듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Eaton Corp. plc, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표와 재무 구조의 변화를 분석한 결과, 장기간의 성장세 이후 최근 분기에서 유의미한 변동성이 관찰됩니다.
- 자산수익률(ROA) 추이
- 2022년 1분기 6.3%에서 2025년 1분기 10.04%까지 꾸준한 상승 곡선을 그리며 자산 운용의 효율성이 지속적으로 개선되었습니다. 그러나 2026년 1분기에는 7.24%로 급격히 하락하며 수익성 지표가 둔화되는 양상을 보입니다.
- 재무 레버리지 비율 변동
- 분석 기간 대부분 동안 2.0에서 2.2 사이의 좁은 범위 내에서 안정적인 수준을 유지하였습니다. 하지만 2026년 1분기에 2.79로 급증하며 이전과는 다른 재무 구조의 변화가 나타났습니다.
- 자기자본수익률(ROE) 흐름
- 2022년 1분기 13.35%에서 2025년 1분기 21.27%까지 지속적으로 상승하며 주주 지분 대비 높은 수익 창출 능력을 입증하였습니다. 2026년 1분기에는 20.23%로 소폭 하락하였으나, 여전히 전반적인 수준은 높게 유지되고 있습니다.
전반적인 분석 결과, 과거의 ROE 상승은 ROA의 동반 상승에 기인한 실질적인 운영 효율성 개선의 결과였으나, 최근 분기에서는 양상이 다르게 나타납니다. 2026년 1분기에는 자산수익률(ROA)이 크게 하락했음에도 불구하고, 재무 레버리지 비율의 급격한 상승이 ROE의 급락을 방어하며 수익률 수준을 유지시킨 것으로 분석됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Eaton Corp. plc, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
전반적인 수익성과 효율성 지표가 장기간에 걸쳐 개선되는 추세를 보였으나, 최근 분기에서 급격한 변동성이 관찰된다.
- 순이익률
- 2022년 1분기 11.21%에서 시작하여 2025년 1분기 15.55%까지 꾸준히 상승하며 수익성이 강화되었다. 이후 2026년 1분기에는 13.99%로 하락하며 상승세가 둔화되는 양상을 보인다.
- 자산회전율
- 0.56에서 0.67까지 완만한 상승 곡선을 그리며 자산 이용 효율성이 점진적으로 향상되었다. 그러나 2026년 1분기에 0.52로 급감하며 효율성이 일시적으로 저하된 것이 확인된다.
- 재무 레버리지 비율
- 분석 기간 대부분 동안 2.0에서 2.2 사이의 범위에서 안정적으로 유지되었다. 다만 2026년 1분기에 2.79로 크게 상승하며 부채 규모 확대나 자본 구조의 급격한 변화가 있었음을 시사한다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 순이익률과 자산회전율의 개선에 힘입어 13.35%에서 21.27%까지 지속적으로 성장하였다. 최근 분기에서 수익성과 효율성 지표가 하락했음에도 불구하고, 재무 레버리지의 급증이 이를 상쇄하며 20.23%의 높은 수준을 유지하고 있다.
종합적으로 분석하면, 과거의 성장세는 수익성 향상과 운영 효율성 개선이라는 펀더멘털의 강화에 기인하였다. 반면, 가장 최근의 성과 유지는 재무 레버리지의 확대를 통한 자본 구조의 변화가 주요하게 작용한 것으로 판단된다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Eaton Corp. plc, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 운영 효율성 분석 결과, EBIT 마진 비율과 자기자본비율(ROE)에서 뚜렷한 성장세가 관찰됩니다.
- 수익성 지표 추세
- EBIT 마진 비율은 2022년 1분기 15.74%에서 시작하여 2025년 1분기 19.24%까지 점진적으로 상승하며 운영 효율성이 개선되었습니다. 이에 따라 자기자본비율(ROE) 또한 13.35%에서 21% 수준까지 지속적으로 증가하며 자본 대비 수익 창출 능력이 강화된 패턴을 보입니다.
- 자산 효율성 및 회전율
- 자산회전율은 2022년 0.56에서 2025년 3분기 0.67까지 완만하게 상승하며 자산 활용도가 개선되는 추세를 보였으나, 2026년 1분기에 0.52로 급감하며 효율성이 하락하는 모습이 나타났습니다.
- 재무 구조 및 레버리지
- 재무 레버리지 비율은 장기간 2.0에서 2.1 사이의 좁은 범위에서 안정적으로 유지되었습니다. 그러나 2026년 1분기에 2.79로 급격히 상승하며 재무 구조의 변동성이 확대되었습니다.
- 부담 비율의 안정성
- 세금 부담 비율은 초기 0.75에서 0.84 수준으로 상승한 이후 일정하게 유지되었으며, 이자부담비율 역시 0.94에서 0.98 사이의 매우 안정적인 수치를 기록하며 외부 비용 부담이 일정하게 관리되었습니다.
