Fortinet Inc. (NASDAQ:FTNT)

재고 회전율

2018년부터 2022년까지 재고 회전율은 전체적으로 다소 변동이 있으면서도 평균적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 특히 2021년에는 4.45로 상승하였으며, 이후 2022년에는 4.1로 소폭 하락하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 재고 관리 효율이 대체로 안정적임을 시사하지만, 2019년과 2020년에 비해 일부 기간 동안은 낮은 회전율을 기록하여 재고 처리 속도가 다소 늦어졌음을 의미할 수 있습니다.

매출채권회전율

2018년부터 2022년까지의 매출채권 회전율은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하되, 2020년에는 3.6으로 최저점을 기록하였으며 이후 소폭 회복하는 흐름을 보입니다. 특히 2021년에 상승폭이 크지 않아 채권 회수 속도가 크게 개선된 것은 아니며, 2022년에는 다시 3.5로 내려가는 모습을 보여 해당 비율이 전체적으로 일정한 범위 내에 머무름을 알 수 있습니다.

미지급금 회전율

이 비율은 2018년부터 2022년까지 비교적 안정적으로 움직이고 있으며, 2020년에는 4.03으로 다소 낮았던 반면, 이후 다시 높은 수준인 5.28로 회복되어 있습니다. 이는 기업이 공급업체에 대한 지급 관리를 일정 수준 유지하거나 개선했음을 보여줍니다.

운전자본 회전율

최근 5년간 이 비율은 전반적으로 증가하는 추세를 나타내며, 특히 2022년에는 6.03으로 크게 상승하였습니다. 이는 기업이 운전자본을 보다 효율적으로 운영하고 있음을 시사하며, 자금 회전 속도가 빨라지고 있음을 보여줍니다.

재고 순환 일수

해당 지표는 2018년 73일에서 점차 90일을 넘기는 등 재고 처리 기간이 상대적으로 길어지고 있음을 보여줍니다. 2020년, 2021년, 2022년 모두 80일 후반에서 90일대의 일수를 기록, 재고 회전이 다소 느려졌음을 나타내며, 이는 재고 관리 또는 재고 수준의 변화와 연관될 수 있습니다.

미수금 순환 일수

2020년을 제외하면 2018년과 2019년, 2021년, 2022년에 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 2020년에는 101일로 다소 길어졌습니다. 전반적으로 미수금 회수 기간은 비교적 일정하지만, 2020년과 2022년에 일 단위가 길어지는 경향을 보여 장기적인 채권 회수 기간이 일부 늘어난 것으로 해석됩니다.

작동 주기

2018년 163일에서 시작하여 2020년 191일로 늘어난 이후, 2021년에는 170일로 다소 줄어들었지만 다시 2022년에는 193일로 늘어나는 등 움직임이 복잡합니다. 전반적으로 현금이 운전자본 내에서 순환하는 데 걸리는 시간은 약 5개월에서 6개월까지 변화하는 추세를 보입니다.

지급 계정 순환 일수

이 지표는 2018년과 2019년에는 70일로 안정적이었으나, 2020년과 2022년에 각각 91일과 82일로 늘어나며 지급기간이 길어졌음을 보여줍니다. 이는 공급업체에 대한 지급 지연이 일부 발생했거나, 지급 정책에 변화가 있었을 가능성을 내포합니다.

현금 전환 주기

2020년까지 약 93-107일 범위 내에서 변화하며 유지되었으나, 2021년과 2022년에는 각각 101일과 111일로 늘어나 현금 유통 속도가 다소 느려지고 있음을 의미합니다. 이는 기업의 현금 구축 및 배분 전략에 영향을 미치는 요인일 수 있습니다.

매출 원가

2018년부터 2022년까지 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 특히 2021년 이후 급격히 상승하여 2022년에는 약 1,084,900천 달러에 달한다. 이는 매출 원가가 전체 매출액 증가에 따라 늘어난 것을 나타내며, 주요 비용 구성 요소가 확대되고 있음을 시사한다.

