듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Vertex Pharmaceuticals Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표와 재무 구조의 변동 추이를 분석한 결과, 특정 시점의 급격한 수익성 하락과 이후의 빠른 회복 양상이 관찰된다.
- 자산수익률 (ROA)
- 2022년 1분기 17.19%에서 시작하여 2022년 2분기 20.5%로 정점을 기록한 후 15%에서 20% 사이의 안정적인 흐름을 유지했다. 그러나 2024년 2분기 -2.43%로 급락하며 음수로 전환되었고, 2024년 12월 31일 -4.32%까지 하락하며 저점을 기록했다. 이후 2025년 1분기 15.13%로 반등하며 이전 수준의 수익성을 빠르게 회복하였으며, 2026년 3월 31일에는 16.38%까지 상승하는 추세를 보였다.
- 자기자본이익률 (ROE)
- ROA와 매우 유사한 궤적을 그리며 변동하였다. 2022년 2분기 26.77%로 최고치를 기록한 뒤 20% 초반대의 높은 수준을 유지했으나, 2024년 2분기 -3.32%로 하락하며 수익성이 악화되었다. 2024년 12월 31일 -5.99%로 최저점을 기록한 이후, 2025년 1분기 21.18%로 급격히 회복하여 2026년 3월 31일 22.41%에 도달하며 자본 효율성을 정상화했다.
- 재무 레버리지 비율
- 수익성 지표의 큰 변동성과 대조적으로 재무 레버리지는 1.28에서 1.44 사이의 좁은 범위 내에서 움직이며 전반적으로 안정적인 상태를 유지했다. 수익성이 음수로 전환되었던 2024년 2분기부터 2025년 2분기 사이에 비율이 1.36에서 1.44로 소폭 상승하는 경향이 나타났으나, 이는 전체적인 재무 구조에 유의미한 변동을 줄 수준은 아닌 것으로 분석된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Vertex Pharmaceuticals Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표에서 뚜렷한 주기적 변동이 관찰된다.
- 순이익률 및 자기자본이익률(ROE)
- 2022년 1분기부터 2024년 1분기까지 순이익률은 30.84%에서 39.46% 사이, ROE는 20.59%에서 26.77% 사이의 높은 수준을 유지하며 안정적인 수익 구조를 보였다. 그러나 2024년 2분기부터 2025년 1분기까지 두 지표 모두 급격히 하락하여 음수 값으로 전환되었으며, 특히 2025년 3월 31일 순이익률 -8.91%, ROE -5.99%로 최저점을 기록하였다. 이후 2025년 2분기부터 다시 반등하여 2026년 1분기에는 순이익률 35.51%, ROE 22.41% 수준으로 회복하며 이전의 수익성 수준을 되찾은 것으로 분석된다.
자산 효율성과 재무 안정성 지표는 상대적으로 완만한 변화 추세를 보인다.
- 자산회전율
- 2022년 1분기 0.56에서 2024년 1분기 0.43까지 지속적인 하락세를 나타내며 자산 이용 효율성이 낮아지는 경향을 보였다. 다만, 2024년 2분기 이후부터는 0.46에서 0.51 사이의 범위를 형성하며 하락세가 멈추고 정체 또는 소폭의 회복세를 유지하고 있다.
- 재무 레버리지 비율
- 전체 분석 기간 동안 1.28에서 1.44 사이의 좁은 범위 내에서 움직이며 매우 안정적인 자본 구조를 유지하고 있다. 2024년 2분기부터 2025년 2분기까지 1.36에서 1.44로 소폭 상승하였으나, 이후 다시 1.37 수준으로 수렴하며 급격한 재무적 위험 증가 없이 관리되고 있는 것으로 나타난다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Vertex Pharmaceuticals Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 효율성 분석 결과, 전반적으로 안정적인 흐름을 유지하다가 2024년 중반 일시적인 급락 이후 빠르게 회복하는 패턴이 관찰됩니다.
- 수익성 지표 분석
- EBIT 마진 비율은 2022년부터 2024년 초까지 36%에서 48% 사이의 높은 수준을 유지하며 강한 수익성을 보였습니다. 그러나 2024년 2분기부터 4분기까지 2%대의 낮은 수준으로 급감하며 일시적으로 마이너스(-2.5%)를 기록하였으나, 2025년 1분기부터 다시 38% 이상으로 반등하며 이전 수준의 수익성을 회복하였습니다. 자기자본이익률(ROE) 또한 동일한 흐름을 보이며 20% 이상의 수치를 유지하다가 2024년 중반 -3%에서 -6% 수준으로 하락한 후, 2025년부터 다시 21%대로 복귀하는 모습을 보였습니다.
- 운영 효율성 및 재무 구조 분석
- 자산회전율은 2022년 1분기 0.56에서 점진적으로 하락하여 2023년 4분기 0.43까지 낮아진 후, 0.46에서 0.51 사이에서 정체되는 양상을 보입니다. 재무 레버리지 비율은 1.3 내외에서 매우 안정적으로 유지되었으며, 2024년 이후 1.4 수준으로 소폭 상승하였으나 전반적인 변동폭은 제한적인 것으로 분석됩니다.
- 세금 및 이자 부담 분석
- 이자부담비율은 대부분의 기간 동안 0.99에서 1.00 사이로 일정하게 유지되어 이자 비용이 재무 구조에 미치는 영향이 극히 제한적임을 시사합니다. 세금 부담 비율은 평시 0.8 내외의 수준을 유지하였으나, 수익성이 급감했던 2024년 2분기부터 4분기 사이에는 -1.85에서 -2.28까지 하락하는 특이점이 관찰되었으며, 이후 다시 0.8 대의 정상 범위로 복귀하였습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Vertex Pharmaceuticals Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
전반적인 수익성 및 자산 효율성 지표를 분석한 결과, 특정 기간의 급격한 변동 이후 회복하는 추세가 관찰된다.
