듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Gilead Sciences Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표인 자산수익률(ROA)과 자기자본이익률(ROE)은 분석 기간 동안 뚜렷한 변동성을 보이며 특정 시점에 급격한 하락과 반등을 반복했습니다.
- 자산수익률(ROA)
- 2022년 5%에서 7% 수준을 유지하던 ROA는 2023년 9%대까지 상승하며 개선되는 양상을 보였습니다. 그러나 2024년 들어 0.23%에서 1.97% 사이로 급격히 하락하며 최저점을 기록했습니다. 이후 2025년부터 강한 반등세를 보이며 2026년 3월에는 16.38%에 도달하여 분석 기간 중 가장 높은 자산 운용 효율성을 나타냈습니다.
- 자기자본이익률(ROE)
- ROE는 ROA와 유사한 흐름을 보였습니다. 2022년과 2023년에는 15%에서 26% 사이의 높은 수익성을 유지했으나, 2024년에는 0.69%까지 급락하는 변동성을 보였습니다. 이후 2025년부터 빠르게 회복하여 2026년 3월에는 39.19%를 기록, 자본 대비 수익 창출 능력이 비약적으로 상승했습니다.
재무 구조 측면에서는 부채 의존도를 나타내는 레버리지 비율의 점진적인 감소 추세가 확인됩니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2022년 1분기 3.17에서 시작하여 2026년 1분기 2.39까지 전반적으로 하향 곡선을 그리고 있습니다. 2024년 1분기에 3.21로 일시적인 상승이 있었으나, 이후 지속적으로 감소하며 재무 건전성이 강화되는 경향을 보였습니다.
종합적인 분석 결과, 2024년에 발생한 일시적인 수익성 악화 구간을 지나 2025년 이후 매우 강력한 회복 및 성장 단계에 진입한 것으로 판단됩니다. 특히 재무 레버리지가 낮아지는 추세임에도 불구하고 ROE와 ROA가 역대 최고 수준으로 상승한 것은, 외부 차입에 의한 효과가 아니라 내부적인 수익 창출 능력과 경영 효율성이 실질적으로 개선되었음을 시사합니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Gilead Sciences Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표인 순이익률과 자기자본이익률(ROE)은 분석 기간 동안 매우 유사한 변동 패턴을 보이고 있습니다. 2022년부터 2023년까지는 전반적으로 상승하거나 안정적인 흐름을 유지했으나, 2024년 들어 일시적으로 급격한 하락세를 기록했습니다. 특히 2024년 3분기에는 순이익률이 0.45%, ROE가 0.69%까지 떨어지며 최저점을 기록했습니다. 그러나 2025년부터는 다시 가파른 회복세를 보이며, 2026년 1분기 기준 순이익률 31.51%, ROE 39.19%로 분석 기간 중 최고 수준의 수익성을 달성한 것으로 나타납니다.
- 수익성 및 효율성 분석
- 순이익률은 2022년 10% 중반대에서 시작하여 2023년 20% 초반대로 상승했으며, 2024년의 일시적 급락 이후 2025년부터 30% 수준까지 확대되었습니다. 이는 기업의 비용 구조 개선이나 고부가가치 제품의 매출 비중 확대가 반영된 결과로 해석됩니다.
- 자산회전율은 0.43 수준에서 시작하여 2024년 이후 0.48에서 0.52 사이에서 형성되며 완만하게 상승하는 추세를 보였습니다. 이는 보유 자산을 통한 매출 창출 효율성이 점진적으로 개선되고 있음을 시사합니다.
- 재무 구조 및 레버리지 분석
- 재무 레버리지 비율은 2022년 1분기 3.17에서 2026년 1분기 2.39까지 전반적으로 하향 곡선을 그리고 있습니다. 2024년 1분기에 3.21로 일시적인 상승이 있었으나, 이후 지속적으로 감소하며 타인자본에 대한 의존도를 낮추고 재무 건전성을 강화하는 방향으로 움직였습니다.
