듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Bristol-Myers Squibb Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 재무 건전성 지표를 분석한 결과, 특정 시기를 기점으로 급격한 변동성과 이후의 회복세가 뚜렷하게 관찰됩니다.
- 수익성 지표의 추이
- 자산수익률(ROA)과 자기자본이익률(ROE)은 2022년 1분기부터 2023년 3분기까지 꾸준한 상승세를 기록하였습니다. 그러나 2024년 1분기부터 4분기까지는 두 지표 모두 급격히 하락하여 마이너스 영역으로 진입하였으며, 특히 ROE는 2024년 4분기에 -54.78%까지 떨어지며 수익성이 심각하게 악화되는 양상을 보였습니다. 이후 2025년 1분기를 기점으로 빠르게 반등하여 2026년 1분기에는 ROA 8.41%, ROE 36.25%를 달성하며 이전 수준 이상의 수익성을 회복하였습니다.
- 재무 레버리지의 변동
- 재무 레버리지 비율은 2023년 3분기까지 3.0 내외의 안정적인 수준을 유지하였습니다. 하지만 수익성 악화가 시작된 2024년 1분기에 6.01로 급증하였으며, 2024년 내내 5.4에서 6.0 사이의 높은 수준을 지속하였습니다. 2025년 1분기부터는 점진적으로 감소하기 시작하여 2026년 1분기에는 4.31까지 낮아지며 재무 구조가 점차 안정화되는 추세를 보이고 있습니다.
- 종합 분석 및 통찰
- 2024년 한 해 동안 관찰된 수익성 지표의 급락과 재무 레버리지의 급증은 해당 기간에 대규모의 일시적 손실이나 공격적인 자산 확대, 혹은 자본 구조의 급격한 변화가 있었음을 시사합니다. 하지만 2025년 이후 수익성이 가파르게 회복됨과 동시에 레버리지 비율이 하향 안정화되고 있는 점으로 보아, 일시적인 재무적 충격을 극복하고 운영 효율성과 재무 건전성을 동시에 개선하고 있는 것으로 분석됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Bristol-Myers Squibb Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 재무 건전성 지표의 시계열 분석 결과, 2024년을 기점으로 급격한 변동성과 이후의 회복세가 관찰됩니다.
- 수익성 지표 추세
- 순이익률은 2022년 1분기 13.31%에서 2023년 3분기 18.44%까지 점진적으로 상승하였으나, 2024년 1분기 -13.5%로 급락하며 적자로 전환되었습니다. 2024년 4분기에는 -18.53%까지 하락하며 저점을 기록한 후, 2025년 1분기 11.38%로 반등하여 2026년 1분기 15.01%까지 회복되는 양상을 보입니다. 자기자본이익률(ROE) 또한 이와 궤를 같이하며 2023년 3분기 28.57%의 고점을 기록한 뒤 2024년 4분기 -54.78%까지 폭락했으나, 2025년 이후 다시 30% 이상의 높은 수준을 회복하며 강한 반등세를 나타내고 있습니다.
- 운영 효율성 분석
- 자산회전율은 수익성의 급격한 변동성과 달리 매우 안정적인 흐름을 보입니다. 2022년 1분기 0.46에서 2026년 1분기 0.56까지 완만하게 상승하는 추세를 유지하고 있으며, 이는 전반적인 운영 효율성이 지속적으로 개선되고 있음을 의미합니다.
- 재무 구조 및 레버리지 변화
- 재무 레버리지 비율은 2023년 3분기까지 3.0 내외의 안정적인 수준을 유지하였습니다. 그러나 수익성이 악화된 2024년 1분기에 6.01로 급격히 상승하였으며, 이후 5.0 내외의 높은 수준을 유지하다가 2026년 1분기 4.31까지 점진적으로 하락하며 재무 리스크가 완화되는 추세에 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Bristol-Myers Squibb Co., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 자산 효율성 지표의 시계열 분석 결과입니다.
- 수익성 변동 추이
- 순이익률은 2022년 13%대에서 시작하여 2023년 3분기 18.44%까지 지속적으로 상승하며 수익성이 개선되는 흐름을 보였습니다. 그러나 2024년 1분기 -13.5%로 급락하며 적자로 전환되었으며, 해당 연도 내내 -14%에서 -18.53% 사이의 낮은 수준을 유지하며 일시적인 수익성 악화를 겪었습니다. 이후 2025년 1분기 11.38%로 빠르게 회복하였으며, 2026년 1분기에는 15.01%에 도달하며 다시 안정적인 성장 궤도에 진입한 것으로 분석됩니다.
- 자산 효율성 및 운용 성과
- 자산회전율은 전 기간에 걸쳐 0.46에서 0.56 사이의 범위를 유지하며 매우 안정적인 추세를 보이고 있습니다. 특히 수익성이 급격히 하락했던 2024년에도 자산회전율은 0.46에서 0.52로 오히려 소폭 상승하는 경향을 보였으며, 2026년 1분기에는 0.56으로 최고치를 기록하였습니다. 이는 수익성의 변동성과 관계없이 자산의 운용 효율성은 점진적으로 향상되었음을 시사합니다.
- 종합 수익률 분석
- 자산수익률(ROA)은 순이익률의 변동 방향과 밀접하게 동행하는 양상을 보입니다. 2023년 3분기에 9.08%로 정점에 도달한 후, 2024년 4분기에는 -9.66%까지 하락하며 최저점을 기록하였습니다. 이후 자산회전율의 개선과 순이익률의 회복이 맞물리며 2026년 1분기에는 8.41%까지 반등하며 자산 활용을 통한 수익 창출 능력이 다시 강화되는 패턴을 나타내고 있습니다.