듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Amphenol Corp., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2019년부터 2023년까지의 ROA는 전반적으로 안정적인 상승 추세를 보여주고 있다. 2019년의 10.68%에서 2022년에는 12.41%로 최고점을 기록했으며, 이후 2023년에는 소폭 하락하여 11.67%를 유지하였다. 이는 자산을 통한 수익 창출 능력에서 일관된 개선과 일부 조정을 나타낸다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전 기간 동안 다소 변동이 있으나, 전체적으로는 하락하는 추세를 보이고 있다. 2019년 2.39에서 2023년 1.98로 감소하였으며, 이는 부채 비중과 재무 구조의 안정성을 시사한다. 재무 레버리지의 감소는 부채 의존도가 낮아지고 있다는 신호로 해석될 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2019년 25.5%에서 2021년 25.24%로 거의 정체된 모습을 보였으며, 이후 2022년에는 27.12%로 최고치를 기록하였다. 그러나 2023년에는 23.1%로 다시 하락하였다. 이러한 변화는 자기자본의 수익률이 일관되게 유지되다가 일부 조정을 겪으며 최근에는 다소 낮아진 경향을 보여준다. 이는 회사의 자기자본을 활용한 수익 창출 능력에 약간의 변동이 있었음을 시사한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Amphenol Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년부터 2023년까지의 데이터를 분석할 때, 순이익률은 전반적으로 안정적인 상승세를 보이고 있습니다. 2019년에는 14.04%였으며, 이후 약간의 변동을 거쳐 2023년에는 15.36%까지 높아졌습니다. 이는 회사가 수익성 향상에 성공했음을 시사하며, 비용 통제 또는 매출 증대 전략이 성과를 내고 있음을 보여줍니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2019년 0.76에서 2020년에는 하락하여 0.70까지 감소했지만, 이후 2021년 0.74, 2022년 0.82로 회복되고 다시 2023년에는 0.76으로 나타났습니다. 이 패턴은 기업이 자산을 활용하는 효율성에 일시적인 변동이 있었으나, 전반적으로 일정 수준을 유지하며 재무활동의 효율성을 회복하는 데 성공했음을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2019년 2.39에서 2020년 2.29로 낮아졌으며, 이후 점차 2021년 2.33, 2022년 2.18, 2023년 1.98로 계속 하락하는 추세를 나타냅니다. 이는 부채 의존도를 줄이고 자기자본 기반의 재무구조를 강화하고 있음을 의미하며, 금융 안정성이나 재무 건전성을 향상시키고자 하는 전략적 움직임으로 해석할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2019년 25.5%에서 2020년 22.35%로 일시 하락했으나, 이후 2021년 25.24%, 2022년 27.12%로 회복하고 2023년에는 23.1%로 소폭 하락하는 양상을 보입니다. 이러한 변화는 기업의 수익성이 다소 변동했음을 반영하나, 전체적으로는 높은 수준의 자기자본 수익률을 유지하며, 투자자에게 긍정적인 신호를 제공하는 것으로 평가됩니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Amphenol Corp., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 이 비율은 2019년부터 2023년까지 소폭의 변동을 보이고 있으며 대체로 안정된 수준을 유지하고 있다. 2021년에는 약간 증가했으나, 이후 다시 감소하는 추세를 보여, 전반적으로 세금 부담에 대한 비율은 크게 변화하지 않고 안정적이라고 평가할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 연평균 높은 수준을 유지하며 2019년과 2020년의 수치는 거의 동일하고, 2021년 이후도 0.95로 안정된 모습을 보인다. 이는 회사의 이자 비용 부담이 일정 수준에서 지속되고 있음을 나타내며, 재무 구조 유지에 큰 변동이 없음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 이 마진 비율은 전반적으로 상승세를 보이고 있으며, 2019년 19.51%에서 2023년 20.52%로 증가하였다. 특히 2022년에는 약 20.45%로 정점을 찍었고, 이후 소폭 상승하며 수익성 향상이 지속되고 있음을 보여준다. 이와 같이 마진 비율이 상승하는 것은 운영 효율성과 수익성 개선의 신호일 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2019년부터 2023년까지 가변적이며, 2020년에 감소하였다가 2021년과 2022년에 상승하는 모습을 보인다. 2022년의 최고치 이후 다시 낮아졌으나, 전반적으로 자산 활용도가 일정한 수준을 유지하고 있다. 이는 자산이 매출 창출에 일정하게 기여하고 있음을 의미한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2019년에 2.39에서 2023년 1.98로 감소하였다. 이는 부채 수준이 줄어들거나 자본이 증가하는 방향으로 변화했음을 시사하며, 전반적으로 재무 구조의 안정성을 높이기 위한 조정이 이루어지고 있음을 보여준다. 낮아진 레버리지 비율은 재무적 위험이 다소 완화된 것을 의미할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 비율은 2019년 25.5%에서 2022년 27.12%로 상승하는 등 일시적으로 강한 수익성을 보여주었으나, 2023년에는 23.1%로 다소 낮아졌다. 전반적으로 환원된 자본 대비 수익률이 여전히 높은 수준이며, 2023년의 감소는 일시적 요인일 가능성이 있으나, 이익률의 변동성을 염두에 둘 필요가 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Amphenol Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | |||