목록(매출)**

이 항목 역시 2018년 90,000천 달러에서 2022년 264,600천 달러로 꾸준히 증가하였다. 매출액의 성장에 따라 목록 역시 비례하여 상승하는 모습을 보여주며, 시장 확대 또는 고객 기반 확대의 결과로 보인다. 2021년 이후 상승폭이 가속화된 점이 두드러진다.

재고 회전율

재고 회전율은 2018년 5에서 2019년 4.29로 감소하였으며, 이후 2020년 4.08로 더 낮아졌다. 이후 2021년 4.45로 반등했으나 2022년 다시 4.1로 감소하는 등 다소 변동성을 보여준다. 전반적으로 재고 관리 효율성을 나타내며, 회전율이 낮아지거나 높아지는 변동은 재고관리 전략이나 판매 흐름에 영향을 받았을 수 있다.

수익의 변화

2018년부터 2022년까지 연평균적으로 지속적인 매출 증가가 관찰됩니다. 2018년 약 1,801백만 달러에서 2022년에는 약 4,417백만 달러로 증가하여, 총 매출은 약 145% 이상 성장한 것으로 나타납니다. 이러한 성장은 연간 매출 성장률이 안정적인 수준에서 유지되면서, 회사의 사업 확장과 시장 점유율 확대를 반영하는 것으로 보입니다.

미수금 및 신용손실충당금의 추이

미수금(신용손실충당금 제외)의 금액은 2018년 444,500천 달러에서 2022년 1,261,700천 달러로 증가하였으며, 연평균 성장률이 상당히 높았던 것으로 나타납니다. 이는 매출 증가와 밀접하게 관련되어 있으며, 회사의 신용 관행 또는 고객 채권의 규모 확대와 상환 기간 연장 가능성을 시사할 수 있습니다.

매출채권회전율

이 비율은 연평균 약 3.5에서 4.14사이의 범위로 변동하며 전체적으로 비슷한 수준을 유지하는 것으로 나타났습니다. 이는 회사가 채권을 회수하는 속도가 일정하며, 매출 증가에 따른 채권 포트폴리오 관리가 비교적 안정적으로 이루어지고 있음을 시사합니다. 다만, 2021년에는 4.14로 최고치를 기록한 후 2022년에는 3.5로 낮아졌는데, 이는 채권 회전이 일시적으로 다소 느려졌음을 보여줍니다.

매출 원가

2018년부터 2022년까지 매출 원가가 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있다. 특히 2021년 이후에는 급격한 상승이 두드러지며, 2022년에는 1,084,900 천 US$로 2018년 대비 상당히 높은 수준을 유지하고 있다. 이는 매출 증가에 따른 원가 상승이 지속되고 있음을 시사하며, 판매와 관련된 비용이 점차 늘어나고 있음을 보여준다.

미지급금

이 기간 동안 미지급금 역시 지속적으로 증가하는 모습을 나타내고 있다. 특히 2022년에 243,400 천 US$로 크게 증가하여, 기업의 유동 채무가 높아지고 있음을 반영한다. 미지급금의 증가는 공급망 또는 운영상의 지급 지연과 연관되거나, 확장된 운영 활동의 결과일 수 있다.

미지급금 회전율

미지급금 회전율은 2018년 5.21에서 2020년에는 4.03까지 하락하였다가 2021년과 2022년에는 다시 상승하는 패턴을 보였다. 특히 2021년에는 5.28로 회복되었으며, 2022년에는 4.46으로 약간 하락하였다. 이 수치는 미지급금이 기업의 유동성에 미치는 영향을 보여주며, 일정 기간 동안 미지급금 지급 속도가 변화했음을 나타낸다. 상승은 지급속도 증가를, 하락은 지급속도 둔화를 의미할 수 있다.

운전자본 추세 및 분석

운전자본은 2018년 964,500천 달러에서 점차 증가하여 2019년에는 1,295,400천 달러로 상승하였으며, 2020년에는 약 911,000천 달러로 소폭 감소하는 모습을 보였습니다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 1,282,500천 달러와 732,000천 달러로 다시 증가 후 상당한 감소를 기록하였습니다. 이러한 변동은 회사의 유동성 또는 재무 구조 조정 과정에 따른 일시적 또는 지속적인 변화와 관련이 있을 수 있습니다.

