, 2021년에는 -415.15%, 2022년에는 -36.74%로 크게 악화되었다. 이는 코로나19 팬데믹으로 인한 운영상의 큰 어려움을 반영하는 것으로 판단되며, 2023년에는 회복세를 보여 9.28%로 일부 정상화를 시도하고 있음을 알 수 있다.
- 자산회전율
- 2018년과 2019년 각각 0.45, 0.46으로 안정적인 움직임을 보였다. 2020년에는 0.1로 급격히 하락하였으며, 이후 2021년에는 0.04, 2022년에는 0.24로 다소 회복하는 모습을 보여준 후, 2023년에는 다시 0.44로 이전 수준에 가까운 상태를 되찾았다. 이는 코로나 기간 동안 자산 활용도가 크게 저하되었다가, 점진적인 회복을 시도하고 있음을 반영한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년과 2019년 각각 7.43%, 6.64%로 양호한 수익성을 나타내었으나, 2020년 이후에는 부진 또는 적자를 기록하며 크게 하락하였다. 2020년에는 -19.1%, 2021년에는 -17.81%, 2022년에는 -11.78%, 2023년에는 -0.15%로서, 코로나19의 영향으로 손익이 악화되었으며, 2023년에는 손익 회복의 신호를 보여 주는 것으로 볼 수 있다. 전반적으로는 팬데믹 기간 동안 수익성 회복이 더딘 것으로 해석된다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Carnival Corp. & plc, 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2022. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2021. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2020. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2019. 11. 30. | = | × | × | ||||
| 2018. 11. 30. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30).
- 세금 부담 비율
- 2018년과 2019년 모두 0.98로 나타나 안정적인 수준을 유지하고 있음을 보여줍니다. 이후 데이터에서는 추후 기간의 값을 제공하지 않아, 이 기간 동안의 변화 여부를 판단하기 어렵습니다.
- 이자부담비율
- 2018년과 2019년 모두 0.94로 동일하게 유지되었으며, 이는 일정한 이자 부담 비율을 보여줍니다. 2023년 데이터에서 -0.03으로 변화하였으나, 이 값은 의미를 파악하기 어려운 변동으로 보이며, 해당 연도의 재무 상황이 이전과 상당히 달라졌을 가능성을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년에는 18.01%로 양호한 영업이익률을 기록하였으나, 2019년에는 15.69%로 약간 감소하였고, 2020년부터 2022년까지 비율이 급격히 음수로 전환되었습니다. 특히 2020년에는 -167.26%, 2021년에는 -415.15%, 2022년에는 약 -36.74%로 심각한 영업 손실을 나타냈으며, 2023년에는 9.28%로 회복세를 보이고 있어 손실 이후 재무 성과가 반등하는 모습을 보여줍니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년 16.69%로 양호한 순이익률을 기록하였으며, 2019년에도 14.36%로 안정적인 수준을 유지하였습니다. 그러나 2020년부터 2022년까지 큰 폭의 적자를 기록하며 -182.95%, -497.96%, -50.07%로 급락하였고, 이는 전반적인 손실 폭이 매우 컸음을 의미합니다. 2023년에는 -0.34%로 가까스로 손익분기점에 근접하는 회복세를 보이고 있습니다. 이러한 변화는 전반적인 재무 성과의 큰 변동성과 어려움, 그리고 최근의 점진적인 회복을 반영합니다.