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2019년부터 2023년까지 순이익률은 전반적으로 안정적인 경향을 보이며 소폭 상승하는 모습을 나타내고 있다. 2019년 14.04%에서 시작하여 2023년 15.36%에 이르기까지 전체적으로 약간의 증가 추세를 보이고 있어, 소득성장과 비용 관리의 긍정적 신호로 해석될 수 있다. 이는 회사가 수익성을 지속적으로 개선하거나 유지하고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2019년 0.76에서 2020년 0.7로 하락한 후, 2021년 다시 상승하여 0.74를 기록하였으며 2022년에는 0.82로 최고치를 보였다. 그러나 2023년에는 다시 0.76으로 하락하였다. 이러한 변화는 회사의 자산이 판매 또는 수익 창출 활동에 대해 일정 수준의 효율성을 유지하거나 일시적인 감소, 또는 특정 년도의 영업 환경 변화에 따른 일시적 변동성을 반영할 수 있다. 특히 2022년에 가장 높은 수치를 기록한 것은 자산 활용의 효율성이 강했음을 나타낸다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2019년 10.68%에서 약간 하락하여 2020년 9.76%에 이른 후, 2021년 10.84%로 회복하면서 상승세를 나타냈다. 그 후 2022년에는 12.41%로 최고치를 기록했고, 2023년에는 11.67%로 다소 하락하였다. 이 패턴은 자산이 어느 한 시점에서 높은 수익성을 창출했음을 보여주며, 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있다. 2022년의 ROA 증가는 효율적인 자산 활용에 힘쓴 결과로 해석할 수 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Amphenol Corp., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2019년부터 2023년까지 일정한 수준을 유지하며 0.78~0.8 범위 내에 있는 것으로 나타났습니다. 이러한 안정성은 세금 관련 이슈가 크지 않거나, 지속적으로 유사한 세무 전략이 적용되고 있음을 시사합니다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 0.93에서 0.95 사이의 범위에서 변화하고 있으며, 전반적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 2021년 이후에는 0.95로 안정화되어, 이자 비용이 수익에 차지하는 비중이 상대적으로 크다는 점을 보여줍니다. 이는 부채 수준이 높거나 금리 부담이 지속적으로 크다는 해석이 가능합니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2019년 19.51%에서 2022년 20.45%로 소폭 증가한 후 2023년 20.52%로 조정되어, 전반적으로 양호한 수익성을 유지하고 있음을 보여줍니다. 이는 운영 효율성 또는 매출 구조 개선이 부분적으로 반영된 결과일 수 있으며, 안정적인 수익률을 나타냅니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2019년 0.76에서 2020년 0.7로 다소 하락했으나, 2021년 0.74로 회복하는 모습을 보입니다. 2022년에는 0.82로 증가하여 자산 활용 능력이 향상된 것으로 볼 수 있으며, 2023년에는 다시 0.76으로 안정화되었습니다. 이는 자산이 매출로 연결되는 속도가 변동성을 보여주며, 일부 기간에는 효율적인 자산 활용이 이루어졌음을 시사합니다.
- 자산수익률(RAO)
- 2019년 10.68%로 시작하여 2020년 9.76%로 약간 하락했으나, 이후 2021년 10.84%, 2022년 12.41%로 두드러지게 증가하는 모습을 보여줍니다. 2023년에는 11.67%로 소폭 하락했으나 전체적으로 상승세를 유지하는 특성을 나타냅니다. 이와 같은 변화는 수익성 향상을 위한 운영 효율성 개선 또는 매출 증대 효과를 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Amphenol Corp., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 세금 부담 비율(재무 비율)
- 2019년 이후 지속적인 안정세를 유지하며 약 0.78~0.80의 범위 내에서 변동하고 있습니다. 2021년 이후에는 약간의 증감이 있었지만, 전반적으로 큰 변화 없이 일정 수준을 유지하는 모습을 보이고 있습니다.
- 이자부담비율(재무 비율)
- 이 비율은 2019년과 2020년 각각 0.93으로 유지되었으며, 2021년부터 2023년까지 0.95로 소폭 상승하였습니다. 이는 차입금 관련 비용 부담이 다소 증가했고, 재무 구성이 일정 수준의 안정성을 유지하는 가운데 이자 부담이 약간 높아졌음을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율(%)
- 이 지표는 2019년 19.51%에서 약간 하락하여 2020년 18.98%를 기록했으나, 이후 2021년부터 꾸준히 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2022년과 2023년에는 각각 20.45%, 20.52%에 이르러, 기업의 영업이익률이 개선되고 있음을 나타냅니다. 이는 경영 효율성 향상 또는 수익성 증대와 관련이 있을 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)(%)
- 이 지표는 2019년 14.04%에서 약간 하락하거나 정체되었다가 2021년 이후 점진적으로 상승하는 모습을 보입니다. 2022년에는 15.07%, 2023년에는 15.36%를 기록하며 순이익률 역시 개선되고 있음을 알 수 있습니다. 이는 수익성 향상과 비용 통제의 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다.