듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-28), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-29), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-28), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-02-28).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 분기별 ROA 지표를 통해 회사의 수익성 변화를 관찰할 수 있다. 2018년 초반에는 안정적인 수익성을 유지하며 6% 내외의 수치를 기록했으며, 2019년 들어 잠시 상승하는 모습을 보였다. 그러나 2020년 이후부터는 큰 폭으로 하락하여, 특히 2020년 2월 이후 급격한 마이너스 전환이 지속되고 있다. 2020년 말 기준 ROA는 -19.97%까지 하락하였으며, 이후 2021년 초까지 부정적인 수치를 유지하다가 2021년 중반부터 점진적 개선이 시작되어 2023년 현재에 이르러 다시 양의 영역으로 돌아오고 있다. 그러나 여전히 과거 수준보다 낮거나 변동성이 크기 때문에, 경기나 업황에 따른 민감도가 높음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 지표는 시간에 따라 꾸준하게 증가하는 경향을 보이고 있다. 2018년 초에는 1.7 수준이었으나 점차 상승하여 2023년에는 7선에 근접하는 수준에 이르렀다. 이는 부채 의존도가 높아지고 있음을 나타내며, 재무 구조가 점점 더 레버리지 강화 방향으로 변화하고 있음을 의미한다. 이러한 증가는 위험도 함께 높아질 수 있음을 시사하나, 동시에 재무 전략상 자본 조달의 확대를 통한 성장 모멘텀 확보를 시도하는 것으로 해석할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 초기에는 2020년을 전후하여 상당히 극단적인 부정적 수치를 보여주며 회사의 수익성이 크게 저하되었음을 드러낸다. 특히 2020년 2월 이후 8월까지 -49.8%부터 -111.15%에 달하는 극단적인 값들을 기록하였다. 이는 손실이 지속되고 있으며, 자본이 크게 잠식된 상황임을 의미한다. 이후 2021년부터 연속적인 개선세를 보여, 점진적으로 부정적 구간에서 벗어나 양의 수치로 돌아오고 있다. 2023년 현재에는 6% 내외의 긍정적 수익성을 회복하는 모습을 보이고 있으며, 내부 재무 구조와 수익 창출 능력의 회복에 대한 신호를 제공한다. 다만, 전반적으로 변동성이 크고 아직 완전한 정상 궤도에 회복된 단계는 아니라고 판단할 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-28), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-29), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-28), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-02-28).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 해당 항목은 기간이 짧은 동안 일정 수준을 유지하다가 2019년 초부터 급격하게 하락하는 추세를 보이고 있다. 특히, 2020년 이후부터는 파산 또는 심각한 손실을 반영하는 부정적 수치가 확대되었으며, 2020년 11월 이후부터는 계속해서 손실이 가중되고 있다. 2023년 초부터는 일부 회복세를 보여 1.79%까지 반등하는 모습이 관찰되지만, 여전히 변동성이 크고 이전 수준과는 차별화된 추세임이 드러난다.
- 자산회전율
- 이 비율은 기간 동안 점진적으로 감소하는 경향을 나타낸다. 2018년 후반부터 2019년 초까지 안정적인 수준을 유지하다가, 이후 2020년 초부터 급격히 하락하는 모습이다. 2020년 11월 이후에는 거의 가속화되어 0.01 이하에 근접하는 수준에 이르면서, 자산 효율성이 매우 낮아졌음을 의미한다. 이러한 감소는 자산 활용도의 저하와 유동성 또는 영업 활동의 축소를 반영할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전체 기간에 걸쳐 꾸준히 증가하는 추세를 보였다. 2018년 후반에서는 1.7대에서 시작하여 2023년까지 7.14에 도달하는 동안, 부채 사용이 점차 확대되어 기업의 자본구조가 무겁게 조정되고 있음을 시사한다. 이는 재무상태가 레버리지에 의존하는 방향으로 변화하면서, 위험이 함께 증가하는 모습이다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 항목은 긍정적인 수치와 부정적인 수치를 반복하며, 전체적으로 부정적인 방향에서 상당한 변동성을 보여주고 있다. 2018년 말까지는 약 12%대의 수익성을 보였으나, 이후 2020년 이후부터는 큰 손실을 기록하면서 수치는 급격히 하락하였다. 2023년 들어서 일부 회복세를 보이기 시작했으며, 6.06%의 수준을 유지하는 시점도 있다. 그러나, 전체적으로 손실 기간이 지속되어 기업의 자본 수익성에 상당한 타격을 준 것으로 평가된다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-28), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-29), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-28), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-02-28).
