듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
United Rentals Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년부터 2022년까지 자산수익률비율은 대체로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2018년 6.04%에서 시작하여 2022년에는 8.7%에 달하며, 이는 회사가 자산을 활용한 수익성을 지속적으로 개선하고 있음을 시사한다. 특히 2020년의 일시적 하락 이후 2021년과 2022년에는 성장세가 두드러지게 나타나, 회사의 수익성 향상이 진행 중임을 보여준다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2018년 5.33에서 시작하여 점차 감소하는 모습을 보인다. 2020년 3.93으로 최저점을 기록한 후 2021년과 2022년에 미세하게 상승하는 경향이 관찰되며, 이는 회사의 부채 비중이나 재무구조가 이전보다 더욱 안정적이거나 부채 의존도가 낮아지고 있음을 의미할 수 있다. 전반적으로는 낮아지는 추세가 지배적이다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률은 2018년 32.21%에서 시작하여 2019년 소폭 하락한 후, 2020년에는 19.58%로 급감하였다. 이후 2021년에는 회복세를 보여 23.13%, 2022년에는 29.81%까지 상승하며, 자기자본을 활용한 수익성이 회복되고 있음을 알 수 있다. 2022년에는 2018년 수준에 근접하는 높은 자기자본수익률을 기록하며, 기업의 수익성 및 효율성이 긍정적으로 개선되고 있음을 시사한다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
United Rentals Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년부터 2022년까지의 데이터를 살펴보면, 이 회사의 순이익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2018년 13.62%에서 시작하여 2019년에는 다소 감소하여 12.55%를 기록하였으나, 이후 2020년에는 10.43%로 하락하는 모습을 보였다. 그러나 2021년에는 다시 상승하여 14.27%를 기록했고, 2022년에는 더욱 향상된 18.08%를 보여주었다. 이러한 패턴은 회사가 수익성을 개선하는 방향으로 움직이고 있음을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 지표는 모든 측정 연도에 걸쳐 안정된 수준을 유지하였으며, 2018년 0.44에서 2019년 0.49로 증가했으나 이후에는 2020년과 2021년 각각 0.48로 거의 동일하게 유지되었다. 2022년에도 0.48로 나타나 전반적으로 큰 변화가 없으며, 이는 본 회사의 자산이 비교적 일정하게 활용되고 있음을 의미한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 해마다 점차 감소하는 추세를 나타냈다. 2018년 5.33에서 시작하여 2019년 4.95, 2020년에는 3.93으로 낮아졌으며, 이후 2021년에는 3.39로 더 내려갔다. 다만, 2022년에는 3.42로 소폭 증가하는 모습을 보였다. 전반적으로 재무 레버리지 비율은 감소하는 경향을 보여, 부채 의존도가 줄어들고 있음을 시사한다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2018년 32.21%에서 2019년 30.65%로 소폭 둔화된 후, 2020년에는 19.58%로 크게 감소하였다. 이후 2021년에는 23.13%, 2022년에는 29.81%로 점차 회복하는 모습을 보여준다. 이러한 변화는 회사가 순이익의 안정성과 효율성을 회복하는 가운데 자기자본에 대한 수익성을 재차 높이기 위해 노력하고 있음을 반영한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
United Rentals Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 해당 비율은 전체 수익에 대한 세금 비용의 비중을 나타내며, 2018년부터 2022년까지 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 2019년과 2020년에 소폭 상승했으나, 이후 다시 원래대로 유지되면서 비교적 일정한 세금 부담 정책이 지속된 것으로 보입니다. 이를 통해 회사는 일정한 세무 전략을 유지하거나 세금 관련 비용이 큰 변동 없이 관리되고 있음을 알 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 영업이익 대비 이자비용의 비중을 보여주며, 2018년에서 2019년 사이에 감소하였으나 2020년 이후 급격히 상승하는 추세를 보였습니다. 특히 2022년의 수치는 2021년에 비해 크게 증가하였는데, 이는 금융 비용이 늘어나거나 차입 금융 구조가 변화했음을 시사할 수 있습니다. 기업의 차입 규모 또는 이자 비용의 증가가 비용 부담을 높인 것으로 설명됩니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 전반적으로 상승하는 추세를 보입니다. 2020년까지 소폭 하락했으나, 2021년부터 다시 증가하여 2022년에는 약 27.89%에 달하는 높은 수치를 기록하였습니다. 이는 운영 효율성 또는 상품과 서비스의 수익성이 개선되었음을 나타내며, 회사의 영업 성과가 점차 강화되고 있음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 기업의 자산 활용 효율성을 나타내며, 2018년 이후 거의 일정한 수준(약 0.44~0.49)을 유지하고 있습니다. 이는 자산 전체를 활용하는 효율성이 안정적임을 의미하며, 특히 변화가 크지 않다는 점은 재무운영이 비교적 일관됨을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지는 부채를 통한 자본 구조를 나타내며, 2018년 이후 점진적으로 감소하는 추세를 기록했습니다. 2021년과 2022년에는 약 3.4로 다소 소폭 반등하였으나, 전반적으로 자본 구조의 부채 비중이 절감된 모습을 보여줍니다. 이는 재무 안정성을 높이기 위한 자본 구조 조정 또는 부채 상환 정책이 반영된 결과일 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률은 전체 기간 동안 변동이 있으나, 2020년 이후 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2022년에는 약 29.81%로, 전년 대비 크게 향상됨을 알 수 있습니다. 이로써 기업은 자기자본에 대한 수익성을 높이기 위해 운영 효율성 개선 또는 재무구조 조정을 실시했음을 유추할 수 있습니다. 특히, 높은 ROE는 투자자 관점에서 매력적인 수익성을 시사합니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
