현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

FedEx Corp., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2025. 5. 31.	2024. 5. 31.	2023. 5. 31.	2022. 5. 31.	2021. 5. 31.	2020. 5. 31.
순수입	4,092)	4,331)	3,972)	3,826)	5,231)	1,286)
감가상각 및 상각	4,264)	4,287)	4,176)	3,970)	3,793)	3,615)
회수할 수 없는 계정에 대한 프로비저닝	521)	421)	696)	403)	577)	442)
리스 및 이연 소득세를 포함한 기타 비현금 항목	3,156)	2,919)	3,472)	2,931)	2,887)	2,449)
주식 기반 보상	154)	163)	182)	190)	200)	168)
은퇴 플랜 시가총액 조정	(515)	(561)	(650)	1,578)	(1,176)	794)
채무 소멸에 따른 손실	—)	—)	—)	—)	393)	—)
영업권 및 기타 자산 손상 비용	21)	157)	117)	—)	—)	435)
비즈니스 최적화 및 재조정 비용, 순 결제	43)	26)	23)	53)	102)	—)
미수금	(1,780)	(270)	782)	(310)	(1,389)	(1,331)
다른 유동자산	90)	(43)	48)	(158)	(40)	(59)
연금 및 퇴직 후 의료 자산 및 부채, 순	(553)	(522)	(623)	(697)	(317)	(908)
미지급금 및 기타 부채	(2,445)	(2,553)	(3,331)	(1,861)	71)	(1,787)
기타, 그물	(12)	(43)	(16)	(93)	(197)	(7)
자산과 부채의 변화	(4,700)	(3,431)	(3,140)	(3,119)	(1,872)	(4,092)
영업활동으로 제공된 현금에 대한 순이익을 조정하기 위한 조정	2,944)	3,981)	4,876)	6,006)	4,904)	3,811)
영업활동으로 제공되는 현금	7,036)	8,312)	8,848)	9,832)	10,135)	5,097)
자본 지출	(4,055)	(5,176)	(6,174)	(6,763)	(5,884)	(5,868)
사업 인수, 순 현금 취득	—)	—)	—)	—)	(228)	—)
투자 매입	(262)	(176)	(84)	(147)	—)	—)
투자 매각 대금	110)	38)	—)	—)	—)	—)
자산 처분 및 기타 투자 활동으로 인한 수익금, 순	115)	114)	84)	94)	102)	22)
투자 활동에 사용된 현금	(4,092)	(5,200)	(6,174)	(6,816)	(6,010)	(5,846)
부채에 대한 원금 상환	(157)	(147)	(152)	(161)	(6,318)	(2,548)
채권 발행 수익금	—)	—)	—)	—)	4,212)	6,556)
주식 발행 수익금	524)	491)	231)	184)	740)	64)
배당금 지급	(1,339)	(1,259)	(1,177)	(793)	(686)	(679)
보통주 매입	(3,017)	(2,500)	(1,500)	(2,248)	—)	(3)
기타, 그물	(30)	(11)	1)	(1)	(38)	(9)
재무활동으로 제공된(사용된) 현금	(4,019)	(3,426)	(2,597)	(3,019)	(2,090)	3,381)
환율 변동이 현금에 미치는 영향	76)	(41)	(118)	(187)	171)	(70)
현금 및 현금성자산의 순증가(감소)	(999)	(355)	(41)	(190)	2,206)	2,562)
기간 시작 시점의 현금 및 현금성자산	6,501)	6,856)	6,897)	7,087)	4,881)	2,319)
기간말 현금 및 현금성자산	5,502)	6,501)	6,856)	6,897)	7,087)	4,881)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-05-31), 10-K (보고 날짜: 2024-05-31), 10-K (보고 날짜: 2023-05-31), 10-K (보고 날짜: 2022-05-31), 10-K (보고 날짜: 2021-05-31), 10-K (보고 날짜: 2020-05-31).