- 전체적인 추세 및 금융지표 분석
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제시된 데이터는 여러 재무 비율 항목들을 바탕으로 기간별 변화를 보여줍니다. 분석 대상인 회사는 지속적으로 재무 구조와 수익성을 변화시키는 여러 요인에 직면해 있음을 확인할 수 있습니다.
먼저, 세금 부담 비율은 2019년부터 2023년까지 평균적으로 안정적인 수준(약 0.96~0.99)을 유지하고 있어, 세금 관련 부담이 일정하게 유지되고 있음을 시사합니다. 반면, 이자부담비율은 전체 기간 동안 점차 낮아지고 있으며, 2022년말 이후에는 변동폭이 크지 않지만, 2023년에는 소폭 상승하는 추세를 보입니다. 특히, 2023년 2월과 5월에는 음수값이 나타나고, 이후 8월과 11월에는 다시 상승하여, 이자 비용 또는 부채 구조의 변화 가능성을 시사합니다.
- 수익성 지표: EBIT 마진 비율
- 이 항목은 2018년 말까지 10~18% 범위에서 안정적이었으나, 2019년 이후 급격한 하락이 관찰됩니다. 특히 2020년 이후에는 큰 폭으로 악화되어, 2022년과 2023년에는 각각 -58%에서 -167% 수준까지 내림세를 보입니다. 이는 전반적 수익성 저하 혹은 시장 환경의 극심한 악화에 따른 결과로 판단됩니다. 또한, 2023년 들어 9%까지 회복되는 모습도 관찰되어 일부 회복 신호를 기대할 수 있습니다.
- 자산회전율
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이 지표는 0.45에서 시작하여 점차 상승하는 경향을 보이며, 2024년에는 0.45를 넘어 0.5 이상으로 확대되고 있습니다. 이는 자산 활용 효율이 전반적으로 개선되고 있음을 의미하며, 영업 활동이 강화되고 있거나 자산 효율성을 높인 결과일 수 있습니다.
그러나, 2019년에서 2021년 사이에는 일시적인 하락과 급등이 반복되어, 변동성이 큰 모습을 보여줍니다. 특히 2022년 이후에는 꾸준한 상승세를 기록하며 개선 흐름이 확장되고 있습니다.
- 재무 레버리지 비율 및 자기자본비율 (ROE)
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재무 레버리지 비율은 1.7에서 시작하여 2023년에는 8.84에 이르기까지 지속적으로 상승하는 추세를 보여 줍니다. 이러한 증가는 부채 활용이 확대되고 있음을 나타내며, 동시에 재무 위험도 증가할 가능성을 시사합니다.
반면, 자기자본 비율(ROE)은 2019년 이후 지속적인 하락세를 보여 2022년에는 -86%까지 떨어졌다가, 2023년에는 일부 회복되어 6%대의 양의 값으로 전환됩니다. 이는 회사가 재무 구조를 조정하며, 손실 이후 회복세를 보이고 있음을 의미할 수 있습니다. 그러나 여전히 과거보다 훨씬 낮은 수준이며, 재무 건전성에 대한 우려는 지속됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-28), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-29), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-28), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-02-28).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년 초반 기간에서는 일부 분기에서 순이익률이 양수로 나타나 수익성을 유지하는 모습을 보여주었으나, 이후 지속적으로 심화되어 2019년 후반부터 손실이 발생하기 시작하였다. 특히 2020년 초반 이후에는 적자 폭이 급증하며 극심한 손실 상황으로 전환되었으며, 2022년 이후에도 일부 회복이 있긴 했으나 여전히 부정적인 수익률이 이어지고 있다. 2023년 하반기부터 다시 일부 개선세를 보이고 있으나, 여전히 긍정적인 수준은 미미하다.