United Rentals Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | |||
| 2021. 12. 31. | = | × | |||
| 2020. 12. 31. | = | × | |||
| 2019. 12. 31. | = | × | |||
| 2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 항목은 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있습니다. 2018년과 2019년에는 다소 비슷한 수준이 유지되었으며, 이후 2020년에 일시적인 감소를 겪었지만, 2021년과 2022년에 다시 증가하여 18.08%에 이르렀습니다. 이는 회사의 수익성이 개선되고 있음을 시사하며, 수익성 향상에 따른 강한 수익 창출 능력을 반영할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2018년부터 2022년까지 약 0.44~0.49 범위 내에서 거의 일정하게 유지되고 있습니다. 이는 회사의 자산이 일정한 속도로 효율적으로 운용되고 있음을 나타내며, 큰 변동 없이 안정적인 자산 활용이 이루어지고 있음을 보여줍니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 비율은 2018년 6.04%에서 2022년 8.7%로 꾸준히 상승하는 경향을 보입니다. 특히 2020년 이후에는 급격한 상승이 두드러지는데, 이는 자산에 대한 수익창출 능력이 향상되고 있음을 의미합니다. 2021년과 2022년에 강한 성과를 내며, 수익성 개선과 더불어 자산 운용 효율성도 함께 증대되고 있음을 보여줍니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
United Rentals Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2019년 이후 약 0.78로 미세하게 상승하였다가 2022년에는 다시 0.75로 나타나 변화 폭이 크지 않다. 이는 회사의 세금 비용이 일정 수준에서 안정적으로 유지되고 있음을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년 0.75에서 2019년 0.7로 소폭 감소하였으며, 이후 2020년 0.63까지 하락하는 추이를 보였다. 그러나 2021년에는 다시 0.81로 급증하였고, 2022년에는 0.86으로 상승하여 상당한 증가세를 기록하였다. 이러한 변화는 이자 비용이 최근 몇 년 동안 증가하고 있음을 나타내며, 자본구조 또는 차입금 규모에 변화가 있었음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년 24.32%에서 2020년에는 상대적으로 낮은 21.2%를 기록했으나, 2021년 다시 23.36%, 2022년에는 27.89%로 지속적으로 상승하였다. 이는 영업이익률이 개선되고 있음을 의미하며, 수익성 향상에 긍정적인 신호로 해석된다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2018년 0.44에서 2019년 0.49로 상승한 후 2020년과 2021년에는 0.48로 거의 변동이 없다. 2022년에도 동일한 0.48을 유지하고 있어, 자산이 어느 정도 효율적으로 운용되고 있음을 보여준다.
- 자산수익률 (ROA)
- ROA는 2018년 6.04%에서 2019년 6.19%로 소폭 상승하였으며, 2020년에는 4.98%로 다소 하락하였다. 이후 2021년 6.83%, 2022년 8.7%로 크게 증가하여, 전반적으로 자산을 통한 수익성이 향상되고 있음을 보여준다. 특히 최근 두 해에 걸쳐 수익률이 개선된 것은 운영 효율성이나 수익성 향상에 긍정적 영향을 미쳤다고 할 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
United Rentals Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
| 2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 상대적으로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 2019년과 2020년에는 약 0.78로 높게 유지되었습니다. 2021년에는 다소 하락하여 0.75로 나타났으며, 이후 2022년과 동일한 수준을 보여줍니다. 이러한 패턴은 세금 관련 부담이 어느 정도 고정되어 있음을 시사하며, 급격한 변동이 없음을 알 수 있습니다.
- 이자부담비율
- 이자 부담 비율은 2018년 0.75에서 2019년에는 0.7로 감소하는 모습을 보였습니다. 2020년에는 0.63으로 낮아지면서 이자 비용 부담이 다소 감소했음을 나타내며, 이후 2021년과 2022년에는 각각 0.81과 0.86으로 상승하여 이자 비용 부담이 다시 증가하는 추세를 보입니다. 이러한 변화는 이자 비용 대비 이익의 비율이 변동하거나 차입금 구조에 변화가 있었을 가능성을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진 비율은 2018년 24.32%에서 2019년 23.12%, 2020년 21.2%로 점차 하락하는 경향을 보입니다. 그러나 2021년에는 23.36%로 반등하며 수익성 향상이 나타났으며, 2022년에는 27.89%로 크게 증가하여 수익성 개선이 강하게 이루어졌음을 보여줍니다. 이는 영업이익률이 전반적으로 회복되거나 개선되고 있음을 의미하며, 포트폴리오 또는 비용 구조의 효율성 향상과 관련이 있을 수 있습니다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2018년 13.62%에서 2019년 12.55%, 2020년 10.43%로 감소하는 추세를 보인 후, 2021년에는 14.27%로 회복하며 상승세를 시작합니다. 2022년에는 18.08%로 크게 증가하여, 순이익 대비 매출이 절대적으로 향상되었음을 보여줍니다. 이는 순이익이 전반적으로 개선되거나 비용 효율성, 영업성과가 향상된 결과로 해석될 수 있습니다.