듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Boeing Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
자산수익률(ROA)은 2022년 1분기부터 2025년 3분기까지 장기간 음의 영역에 머물며 수익성 확보에 어려움을 겪는 양상을 보였다. 2023년 3분기부터 2024년 1분기까지는 -2.11%에서 -1.6%까지 상승하며 일시적인 회복세를 나타냈으나, 2024년 2분기부터 다시 하락세로 전환되어 2024년 12월 31일에는 -7.56%로 최저점을 기록하였다.
이후 2025년 1분기부터 점진적으로 지표가 개선되었으며, 2025년 12월 31일에는 1.33%를 기록하며 마침내 양의 수익률로 전환되었다. 2026년 1분기에도 1.38%의 수익률을 유지하며 수익 구조가 개선 단계에 진입한 것으로 분석된다.
- 재무 레버리지 및 자기자본이익률 추세
- 최근 두 분기의 데이터를 분석한 결과, 재무 레버리지 비율은 2025년 12월 31일 30.85에서 2026년 3월 31일 27.52로 하락하며 부채 의존도가 낮아지는 경향을 보였다.
- 자기자본이익률(ROE)은 동일한 기간 동안 40.98%에서 37.88%로 감소하였으며, 이는 재무 레버리지 비율의 하락과 연동되어 나타난 결과로 해석된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Boeing Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표와 운영 효율성 및 재무 구조의 변화 추이는 다음과 같습니다.
- 순이익률 추이
- 2022년부터 2023년까지 순이익률은 지속적인 음의 값을 기록하였으나, 2023년 하반기에 이르러 -2.86%까지 상승하며 회복세를 보였습니다. 그러나 2024년 중반부터 수익성이 다시 급격히 악화되어 2024년 12월 31일에는 -17.77%로 최저치를 기록하였습니다. 이후 2025년 말부터 2.5%의 양수로 전환되며 흑자로 돌아섰고, 2026년 1분기에도 2.46%를 유지하며 수익성이 개선된 상태로 전환되었습니다.
- 자산회전율 변동
- 자산회전율은 전 기간에 걸쳐 0.43에서 0.57 사이의 범위를 유지하며 비교적 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. 2023년 말 0.57로 최고점에 도달한 이후 2024년 상반기에 일시적으로 하락하였으나, 이후 다시 상승하여 2026년 3월 31일 기준 0.56을 기록하며 자산 활용의 효율성이 일정 수준으로 유지되고 있는 것으로 분석됩니다.
- 재무 레버리지 및 자기자본이익률
- 최근 데이터가 제공된 기간을 기준으로 재무 레버리지 비율은 30.85에서 27.52로 감소하는 추세를 보였습니다. 같은 기간 자기자본이익률(ROE) 역시 40.98%에서 37.88%로 소폭 하락하였으나, 여전히 높은 수준의 수치를 나타내고 있습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Boeing Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성, 운영 효율성 및 재무 구조의 변화 추이는 다음과 같습니다.
- 수익성 변동 추이
- EBIT 마진 비율은 2022년부터 2023년 상반기까지 음수 영역에서 완만한 회복세를 보였으나, 2024년 하반기에 -14.24%까지 급격히 하락하며 수익성이 크게 악화되는 양상을 보였습니다. 이후 2025년 말부터 반등하여 2026년 1분기에는 5.72%의 양수 값을 기록하며 수익성이 회복세로 전환된 것으로 분석됩니다.
- 운영 효율성 분석
- 자산회전율은 분석 기간 동안 0.43에서 0.57 사이의 범위를 유지하며 비교적 안정적인 흐름을 보였습니다. 2023년까지 점진적으로 상승하며 자산 활용 효율성이 개선되었으나, 2024년 중 일시적으로 하락한 후 다시 0.56 수준으로 회복되는 패턴을 나타냈습니다.
- 재무 건전성 및 자본 효율성
- 이자부담비율은 2023년 음수 값을 기록하며 이자 비용 감당 능력이 부족했으나, 2026년 들어 0.49로 전환되며 소폭 개선되었습니다. 최근 데이터에서는 27.52에서 30.85 사이의 높은 재무 레버리지 비율이 관찰되며, 이와 함께 자기자본비율(ROE)이 37.88%에서 40.98%에 이르는 높은 수준을 기록하고 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Boeing Co., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 자산 효율성 지표의 시계열 분석 결과입니다.
- 수익성 추세 분석
- 순이익률과 자산수익률(ROA)은 매우 유사한 궤적을 그리며 변동하였습니다. 2022년부터 2023년까지 지속적인 적자 상태를 유지하였으나, 2023년 하반기에는 순이익률이 -2.86%까지 개선되며 회복 가능성을 보였습니다. 하지만 2024년 들어 수익성이 다시 급격히 악화되었으며, 특히 2024년 12월 31일 기준 순이익률은 -17.77%, ROA는 -7.56%까지 하락하며 저점을 기록하였습니다. 이후 2025년 하반기부터 반등하기 시작하여 2025년 12월 31일에는 순이익률 2.5%, ROA 1.33%를 기록하며 흑자로 전환되었으며, 이러한 추세는 2026년 1분기까지 이어지고 있습니다.
