Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

최근 몇 년간 세후 순영업이익은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년에는 마이너스 값을 기록하며 손실을 나타냈으나, 2021년에는 긍정적인 값으로 전환되어 수익성이 개선되었습니다. 이후 2022년에는 크게 증가하여 최고치를 기록했고, 2023년에는 감소했지만 여전히 긍정적인 수준을 유지했습니다. 2024년에는 다시 증가하여 높은 수준을 보였으며, 2025년에는 더욱 큰 폭으로 증가하여 지속적인 성장세를 나타냈습니다.

투자 자본은 전반적으로 안정적인 추세를 보였습니다. 2020년부터 2022년까지는 비교적 유사한 수준을 유지했으며, 2023년과 2024년에는 소폭 감소했습니다. 2025년에도 감소 추세가 이어졌지만, 감소폭은 크지 않았습니다.

투자 자본 수익률(ROIC)은 세후 순영업이익의 변화에 따라 영향을 받았습니다. 2020년에는 마이너스 값을 기록하며 투자 효율성이 낮았으나, 2021년에는 긍정적인 값으로 전환되어 개선되었습니다. 2022년에는 ROIC가 크게 증가하여 투자 효율성이 상당히 향상되었고, 2023년에는 감소했지만 여전히 양호한 수준을 유지했습니다. 2024년에는 다시 증가하여 3.77%를 기록했으며, 2025년에는 7.38%로 크게 증가하여 투자 효율성이 더욱 높아졌습니다. 전반적으로 ROIC는 세후 순영업이익의 증가와 함께 꾸준히 개선되는 추세를 보였습니다.

세후 순영업이익 (NOPAT)

2020년 손실에서 2025년까지 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다.

투자 자본

2020년부터 2025년까지 비교적 안정적인 수준을 유지하며 소폭 감소하는 추세를 보입니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

2020년 마이너스에서 2025년까지 꾸준히 증가하며 투자 효율성이 개선되는 추세를 보입니다.

최근 몇 년간의 재무 데이터 분석 결과, 전반적으로 긍정적인 추세가 관찰됩니다. 특히 수익성 지표와 자본 효율성 측면에서 개선이 두드러집니다.

영업이익률 (OPM)

영업이익률은 2020년 -1.34%에서 꾸준히 증가하여 2025년에는 14.54%에 도달했습니다. 이는 사업 운영의 효율성이 개선되고 수익성이 높아지고 있음을 시사합니다. 2021년과 2022년의 급격한 상승 후 2023년에 소폭 감소했지만, 2024년과 2025년에 다시 상승하여 전반적인 긍정적인 추세를 유지하고 있습니다.

자본금회전율(TO)

자본금회전율은 2020년 0.37에서 2025년 0.57로 꾸준히 증가했습니다. 이는 자본을 활용하여 매출을 창출하는 효율성이 개선되고 있음을 나타냅니다. 매년 소폭의 증가세를 보이며, 자본 운영의 효율성이 지속적으로 향상되고 있음을 보여줍니다.

실효 현금 세율(CTR)

실효 현금 세율은 변동성이 큽니다. 2020년에는 100%였으나, 이후 58.75%(2021년), 77.99%(2022년), 52.36%(2023년), 67.73%(2024년)으로 변동하며, 2025년에는 88.75%로 증가했습니다. 이러한 변동성은 세금 관련 정책 변화 또는 회계 처리 방식의 변화에 기인할 수 있습니다.

투자 자본 수익률 (ROIC)

투자 자본 수익률은 2020년 -1.25%에서 2025년 7.38%로 크게 개선되었습니다. 이는 투자된 자본이 효율적으로 활용되어 수익을 창출하고 있음을 의미합니다. 2022년에 3.85%로 크게 상승한 후 2023년에 소폭 감소했지만, 2025년에는 다시 7.38%로 상승하여 전반적인 투자 효율성이 향상되고 있음을 보여줍니다.

종합적으로 볼 때, 수익성 지표인 영업이익률과 투자 자본 수익률의 개선, 그리고 자본 효율성 지표인 자본금회전율의 증가는 긍정적인 신호입니다. 다만, 실효 현금 세율의 변동성은 추가적인 분석이 필요할 수 있습니다.

최근 몇 년간 세전 순영업이익(NOPBT)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년에는 -871백만 달러의 손실을 기록했지만, 2021년에는 3771백만 달러로 크게 증가했습니다. 이후 2022년에는 8590백만 달러, 2023년에는 6506백만 달러로 감소했습니다. 2024년에는 다시 69241백만 달러로 증가했으며, 2025년에는 113738백만 달러로 더욱 증가하는 추세를 보였습니다.

