Stock Analysis on Net

Ford Motor Co. (NYSE:F)

자기자본 대비 잉여현금흐름의 현재 가치 (FCFE) 

Microsoft Excel

할인된 현금 흐름(DCF) 평가 기법에서 주식의 가치는 현금 흐름의 일부 측정값의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 잉여현금흐름(FCFE)은 일반적으로 부채 보유자에게 지급한 후 그리고 회사 자산 기반을 유지하기 위한 지출을 허용한 후 주식 보유자가 사용할 수 있는 현금 흐름으로 설명됩니다.


내재주가(가치평가요약)

Ford Motor Co., 자기자본 잉여 현금 흐름 (FCFE) 예측

수백만 달러(주당 데이터 제외)

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FCFEt 또는 최종 값 (TVt) 계산 현재 값 19.18%
01 FCFE0 14,837
1 FCFE1 -10,853 = 14,837 × (1 + -173.15%) -9,107
2 FCFE2 3,385 = -10,853 × (1 + -131.18%) 2,383
3 FCFE3 365 = 3,385 × (1 + -89.22%) 216
4 FCFE4 192 = 365 × (1 + -47.25%) 95
5 FCFE5 182 = 192 × (1 + -5.28%) 76
5 터미널 값 (TV5) 706 = 182 × (1 + -5.28%) ÷ (19.18%-5.28%) 294
보통주의 내재가치Ford -6,044
 
보통주의 내재가치(주당Ford $-1.51
현재 주가 $14.39

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).

면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.


필요한 수익률 (r)

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가정
LT Treasury Composite의 수익률1 RF 4.44%
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 E(RM) 13.69%
보통주의 체계적 위험Ford βF 1.59
 
Ford 보통주에 필요한 수익률3 rF 19.18%

1 10년 이내에 만기가 되지 않거나 콜 가능하지 않은 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 재무부 채권에 대한 입찰 수익률의 가중 평균(무위험 수익률 프록시).

2 자세히 보기 »

3 rF = RF + βF [E(RM) – RF]
= 4.44% + 1.59 [13.69%4.44%]
= 19.18%


FCFE 성장률 (g)

PRAT 모델에 의해 내재된 FCFE 성장률(g)

Ford Motor Co., PRAT 모델

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평균의 2023. 12. 31. 2022. 12. 31. 2021. 12. 31. 2020. 12. 31. 2019. 12. 31.
엄선된 재무 데이터 (US$ (백만))
배당금 및 배당금 등가물 선언 5,072 2,034 411 596 2,408
Ford Motor Company에 귀속되는 당기순이익(손실) 4,347 (1,981) 17,937 (1,279) 47
Ford Credit을 제외한 회사 수익 165,901 149,079 126,268 115,941 143,640
총 자산 273,310 255,884 257,035 267,261 258,537
Ford Motor Company에 귀속되는 지분 42,773 43,242 48,519 30,690 33,185
재무 비율
유지율1 -0.17 0.98 -50.23
이익률2 2.62% -1.33% 14.21% -1.10% 0.03%
자산의 회전율3 0.61 0.58 0.49 0.43 0.56
재무 레버리지 비율4 6.39 5.92 5.30 8.71 7.79
평균
유지율 -16.47
이익률 2.89%
자산의 회전율 0.53
재무 레버리지 비율 6.82
 
FCFE 성장률 (g)5 -173.15%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).

2023 계산

1 유지율 = (Ford Motor Company에 귀속되는 당기순이익(손실) – 배당금 및 배당금 등가물 선언) ÷ Ford Motor Company에 귀속되는 당기순이익(손실)
= (4,3475,072) ÷ 4,347
= -0.17

2 이익률 = 100 × Ford Motor Company에 귀속되는 당기순이익(손실) ÷ Ford Credit을 제외한 회사 수익
= 100 × 4,347 ÷ 165,901
= 2.62%

3 자산의 회전율 = Ford Credit을 제외한 회사 수익 ÷ 총 자산
= 165,901 ÷ 273,310
= 0.61

4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ Ford Motor Company에 귀속되는 지분
= 273,310 ÷ 42,773
= 6.39

5 g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= -16.47 × 2.89% × 0.53 × 6.82
= -173.15%


단일 단계 모델에 의해 암시된 FCFE 성장률(g)

g = 100 × (주식 시장 가치0 × r – FCFE0) ÷ (주식 시장 가치0 + FCFE0)
= 100 × (57,450 × 19.18%14,837) ÷ (57,450 + 14,837)
= -5.28%

어디:
주식 시장 가치0 = 보통주의 현재 시장 가치Ford (US$ (백만))
FCFE0 = 지난해 포드의 자기자본잉여현금흐름 (US$ (백만))
r = Ford 보통주에 필요한 수익률


FCFE 성장률 (g) 예측

Ford Motor Co., H-모델

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gt
1 g1 -173.15%
2 g2 -131.18%
3 g3 -89.22%
4 g4 -47.25%
5 이후 g5 -5.28%

어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -173.15% + (-5.28%-173.15%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -131.18%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -173.15% + (-5.28%-173.15%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -89.22%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -173.15% + (-5.28%-173.15%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -47.25%