Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

최근 몇 년간 영업을 통해 제공되는 현금 흐름은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에 7616백만 달러에서 5566백만 달러로 감소한 후 2022년에는 6002백만 달러로 소폭 증가했습니다. 이후 2023년에는 9866백만 달러로 크게 증가했으며, 2024년에는 13971백만 달러로 더욱 증가했습니다. 2025년에는 18101백만 달러로 추가적인 증가가 예상됩니다.

회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF) 역시 유사한 추세를 나타냈습니다. 2021년에는 4950백만 달러에서 4046백만 달러로 감소했으며, 2022년에는 2367백만 달러로 더욱 감소했습니다. 그러나 2023년에는 6657백만 달러로 크게 반등했고, 2024년에는 10482백만 달러로 증가했습니다. 2025년에는 11951백만 달러로 추가적인 증가가 예상됩니다.

주요 관찰 사항

영업을 통해 제공되는 현금 흐름과 FCFF 모두 2022년까지 감소세를 보이다가 2023년부터 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 이러한 증가는 회사의 현금 창출 능력 개선을 시사합니다.

FCFF는 영업을 통해 제공되는 현금 흐름보다 낮은 수준을 유지하고 있지만, 두 지표 모두 2023년 이후 상당한 증가세를 보이고 있습니다. 이러한 추세는 회사의 운영 효율성 향상 또는 투자 활동의 변화와 관련이 있을 수 있습니다.

전반적으로, 데이터는 회사의 현금 흐름이 개선되고 있음을 나타냅니다. 특히 최근 몇 년간의 현금 흐름 증가는 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. 하지만 이러한 추세의 지속 가능성을 평가하기 위해서는 추가적인 분석이 필요합니다.

최근 몇 년간 실효 소득세율은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 21%에서 2021년 1%로 급격히 감소한 후 2022년에는 32.8%로 크게 상승했습니다. 이후 2023년에는 28.9%로 감소했고, 2024년에는 23.7%로 추가 감소했습니다. 2025년에는 21%로 다시 상승하는 경향을 보였습니다.

지급된 이자, 세금 순

지급된 이자, 세금 순액은 2020년 12억 3,200만 달러에서 2021년 18억 7,300만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 11억 3,200만 달러로 감소했지만, 2023년에는 15억 달러로 다시 증가했습니다. 2024년에는 16억 2,800만 달러로 소폭 증가했으며, 2025년에는 16억 2,000만 달러로 유지되는 모습을 보였습니다.

이자자본화, 순세금(tax marked)

이자자본화, 순세금액은 2020년 1억 2,400만 달러에서 2021년 1억 8,500만 달러로 증가했습니다. 2022년에는 1억 7,500만 달러로 소폭 감소했지만, 2023년에는 2억 6,000만 달러로 크게 증가했습니다. 2024년에는 2억 9,500만 달러로 추가 증가했으며, 2025년에는 2억 5,400만 달러로 감소하는 추세를 보였습니다.

전반적으로, 지급된 이자, 세금 순액은 비교적 안정적인 수준을 유지하는 반면, 이자자본화, 순세금액은 더 큰 변동성을 나타냅니다. 실효 소득세율의 변동은 세금 정책의 변화 또는 회계상의 조정에 기인할 수 있습니다. 이자자본화, 순세금액의 증가는 자본 지출 증가 또는 이자율 상승을 반영할 수 있습니다.

최근 몇 년간 기업 가치는 변동성을 보였습니다. 2020년 10월 3일 3156억 2700만 달러에서 2021년 10월 2일 3182억 7600만 달러로 소폭 증가했습니다. 이후 2022년 10월 1일 2135억 5700만 달러로 크게 감소했으며, 2023년 9월 30일 2100억 4500만 달러로 소폭 감소했습니다. 2024년 9월 28일에는 2424억 3900만 달러로 증가했고, 2025년 9월 27일에는 2333억 5100만 달러로 감소했습니다.

회사에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)은 전반적으로 증가 추세를 보였습니다. 2020년 10월 3일 49억 5000만 달러에서 2021년 10월 2일 40억 4600만 달러로 감소했지만, 2022년 10월 1일 23억 6700만 달러로 더욱 감소했습니다. 2023년 9월 30일에는 66억 5700만 달러로 크게 증가했고, 2024년 9월 28일 104억 8200만 달러, 2025년 9월 27일 119억 5100만 달러로 지속적으로 증가했습니다.

기업 가치 대비 잉여 현금 흐름 비율(EV/FCFF)은 상당한 변동성을 나타냈습니다. 2020년 10월 3일 63.77에서 2021년 10월 2일 78.66으로 증가했습니다. 2022년 10월 1일에는 90.23으로 최고점을 기록한 후, 2023년 9월 30일 31.55로 급격히 감소했습니다. 2024년 9월 28일에는 23.13으로 감소세가 지속되었고, 2025년 9월 27일에는 19.53으로 더욱 감소했습니다. 이 비율의 감소는 기업 가치에 비해 잉여 현금 흐름이 상대적으로 증가했음을 시사합니다.

기업 가치 (EV)

기업 가치는 2020년과 2021년에 비교적 안정적이었지만, 2022년에 크게 감소한 후 2024년까지 회복세를 보이다가 2025년에 다시 감소했습니다.

잉여 현금 흐름 (FCFF)

잉여 현금 흐름은 2022년까지 감소했지만, 2023년부터 2025년까지 꾸준히 증가했습니다.

EV/FCFF

EV/FCFF 비율은 2022년까지 증가했지만, 2023년부터 2025년까지 지속적으로 감소하여 기업 가치 대비 잉여 현금 흐름의 상대적 중요성이 증가했음을 나타냅니다.