수익성 지표의 변화와 추세: 2020년부터 2025년까지 순수입이 전반적으로 증가하는 경향을 보이고 있습니다. 특히 2021년에 주목할 만한 급증이 있는데, 이는2020년 대비 상당한 수익 증대를 반영한 것으로 해석됩니다. 이후 2022년과 2023년에도 순수입은 지속적으로 증가하거나 유지되었으며, 2024년과 2025년에는 다소 정체 또는 약간 감소하는 모습이 나타납니다. 이는 수익성의 일시적 변동성을 보여주는 한편, 전반적인 성장 기조를 유지하는 것으로 해석할 수 있습니다.
비현금 비용 및 조정 항목의 변화: 감가상각 및 상각은 지속적으로 증가하는 추세이며, 이는 자산 감가상각 비용이 증가하거나 고정자산의 활용이 확대된 것으로 볼 수 있습니다. 반면 회수할 수 없는 계정에 대한 프로비저닝은 변동성을 보이고 있으며, 2021년의 급증 후 2023년과 2024년에 다소 안정화되었으나 다시 증가하는 양상을 보여줍니다. 기타 비현금 항목은 2023년부터 2025년까지 큰 변화 없이 유지되고 있습니다.
운영 자본의 변화 및 관련 자산·부채: 미수금 항목은 큰 변동성을 보이고 있으며, 특히 2021년과 2025년에 상당한 증가를 나타내어 운전자본 관리에 있어 변동성이 존재함을 시사합니다. 기타 유동자산도 유사한 패턴으로, 일부 기간에 하락하다가 회복하는 모습을 보여줍니다. 연금 및 퇴직 후 의료 자산·부채는 연간 지속적인 적자를 기록하며, 이는 장기 퇴직관련 비용 및 책임이 지속적으로 존재함을 반영합니다. 자산과 부채의 변화는 공급망 문제 또는 영업환경 변화에 따른 일시적 또는 지속적인 영향을 보여줄 수 있습니다.
영업 현금흐름: 영업활동으로 제공된 현금은 2020년의 5천097백만 달러에서 2021년 급증 후, 이후 2024년과 2025년에는 점차 감소하는 양상을 보입니다. 이는 영업 활동의 현금 창출 능력이 일시적으로 향상됐다가 이후 다소 힘든 시기를 겪고 있음을 시사합니다. 자본 지출은 전반적으로 증가하는 추세를 보이며, 이는 재투자 또는 설비투자가 확대되고 있음을 의미합니다. 특히 2022년과 2023년에 큰 폭으로 증가하였으며, 이로 인해 영업현금의 감소를 일부 상쇄하는 역할을 하였습니다.
투자 활동의 현금 흐름: 투자 매입이 상당히 계속 증가하여 2024년에는 176백만 달러, 2025년에는 262백만 달러를 기록하며, 투자 활동이 활발히 진행되고 있음을 보여줍니다. 반면 투자 매각수익은 일정 수준 유지되면서, 투자 매입과의 균형을 맞추려는 노력을 내포하고 있습니다. 투자 활동에 사용된 현금은 지속적으로 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 미래 성장이나 자산 재조정에 대한 적극적 투자 전략을 반영할 수 있습니다.
재무 활동 변동 및 자본 조달: 부채 원금 상환액은 2021년에 크게 증가한 이후, 이후에는 상대적으로 안정적이나 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 채권 발행 수익금은 2020년과 2021년에 상당한 액수였으며, 이는 채무 구조의 재편 또는 신규 채권 발행을 통한 자본 조달을 의미합니다. 주식 발행수익금은 꾸준히 증가하는 추세를 보여, 자본시장 활용을 통해 재무 구조를 개선하거나 유동성을 확보하고자 하는 전략이 나타납니다. 배당금 지급은 지속적으로 증가하며, 이는 배당 정책의 강화를 보여주는 동시에 주주환원 정책의 일환임을 알 수 있습니다. 한편, 자사주 매입 규모도 지속 확대되어 자본 배분 전략이 활발히 이루어지고 있음을 시사합니다.
금융 활동과 현금 유동성: 재무활동으로 제공된 현금은 2021년의 상당한 유입 이후 이후에는 계속해서 적자 상태를 유지하며, 이는 적극적인 자본 조달과 배당, 자사주 매입의 병행에 따른 현금 유출이 주요 원인입니다. 환율 변동이 현금에 미치는 영향은 미미하거나 일정 수준 유지되어, 통화변동의 리스크가 상대적으로 제한적임을 보여줍니다. 전반적으로 현금 및 현금성자산은 2020년 이후 점차 감소하는 경향을 보여, 재무 전략의 변화 또는 영업, 투자 및 재무 활동 전반에 걸친 현금 소모를 반영하는 것으로 해석됩니다.

FedEx Corp. (NYSE:FDX)

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