현금 흐름표
분기별 데이터

현금 흐름표는 회계 기간 동안 회사의 현금 영수증 및 현금 지급에 대한 정보를 제공하며, 이러한 현금 흐름이 종료 현금 잔액을 회사의 대차 대조표에 표시된 시작 잔액과 어떻게 연결하는지 보여줍니다.

현금 흐름표는 세 부분으로 구성됩니다: 영업 활동(사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 투자 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름, 재무 활동(에 사용)에 의해 제공되는 현금 흐름.

Pfizer Inc., 연결 현금 흐름표 (Quarterly Data)

US$ 단위: 백만 달러

3개월 종료	2026. 3. 29.	2025. 12. 31.	2025. 9. 28.	2025. 6. 29.	2025. 3. 30.	2024. 12. 31.	2024. 9. 29.	2024. 6. 30.	2024. 3. 31.	2023. 12. 31.	2023. 10. 1.	2023. 7. 2.	2023. 4. 2.	2022. 12. 31.	2022. 10. 2.	2022. 7. 3.	2022. 4. 3.	2021. 12. 31.	2021. 10. 3.	2021. 7. 4.	2021. 4. 4.
비지배지분에 배당하기 전의 순이익(손실)	2,696)	(1,640)	3,551)	2,928)	2,973)	418)	4,473)	48)	3,123)	(3,360)	(2,376)	2,338)	5,556)	5,003)	8,623)	9,911)	7,870)	3,392)	8,158)	5,589)	4,886)
중단된 영업, 세금 순	13)	—)	—)	(25)	—)	(7)	8)	(17)	5)	25)	(12)	2)	(1)	(2)	21)	(34)	9)	186)	13)	236)	(1)
비지배지분에 배당하기 전 계속영업으로 인한 순이익(손실)	2,709)	(1,640)	3,551)	2,903)	2,973)	411)	4,481)	31)	3,128)	(3,335)	(2,388)	2,340)	5,555)	5,001)	8,644)	9,877)	7,879)	3,578)	8,171)	5,825)	4,885)
감가상각 및 상각	1,613)	1,687)	1,662)	1,625)	1,618)	1,791)	1,755)	1,731)	1,736)	1,670)	1,560)	1,573)	1,487)	1,519)	1,183)	1,175)	1,187)	1,335)	1,341)	1,308)	1,207)
자산 상각 및 손상차손	32)	4,406)	366)	154)	344)	3,162)	649)	295)	136)	2,909)	172)	57)	270)	263)	229)	27)	31)	183)	38)	31)	24)
이연된 세금	(12)	(433)	(765)	(272)	(663)	(396)	(482)	(783)	(441)	(1,858)	(113)	(873)	(598)	(365)	62)	(1,140)	(2,321)	(683)	(3,747)	(66)	203)
주식 기반 보상 비용	272)	225)	201)	203)	170)	177)	274)	206)	220)	121)	151)	148)	105)	364)	135)	287)	86)	496)	293)	221)	172)
수입/지출을 초과하는 복리후생 제도 기여금	(173)	(368)	(84)	(105)	(229)	454)	(128)	(137)	(201)	(320)	(145)	(122)	(200)	(626)	(386)	258)	(404)	(1,190)	(1,154)	(406)	(373)
COVID-19 제품과 관련된 재고 상각 및 관련 비용	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	352)	5,847)	—)	—)	707)	476)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
다른 조정, 그물	(94)	(119)	(292)	(101)	41)	(1,804)	(714)	411)	(152)	(2,749)	(429)	(415)	100)	(723)	210)	458)	813)	273)	(542)	(1,014)	(291)
자산과 부채의 다른 변화, 인수 및 매각의 순	(1,732)	1,590)	(36)	(4,989)	(1,919)	2,926)	879)	(3,535)	(3,336)	8,450)	(1,199)	(3,916)	(5,507)	2,442)	(4,585)	(2,766)	(730)	1,937)	6,765)	5,383)	(1,281)
비지배지분에 배분하기 전에 계속영업으로 인한 순이익(손실)을 영업활동으로 제공된(사용된) 순현금에 맞추기 위한 조정	(94)	6,988)	1,052)	(3,485)	(638)	6,310)	2,233)	(1,812)	(2,038)	8,575)	5,844)	(3,548)	(4,343)	3,581)	(2,676)	(1,701)	(1,338)	2,351)	2,994)	5,457)	(339)
영업활동으로 제공된(사용된) 순현금	2,615)	5,348)	4,603)	(582)	2,335)	6,721)	6,714)	(1,781)	1,090)	5,240)	3,456)	(1,208)	1,212)	8,582)	5,968)	8,176)	6,541)	5,929)	11,165)	11,282)	4,546)
부동산, 공장 및 장비 구매	(436)	(845)	(602)	(618)	(564)	(917)	(651)	(637)	(704)	(1,044)	(810)	(914)	(1,139)	(1,001)	(841)	(751)	(643)	(1,002)	(618)	(537)	(554)
단기 투자 매입	(2,569)	(4,048)	(4,223)	(3,262)	(2,823)	(6,176)	(2,703)	(457)	(797)	(836)	(9,132)	(14,341)	(6,665)	(6,683)	(10,764)	(10,179)	(8,758)	(12,177)	(10,298)	(9,928)	(6,054)