- 자산 효율성 분석
- 자산회전율은 수익성 지표의 극심한 변동성과 달리 상대적으로 안정적인 흐름을 유지하였습니다. 2022년 0.45에서 시작하여 2023년 9월까지 0.57로 완만하게 상승하며 자산 활용 효율이 개선되는 양상을 보였습니다. 2024년 12월 31일에는 0.43으로 일시적인 하락세를 보였으나, 이후 빠르게 회복하여 2026년 3월 31일 기준 0.56을 기록하며 효율적인 자산 운용 상태를 되찾았습니다.
종합적으로 볼 때, 자산 효율성은 일정 수준의 범위를 유지하는 가운데 수익성 지표가 심한 변동성을 겪었으며, 장기간의 적자 구간을 지나 최근 들어 수익 구조가 양수로 전환되며 안정화 단계에 진입한 것으로 분석됩니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Boeing Co., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표의 변동성 및 회복 추세
- EBIT 마진 및 자산수익률(ROA)
- 영업이익률과 자산수익률은 분석 기간 동안 상당한 변동성을 보였습니다. 2022년부터 2023년 중반까지는 손실 폭이 점진적으로 축소되는 개선 흐름을 보였으나, 2024년 하반기에 EBIT 마진이 -14.24%, ROA가 -7.56%까지 급락하며 수익성이 크게 악화되었습니다. 이후 2025년 말부터 가파른 회복세를 보이며, 2026년 1분기에는 EBIT 마진 5.72%, ROA 1.38%를 기록하여 흑자로 전환된 상태입니다.
운영 효율성 분석
- 자산회전율
- 자산회전율은 0.43에서 0.57 사이의 범위에서 움직이며 비교적 안정적인 추세를 유지하고 있습니다. 2023년 하반기에 0.57로 정점에 도달한 후, 2024년 4분기에 0.43까지 하락하였으나 다시 0.56 수준으로 회복되었습니다. 이는 수익성 지표의 급격한 변화와 달리, 자산을 활용한 매출 창출 효율성은 일정 수준을 유지하고 있음을 나타냅니다.
재무 건전성 및 기타 비율 분석
- 이자부담비율 및 세금 부담 비율
- 이자부담비율은 2023년 하반기에 -4.19에서 -3.64의 음수를 기록하며 영업이익으로 이자 비용을 충당하지 못하는 상태였으나, 2026년 1분기에는 0.49로 전환되며 지표가 개선되었습니다. 세금 부담 비율은 데이터가 확인되는 2025년 3분기 0.85에서 4분기 0.88로 소폭 상승하는 경향을 보입니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Boeing Co., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표 전반에서 장기적인 변동성과 최근의 회복세가 관찰됩니다. 분석 기간 초기부터 중기까지 지속적인 마이너스 성장세를 보였으나, 최근 분기에서 흑자 전환에 성공한 흐름을 보이고 있습니다.
- EBIT 마진 비율 추이
- 2022년 -10.42%까지 하락하며 불안정한 모습을 보였으며, 2023년 하반기에는 0.61%까지 회복하며 일시적인 개선세를 나타냈습니다. 그러나 2024년 4분기 -14.24%로 최저점을 기록하며 급격히 악화되었고, 2025년까지 -8.57% 수준의 낮은 수치를 유지했습니다. 2026년 1분기에는 6.04%로 급반등하며 뚜렷한 수익성 개선 흐름으로 전환되었습니다.
- 순이익률 변동 패턴
- EBIT 마진과 유사한 궤적을 그리며 변동하고 있습니다. 2022년 -13.75%에서 시작하여 2023년 말 -2.86%까지 점진적으로 개선되었으나, 2024년 4분기에 -17.77%까지 확대되며 수익성이 크게 악화되었습니다. 이후 2025년 내내 두 자릿수 마이너스 비율을 유지하다가 2026년 들어 2%대의 양수 값으로 전환되며 손실 구간을 벗어난 것으로 분석됩니다.
- 재무 건전성 및 기타 지표
- 이자부담비율은 2023년 -4.19%에서 -3.64% 사이의 음수 값을 기록하며 영업이익으로 이자 비용을 감당하지 못하는 상태였으나, 2026년 1분기 이후 0.49%로 전환되며 개선되었습니다. 세금 부담 비율은 2025년 4분기 0.85%에서 2025년 말 0.88%로 소폭 상승하는 경향을 보였습니다.
결과적으로 2024년과 2025년 사이에 심각한 수익성 저하를 겪었으나, 2026년 초를 기점으로 영업이익과 순이익 모두 양수로 전환되며 재무 구조의 반전이 이루어지고 있는 단계로 판단됩니다.