조정된 매출은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 64920백만 달러에서 2021년 67865백만 달러로 소폭 증가했으며, 2022년에는 84532백만 달러, 2023년에는 88985백만 달러로 증가했습니다. 2024년에는 91261백만 달러, 2025년에는 94454백만 달러로 증가하여 전반적으로 긍정적인 성장세를 나타냈습니다.

영업이익률(OPM)은 변동성을 보였지만, 전반적으로 개선되는 추세를 보였습니다. 2020년에는 -1.34%로 마이너스를 기록했지만, 2021년에는 5.56%로 크게 개선되었습니다. 2022년에는 10.16%로 더욱 증가했으며, 2023년에는 7.31%로 감소했습니다. 2024년에는 10.13%로 다시 증가했고, 2025년에는 14.54%로 최고치를 기록했습니다. 이는 매출 증가와 함께 수익성 개선이 이루어졌음을 시사합니다.

세전 순영업이익 (NOPBT)

2020년 손실 이후 꾸준히 증가하는 추세를 보이며, 특히 2025년에 큰 폭으로 증가했습니다.

조정된 매출

매년 꾸준히 증가하여 안정적인 성장세를 보였습니다.

영업이익률 (OPM)

초기 마이너스 이익률에서 벗어나 전반적으로 개선되는 추세를 보였으며, 2025년에 가장 높은 이익률을 기록했습니다.

최근 몇 년간 조정된 매출은 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2020년 649억 2천만 달러에서 2025년 944억 5천만 달러로 증가했습니다. 특히 2021년과 2022년 사이에 매출 증가폭이 두드러졌으며, 이후 증가율은 다소 둔화되었지만 지속적인 성장을 나타냈습니다.

투자 자본은 2020년부터 2022년까지 비교적 안정적인 수준을 유지했습니다. 2023년과 2024년에는 소폭 감소하는 경향을 보였으며, 2025년에도 감소 추세가 이어졌습니다. 이러한 감소는 자본 효율성 개선 또는 자산 매각 등의 요인에 기인할 수 있습니다.

자본금회전율(TO)

자본금회전율은 2020년 0.37에서 2025년 0.57로 꾸준히 증가했습니다. 이는 투자 자본 대비 매출을 창출하는 효율성이 점차 개선되고 있음을 시사합니다. 특히 2020년에서 2022년 사이의 증가폭이 컸으며, 이후에도 완만하게 상승하는 추세를 보였습니다. 자본금회전율의 증가는 경영 효율성 향상 또는 자본 구조 개선의 결과로 해석될 수 있습니다.

전반적으로 매출은 지속적으로 증가하고 있으며, 투자 자본은 소폭 감소하는 반면 자본금회전율은 꾸준히 증가하고 있습니다. 이는 회사가 자본을 보다 효율적으로 활용하여 매출을 증대시키고 있음을 나타냅니다. 다만, 투자 자본의 감소 추세는 장기적인 성장 동력 확보를 위한 전략적 판단인지, 아니면 외부 환경 변화에 따른 불가피한 조치인지 추가적인 분석이 필요합니다.

최근 몇 년간 현금 영업세는 상당한 변동성을 보였습니다. 2020년 13억 500만 달러에서 2021년 15억 5,500만 달러로 증가한 후 2022년에는 18억 9,100만 달러로 더욱 증가했습니다. 2023년에는 31억 달러로 크게 증가했지만, 2024년에는 29억 8,200만 달러로 감소했고, 2025년에는 15억 4,600만 달러로 크게 감소했습니다.

세전 순영업이익(NOPBT)은 2020년 -8억 7,100만 달러의 손실에서 2021년 37억 7,100만 달러로 크게 개선되었습니다. 이후 2022년에는 85억 9,000만 달러, 2023년에는 65억 600만 달러, 2024년에는 92억 4,100만 달러로 꾸준히 증가했습니다. 2025년에는 137억 3,800만 달러로 더욱 증가하여 뚜렷한 상승 추세를 보였습니다.

실효 현금 세율(CTR)

실효 현금 세율은 데이터 가용 기간 동안 변동했습니다. 2021년 41.25%에서 2022년 22.01%로 크게 감소한 후 2023년에는 47.64%로 다시 증가했습니다. 2024년에는 32.27%로 감소했고, 2025년에는 11.25%로 크게 감소했습니다. 세율의 변동성은 세전 순영업이익의 변동과 함께 세금 전략의 변화 또는 세법의 변경을 반영할 수 있습니다.

전반적으로 세전 순영업이익은 긍정적인 추세를 보이고 있으며, 현금 영업세는 변동성이 있지만 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 실효 현금 세율은 상당한 변동성을 보이며, 이는 회사의 세금 관리 및 외부 요인의 영향을 받는 것으로 보입니다.