수익 동향

수익은 2018년 1,801,200천 달러에서 2019년과 2020년 각각 약 2,156,200천 달러 와 2,594,400천 달러로 상승하였고, 이후 연평균 성장률을 보여 2021년에 3,342,200천 달러, 2022년에는 4,417,400천 달러에 이르러 지속적인 성장을 기록하였습니다. 이는 매출 규모의 확장과 시장 점유율 상승 또는 신규 제품/서비스 도입과 같은 수익 성장 동력을 보여주는 긍정적인 신호일 수 있습니다.

운전자본 회전율

운전자본 회전율은 2018년 1.87에서 2019년 1.66으로 다소 낮아졌으나, 2020년에는 2.85로 급증하였으며 이후 2021년과 2022년에는 각각 2.61과 6.03으로 크게 증가하였습니다. 이 비율은 수익 대비 운전자본의 활용 효율성을 나타내며, 특히 2022년에 급증한 것은 회사가 운전자본을 매우 효율적으로 활용하여 매출을 창출하는 데 성공했음을 시사할 수 있습니다. 이러한 변화는 재무 전략의 최적화, 자금 운용의 효율성 증대 또는 비즈니스 운영상의 효율성 향상과 관련 있어 보입니다.

본 분석에서는 특정 재무 비율과 그 변화를 중심으로 데이터를 검토하였다. 먼저, 재고 회전율은 2018년부터 2022년까지 전반적으로 안정적인 수준을 유지하며 소폭의 변동을 보여주고 있다. 2018년 5에서 2019년 4.29로 약간 감소했으며 이후 2020년 4.08로 하락하는 추세를 보였으나, 2021년에 4.45로 회복됨을 알 수 있다. 2022년에는 다시 4.1로 약간 낮아졌으나 전체적으로는 4에 가까운 수치가 유지되며 재고 회전의 안정성을 시사한다.

재고 순환 일수는 재고를 판매하는 데 걸리는 평균 일수로, 2018년 73일에서 시작하여 2019년 85일로 12일 증가하였다. 이어 2020년에는 90일로 5일 더 늘어나며 재고 회전 기간이 길어졌다. 이는 재고 보유 기간이 다소 늘어난 것을 의미한다. 이후 2021년에는 82일로 단기간에 감소하여 재고 회전이 개선된 모습을 보였다. 그러나 2022년에는 89일로 다시 증가하였으며, 이 연도에는 재고 보유 기간이 90일에 근접하는 수준을 유지하였다. 이와 같은 변화는 재고 관리 효율성에 일정 수준의 변동이 있었음을 보여준다.

매출채권회전율

이 지표는 매출채권의 회전 속도를 나타내며, 전반적으로 약간의 변동성을 보이고 있으나 큰 변화 없이 유지되고 있습니다. 2018년부터 2020년까지는 4.05에서 3.6까지 소폭 하락하는 추세를 보였으며, 2021년에는 다시 4.14로 소폭 상승하였고, 2022년에는 3.5로 다소 하락하였습니다. 이러한 움직임은 회사가 매출채권의 회수 기간을 다소 변화시키면서 집행이 지속적인 것으로 해석됩니다.

미수금 순환 일수

이 지표는 미수금이 회수되는 데 걸리는 평균 일수를 의미하며, 장기적으로 90일에서 101일 사이에 변동하고 있습니다. 2018년부터 2019년까지는 90일에서 92일로 짧은 기간 내 있었으나, 2020년에는 101일로 증가하여 미수금 회수 기간이 길어진 것을 알 수 있습니다. 이후 2021년에는 감소하여 88일로 돌아갔으며, 2022년에는 다시 104일로 늘어난 모습을 보여줍니다. 이를 통해 회사의 미수금 회수 기간은 다소 불규칙하게 변동하며, 일부 기간에는 회수 기간이 상당히 길어지는 경향을 보이고 있습니다.

