듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Merck & Co. Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 3월부터 2020년 9월까지는 데이터가 부재하여 명확한 추세를 파악하기 어렵지만, 2020년 12월부터 2021년 9월까지는 지속적인 상승세를 보여주고 있다. 특히 2021년 3월부터 2022년 3월까지는 점차 증가하는 경향을 나타내며, 2022년 이후에는 12.09%에서 15.48%까지 도달하는 등 전반적으로 높은 수익성을 유지하고 있다. 이후 2023년 하반기와 2024년에는 변동성이 다소 크거나 하락하는 모습도 관찰되며, 12월 기준 2.18%까지 떨어졌다가 다시 반등하는 모습이 나타난다. 전체적으로 볼 때, 이 회사의 자산운영 효율은 최근 수년 동안 상승하는 추세였으나, 일부 기간에는 일시적인 둔화 또는 하락이 있었다고 평가할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 초반에는 3.24에서 3.28 사이의 안정된 수치를 보였으며, 2020년 하반기에는 다소 하락하여 3.08로 떨어졌으나 이후에는 다시 상승 또는 안정세를 유지하였다. 2021년에는 2.61에서 2.77 사이로 조금씩 변화하며, 2022년에는 2.41에서 2.84까지 변동하였다. 2023년에는 2.38에서 2.64로 범위 내에서 움직이고 있다. 전반적으로 이 비율은 비교적 낮거나 안정적이며, 재무구조가 부채에 과도하게 의존하지 않는 모습을 시사한다. 이러한 특성은 회사의 위험 부담이 크지 않음을 의미할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2020년 이후 다양한 변동 패턴을 보여준다. 2021년 상반기에는 27.82%에서 34.68%까지 상승하면서 강한 자기자본수익성을 나타냈으며, 이후 일부 하락이 있었지만 여전히 20% 내외의 높은 수준을 유지하였다. 특히 2022년에는 36.96%, 2023년에는 36.07%까지 기록하며 높은 수익률을 유지하고 있음을 볼 수 있다. 그러나 2024년 하반기에는 0.97%로 급락하는 모습이 관찰되며, 이후 다소 회복 및 변동이 반복되고 있다. 이러한 변화는 영업성과 또는 자본구조의 변화와 연관된 것으로 해석될 수 있으며, 일부 기간에는 매우 높은 효율성과 동시에 급격한 하락도 발생하였다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Merck & Co. Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 전체 기간에 걸쳐 순이익률은 변동성을 보여주며, 특히 2024년 3월 이후에는 상당히 저조한 수준을 기록하는 구간이 존재한다. 2021년 상반기에는 양호한 수준인 26%대에서 지속되어 이후 2022년과 2023년 동안에도 여러 차례 높은 수치를 유지하였다. 그러나 2024년부터는 일시적인 저조세 또는 변동성이 확대되는 모습을 보여, 이익률의 안정성에 어려움이 있음을 시사한다. 2025년에는 일부 회복세를 보이지만, 여전히 수익성에 대한 변동은 감지된다.
- 자산회전율
- 기간 전반에 걸쳐 자산회전율은 큰 변화 없이 약 0.5 수준에서 안정적인 양상을 유지하고 있다. 최근 몇 분기 동안에는 소폭 상승하는 경향이 있으며, 이는 자산 활용도에 대한 효율이 일부 향상되고 있음을 나타낸다. 이러한 안정적인 자산회전율은 재무운용의 일관성을 반영할 수 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2020년 초부터 2023년까지 점차 감소하는 추세를 보이다가, 이후 소폭 상승하는 모습을 보인다. 2020년에는 3.24였던 것이 2022년 말에는 약 2.3까지 낮아졌으며, 이후 다시 2.4 내외로 안정된 범위를 유지하고 있다. 이는 회사가 부채를 일부 감축하면서 재무구조를 개선하는 방향으로 전략을 조정하였음을 의미할 수 있다. 레버리지의 변동은 재무 안정성과 위험 부담 수준에 영향을 미친다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2021년부터 상당한 변동성을 보이며, 특히 2022년과 2023년에는 30%대 초반에서 후반까지 상당히 높은 수치를 기록하였다. 이는 자본 효율성과 수익성 향상에 기여하는 요인일 수 있으나, 일부 기간에는 극단적으로 낮은 수치(2024년 3월 0.97%)도 관찰되어 수익성에 대한 불확실성을 내포한다. 최근에는 2024년 하반기와 2025년 초반에 상승세를 회복하는 모습이 나타난다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Merck & Co. Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 해당 기간 동안 순이익률은 전반적으로 높은 수준을 유지하며, 2021년 후반에는 특히 26% 이상의 성과를 보여주고 있다. 2023년에는 일시적인 하락(5.34%와 7.77%)이 관찰되었으나, 이후 다시 상승세를 기록하며 2024년 말에는 약 27%에 이르고 있다. 이는 회사가 수익성 목표를 지속적으로 달성하거나 조정하는 데 성공했음을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 비율은 0.46에서 0.58 사이의 범위 내에서 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 큰 변동 없이 꾸준하게 관리되고 있음을 보여준다. 이는 자산의 활용 효율이 유지되고 있음을 의미하며, 기간 내내 알맞은 수준의 자산 활용도를 보이고 있다.
- 자산수익률(ROA)
- 자산수익률은 2020년 말부터 2021년 말까지 상승하는 추세를 나타내며, 특히 2021년 후반에는 두 자리 수의 수익률(13% 이상)을 기록하였다. 그러나 2023년 초반에는 큰 폭의 하락(약 0.34%)이 발생하였으며, 이후 일부 반등하는 모습을 보여준다. 2024년 이후에는 다시 12% 내외로 회복되고 있으며, 수익성의 변동성을 보여준다. 이러한 변동은 내부 또는 외부 환경 변화와 관련이 있을 수 있다.