단기투자의 상환/매각으로 인한 수익금	4,576)	4,723)	2,736)	6,545)	3,955)	1,498)	918)	1,054)	658)	21,246)	5,424)	6,194)	6,400)	9,734)	14,936)	6,730)	13,421)	11,595)	8,280)	2,107)	5,465)
원래 만기가 3개월 이하인 단기 투자의 상환/판매로 인한 순(구매) 수익	(792)	576)	(583)	1,184)	(3,852)	487)	(889)	4,725)	(1,187)	11,276)	5,115)	(15,882)	4,665)	10,394)	(7,724)	(6,562)	3,409)	(936)	(6,647)	491)	(996)
장기 투자 매입	(104)	(79)	(129)	48)	(134)	(105)	33)	(73)	(35)	(38)	(74)	(41)	(51)	(286)	(303)	(648)	(676)	(207)	(761)	(73)	(27)
장기 투자의 상환/판매 수익금	88)	591)	359)	63)	82)	29)	1,229)	7)	305)	1,790)	17)	48)	124)	195)	220)	174)	52)	80)	272)	41)	256)
Haleon에 대한 투자 판매 수익금	—)	—)	—)	—)	6,311)	3,549)	—)	—)	3,491)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
사업체 인수, 순 현금 취득	—)	(6,927)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(43,405)	—)	(25)	—)	(16,772)	—)	—)	(6,225)	—)	—)	—)	—)
컨슈머 헬스케어 JV로부터 받은 배당금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,960)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
기타 투자 활동, 순	22)	(137)	12)	(9)	299)	12)	6)	(19)	1)	15)	348)	(524)	(19)	9)	(111)	(77)	(13)	64)	(299)	(235)	164)
투자 활동으로 제공된 순현금(사용)	785)	(6,146)	(2,430)	3,951)	3,274)	(1,623)	(2,057)	4,600)	1,732)	(10,996)	888)	(25,485)	3,315)	(4,410)	(627)	(11,313)	567)	(2,583)	(10,071)	(8,134)	(1,746)
단기 차입으로 인한 수익금	—)	—)	—)	—)	—)	732)	2,161)	4,570)	1,444)	4,511)	—)	3)	11)	4)	(125)	4,012)	—)	—)	—)	—)	—)
단기 차입금에 대한 상환	—)	—)	—)	(151)	(2,048)	(3,452)	(2,922)	(4,524)	(328)	(3)	—)	—)	—)	—)	(3,887)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
원래 만기가 3개월 이하인 단기 차입금(상환)의 순 수익금	(127)	101)	6)	(517)	(386)	—)	(1,489)	938)	(2,039)	3,267)	(128)	(204)	226)	(1,092)	491)	599)	(220)	(361)	764)	(474)	(25)
장기 채권 발행으로 인한 수익금	—)	5,991)	—)	3,687)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	30,831)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	997)	—)	—)
장기 부채에 대한 상환	—)	(3,007)	—)	(3,750)	—)	—)	—)	(1,000)	(1,250)	—)	(1,300)	(1,000)	(269)	(1,689)	—)	—)	(1,609)	(1,003)	(1,001)	—)	—)
보통주 매입	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,000)	—)	—)	—)	—)
현금 배당금 지급	(2,445)	(2,445)	(2,444)	(2,445)	(2,437)	(2,380)	(2,380)	(2,380)	(2,372)	(2,315)	(2,314)	(2,315)	(2,303)	(2,245)	(2,245)	(2,244)	(2,249)	(2,189)	(2,185)	(2,183)	(2,172)
기타 자금 조달 활동, 순	(284)	(44)	(39)	(20)	(356)	(14)	(6)	(63)	(386)	(18)	(37)	(141)	(436)	7)	5)	153)	(500)	202)	324)	100)	(610)
재무활동으로 제공된(사용된) 순현금	(2,856)	596)	(2,477)	(3,196)	(5,227)	(5,114)	(4,636)	(2,459)	(4,931)	5,442)	(3,779)	27,174)	(2,771)	(5,015)	(5,761)	2,520)	(6,578)	(3,351)	(1,101)	(2,557)	(2,807)
중단된 영업활동에서 제공된(사용된) 순현금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	(5)	—)	(15)	(336)	17)	(8)
중단된 영업으로 인한 투자 활동에 사용된 순현금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	(5)	(4)	—)
중단된 영업에 의해 제공된(사용된) 순현금	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	(5)	—)	(18)	(341)	13)	(8)
환율 변동이 현금 및 현금성자산과 제한된 현금성 및 현금성자산에 미치는 영향	19)	6)	3)	40)	(7)	(29)	8)	(17)	(28)	(2)	(30)	(6)	(2)	(26)	(72)	(66)	(1)	(27)	(36)	4)	—)
현금 및 현금성자산과 제한된 현금성자산의 순증가(감소)	563)	(196)	(301)	213)	375)	(45)	29)	343)	(2,137)	(316)	535)	475)	1,754)	(869)	(487)	(688)	529)	(50)	(384)	608)	(15)

