현금 흐름표

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Walgreens Boots Alliance Inc., 연결 현금 흐름표

US$ 단위: 백만 달러

12개월 종료	2019. 8. 31.	2018. 8. 31.	2017. 8. 31.	2016. 8. 31.	2015. 8. 31.	2014. 8. 31.
순이익	3,962)	5,031)	4,101)	4,191)	4,279)	2,031)
감가상각 및 상각	2,038)	1,770)	1,654)	1,718)	1,742)	1,316)
신주인수권의 공정가치 변동 및 관련 상각	—)	—)	—)	516)	(779)	(385)
콜 옵션 행사의 손실	—)	—)	—)	—)	—)	866)
이전에 보유했던 지분에 대한 이익	—)	(337)	—)	—)	(563)	—)
이연 소득세	100)	(322)	(434)	(442)	(32)	177)
주식보상비용	119)	130)	91)	115)	109)	114)
지분법 투자로 인한 지분이익	(187)	(244)	(143)	(81)	(339)	(619)
다른	302)	296)	364)	148)	752)	183)
미수금, 순	(789)	(391)	(153)	115)	(338)	(616)
재고	141)	331)	98)	(644)	719)	860)
다른 유동자산	(112)	(22)	—)	66)	22)	(10)
거래 미지급금	954)	1,323)	1,690)	1,572)	268)	(339)
발생 비용 및 기타 부채	(374)	281)	(128)	313)	170)	195)
소득세	(406)	694)	44)	202)	(335)	17)
Other non-current assets and liabilities(기타비유동자산과 부채)	(154)	(275)	67)	58)	(11)	103)
영업자산 및 부채의 변동	(740)	1,941)	1,618)	1,682)	495)	210)
영업활동으로 인한 순현금에 대한 순이익을 조정하기 위한 조정	1,632)	3,234)	3,150)	3,656)	1,385)	1,862)
영업활동으로 인한 순현금 제공	5,594)	8,265)	7,251)	7,847)	5,664)	3,893)
재산, 공장 및 장비에 대한 추가 사항	(1,702)	(1,367)	(1,351)	(1,325)	(1,251)	(1,106)
판매 리스백 거래로 인한 수익금	3)	—)	444)	60)	867)	67)
사업체 매각 대금	—)	—)	—)	74)	814)	93)
다른 자산의 매각 대금	117)	655)	59)	155)	184)	139)
Alliance Boots 인수, 순 현금 취득	—)	—)	—)	—)	(4,461)	—)
사업, 투자 및 자산 취득, 순 현금 취득	(741)	(4,793)	(88)	(126)	(371)	(344)
아메리소스베르겐(AmerisourceBergen) 투자	—)	—)	—)	(2,360)	—)	(493)
다른	16)	4)	93)	5)	(58)	(87)
투자 활동에 사용된 순현금	(2,307)	(5,501)	(843)	(3,517)	(4,276)	(1,731)
만기가 3개월 이하인 단기 부채의 순 변동	536)	586)	33)	29)	(226)	—)
빚으로 인한 수익금	12,433)	5,900)	—)	5,991)	12,285)	—)
빚 갚기	(10,461)	(4,890)	(6,196)	(791)	(10,472)	(550)
금융 리스로 인한 수익금	—)	—)	—)	—)	—)	268)
주식 매입	(4,160)	(5,228)	(5,220)	(1,152)	(1,226)	(705)
직원 주식 계획과 관련된 수익금	174)	174)	217)	235)	503)	612)
현금 배당금 지급	(1,643)	(1,739)	(1,723)	(1,563)	(1,384)	(1,199)
다른	74)	(98)	(45)	(143)	(395)	(48)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	(3,047)	(5,295)	(12,934)	2,606)	(915)	(1,622)
환율 변동이 현금, 현금등가물, 제한현금에 미치는 영향	(8)	15)	20)	(129)	(119)	—)
현금, 현금등가물, 제한현금의 순증가(감소)	232)	(2,516)	(6,506)	6,807)	354)	540)
현금, 현금등가물, 기간시작시 제한현금	975)	3,301)	9,807)	3,000)	2,646)	2,106)
현금, 현금등가물, 기간말 제한 현금	1,207)	785)	3,301)	9,807)	3,000)	2,646)

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-08-31), 10-K (보고 날짜: 2018-08-31), 10-K (보고 날짜: 2017-08-31), 10-K (보고 날짜: 2016-08-31), 10-K (보고 날짜: 2015-08-31), 10-K (보고 날짜: 2014-08-31).