- 순이익률
- 2022년부터 2024년 1분기까지는 30% 중반에서 39% 사이의 높은 수익성을 유지하였다. 그러나 2024년 2분기부터 4분기까지 순이익률이 음수로 전환되며 급격한 하락세를 보였으며, 최저 -8.91%까지 떨어졌다. 2025년 1분기부터는 다시 30%대로 빠르게 반등하며 과거의 수익 수준을 회복하는 양상을 보인다.
- 자산회전율
- 2022년 1분기 0.56에서 시작하여 전반적으로 완만한 하락 곡선을 그리며 2026년 1분기 0.46에 도달하였다. 2023년 하반기 이후로는 0.40 중반에서 0.50 사이의 좁은 범위 내에서 정체되는 모습을 보이며, 매출 창출 효율성이 소폭 감소한 상태로 유지되고 있다.
- 자산수익률(ROA)
- 순이익률의 변동 패턴과 매우 유사한 궤적을 보인다. 2022년 2분기 20.5%로 정점을 기록한 후 점진적으로 하락하였으며, 2024년 한 해 동안 순이익률과 마찬가지로 음수 값을 기록하며 수익성이 일시적으로 악화되었다. 이후 2025년부터 다시 14%에서 16% 수준으로 회복하며 안정화 단계에 진입하였다.
분석 결과, 자산 효율성은 장기적으로 완만하게 감소하는 경향이 있으나, 수익성 지표는 2024년의 일시적인 하락 충격을 극복하고 다시 이전의 높은 수준으로 회귀하는 패턴을 나타내고 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Vertex Pharmaceuticals Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 운영 효율성 분석 결과는 다음과 같다.
- 수익성 지표의 변동성 및 회복 추세
- EBIT 마진 비율은 2022년부터 2023년까지 40% 중후반대의 높은 수준을 유지하며 강력한 영업 수익성을 보여주었다. 그러나 2024년 들어 급격한 하락세를 보이며 일시적으로 마이너스 수치를 기록하였으나, 2025년부터 다시 38%에서 42% 범위로 반등하며 이전의 수익 창출 능력을 회복한 것으로 분석된다. 자산수익률(ROA) 역시 이와 동일한 패턴을 보이며, 2022년 20% 수준에서 2024년 일시적 음수 값으로 하락했다가 2025년 이후 14%에서 16% 수준으로 안정화되었다.
- 자산 이용 효율성 분석
- 자산회전율은 2022년 1분기 0.56에서 시작하여 장기적으로 완만한 하향 곡선을 그리는 경향이 관찰된다. 2024년 초반까지 0.43 수준으로 낮아진 이후 0.46에서 0.51 사이에서 소폭 등락을 반복하고 있다. 이는 보유 자산의 증가 속도에 비해 매출 성장 속도가 상대적으로 완만하게 진행되고 있음을 시사한다.
- 재무 부담 및 세무 지표 분석
- 이자부담비율은 전 기간에 걸쳐 0.84에서 1.0 사이의 매우 좁은 범위에서 유지되고 있어, 이자 비용이 영업 이익에 미치는 영향이 극히 제한적이며 재무 구조가 안정적임을 나타낸다. 세금 부담 비율은 평시 0.8 내외의 안정적인 흐름을 보였으나, 2024년 중반에 -2.28까지 급락하는 이례적인 변동성이 나타났다. 이는 해당 기간에 일시적인 세무 조정이나 대규모 비용 처리가 발생했음을 암시하며, 2025년 이후에는 다시 0.83 수준으로 복귀하며 정상화되었다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Vertex Pharmaceuticals Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표의 변동 추세를 분석한 결과, 특정 기간에 급격한 실적 저하와 이후의 빠른 회복 패턴이 관찰된다.
- 수익성 지표 분석
- EBIT 마진 비율은 2022년 1분기 36.8%에서 시작하여 2024년 1분기 47.23%까지 전반적으로 높은 수준을 유지하였다. 그러나 2024년 2분기 2.48%를 기점으로 4분기 -2.5%까지 급락하며 일시적인 수익성 악화를 겪었다. 이후 2025년 1분기 38.45%로 반등하며 빠르게 회복하였고, 2026년 1분기에는 42.36%까지 상승하며 다시 안정적인 수익 구조를 확보하였다.
- 순이익률 또한 EBIT 마진과 유사한 흐름을 보인다. 2022년부터 2024년 1분기까지는 30.84%에서 39.46% 사이의 견고한 수익성을 유지했으나, 2024년 2분기 -4.74%에서 4분기 -8.91%까지 하락하며 적자로 전환되었다. 2025년 1분기 31.86%로 복귀한 이후 2026년 1분기 35.51%까지 회복하는 추세를 나타냈다.
재무 부담 및 세금 관련 지표에서도 2024년의 특이점이 확인된다.
- 부담 비율 분석
- 세금 부담 비율은 평시 0.78에서 0.86 사이의 좁은 범위에서 움직였으나, 2024년 2분기 -2.28%에서 4분기 -2.16%까지 급격히 하락하는 변동성을 보였다. 이는 해당 기간의 수익성 악화에 따른 세무 영향이 반영된 것으로 보이며, 2025년 이후에는 다시 0.83에서 0.85 수준으로 회귀하였다.
- 이자부담비율은 전 기간에 걸쳐 0.84에서 1.0 사이의 매우 안정적인 수치를 유지하였다. 2024년 하반기에 소폭 하락하는 경향이 있었으나 변동 폭이 매우 제한적이며, 2025년 이후로는 다시 1.0의 수치로 수렴하며 안정적인 이자 비용 관리 상태를 유지하고 있다.