종합적으로 분석하면, 해당 기업은 재무 레버리지를 낮추어 재무 리스크를 줄이는 동시에, 자산 효율성을 개선하고 수익성을 극대화하는 전략적 성과를 거두었습니다. 특히 2024년의 심각한 수익성 저하 구간을 극복하고 이후 ROE가 급증한 점은, 레버리지 확대가 아닌 순이익률의 획기적인 개선이 자기자본 효율성 증대를 견인했음을 보여줍니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Gilead Sciences Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 재무 건전성 지표를 분석한 결과, 2024년 한 해 동안 일시적인 실적 악화와 변동성이 관찰되었으나 2025년부터 강력한 회복 및 성장세를 보이고 있습니다.
- 수익성 지표 분석
- EBIT 마진 비율과 자기자본이익률(ROE)은 매우 유사한 궤적을 그리며 변동하고 있습니다. 2023년까지는 EBIT 마진이 20~30%대, ROE가 15~26%대의 안정적인 수준을 유지했으나, 2024년 들어 EBIT 마진이 최저 4.16%, ROE가 최저 0.69%까지 급락하며 수익성이 크게 위축되었습니다. 그러나 2025년 이후 급격한 반등을 통해 2026년 1분기에는 EBIT 마진 40.11%, ROE 39.19%를 기록하며 분석 기간 중 최고 수준의 수익성을 달성했습니다.
- 효율성 및 재무 구조 분석
- 자산회전율은 0.43에서 0.52 사이에서 완만하게 상승하는 추세를 보이며, 자산 활용 효율성이 점진적으로 개선되고 있음을 나타냅니다. 재무 레버리지 비율은 초기 3.17에서 2026년 1분기 2.39까지 전반적으로 하향 곡선을 그리며, 부채 의존도가 낮아지고 재무 구조가 더욱 안정화되는 경향을 보입니다.
- 비용 부담 비율 분석
- 세금 부담 비율과 이자부담비율 모두 2024년 1분기와 3분기에 걸쳐 일시적으로 하락하는 변동성을 보였습니다. 특히 이자부담비율은 2024년 3분기에 0.16까지 급감했으나, 이후 다시 상승하여 2026년 1분기에는 0.91 수준으로 회복되며 이전의 안정적인 상태로 돌아왔습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Gilead Sciences Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표인 순이익률은 분석 기간 동안 상당한 변동성을 나타내고 있다.
- 순이익률 추이
- 2022년부터 2023년까지는 12.44%에서 21.6% 사이의 범위를 형성하며 전반적인 상승세를 보였다. 그러나 2024년에는 0.45%에서 3.82% 수준으로 급격히 하락하며 일시적인 수익성 악화가 관찰되었다. 이후 2025년부터 빠르게 회복하여 2026년 1분기에는 31.51%를 기록, 분석 기간 중 가장 높은 수준의 수익성을 달성하였다.
자산회전율은 다른 지표에 비해 상대적으로 안정적인 흐름을 유지하며 완만한 개선세를 보이고 있다.
- 자산 운용 효율성
- 2022년과 2023년에는 0.43에서 0.44 수준에 머물렀으나, 2024년 2분기를 기점으로 0.52까지 상승하였다. 이후 2026년 1분기까지 0.49에서 0.52 사이의 값을 유지하고 있어, 자산을 활용한 매출 창출 효율이 이전 시점보다 소폭 향상된 상태가 지속되고 있는 것으로 분석된다.
자산수익률(ROA)은 순이익률의 변동 추이와 매우 밀접하게 연동되어 움직이는 패턴을 보인다.
- 종합 성과 분석
- 2023년까지는 9% 내외의 수익률을 기록하며 안정적인 성과를 냈으나, 2024년에는 순이익률의 급락과 함께 최저 0.23%까지 하락하였다. 하지만 2025년 1분기 10.57%를 기점으로 다시 반등하기 시작하여 2026년 1분기에는 16.38%까지 상승하였다. 이는 자산회전율의 완만한 상승과 더불어 순이익률의 가파른 회복이 결합되어 나타난 결과로 해석된다.