수익성 지표의 변화와 안정성: 회사의 순이익은 2014년 약 2,031백만 달러에서 2018년 최대치인 5,031백만 달러까지 상승하는 경향을 보여, 전반적인 수익성과 성장세가 지속되고 있음을 시사한다. 다만, 2019년에는 다소 하락하여 3,962백만 달러로 떨어졌으며, 이는 일시적 또는 구조적 요인에 따른 변동으로 볼 수 있다. 감가상각비용은 꾸준히 증가하여, 2014년 1,316백만 달러에서 2019년 2,038백만 달러에 이르렀으며, 이는 자산의 감가상각 정책 또는 자산 규모 확대를 반영하는 것으로 판단된다.
영업활동 및 현금 흐름의 추이: 영업활동으로 인한 순현금은 강한 증가세를 보여, 2014년 약 3,893백만 달러에서 2018년 8,265백만 달러까지 성장하였고, 이후 약간 감소하여 2019년에는 5,594백만 달러를 기록하였다. 이와 함께 영업자산 및 부채의 변동은 2016년 이후 큰 폭의 증가를 보여 2017년 1,618백만 달러에서 2018년 1,941백만 달러로 확대되었으며, 영업활동 및 현금 흐름의 상승을 뒷받침하는 구조적 성장 양상을 드러낸다.
투자 활동의 변화와 자산 매각 현황: 투자 활동에 있어서는 여러 자산 및 사업의 매각·취득이 활발하게 이루어지고 있으며, 특히 2018년과 2019년에 부동산, 사업체 매각, 투자금 회수 등의 활동이 활발하였다. 예를 들어, 2018년에는 다양한 매각 항목이 수백 백만 달러에 달하는 규모로 이루어졌으며, 2019년에는 특정 매각 및 인수 관련 현금 흐름이 크고 급격히 변화하였다. 이러한 활동은 기업의 전략적 조정 또는 자산 포트폴리오 구조 조정을 나타낼 수 있다.
부채 구조와 자본 조달의 변동 양상: 단기 부채의 순 변동은 2015년 이후 꾸준한 증가를 보여, 2019년에는 536백만 달러로 나타났다. 또한, 금융 부채와 관련된 수익금 및 상환액 역시 큰 폭의 변동을 기록하였으며, 2015년 이후 차입금이 증가하는 동시에, 몇 차례에 걸쳐 상당한 규모의 부채 상환이 이루어진 것으로 분석된다. 이와 더불어, 회사는 주식 매입을 지속적으로 확대해왔으며, 2014년부터 2019년까지 매입 규모가 점차 증가하는 양상을 보였다. 동일 기간 동안 배당금 지급도 계속 유지 또는 증가하는 모습이 관찰된다.
현금 및 현금등가물의 유동성과 환율 효과: 기간말 기준 현금, 현금등가물, 제한현금은 2014년 약 2,646백만 달러에서 2016년 9,807백만 달러로 급증하였다가, 2018년과 2019년에는 각각 측정 시점에 따라 다소 감소하는 경향을 보였다. 환율 변동은 2016년 이후 소폭 영향을 미쳤으며, 전체적으로 현금유동은 규모 변화와 함께 안정적인 흐름을 보이고 있음을 알 수 있다. 또한, 기간 말의 제한현금은 지속적으로 증가하는 경향을 보여 기업의 단기 유동성 확보를 위한 전략적 조치를 반영할 수 있다.

Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

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