대차대조표의 구조: 부채와 주주자본
Estée Lauder Cos. Inc., 연결대차대조표의 구조: 부채와 주주자본
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30), 10-K (보고 날짜: 2019-06-30), 10-K (보고 날짜: 2018-06-30).
전체적으로 볼 때, 총 부채 비율은 2018년 62.52%에서 2023년 72.59%로 증가하는 경향을 보이고 있다. 이는 회사의 자본 구조에서 부채 비중이 늘어나고 있음을 시사한다.
유동 부채는 2018년 1.46%였던 것이 2023년에는 4.26%로 증가하는 추세를 나타내며, 특히 2019년과 2020년에 급격한 상승 후 최근 다시 상승하는 모습이다. 반면, 비유동 부채는 전체 부채 내에서 높은 비중을 유지하며, 2018년 36.18%에서 2023년 45.94%로 꾸준히 증가하였다.
단기 부채(유동 부채 포함)는 2023년 26.65%로 나타나며, 이는 전체 부채의 상당 부분을 차지하고 있어 단기 부채 부담이 존재한다. 특히, 장기 부채는 상대적으로 안정적이었으나 2023년에는 30.4%로 증가하였다.
이연된 수익과 기타 미지급 부채도 각각 2023년 기준 1.38%, 13.73%로 나타나, 일부 부채 항목들이 비중을 차지하고 있으며, 이중 일부는 변동성이 크거나 특수한 책임을 반영한다.
이자 지불 가능성과 관련된 부채(상환 가능한 비지배 지분 및 자본 포함)는 꾸준히 꾸려지고 있으며, 특히 유동 부채와 비유동 부채의 비중이 늘어나면서 재무 건전성에 대한 고려가 필요할 것으로 보인다.
자본적 측면에서는 납입 자본금이 2018년 31.61%에서 2023년 26.28%로 조금 감소하는 동안, 이익잉여금은 71.93%에서 59.75%로 다소 줄어들었지만, 여전히 자본 대비 높은 비율을 유지하고 있다. 이는 회사가 과거 이익의 상당 부분을 내부 유보에 활용해왔음을 보여준다.
국채 원가의 비중은 높은 수준을 유지하며, 2018년부터 2023년까지 58% 전후의 변동성을 보이고 있어, 채무자산의 일부는 국채 발행에 의존하고 있음을 알 수 있다.
주주 지분은 전체 자본에서 점차 낮아지는 경향을 보이며, 2018년 37.3%였던 것이 2023년에는 23.85%로 감소하였다. 이는 자본구조에서 부채와 기타 부채의 비중이 상승함에 따른 변화로 해석할 수 있다.
전반적으로, 회사의 부채 비중이 증가하는 가운데, 단기 부채의 비중도 높아지고 있어 유동성 관리가 중요해질 전망이다. 동시에 내부 유보는 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으나, 자본구조 재편 및 부채 상환 전략에 대한 고려가 필요할 것으로 보인다.