경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Ford Motor Co., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
지난 5년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 영업 성과와 자본 효율성 측면에서 지속적인 하락세와 변동성이 관찰됩니다.
- 영업 수익성 추이
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년 113억 8,000만 달러로 최고치를 기록했으나, 2022년에 급격히 감소하였습니다. 이후 2024년까지 완만한 회복세를 보이며 67억 2,100만 달러까지 상승했으나, 2025년에는 -114억 3,900만 달러의 대규모 적자로 전환되며 수익성이 급격히 악화되었습니다.
- 투자 자본 및 자본 비용의 변화
- 투자 자본은 2021년 1,601억 500만 달러에서 2024년 1,867억 2,300만 달러까지 지속적으로 증가하며 자산 규모가 확대되는 경향을 보였습니다. 자본 비용은 2021년 9.72%에서 2024년 7.73%까지 점진적으로 하락하며 자본 조달 비용이 낮아지는 추세를 보였으나, 2025년에는 다시 8.93%로 상승하였습니다.
- 경제적 이익의 분석
- 분석 기간 전체에 걸쳐 경제적 이익이 지속적으로 음수(-)를 기록하고 있습니다. 이는 영업을 통해 창출한 이익이 투입된 자본의 기회비용을 충당하지 못하고 있음을 의미합니다. 특히 2025년에는 영업 이익의 적자 전환과 자본 비용의 상승이 결합되어 경제적 이익이 -274억 6,700만 달러로 최저 수준까지 떨어졌습니다.
결론적으로, 투자 자본의 확대가 실질적인 가치 창출로 이어지지 못하고 있으며, 최근 연도에 발생한 급격한 영업 손실로 인해 자본 효율성이 심각하게 저하된 상태인 것으로 분석됩니다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Ford Motor Co., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 미수금충당금 증가(감소) 추가의 건.
3 이연수익(deferred revenue)의 증가(감소) 추가.
4 Ford Motor Company에 귀속된 순이익(손실)에 대한 지분 등가물의 증가(감소) 추가.
5 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
6 2025 계산
Ford Credit을 제외한 회사 부채에 대한 이자 비용의 세금 혜택 = Ford Credit을 제외한 회사 부채에 대한 조정 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
7 Ford Motor Company에 귀속된 순이익(손실)에 세후 이자 비용 추가.
8 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
9 세후 투자 소득의 제거.
최근 몇 년간의 재무 데이터 분석 결과, 순이익과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 상당한 변동성을 보였습니다.
- 순이익 추세
- 2021년에는 179억 3700만 달러의 순이익을 기록했지만, 2022년에는 -19억 8100만 달러의 손실로 급격히 감소했습니다. 2023년에는 43억 4700만 달러로 회복세를 보였고, 2024년에는 58억 7900만 달러로 증가했습니다. 그러나 2025년에는 -81억 8200만 달러의 손실로 다시 전환되었습니다. 전반적으로 순이익은 5년 동안 큰 폭의 변동성을 나타냈습니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT) 추세
- 세후 순영업이익(NOPAT) 또한 순이익과 유사한 추세를 보였습니다. 2021년에는 113억 8000만 달러를 기록했지만, 2022년에는 27억 8600만 달러로 감소했습니다. 2023년에는 30억 500만 달러로 소폭 증가했고, 2024년에는 67억 2100만 달러로 크게 증가했습니다. 하지만 2025년에는 -114억 3900만 달러의 손실로 전환되었습니다. NOPAT 역시 5년 동안 상당한 변동성을 보였습니다.
- 순이익과 NOPAT의 관계
- 순이익과 NOPAT은 전반적으로 유사한 패턴을 따랐습니다. 두 지표 모두 2021년과 2024년에 높은 값을 보였고, 2022년과 2025년에 손실을 기록했습니다. 이는 순이익이 NOPAT에 영향을 받는다는 것을 시사합니다. NOPAT은 세금과 이자 비용을 제외한 영업 활동으로 인한 수익을 나타내므로, 순이익의 변동에 민감하게 반응할 수 있습니다.
