현금 흐름표
분기별 데이터

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Merck & Co. Inc., 연결 현금 흐름표 (Quarterly Data)

US$ 단위: 백만 달러

3개월 종료	2026. 3. 31.	2025. 12. 31.	2025. 9. 30.	2025. 6. 30.	2025. 3. 31.	2024. 12. 31.	2024. 9. 30.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 9. 30.	2023. 6. 30.	2023. 3. 31.	2022. 12. 31.	2022. 9. 30.	2022. 6. 30.	2022. 3. 31.	2021. 12. 31.	2021. 9. 30.	2021. 6. 30.	2021. 3. 31.
계속영업으로 인한 순이익(손실)	(4,243)	2,962)	5,787)	4,429)	5,085)	3,744)	3,161)	5,461)	4,767)	(1,226)	4,750)	(5,972)	2,825)	3,018)	3,252)	3,949)	4,307)	3,824)	4,571)	1,214)	2,749)
상각	931)	973)	622)	601)	597)	675)	633)	614)	473)	462)	562)	477)	543)	462)	460)	464)	699)	405)	360)	357)	514)
감가 상각	581)	1,493)	532)	518)	502)	522)	553)	518)	511)	502)	452)	426)	448)	430)	499)	474)	421)	430)	399)	371)	378)
무형자산 손상차손	—)	55)	—)	—)	—)	39)	—)	—)	—)	779)	13)	—)	—)	839)	887)	23)	—)	302)	—)	—)	—)
(이익)지분증권 투자로 인한 손실, 순이익	(168)	195)	(374)	(99)	(90)	155)	31)	(57)	(143)	(100)	34)	176)	(450)	58)	370)	283)	708)	(405)	(681)	(280)	(574)
연구 개발 자산 취득 비용	8,540)	—)	—)	—)	—)	700)	2,100)	—)	656)	—)	—)	10,217)	1,192)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,556)	—)
이연 소득세	(315)	(825)	(212)	(448)	(186)	(616)	(401)	(181)	(51)	(931)	(336)	(355)	(277)	(307)	(661)	(262)	(338)	159)	(1)	11)	18)
주식 기반 보상	185)	205)	204)	216)	195)	187)	195)	203)	176)	167)	164)	169)	145)	145)	139)	137)	120)	119)	117)	132)	111)
다른	20)	118)	(51)	335)	109)	(101)	437)	91)	83)	449)	(99)	202)	(197)	132)	393)	633)	143)	306)	171)	92)	236)
자산과 부채의 순 변화	(1,613)	(2,319)	1,314)	(2,259)	(3,712)	(1,855)	2,582)	(1,012)	(3,382)	144)	2,177)	(1,636)	(2,890)	(347)	263)	(1,399)	(1,299)	(45)	(139)	(1,463)	(2,192)
계속영업으로 인한 순이익(손실)과 영업활동으로 인한 순현금을 조정하기 위한 조정	8,161)	(105)	2,035)	(1,136)	(2,585)	(294)	6,130)	176)	(1,677)	1,472)	2,967)	9,676)	(1,486)	1,412)	2,350)	353)	454)	1,271)	226)	776)	(1,509)
영업활동으로 인한 순현금 제공	3,918)	2,857)	7,822)	3,293)	2,500)	3,450)	9,291)	5,637)	3,090)	246)	7,717)	3,704)	1,339)	4,430)	5,602)	4,302)	4,761)	5,095)	4,797)	1,990)	1,240)
자본 지출	(991)	(1,033)	(987)	(764)	(1,328)	(937)	(783)	(791)	(861)	(989)	(902)	(965)	(1,007)	(1,149)	(1,126)	(1,129)	(984)	(1,208)	(1,172)	(986)	(1,082)
유가 증권 및 기타 투자의 매입	(374)	—)	—)	(612)	(595)	(455)	—)	(49)	(15)	(251)	(117)	(25)	(562)	(494)	(5)	(333)	(372)	—)	—)	—)	(1)
Seagen Inc. 보통주 매각 대금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,145)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
유가 증권 및 기타 투자의 판매 수익금	—)	46)	575)	601)	456)	7)	50)	60)	260)	169)	704)	285)	500)	12)	335)	373)	1)	529)	111)	—)	386)
Cidara Therapeutics, Inc. 인수, 현금 순액	(8,779)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
베로나 파마 plc 인수, 현금 순액	—)	(10,042)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Eyebiotech Limited 인수, 순현금 취득	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,344)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
엘랑코 애니멀 헬스 인코퍼레이티드(Elanco Animal Health Incorporated) 아쿠아 사업부 인수	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	(1,301)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Harpoon Therapeutics, Inc. 인수, 순현금 취득	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(746)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(주)큐론제약 MK-1045 (구 CN201) 인수	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(700)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Prometheus Biosciences, Inc. 인수, 순 현금 취득	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(10,705)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Imago BioSciences, Inc. 인수, 순 현금 취득	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,327)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Acceleron Pharma Inc. 인수, 순현금 취득	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(11,174)	—)	—)	—)
Pandion Therapeutics, Inc. 인수, 순현금 취득	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,554)	—)
다른	(66)	(172)	129)	5)	(20)	(57)	233)	(289)	(14)	(21)	(19)	(33)	37)	(117)	(166)	12)	182)	(196)	—)	(85)	11)
투자 활동에 사용된 순현금	(10,210)	(11,201)	(283)	(770)	(1,487)	(1,444)	(3,845)	(1,069)	(1,376)	53)	(334)	(11,443)	(2,359)	(1,748)	(962)	(1,077)	(1,173)	(12,049)	(1,061)	(2,625)	(686)
단기 차입금의 순 변화	1,061)	(63)	15)	48)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,937)	1,937)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	—)	(4,771)	788)
채권 발행 수익금	—)	7,918)	5,962)	—)	—)	—)	(1)	3,600)	—)	—)	(7)	5,946)	—)	—)	—)	—)	—)	7,936)	—)	—)	—)
빚 상환	(1,140)	(2)	(1)	—)	(2,500)	(539)	—)	—)	(751)	(3)	(1)	(1,750)	(1)	(1)	(1,000)	—)	(1,250)	(1,166)	—)	—)	(1,153)
주주에게 지급되는 배당금	(2,105)	(2,018)	(2,031)	(2,077)	(2,050)	(1,951)	(1,953)	(1,986)	(1,950)	(1,852)	(1,855)	(1,885)	(1,853)	(1,750)	(1,747)	(1,770)	(1,745)	(1,643)	(1,649)	(1,673)	(1,645)
Organon & Co.로부터의 유통	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	9,000)	—)
자사주 매입의 건	(874)	(1,252)	(1,323)	(1,345)	(1,164)	(489)	(444)	(251)	(122)	(393)	(466)	(338)	(149)	—)	—)	—)	—)	(18)	(583)	(239)	—)
스톡옵션 행사수익금	157)	47)	14)	12)	19)	12)	5)	73)	87)	6)	7)	82)	30)	265)	10)	97)	12)	134)	17)	42)	9)
다른	(80)	121)	2)	(194)	(60)	(42)	(32)	(220)	(78)	(3)	(10)	(234)	(81)	(68)	35)	(104)	(103)	(33)	(59)	(97)	(97)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	(2,981)	4,751)	2,638)	(3,556)	(5,755)	(3,009)	(2,425)	1,216)	(2,814)	(2,245)	(4,269)	3,758)	(2,054)	(1,554)	(2,702)	(1,777)	(3,086)	5,207)	(2,274)	2,262)	(2,098)
영업활동으로 인한 순현금 제공	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(64)	—)	500)	551)
투자 활동에 사용된 순현금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(82)	(52)
재무 활동에 사용된 순현금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(504)	—)
중단된 영업으로 인한 순현금 흐름	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(64)	—)	(86)	499)
환율 변동이 현금, 현금등가물, 제한현금에 미치는 영향	(19)	23)	10)	374)	156)	(367)	294)	(82)	(138)	186)	(157)	(93)	87)	366)	(412)	(309)	(55)	(68)	(46)	78)	(97)
현금, 현금등가물, 제한현금의 순증가(감소)	(9,292)	(3,570)	10,187)	(659)	(4,586)	(1,370)	3,315)	5,702)	(1,238)	(1,760)	2,957)	(4,074)	(2,987)	1,494)	1,526)	1,139)	447)	(1,879)	1,416)	1,619)	(1,142)