종합적으로 분석하면, 장기적으로 운영 효율성과 수익성이 지속적으로 개선되는 흐름을 보였으나, 가장 최근 분기인 2026년 1분기에 자산회전율의 하락과 레버리지 비율의 급증이 동시에 발생하는 특이점이 관찰됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Eaton Corp. plc, ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 자산 운용 효율성의 분기별 변동 추이를 분석한 결과는 다음과 같다.
- 순이익률 변동
- 2022년 1분기 11.21%에서 시작된 순이익률은 2025년 1분기 15.55%까지 장기간에 걸쳐 꾸준히 상승하며 수익성이 개선되는 흐름을 보였다. 그러나 2025년 2분기부터 하락세로 전환되어 2026년 1분기에는 13.99%를 기록하며 수익성이 일부 감소하였다.
- 자산회전율 추이
- 자산회전율은 2022년 1분기 0.56에서 2025년 3분기 0.67까지 완만하고 지속적인 상승 곡선을 그리며 자산 이용 효율성이 점진적으로 향상되었다. 하지만 2026년 1분기에 0.52로 급격히 하락하며 효율성이 크게 저하된 양상을 나타냈다.
- 자산수익률(ROA) 변화
- 자산수익률은 2022년 1분기 6.3%에서 2025년 1분기 10.04%까지 지속적으로 성장하며 전반적인 자산 운용 성과가 강화되었다. 이후 2025년 하반기부터 정체 및 하락 구간에 진입하였으며, 2026년 1분기에는 7.24%로 급감하여 이전의 성장 추세가 꺾인 것으로 분석된다.
종합적으로 2022년부터 2025년 초반까지는 수익성과 효율성이 동시에 개선되는 강한 성장세를 보였으나, 2025년 중반 이후부터 지표가 둔화되었으며 특히 2026년 1분기에 모든 주요 재무 비율이 동반 하락하는 경향이 관찰된다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Eaton Corp. plc, ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성과 자산 효율성 측면에서 장기적인 상승 추세가 관찰되었으나, 최근 분기에서 지표가 하락하는 양상이 나타났다.
- 수익성 분석
- EBIT 마진 비율은 2022년 1분기 15.74%에서 2025년 1분기 19.24%까지 지속적으로 상승하며 운영 효율성이 강화되었다. 이에 따라 자산수익률(ROA) 또한 6.3%에서 10.04%까지 꾸준히 증가하며 전반적인 수익 창출 능력이 개선된 것으로 분석된다.
- 자산 효율성 분석
- 자산회전율은 0.56에서 시작하여 2025년 3분기 0.67까지 점진적으로 상승하며 자산을 통한 매출 창출 효율이 향상되는 흐름을 보였다.
- 재무 부담 및 안정성
- 세금 부담 비율은 초기 0.75에서 0.84 수준으로 상승한 뒤 일정하게 유지되었으며, 이자부담비율은 전 기간에 걸쳐 0.94에서 0.98 사이의 매우 좁은 범위 내에서 변동하며 안정적인 재무 구조를 유지했다.
- 최근 추세 변동
- 2026년 1분기 들어 EBIT 마진 비율이 18.13%로 하락하고, 특히 자산회전율이 0.52로 급격히 감소함에 따라 ROA가 7.24%로 낮아지는 등 수익성과 효율성 지표가 동시에 둔화되는 모습이 관찰되었다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Eaton Corp. plc, 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표와 비용 부담 비율을 중심으로 분석한 결과, 전반적인 운영 효율성이 장기간 개선세를 보이다가 최근 들어 소폭 둔화되는 양상을 보인다.
- 수익성 지표 분석
- EBIT 마진 비율은 2022년 1분기 15.74%에서 2025년 1분기 19.24%까지 꾸준한 상승 곡선을 그리며 운영 효율성이 크게 향상되었음을 보여준다. 순이익률 역시 이와 유사한 흐름을 보이며 2022년 11%대에서 2025년 1분기 15.55%까지 상승하며 최종 수익성이 개선되었다. 그러나 2025년 2분기를 기점으로 두 지표 모두 하락세로 전환되었으며, 2026년 1분기에는 EBIT 마진 18.13%, 순이익률 13.99%를 기록하며 성장세가 다소 위축된 상태이다.
- 세금 및 이자 부담 분석
- 세금 부담 비율은 2022년 상반기 0.75에서 하반기 0.85로 상승한 이후, 0.82에서 0.84 사이의 좁은 범위 내에서 안정적인 흐름을 유지하고 있다. 이자부담비율의 경우 분석 기간 전체에 걸쳐 0.94에서 0.98 사이에서 매우 미미하게 변동하며 일관된 수준을 유지하고 있다. 이는 이자 비용이 영업 이익 대비 일정하게 관리되고 있음을 시사한다.
결과적으로 세금과 이자 비용의 변동성이 낮은 상황에서 EBIT 마진의 확대가 순이익 증가를 직접적으로 견인하였으며, 최근의 수익성 하락은 비용 구조의 변화나 운영 효율성의 일시적 저하에 기인한 것으로 분석된다.