- 전반적인 평가
- 최근 5년간의 재무 데이터는 수익성이 불안정함을 보여줍니다. 2021년과 2024년에 수익성이 높았지만, 2022년과 2025년에는 상당한 손실이 발생했습니다. 이러한 변동성은 외부 경제 요인, 경쟁 환경, 또는 내부 운영상의 문제 등 다양한 요인에 기인할 수 있습니다. 향후 수익성을 개선하기 위해서는 이러한 변동성의 원인을 파악하고, 안정적인 수익 구조를 구축하기 위한 노력이 필요합니다.
현금 영업세
Ford Motor Co., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세에 대한 충당금(혜택) | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: Ford Credit을 제외한 회사 부채에 대한 이자 비용의 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 몇 년간 소득세에 대한 충당금(혜택)은 상당한 변동성을 보였습니다. 2021년에는 -130백만 달러로 시작하여 2022년에는 -864백만 달러로 감소했습니다. 이후 2023년에는 -362백만 달러로 감소폭이 줄어들었지만, 2024년에는 1339백만 달러로 크게 증가했습니다. 2025년에는 다시 -3668백만 달러로 급격히 감소하여, 전반적으로 불규칙한 패턴을 나타냅니다.
- 소득세에 대한 충당금(혜택)
- 2021년: -130백만 달러
- 2022년: -864백만 달러
- 2023년: -362백만 달러
- 2024년: 1339백만 달러
- 2025년: -3668백만 달러
현금 영업세는 2021년 -862백만 달러에서 2022년 2693백만 달러로 크게 증가했습니다. 2023년에는 1245백만 달러로 감소했지만, 여전히 양수 값을 유지했습니다. 2024년에는 918백만 달러로 소폭 감소했으며, 2025년에는 772백만 달러로 추가 감소했습니다. 전반적으로 현금 영업세는 2022년 이후 감소 추세를 보이고 있지만, 2021년의 음수 값에서 벗어나 양수 값을 유지하고 있습니다.
- 현금 영업세
- 2021년: -862백만 달러
- 2022년: 2693백만 달러
- 2023년: 1245백만 달러
- 2024년: 918백만 달러
- 2025년: 772백만 달러
두 항목 모두에서 상당한 변동성이 관찰됩니다. 소득세에 대한 충당금(혜택)은 특히 변동성이 크며, 이는 세금 관련 전략이나 규정 변경의 영향을 받을 수 있음을 시사합니다. 현금 영업세는 전반적으로 감소 추세를 보이지만, 여전히 양수 값을 유지하고 있어 영업 활동에서 현금 창출 능력이 있음을 나타냅니다.
투자 자본
Ford Motor Co., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 이연 수익 추가.
5 Ford Motor Company에 귀속되는 자본에 대한 지분 등가물 추가.
6 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
7 진행 중인 공사 빼기.
8 유가증권 공제.
최근 몇 년간 총 부채 및 임대 의무는 꾸준히 증가하는 추세를 보였습니다. 2021년 말 1,394억 8,500만 달러에서 2025년 말 1,657억 3,800만 달러로 증가했습니다. 이러한 증가는 전반적인 재무 레버리지 증가를 시사합니다.
Ford Motor Company에 귀속되는 지분은 2021년 말 485억 1,900만 달러에서 2023년 말 427억 7,300만 달러로 감소한 후 2024년 말 448억 3,500만 달러로 소폭 증가했습니다. 그러나 2025년 말에는 359억 5,200만 달러로 다시 감소하여 전반적으로 하락 추세를 보입니다.
투자 자본은 2021년 말 1,601억 500만 달러에서 2024년 말 1,867억 2,300만 달러로 증가했습니다. 이는 회사가 사업에 투자하고 있음을 나타냅니다. 하지만 2025년 말에는 1,795억 5,500만 달러로 감소하여 투자 자본 증가세가 둔화되었음을 보여줍니다.
- 총 부채 및 임대
- 2021년부터 2025년까지 지속적인 증가 추세를 보이며, 이는 회사의 차입금 증가 또는 부채 관련 의무 증가를 의미합니다.
- Ford Motor Company에 귀속되는 지분
- 2021년부터 2023년까지 감소 추세를 보이다가 2024년에 소폭 반등했지만, 2025년에 다시 감소하여 전반적으로 감소하는 경향을 보입니다. 이는 회사의 순자산 감소 또는 주주에게 분배된 이익 증가를 나타낼 수 있습니다.