영업활동을 통한 현금 창출 능력은 전반적으로 견조하게 유지되고 있으나, 대규모 무형자산 손상차손과 공격적인 인수합병 활동으로 인해 분기별 순이익의 변동성이 매우 크게 나타나는 흐름을 보입니다.

수익성 및 영업 현금 흐름 추세: 계속영업으로 인한 순이익은 분기별로 상당한 변동 폭을 기록하고 있습니다. 특히 특정 분기에서 수십억 달러 규모의 순손실이 발생하는데, 이는 영업 실적의 저하보다는 무형자산 손상차손 및 대규모 연구 개발 자산 취득 비용과 같은 비현금성 비용의 반영에 기인한 것으로 분석됩니다. 반면, 영업활동으로 인한 순현금 제공액은 대부분의 기간에 걸쳐 수십억 달러 수준의 양수 값을 유지하며 안정적인 현금 흐름을 창출하고 있습니다.
투자 활동 및 자산 취득 패턴: 전략적 성장을 위한 공격적인 인수합병(M&A) 경향이 뚜렷합니다. Acceleron Pharma, Prometheus Biosciences, Verona Pharma, Cidara Therapeutics 등 다수의 기업을 인수하며 막대한 현금을 투입하였습니다. 특히 연구 개발 자산 취득 비용이 특정 시점에 집중적으로 발생하며 투자 활동에 사용된 순현금 규모를 확대시키는 양상을 보입니다. 자본 지출은 분기당 8억 달러에서 13억 달러 사이에서 비교적 일정하게 유지되고 있습니다.
재무 구조 및 자금 조달 전략: 대규모 인수 합병 자금을 조달하기 위해 주기적으로 채권을 발행하는 패턴이 관찰됩니다. 채권 발행을 통해 확보한 자금은 다시 기업 인수 및 부채 상환에 활용되고 있습니다. 단기 차입금의 변동은 필요에 따라 유동적으로 관리되고 있으며, 전반적으로 외부 조달과 내부 유보금을 적절히 혼합하여 투자 재원을 마련하고 있습니다.
주주 환원 및 기타 비용 분석: 주주에게 지급되는 배당금은 분기당 약 16억 달러 수준에서 시작하여 21억 달러 규모까지 점진적으로 증가하는 추세를 보이며 주주 환원 정책을 강화하고 있습니다. 자사주 매입 규모 또한 최근 들어 확대되는 경향이 확인됩니다. 주식 기반 보상 비용은 분기별 1억 달러에서 2억 달러 사이에서 완만하게 상승하고 있으며, 감가상각비는 전반적으로 일정하게 유지되다가 최근 시점에 일시적으로 상승하는 모습을 보였습니다.

Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

현금 흐름표 분기별 데이터

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