듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
GE Aerospace, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표의 변동 추세 분석
- 자산수익률(ROA)
- 2022년 3분기까지 최대 -3.23%의 음수 값을 기록하며 부진한 흐름을 보였으나, 2022년 4분기를 기점으로 흑자로 전환되었다. 2023년에는 5%에서 6%대의 안정적인 수익성을 유지하였으며, 2024년 1분기 2.14%로 일시적인 하락을 겪은 후 2026년 1분기 6.72%까지 지속적으로 우상향하는 패턴을 보인다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 2022년 3분기까지 -18.56%까지 하락하며 낮은 수익성을 보였으나, 2022년 4분기 이후 급격한 반등을 기록하였다. 2023년에는 30% 이상의 높은 수치를 유지했으며, 2024년 1분기 11.77%로 급락한 이후 다시 가파르게 상승하여 2026년 1분기에는 47.79%에 도달하며 매우 강력한 성장세를 나타내고 있다.
재무 구조 및 레버리지 분석
- 재무 레버리지 비율
- 분석 대상 기간 전반에 걸쳐 점진적으로 상승하는 추세가 관찰된다. 2022년 1분기 4.92에서 시작하여 2026년 1분기 7.11까지 지속적으로 증가하였다. 이는 자산 규모를 확대하거나 운영 자금을 조달하기 위해 타인자본의 활용 비중을 점차 높여왔음을 의미한다.
종합적인 재무 성과 해석
- 수익성 개선과 레버리지 효과
- 자산수익률(ROA)의 꾸준한 상승과 재무 레버리지 비율의 증가가 결합되어 자기자본이익률(ROE)이 증폭되는 레버리지 효과가 뚜렷하게 나타난다. 특히 2024년 1분기의 일시적인 수익성 저하 구간을 제외하면, 자산 운용 효율성 개선과 전략적인 부채 활용을 통해 자기자본 대비 수익성을 극대화하는 방향으로 재무 구조가 변화하고 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
GE Aerospace, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 재무 구조의 변동 추이에 대한 분석 결과입니다.
- 수익성 지표 분석
- 순이익률은 2022년 내내 마이너스 권에 머물며 부진한 흐름을 보였으나, 2022년 4분기에 흑자로 전환되었습니다. 이후 2023년에는 12%에서 15% 사이의 안정적인 수익 구간에 진입하였으며, 2024년 1분기에 일시적으로 5.96%까지 하락한 이후 다시 가파르게 상승하여 2025년과 2026년에는 19%에서 20%대의 높은 수준을 유지하고 있습니다.
- 자기자본이익률(ROE) 역시 순이익률의 추세와 밀접하게 연동되어 움직입니다. 2022년에는 최대 -18.56%까지 하락하며 매우 낮은 수익성을 기록했으나, 2023년부터 20% 후반에서 30% 중반으로 급격히 반등하였습니다. 2025년 1분기부터는 40%를 상회하기 시작하여 2026년 1분기에는 47.79%에 도달하는 등 자본 효율성이 극대화되는 양상을 보입니다.
- 활동성 및 재무 구조 분석
- 자산회전율은 2022년부터 2023년까지 0.37에서 0.43 사이에서 완만하게 움직였으나, 2024년 들어 하락세로 전환되어 2024년 4분기에는 0.29까지 낮아졌습니다. 이후 2025년부터 2026년 1분기까지 다시 0.35 수준으로 서서히 회복하며 자산 이용 효율성을 개선하고 있습니다.
- 재무 레버리지 비율은 분석 대상 기간 전체에 걸쳐 지속적으로 상승하는 경향을 보입니다. 2022년 1분기 4.92에서 시작하여 2023년과 2024년을 거치며 점진적으로 증가하였고, 2026년 1분기에는 7.11까지 상승하였습니다. 이는 수익성 개선과 더불어 타인자본의 활용 비중을 높이는 재무 전략이 반영된 것으로 분석됩니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
GE Aerospace, ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표에서 뚜렷한 개선세가 관찰됩니다. 초기 단계의 마이너스 성장에서 벗어나 운영 효율성이 급격히 향상되는 추세를 보이고 있습니다.