- 투자 자본
- 2021년부터 2024년까지 증가 추세를 보이다가 2025년에 감소했습니다. 이는 회사의 사업 확장 또는 자산 투자가 이루어졌음을 시사하지만, 2025년의 감소는 투자 활동의 둔화 또는 자산 매각을 의미할 수 있습니다.
자본 비용
Ford Motor Co., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Ford Motor Co., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
분석 기간 전반에 걸쳐 경제적 이익이 지속적으로 음수를 기록하며, 투입된 자본 비용을 상회하는 수익을 창출하지 못한 상태가 유지되었다.
- 경제적 이익의 변동 추이
- 2021년 -4,180백만 달러였던 경제적 이익은 2023년 -12,882백만 달러까지 손실 폭이 확대되었다. 2024년에는 -7,705백만 달러로 손실 규모가 일부 축소되며 회복세를 보였으나, 2025년에는 -27,467백만 달러로 급격히 하락하며 분석 기간 중 최대 손실을 기록하였다.
- 투자 자본의 규모 변화
- 투자 자본은 2021년 160,105백만 달러에서 2024년 186,723백만 달러까지 매년 지속적으로 증가하며 외형적 성장을 보였다. 그러나 2025년에는 179,555백만 달러로 감소하며 성장세가 꺾이는 양상을 나타냈다.
- 경제적 스프레드 비율의 분석
- 경제적 스프레드 비율은 모든 기간에서 음수 값을 유지하여 자본 효율성이 낮음을 보여주었다. 2021년 -2.61%에서 2023년 -7.4%까지 악화되었다가 2024년 -4.13%로 일시적으로 개선되었으나, 2025년에는 -15.3%로 급락하며 수익성이 심각하게 저하된 것으로 분석된다.
결과적으로 투자 자본의 증가가 수익성 개선으로 이어지지 않았으며, 특히 2025년에 경제적 이익의 급감과 스프레드 비율의 하락이 동시에 발생하며 자본 운용의 효율성이 크게 악화된 것으로 판단된다.
경제적 이익 마진 비율
Ford Motor Co., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| Ford Credit을 제외한 회사 매출 | ||||||
| 더: 이연 수익의 증가(감소) | ||||||
| Ford Credit을 제외한 조정된 회사 수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| General Motors Co. | ||||||
| Tesla Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ Ford Credit을 제외한 조정된 회사 수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
매출 규모의 확장과 경제적 이익의 변동 추이에 대한 분석 결과는 다음과 같습니다.
- 수익 규모의 성장 추세
- Ford Credit을 제외한 조정된 회사 수익은 2021년 1,265억 8,000만 달러에서 2025년 1,756억 400만 달러로 매년 지속적으로 증가하였습니다. 이는 기업의 외형적 성장세가 안정적으로 유지되었음을 나타냅니다.
- 경제적 이익의 변동성
- 경제적 이익은 분석 대상 기간 전체에 걸쳐 음수를 기록하였습니다. 2021년 -41억 8,000만 달러에서 2023년 -128억 8,200만 달러까지 손실 폭이 확대되었으며, 2024년 -77억 500만 달러로 일시적인 회복세를 보였으나 2025년에는 -274억 6,700만 달러로 적자 규모가 급격히 심화되었습니다.
- 경제적 이익 마진 비율의 추이
- 경제적 이익 마진 비율 역시 지속적인 마이너스 상태를 유지하였습니다. 2021년 -3.3%에서 2022년 -8.17%로 하락한 이후 2024년 -4.44%까지 점진적으로 개선되는 양상을 보였으나, 2025년에는 -15.64%로 급락하며 자본 비용 대비 수익 창출 효율성이 크게 저하되었습니다.
종합적으로 볼 때, 매출액의 꾸준한 증가에도 불구하고 경제적 이익과 마진 비율이 악화되는 상반된 흐름이 관찰됩니다. 특히 2025년에 진입하며 경제적 손실 규모와 마진 비율의 하락 폭이 가속화된 점이 주요한 특징으로 분석됩니다.