- 자산회전율
- 이 지표는 전체적으로 2018년 후반부터 2023년까지 점진적인 하락세를 보여주고 있다. 2018년에는 약 0.45를 유지하였으나, 이후 점차 낮아지면서 2021년 이후에는 0.01 내지 0.04 수준에 머무르게 되었다. 이는 자산 사용 효율성의 저하 또는 영업 활동 감소를 반영할 수 있으며, 특히 2020년을 기점으로 큰 폭으로 하락하는 양상을 띄고 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2018년 이후 지속적인 하락 추세를 보이고 있으며, 2020년대 초반에는 -19%를 넘는 큰 적자를 기록하였다. 2021년과 2022년 동안 일부 회복을 시도했지만 여전히 부정적인 영역에 있으며, 2023년 하반기까지도 軍에 가까운 수준으로 개선되지 않은 모습을 유지하였다. 이는 회사의 전체 자산 활용 능력과 수익 창출 효율이 지속적으로 저하되고 있음을 의미한다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Carnival Corp. & plc, ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-28), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-29), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-28), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-02-28).
- 세금 부담 비율
- 이 지표는 전반적으로 2019년 이후 거의 일정한 수준을 유지하고 있으며, 2023년 마지막 분기인 11월 30일 기준 0.99로 나타나 세금 부담이 비교적 안정적임을 보여줍니다. 2019년 초 일부 기간에는 데이터가 없지만, 이후에는 지속적으로 0.96~0.98 범위 내에서 유지되어, 회사의 세무 전략 또는 법인세율 같은 세금 관련 부담이 안정적인 경향을 보여줍니다.
- 이자부담비율
- 이 지표 역시 대체로 유사한 경향을 나타내며, 2019년부터 2020년까지 0.9~0.94 구간에서 안정적입니다. 그러나 2023년 마지막 두 분기에는 상당한 변동이 관찰되며, 특히 2024년 2월 29일에는 -3.84로 나타나 과거와는 다른 급격한 변화 또는 비정상적인 상황이 있었음을 시사합니다. 전체적으로는 이자 비용 부담이 지속적으로 변동성을 띠고 있으며, 2023년 이후에는 예측과는 달리 비정상적인 수치를 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- 가장 두드러진 특징은 2018년 이후 2019년까지 일정한 수준(대략 16~18%)를 유지하였으나, 이후 급락하는 모습을 보입니다. 특히 2020년 이후에는 음수(적자)가 지속되면서 마이너스 수치를 기록하며 수익성 악화를 보여줍니다. 2022년과 2023년에도 일부 수치는 극단적인 음수(-1228.85%, -5383.1%)를 기록하며, 회사의 수익성 위기에 처했음을 반영합니다. 이러한 추세는 2020년 이후 영업이익률이 상당히 악화되었음을 시사하며, 경영 환경이 매우 어려워졌음을 보여줍니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 전 기간에 걸쳐 점진적으로 하락하는 모습을 보이고 있으며, 2018년 후반부터 2024년 초까지 0.45 이하로 안정적으로 낮은 수준을 유지합니다. 특히 2019년 이후에는 0.2에서 0.4 범위 내로 등락하였으며, 2020년와 이후에는 수치가 지속적으로 낮아지고 있습니다. 이는 자산 활용 효율이 저하되고 있음을 의미하며, 비효율적인 자산 운용이 지속되고 있음을 시사합니다.