분석 대상 기간 동안 재고 순환 일수는 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있으며, 2018년 약 73일에서 2022년 약 89일로 상승하였습니다. 이는 재고 회전 속도가 다소 느려지고 있음을 의미하며, 재고 보유 기간이 늘어나고 있음을 시사합니다.

미수금 순환 일수 역시 연도별 변동이 있으나, 전반적으로는 상승하는 흐름을 보여 2018년 90일에서 2022년 104일로 증가하였습니다. 이는 고객으로부터의 미수금 회수 기간이 점차 길어지고 있다는 신호로, 신용 정책 또는 고객 결제 조건에 변화가 있었는지 고려할 필요가 있습니다.

작동 주기 역시 지속적으로 증가하는 양상을 보여 2018년 163일에서 2022년 약 193일로 늘어났으며, 이는 운영 효율성이 다소 저하되고 있음을 시사합니다. 이러한 지표들은 재고, 미수금, 전반적인 운영 주기가 길어지고 있음을 반영하며, 회사의 유동성 관리 또는 영업 전략의 검토가 필요하다는 해석이 가능하다.

미지급금 회전율

해당 비율은 2018년부터 2022년까지 전반적으로 고른 수준을 보여주고 있으며, 2018년과 2019년에 거의 유사한 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 2020년에는 약 4.03으로 감소하였으며, 이후 2021년과 2022년에 다시 상승하는 양상을 보였습니다. 이는 기업이 지급에 있어 일부 변동성을 겪었음을 시사하며, 지급 조건이나 공급망의 변화 가능성을 반영할 수 있습니다.

지급 계정 순환 일수

이 지표는 2018년과 2019년 모두 70일로 동일하게 유지되었으며, 2020년에는 91일로 급증했습니다. 이 기간 동안 지급 기간이 늘어난 것을 볼 수 있는데, 이는 기업이 공급업체에 지급하는 데 더 오랜 시간이 걸렸거나 결제 조건이 완화되었을 가능성을 암시합니다. 이후 2021년에는 69일로 감소하여 지급 기간이 짧아졌고, 2022년에는 다시 82일로 늘었습니다. 이러한 변화는 기업이 재무 정책이나 거래 조건에 대한 전략적 변경을 했음을 보여줍니다.

재고 순환 일수

일 수
2018년부터 2022년까지 재고 순환 일수는 대체로 상승하는 경향을 보이고 있습니다. 2018년 73일에서 2019년 85일로 증가하였고, 이후 2020년 90일로 더 늘어났으며, 2021년 82일로 소폭 감소한 후 2022년에는 89일로 다시 증가했습니다. 이러한 추세는 재고가 회전하는 데 필요한 기간이 전체적으로 길어지고 있음을 시사합니다.

미수금 순환 일수

일 수
2018년 90일에서 2019년 92일로 증가했고, 2020년 101일로 더 늘어난 후 2021년 88일로 감소하는 모습을 보였습니다. 그러나 2022년에는 104일로 다시 상승하여 전반적으로는 증가 경향을 유지하고 있습니다. 이는 고객으로부터 매출에 대한 회수 기간이 점진적으로 길어지고 있음을 나타낼 수 있습니다.

지급 계정 순환 일수

일 수
이 지표는 2018년과 2019년 각각 70일로 유지되었으며, 2020년에는 91일로 늘어났고, 2021년에는 69일로 감소하였으며, 2022년 다시 82일로 증가하는 변동을 보입니다. 전체적으로는 급격한 변화보다는 약간의 변동성을 보이지만, 평균적으로 지급 기간이 일정치 않게 다소 길어지는 경향이 존재합니다.

현금 전환 주기

일 수
2018년 93일에서 2019년 107일로 증가하였고, 2020년 100일로 약간 감소하였으며, 2021년 101일로 거의 변동이 없었으나, 2022년 들어 111일로 다시 늘어나고 있습니다. 전반적으로 기업의 현금 유입과 유출의 간격이 길어지고 있어, 현금 유동성 관리에 대한 관심이 필요할 수 있음을 시사합니다.