수익성 및 순이익 추세 분석

순이익 변동성: 2021년과 2022년 상반기까지 높은 순이익을 기록하며 정점에 도달했으나, 2023년 하반기부터 급격한 하락세를 보이며 일시적인 순손실 구간에 진입하였습니다. 이후 2024년부터 다시 회복세를 보이고 있으나, 분기별 변동 폭이 매우 크게 나타나는 양상을 보입니다.
비용 및 손실 요인: 2024년 초에 발생한 약 58억 달러 규모의 COVID-19 관련 제품 재고 상각 비용이 수익성 악화의 주요 원인으로 분석됩니다. 또한, 자산 상각 및 손상차손이 2024년 말과 2025년에 걸쳐 반복적으로 크게 발생하며 순이익에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

현금 흐름 분석

영업활동 현금흐름: 2021년에는 분기당 100억 달러 이상의 강력한 순현금 유입을 기록했으나, 2023년과 2024년을 기점으로 유입 규모가 축소되었습니다. 특히 2024년 2분기에는 순현금 유출이 발생하며 영업 현금 창출 능력이 일시적으로 위축되었습니다.
투자활동 현금흐름: 전략적인 사업체 인수를 위해 대규모 자금을 투입하는 경향이 뚜렷합니다. 특히 2023년 4분기에는 약 434억 달러라는 기록적인 인수 비용을 지출하였습니다. 이러한 대규모 지출은 Haleon 투자 판매 수익금 및 단기 투자 자산의 회수를 통해 일부 보전되었습니다.
재무활동 현금흐름: 주주 환원을 위한 현금 배당금 지급이 매 분기 약 22억 달러에서 24억 달러 수준으로 매우 일정하게 유지되고 있습니다. 대규모 인수 자금 조달을 위해 2023년 초에 약 308억 달러 규모의 장기 채권을 발행하는 등 부채를 통한 자금 조달과 상환이 병행되는 구조를 보입니다.

종합적 재무 통찰

자본 운용 전략: 영업을 통해 창출된 현금과 채권 발행을 통한 외부 조달 자금을 공격적인 M&A에 투입하는 성장 전략을 추진하고 있습니다. 동시에 고정적인 배당 정책을 유지하며 주주 가치 제고를 꾀하고 있습니다.
리스크 요인: 특정 제품군에 대한 의존도가 높았던 시기의 재고 상각 비용과 자산 손상차손이 실적의 변동성을 확대시키는 핵심 요인으로 작용하고 있으며, 이는 영업 외적인 조정 항목이 순이익에 미치는 영향이 매우 큼을 시사합니다.

Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

현금 흐름표 분기별 데이터

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