- 자산수익률(ROA)
- 이 비율은 2018년 이후 꾸준히 하락하다가 2019년 이후 수치가 비정상적으로 낮아지고 있습니다. 2020년경부터 마이너스 영역으로 진입하며, 회사의 자산 대비 수익성은 매우 저하됨을 보여줍니다. 2020년 이후 수치는 계속해서 낮아지고 있으며, 2024년 초에는 0.81%로 조금 회복하는 양상을 보이나, 여전히 예전보다 훨씬 낮은 수준입니다. 이는 기업이 자산 운영에서 수익성을 확보하지 못하고 있는 상황임을 반영합니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Carnival Corp. & plc, 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2024-02-29), 10-K (보고 날짜: 2023-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-02-28), 10-K (보고 날짜: 2022-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-02-28), 10-K (보고 날짜: 2021-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-02-28), 10-K (보고 날짜: 2020-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-02-29), 10-K (보고 날짜: 2019-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2019-02-28), 10-K (보고 날짜: 2018-11-30), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-31), 10-Q (보고 날짜: 2018-02-28).
- 이자부담비율
- 관찰된 기간 동안 이자부담비율은 안정적인 수준을 유지하는 경향을 보여왔다. 2018년 말까지는 0.94-0.96범위에서 정체되어 있었으며, 2019년 상반기까지는 약 0.9~0.94의 범위 내에서 유지되었다. 그러나 2020년 후반부터 2022년 후반까지는 지표가 비정상적으로 변동하여 음수 값을 기록하거나 큰 폭의 부정적 수치를 나타내며, 특정 분기(자 2022년 2분기 이후)에는 -3.84까지 하락하였다. 이는 부채 비용 관련 비용이 급격히 변동하거나, 재무 구조의 왜곡이 있었던 것으로 해석될 수 있다. 이후 2023년 이후에는 점차 수치가 안정화되어 0.17에 이르는 긍정적 수치로 개선되는 양상을 보이고 있다.
- EBIT 마진 비율
- 이 지표는 2018년 초반에 평균 약 17% 내외의 수준을 유지하며 안정적인 영업이익률을 보여줬다. 그러나 코로나19 팬데믹의 영향을 받기 시작한 2020년 이후, 급격한 하락세가 관찰되었으며, 특히 2021년과 2022년에는 극단적인 부정적 값을 기록하였다. 일부 분기에서는 마이너스 1,000%를 초과하는 비정상적인 수치가 나타나, 이는 영업적 손실 규모의 극단적 증가를 의미한다. 이러한 하락은 팬데믹 기간 동안의 영업활동 제약이나 운영상의 어려움과 관련된 것으로 해석 가능하다. 2023년 이후에는 다시 소폭 회복 조짐을 보여 10% 내외의 마진으로 일부 회복세를 나타내고 있다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률 역시 2018년 안정적인 수준(약 15-17%)을 유지하며 영업성과를 반영하였다. 그러나 2020년 이후, 특히 2021년과 2022년에 걸쳐 급격한 하락이 관찰되었으며, 일부 분기에는 -6,426%에 이르는 심각한 손실을 기록하기도 하였다. 이는 영업손실과 금융비용, 비핵심 자산의 평가손실 등 복합적 요인에 기인한 것으로 보인다. 이후 2023년에는 점차 개선되어 일부 분기에서는 플러스로 전환되는 조짐이 나타나고 있으며, 전체적으로는 팬데믹 이후 회복 과정에 있는 것으로 판단된다.
- 전반적 관찰
- 전반적으로, 해당 기간 동안 재무 지표들은 팬데믹의 영향과 함께 대폭 변동하였다. 특히 영업이익률과 순이익률의 경우, 정상 상태에서 벗어나 극단적 손실을 겪는 시기와 이후 회복세를 나타내는 구간이 뚜렷하게 확인된다. 이와 함께 이자 부담 비율 역시 일시적이나마 부정적 수치를 기록하였으며, 재무 구조의 변동성과 회복 과정이 복합적으로 영향을 미친 것으로 해석된다. 이러한 데이터의 변화는 회사의 재무 건전성에 대한 지속적인 관심과 구조 개선이 필요한 상황을 보여준다.