Marathon Oil Corp., FCFF계산

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.	2019. 12. 31.	2018. 12. 31.	2017. 12. 31.
순이익(손실)	946)	(1,451)	480)	1,096)	(5,723)
순 비현금 청구 금액	2,268)	2,867)	2,405)	2,115)	7,737)
유동자산과 부채의 변화	25)	57)	(136)	23)	(26)
영업활동으로 인한 순현금 제공	3,239)	1,473)	2,749)	3,234)	1,988)
지급된 이자, 자본화된 금액의 순, 세금의 순¹	217)	248)	213)	208)	64)
재산, 공장 및 장비에 대한 추가 사항	(1,046)	(1,343)	(2,550)	(2,753)	(1,974)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)	2,410)	378)	412)	689)	78)

영업활동으로 인한 순현금 제공: 2017년부터 2018년까지는 지속적으로 증가하는 추세를 보여주며, 2018년에는 약 3,234백만 달러로 정점을 보였다. 2019년에는 전년 대비 약간 감소하여 1,473백만 달러로 낮아졌으나, 이후 2020년에는 다시 감소하며 약 1,473백만 달러로 하락하였다. 그러나 2021년에는 다시 상승하여 약 3,239백만 달러를 기록, 전년 대비 큰 폭으로 회복된 모습을 보여준다. 이러한 패턴은 경제 환경 또는 업황 변화에 따른 일시적 변동 가능성을 시사한다.
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF): 이 지표는 2017년의 78백만 달러에서 2018년 689백만 달러로 급증하는 양상을 보였다. 이후 2019년에는 412백만 달러로 다소 감소하였고, 2020년에는 378백만 달러로 그 수준이 유지되었으며, 2021년에는 대폭 상승하여 2,410백만 달러로 기록되었다. 이는 자본 비용을 감안한 실질적인 기업의 가치 창출이 2021년에 크게 향상되었음을 반영하며, 2018년 이후 지속적 또는 격차가 큰 성장을 보여주는 특징이 있다.

Marathon Oil Corp., 지급된 이자, 세금 순계산

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.	2019. 12. 31.	2018. 12. 31.	2017. 12. 31.
실효 소득세율(EITR)
EITR¹	6.00%	1.00%	21.00%	23.00%	83.00%
지급된 이자, 세금 순
지급된 이자, 자본화된 금액의 순액, 세전	231)	251)	269)	270)	379)
덜: 지급된 이자, 자본화된 금액의 순액, 세금²	14)	3)	56)	62)	315)
지급된 이자, 자본화된 금액의 순, 세금의 순	217)	248)	213)	208)	64)

² 2021 계산
지급된 이자, 자본화된 금액의 순액, 세금 = 지급된 이자, 자본화된 금액 순 × EITR
= 231 × 6.00% = 14

실효 소득세율(EITR): 2017년부터 2021년까지 실효 소득세율은 전반적으로 높은 수준을 유지하다가 2018년과 2019년에 각각 23%와 21%로 절정에 달한 후, 2020년에는 급격히 낮아져 1%로 떨어졌으며, 2021년에는 약 6%로 소폭 상승하는 양상을 보였다. 이러한 변동은 세무 정책, 세금 계상 또는 수익 구조의 변화로 인한 영향을 반영할 가능성이 있다. 특히 2020년의 급락은 일시적 또는 특별한 세무 조치와 연관되어 있을 수 있다.
지급된 이자, 자본화된 금액의 순, 세금의 순: 이 항목은 2017년 64백만 달러에서 2018년 208백만 달러로 크게 증가했고, 이후로도 2019년(213백만 달러), 2020년(248백만 달러), 2021년(217백만 달러)에 걸쳐 상당한 수준을 유지하면서 연평균적으로 높은 지출을 지속하는 모습을 보여준다. 2018년 이후의 연속적인 증가는 회사의 부채 부담 또는 금융 비용에 대한 증가를 나타낼 수 있으며, 전반적인 재무 비용의 유지 또는 확대에 따른 지출 증가를 시사한다. 2020년에는 일시적 또는 특별한 요인으로 인해 이자 비용이 최고치를 기록했을 가능성도 고려될 수 있다. 전체적으로, 이 항목은 회사가 지속적이고 상당한 수준의 금융 비용을 부담하고 있음을 보여준다.

Marathon Oil Corp., EV/FCFF 계산, 벤치마크와 비교

¹ 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 낮으면 회사는 상대적으로 저평가되어 있습니다.
그렇지 않고 회사의 EV/FCFF가 벤치마크의 EV/FCFF보다 높으면 회사는 상대적으로 과대평가된 것입니다.

Marathon Oil Corp., EV/FCFF계산, 벤치마크와 비교

	2021. 12. 31.	2020. 12. 31.	2019. 12. 31.	2018. 12. 31.	2017. 12. 31.
선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러)
기업 가치 (EV)¹	19,460)	13,468)	12,800)	17,690)	17,830)
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)²	2,410)	378)	412)	689)	78)
밸류에이션 비율
EV/FCFF³	8.07	35.58	31.11	25.68	227.34
벤치 마크
EV/FCFF경쟁자⁴
Chevron Corp.	13.33	106.63	—	—	—
ConocoPhillips	10.72	92.48	—	—	—
Exxon Mobil Corp.	10.06	—	—	—	—
EV/FCFF부문
오일, 가스 및 소모성 연료	11.15	398.33	—	—	—
EV/FCFF산업
에너지	11.54	186.63	—	—	—

³ 2021 계산
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 19,460 ÷ 2,410 = 8.07

⁴ 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.

기업 가치(EV)의 추세: 2017년부터 2019년까지 기업 가치는 점차 하락하는 경향을 보였다. 2017년 17,830백만 달러에서 2019년 12,800백만 달러로 감소했으며, 이후 2020년에는 소폭 상승하여 13,468백만 달러를 기록하였다. 2021년에는 다시 큰 폭으로 상승하여 19,460백만 달러에 이르렀다. 이러한 변화는 시장 조건과 회사의 재무적 성과 또는 투자자 기대치에 따른 변동성을 반영할 수 있다.
회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)의 추이: 2017년 78백만 달러에서 2018년 689백만 달러로 급증했고, 이후 2019년 412백만 달러, 2020년 378백만 달러로 다소 낮아졌다. 그러나 2021년에는 대폭 증가하여 2,410백만 달러에 이르면서, 현금 흐름이 다시 크게 개선되었음을 시사한다. 이는 운영성과 또는 자본 지출 등의 변동에 따른 것으로 해석될 수 있다.
EV/FCFF 비율의 변화: 이 비율은 전반적으로 2017년 227.34에서 급격히 낮아진 2018년 25.68로 감소한 뒤, 2019년(31.11)과 2020년(35.58)에는 다시 상승하는 추세를 보였다. 2021년에는 8.07로 상당히 낮아졌으며, 이는 현금 흐름이 증가한 것에 비해 기업 가치도 함께 상승했음을 반영한다. 비율의 큰 폭 변동은 시장의 평가 또는 회사의 재무 성과의 변화에 따른 것으로 판단된다.

Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO)

기업 가치 대 FCFF 비율(EV/FCFF)