- 수익성 및 효율성
- EBIT 마진 비율은 2022년 상반기 -4%에서 -5% 사이의 음수를 기록했으나, 2022년 4분기부터 양수로 전환되었습니다. 이후 지속적으로 상승하여 2025년과 2026년에는 24%에서 25% 수준의 높은 수익성을 유지하고 있습니다. 이러한 운영 수익의 개선은 자기자본비율(ROE)의 급격한 상승으로 이어져, -18.56%까지 하락했던 ROE가 2026년 1분기에는 47.79%까지 도달하는 결과를 나타냈습니다.
- 자산 운용 및 레버리지
- 자산회전율은 0.3에서 0.4 사이의 좁은 범위 내에서 변동하고 있습니다. 2024년 중반 0.29까지 하락하며 정체 구간을 거쳤으나, 최근 다시 0.35 수준으로 완만하게 회복하는 패턴을 보입니다. 반면, 재무 레버리지 비율은 2022년 4.92에서 2026년 1분기 7.11까지 지속적으로 상승하는 추세입니다. 이는 수익성 개선과 더불어 재무 레버리지의 확대가 ROE 상승을 가속화하는 구조로 분석됩니다.
- 비용 부담 및 안정성
- 세금 부담 비율과 이자부담비율은 분석 초기 단계에서 급격한 변동을 보인 후 안정화 단계에 진입했습니다. 세금 부담 비율은 0.32에서 시작해 0.80대 중반에서 일정하게 유지되고 있으며, 이자부담비율 또한 0.3에서 0.92까지 점진적으로 상승하며 안정적인 추세를 유지하고 있습니다.
종합적으로 볼 때, 자산 효율성의 정체에도 불구하고 마진 확대와 레버리지 활용을 통해 자기자본 수익성을 극대화하는 방향으로 재무 구조가 변화하고 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
GE Aerospace, ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성과 자산 효율성 지표를 중심으로 분석한 결과, 전반적인 재무 성과가 뚜렷한 회복 및 성장 추세에 있음이 관찰됩니다.
- 순이익률 추이
- 2022년 3분기까지 -8.1%의 최저점을 기록하며 마이너스 성장세를 보였으나, 2022년 4분기를 기점으로 흑자 전환에 성공하였습니다. 이후 2023년에는 12%에서 15% 사이의 안정적인 수익 구조를 형성하였으며, 2024년 1분기에 일시적인 하락(5.96%)이 있었으나 다시 반등하여 2025년과 2026년 초에는 19%에서 20% 수준의 높은 수익성을 유지하고 있습니다.
- 자산수익률(ROA) 변화
- 순이익률의 흐름과 밀접하게 연동되어 움직이는 경향을 보입니다. 2022년 상반기부터 3분기까지는 -2%에서 -3%대의 음수 값을 기록하며 자산 운용의 효율성이 낮았으나, 2023년부터는 5~6%대로 상승하며 수익성이 개선되었습니다. 특히 2024년 2분기 이후 지속적인 상승 곡선을 그리며 2026년 1분기에는 6.72%에 도달하여 자산 활용을 통한 이익 창출 능력이 강화된 것으로 분석됩니다.
- 자산회전율 분석
- 수익성 지표의 급격한 상승과 달리 자산회전율은 상대적으로 변동폭이 적고 낮은 수준에서 유지되고 있습니다. 2022년부터 2023년까지는 0.37에서 0.43 사이의 범위를 유지하였으나, 2024년 4분기에 0.29로 하락하며 일시적인 효율성 저하가 나타났습니다. 이후 2025년과 2026년에 걸쳐 0.30에서 0.35 수준으로 완만하게 회복하는 양상을 보입니다.