전반적으로 2024년의 급격한 수익성 저하 구간을 지나 2025년부터는 수익성과 효율성이 동시에 개선되는 강력한 회복 및 성장 추세에 진입한 것으로 분석된다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Gilead Sciences Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 효율성 지표를 분석한 결과, 2024년 중 일시적인 급감 이후 2025년부터 강력한 회복 및 성장세를 보이는 패턴이 관찰됩니다.
- 수익성 지표의 변동성 및 회복
- EBIT 마진 비율은 2022년부터 2023년까지 20%에서 30% 사이의 안정적인 흐름을 유지했으나, 2024년 1분기 7.58%로 급락한 뒤 3분기에는 4.16%까지 하락하며 최저점을 기록했습니다. 그러나 이후 빠르게 반등하여 2026년 1분기에는 40.11%에 도달하며 수익성이 대폭 강화되었습니다. 자산수익률(ROA) 또한 이와 동일한 궤적을 그리며, 2024년 3분기 0.23%까지 하락했다가 2026년 1분기 16.38%까지 상승하는 V자형 회복세를 보였습니다.
- 자산 운용 효율성
- 자산회전율은 2022년부터 2023년까지 0.43에서 0.44 수준으로 매우 일정한 수치를 유지했습니다. 2024년 2분기부터는 0.48에서 0.52 범위로 상승하며 이전 기간보다 자산 효율성이 소폭 개선되었으며, 이러한 개선된 효율성이 2026년 1분기까지 지속되는 경향을 보입니다.
- 재무 부담 지표의 추이
- 세금 부담 비율과 이자부담비율 모두 2024년에 유의미한 하락을 기록했습니다. 세금 부담 비율은 2024년 1분기에 0.44까지 낮아졌으며, 이자부담비율은 2024년 3분기에 0.16까지 급감하며 일시적인 변동성을 나타냈습니다. 하지만 2025년 이후 두 지표 모두 0.8 이상의 수준으로 회복하며 이전의 안정적인 범위 내로 복귀하였습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Gilead Sciences Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표와 비용 부담 비율의 시계열 분석 결과, 2024년 중 일시적인 급락 이후 2025년부터 강력한 회복 및 성장세를 보이는 패턴이 관찰된다.
- 수익성 지표 추세
- EBIT 마진 비율은 2022년부터 2023년까지 20%에서 30% 사이의 안정적인 흐름을 보였으나, 2024년 1분기 7.58%로 급격히 하락하여 3분기에는 4.16%까지 떨어지는 저점을 기록했다. 그러나 2025년 1분기 27.32%로 반등한 이후 상승세를 지속하여 2026년 1분기에는 40.11%에 도달하며 수익성이 크게 개선되었다. 순이익률 역시 동일한 흐름을 보이며 2024년 3분기 0.45%로 최저치를 기록한 후, 2026년 1분기 31.51%까지 지속적으로 상승하는 추세를 나타냈다.
- 비용 부담 비율 추세
- 세금 부담 비율은 전반적으로 0.7에서 0.8 사이의 범위를 유지했으나, 2024년 1분기에 0.44로 일시적으로 낮아진 후 다시 0.8 대의 수준으로 복귀하여 안정화되었다. 이자부담비율은 2023년까지 0.8 대의 안정적인 수치를 기록했으나, 2024년 3분기에 0.16까지 급감하며 큰 변동성을 보였다. 이후 빠르게 회복하여 2024년 12월부터 2026년 1분기까지 0.91의 수준을 일정하게 유지하고 있다.
종합적으로 분석할 때, 2024년 한 해 동안 수익성 지표와 부담 비율 전반에서 심각한 위축 현상이 나타났으나, 2025년을 기점으로 이를 빠르게 극복하고 이전 기간의 성과를 상회하는 높은 수익 구조로 전환된 것으로 평가된다.