현금 흐름표
현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.
현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.
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우리는 받아 들인다 :
Estée Lauder Cos. Inc., 연결 현금 흐름표
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-06-30), 10-K (보고 날짜: 2022-06-30), 10-K (보고 날짜: 2021-06-30), 10-K (보고 날짜: 2020-06-30), 10-K (보고 날짜: 2019-06-30), 10-K (보고 날짜: 2018-06-30).
- 순이익 추세와 분석
- 2018년부터 2023년까지 순이익은 전반적으로 변동성을 보이며, 특히 2021년에 큰 폭으로 증가하여 2,875백만 달러를 기록하였고, 이후 2023년에는 1,010백만 달러로 감소하는 경향을 나타내고 있다. 2018년 대비 2023년까지는 순이익이 다소 회복되었으나, 2022년과 2023년에는 감소하는 추세를 보여 기업의 이익창출 능력이 일시적 또는 구조적 변동을 겪고 있음을 시사한다.
- 영업이익과 현금흐름
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영업활동으로 인한 순현금흐름은 꾸준한 증가세를 보여 왔으며, 2018년 2,573백만 달러에서 2021년에는 3,631백만 달러까지 증가하였다. 이후 2022년과 2023년에는 다소 감소하는 양상을 보였으나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 영업활동이 안정적으로 기업의 현금 창출에 기여하고 있음을 보여준다.
또한, 영업활동으로 인한 순이익의 조정 항목들도 일정한 수준을 유지하거나 소폭 상승하는 모습이다. 이는 기업이 영업활동을 통해 안정적인 수익과 현금흐름을 창출하고 있음을 의미한다.
- 투자 활동과 자본지출
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투자 활동에 사용할 수 있는 순현금흐름은 전반적으로 부정적이며, 특히 2019년과 2020년, 2021년에는 대규모의 자산 투자와 인수·처분 활동이 집중되어 있었다. 예를 들어, 2020년과 2021년에는 각각 -1,698백만 달러와 -1,864백만 달러의 투자가 이루어졌으며, 이는 기업이 적극적인 성장 및 확장 전략을 추진했음을 보여준다.
한편, 자본지출은 지속적으로 증가하는 추세이며, 2023년에는 약 1,003백만 달러를 투자하였다. 이는 기업이 시설, 장비, 무형자산 확보 등에 대한 투자를 꾸준히 확대하고 있음을 의미한다.
- 부채와 재무구조
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단기 및 장기 부채의 증감도 기업의 재무 전략에 중요한 영향을 미치는 지표로 나타난다. 2022년에는 유동부채와 장기 부채 모두 큰 폭으로 증가하였고, 2023년에는 일부 부채가 감축되었음을 보여주고 있다. 특히, 단기 부채의 수익금(상환액)이 2023년에 크게 회복된 점은 유동성 확보와 재무 안정성을 높이기 위한 조치로 볼 수 있다.
또한, 장기 채권 발행 및 부채 상환이 계속되고 있어 재무구조가 변화하고 있으며, 기업은 자금 조달에 있어서 다양한 채권 발행과 자본거래를 병행하고 있음을 알 수 있다.
- 주주가치와 자사주 활동
- 배당금 지급액은 지속적으로 증가하는 경향으로, 2023년에는 약 925백만 달러를 배당금으로 지급하였다. 동시에, 자사주 매입 규모 역시 크고 지속적으로 늘어나 2023년에는 약 2,719백만 달러를 자사주 취득에 사용하였다. 이는 기업이 주주 환원 정책을 적극적으로 추진하고 있으며, 주가 부양을 위한 자사주 매입 전략을 유지하고 있음을 시사한다.
- 환율 변동과 현금 흐름
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환율 변동은 기업의 현금 및 현금성자산에 영향을 미치는 요인으로 작용하였으며, 2021년과 2022년에는 각각 상당한 영향을 미쳤음을 확인할 수 있다. 특히 2021년에는 환율 변동이 긍정적 영향을 준 반면, 2022년과 2023년에는 부정적 영향을 받은 것으로 보인다.
이러한 환율 변동은 기업의 글로벌 운영 환경이 변동하는 것을 반영하며, 향후 환위험 관리가 중요한 과제가 될 수 있음을 시사한다.
- 종합적 관찰
- 해당 기업은 전반적으로 강한 영업현금흐름과 지속적인 주주환원 정책을 유지하고 있으나, 투자 활동의 대규모 자본 지출과 부채 증가는 재무전략의 재평가가 필요할 수 있음을 나타낸다. 또한, 순이익의 변동성과 시장 환경변화에 따라 차별화된 리스크 관리와 재무 구조 조정이 요구될 것으로 판단된다.