종합적으로 분석할 때, 자산회전율의 변동성은 크지 않으나 순이익률과 ROA가 급격히 상승한 점으로 보아, 매출 확대나 자산 효율성 개선보다는 제품의 부가가치 상승이나 비용 구조 개선을 통한 수익성 극대화가 전체적인 재무 성과를 견인한 것으로 판단됩니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
GE Aerospace, ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표와 효율성 지표를 통해 분석한 결과, 전반적인 재무 성과는 초기 손실 구간을 지나 지속적인 성장세로 전환된 양상을 보입니다.
- 수익성 추이
- EBIT 마진 비율은 2022년 초반 -5%대의 음수 값을 기록하며 부진했으나, 2022년 말부터 양수로 전환되었습니다. 이후 2023년 10% 중후반대까지 급증하였으며, 2024년 초 일시적인 하락을 겪은 뒤 다시 상승하여 2025년과 2026년 초에는 24%에서 25% 수준의 높은 수익성을 유지하고 있습니다. 이러한 마진 개선은 자산수익률(ROA)의 상승으로 이어져, -3.23%에서 시작해 최종적으로 6.72%까지 점진적으로 우상향하는 결과를 나타냈습니다.
- 운영 효율성
- 자산회전율은 0.3에서 0.4 사이의 좁은 범위에서 변동하고 있습니다. 2023년 상반기까지는 0.43 수준으로 상대적으로 높았으나, 2023년 말부터 2024년 중반까지 0.29까지 하락하며 일시적으로 효율성이 저하되는 모습을 보였습니다. 이후 다시 회복하여 0.35 수준으로 복귀하며 안정화 단계에 진입한 것으로 분석됩니다.
- 부담 비율 및 비용 구조
- 세금 부담 비율과 이자부담비율은 모두 초기 낮은 수치에서 빠르게 상승한 후 일정 수준에서 수렴하는 패턴을 보입니다. 세금 부담 비율은 0.80대 중반에서 안정적으로 유지되고 있으며, 이자부담비율은 0.3에서 시작해 지속적으로 상승하여 최근 0.92 수준에서 고정되었습니다. 이는 영업이익의 증가와 함께 세금 및 이자 비용의 지출 구조가 체계화되었음을 시사합니다.
결론적으로 영업이익률의 가파른 상승이 전체적인 재무 건전성과 자산 효율성을 견인하고 있으며, 비용 부담 비율이 일정 수준에서 안정화됨에 따라 수익 창출 능력이 강화된 상태입니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
GE Aerospace, 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표에서 뚜렷한 개선 추세와 구조적 변화가 관찰됩니다. 2022년에는 EBIT 마진과 순이익률이 모두 음수 또는 낮은 수준에 머물렀으나, 2023년을 기점으로 급격한 상승세를 보이며 수익 구조가 완전히 전환되었습니다.
- 수익성 지표 분석
- EBIT 마진 비율은 2022년 3분기 -5.06%로 최저점을 기록한 이후 지속적으로 상승하여 2025년 2분기 25.98%에 도달하며 정점을 찍었습니다. 순이익률 또한 이와 유사한 궤적을 그리며 2022년의 마이너스 성장에서 벗어나 2025년에는 20% 내외의 높은 수준을 유지하고 있습니다. 2024년 1분기에 일시적인 수익성 하락이 나타났으나, 이후 빠르게 반등하며 강력한 회복 탄력성을 보였습니다.
- 비용 및 부담 비율 분석
- 세금 부담 비율과 이자부담비율은 2022년 말 매우 낮은 수치에서 시작하여 2023년 이후 각각 0.8에서 0.9 사이의 범위에서 안정화되는 경향을 보입니다. 이는 수익 창출 능력이 확대됨에 따라 세금 및 이자 비용 구조가 일정한 수준으로 고착화되었음을 시사합니다.
- 종합적인 재무 추세
- 전체 분석 기간 동안 운영 효율성이 크게 개선되었으며, 특히 2023년부터 2025년까지 EBIT 마진과 순이익률이 동반 상승하며 이익 창출 능력이 구조적으로 강화되었습니다. 2026년 1분기에 소폭의 하락세가 관찰되지만, 전반적인 수익 수준은 초기 단계 대비 매우 높은 수준에서 유지되고 있습니다.