듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Intuit Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성 지표와 재무 구조의 변동 추이를 분석한 결과, 전반적으로 초기 하락 후 점진적인 회복세를 보이는 패턴이 관찰됩니다.
- 자산수익률 (ROA) 변동
- 2020년 10월 20.26%로 매우 높은 수준에서 시작했으나, 이후 지속적으로 하락하여 2022년 10월 6.93%로 최저점을 기록했습니다. 그러나 2023년 1월부터 반등하기 시작하여 2026년 4월 11.66%까지 꾸준히 상승하며 자산 효율성이 점진적으로 회복되는 추세를 보였습니다.
- 자기자본수익률 (ROE) 변동
- ROE는 ROA와 유사한 궤적을 그리며 2020년 10월 37.5%라는 정점을 찍은 후, 2022년 10월 11.69%까지 급격히 하락했습니다. 이후 2023년부터 다시 상승 곡선을 그리며 2026년 4월에는 22.22%에 도달하였으며, 이는 자본 대비 수익 창출 능력이 다시 강화되고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 및 종합 분석
- 재무 레버리지 비율은 최저 1.53에서 최고 1.91 사이의 범위에서 변동하며 상대적으로 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다. 특히 2024년 이후 레버리지 비율이 1.7~1.9 수준으로 소폭 상승하는 경향이 나타났으며, 이러한 재무 레버리지의 확대가 ROA의 회복세와 맞물려 ROE의 상승 폭을 더욱 가속화한 것으로 분석됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Intuit Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성 지표가 일정 기간 하락세를 보인 후 점진적으로 회복되는 추세가 관찰됩니다. 특히 순이익률과 자기자본이익률의 움직임이 매우 유사하게 나타나며, 전체적인 수익 구조가 개선되고 있음을 보여줍니다.
- 수익성 분석
- 순이익률은 2020년 10월 25.1%에서 2022년 10월 14.1%까지 지속적으로 하락하며 저점을 기록하였습니다. 그러나 이후 꾸준한 상승세를 보이며 2026년 4월에는 21.91%까지 회복되었습니다. 자기자본이익률(ROE) 또한 2020년 10월 37.5%라는 높은 수준에서 2022년 10월 11.69%까지 급격히 하락하였으나, 이후 반등하여 2026년 4월 22.22%에 도달하며 수익성이 다시 강화되는 패턴을 보였습니다.
- 운영 효율성 및 재무 구조 분석
- 자산회전율은 초기 0.81에서 하락한 후, 대부분의 기간 동안 0.43에서 0.69 사이에서 변동하며 0.5 내외의 수준에서 안정화되는 경향을 보였습니다. 재무 레버리지 비율은 1.53에서 1.91 사이의 범위를 유지하며 급격한 변동 없이 관리되고 있으며, 최근 들어 소폭 상승하는 추세가 나타나 자본 구조의 변화가 진행되고 있음을 시사합니다.
종합적으로 볼 때, 운영 효율성은 일정 수준을 유지하는 가운데 수익성 지표가 V자형 회복 곡선을 그리며 개선되었으며, 이는 재무 레버리지의 완만한 상승과 맞물려 자본 효율성을 다시 높이는 결과로 이어졌습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Intuit Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성과 효율성 및 재무 구조 지표를 분석한 결과, 일시적인 수익성 저하 이후 점진적인 회복세를 보이는 양상이 관찰됩니다.
- 수익성 지표 분석
- EBIT 마진 비율은 초기 30.7%에서 2022년 10월 18.47%까지 하락하며 저점을 기록하였으나, 이후 지속적으로 상승하여 2026년 4월에는 29.09%까지 회복되었습니다. 자기자본비율(ROE) 역시 초기 37.5%에서 11%대까지 급격히 하락한 이후, 점차 반등하여 최근 22% 수준까지 상승하며 수익성 개선 흐름을 보이고 있습니다.
- 자산 효율성 분석
- 자산회전율은 분석 초기 0.81을 기록했으나 이후 0.4~0.6 범위 내에서 정체되는 경향을 보입니다. 특히 2021년 이후로는 0.5 내외의 수치를 유지하고 있어, 초기 대비 자산 활용 효율성이 낮아진 상태에서 안정화 단계에 진입한 것으로 분석됩니다.
- 재무 구조 및 안정성 분석
- 이자부담비율은 0.92에서 0.99 사이의 매우 좁은 범위에서 유지되고 있어, 이자 비용이 영업이익에 미치는 영향이 극히 제한적임을 알 수 있습니다. 재무 레버리지 비율은 1.53에서 1.91 사이에서 변동하고 있으며, 최근 들어 수치가 상승하는 추세를 보여 자본 구조에서 부채의 비중이 다소 증가하고 있는 것으로 나타납니다.
- 세금 부담 분석
- 세금 부담 비율은 전 기간에 걸쳐 0.77에서 0.84 사이의 일관된 범위를 유지하고 있습니다. 최근 분기에는 0.78 수준으로 소폭 하향 안정화되는 모습이 관찰됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Intuit Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성 및 효율성 지표를 분석한 결과, 전반적으로 하락세를 보인 후 점진적으로 회복하는 패턴이 관찰된다.
- 순이익률
- 2020년 10월 25.1%에서 시작하여 2022년 10월 14.1%까지 지속적으로 하락하며 최저점을 기록하였다. 이후 일관된 상승 추세로 전환되어 2026년 4월에는 21.91%까지 도달하며 수익성이 상당 부분 회복된 양상을 보인다.
- 자산회전율
- 초기 0.81의 높은 수준에서 급격히 하락한 이후, 0.43에서 0.69 사이에서 변동성을 보였다. 2023년 이후로는 0.50에서 0.59 사이의 범위에서 유지되며 운영 효율성이 특정 수준에서 안정화되는 경향을 나타냈다.
- 자산수익률(ROA)
- 순이익률의 추이와 유사하게 2020년 10월 20.26%에서 2022년 10월 6.93%까지 하락하였다. 이후 점진적인 회복세를 보이며 2026년 1월 12.66%까지 상승하였으나, 2026년 4월에는 11.66%로 소폭 하락하며 조정 국면에 진입하였다.
분석 기간 전반을 살펴보면, 수익성과 자산 효율성이 동반 하락하며 성과가 저하되는 시기를 거쳤으나, 최근에는 수익성 개선이 자산수익률의 반등을 견인하며 전반적인 재무 성과가 회복 단계에 있음을 알 수 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Intuit Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성 지표는 특정 시점을 기점으로 하락했다가 다시 반등하는 V자형 회복 추세를 보입니다.
- 수익성 분석
- EBIT 마진 비율은 2020년 10월 30.7%에서 2022년 10월 18.47%까지 지속적으로 하락하며 저점을 기록하였으나, 이후 꾸준히 상승하여 2026년 4월에는 29.09%까지 회복되었습니다. 자산수익률(ROA) 역시 유사한 궤적을 그리며 20.26%에서 6.93%까지 하락한 후, 점진적으로 상승하여 최근 11%대의 수준을 유지하고 있습니다.
자산 활용 효율성은 초기 수준 대비 낮아진 상태에서 일정 범위 내의 변동성을 보이고 있습니다.
- 효율성 분석
- 자산회전율은 2020년 10월 0.81로 시작했으나 이후 하락하여 주로 0.4에서 0.6 사이의 구간에서 등락을 반복하고 있습니다. 2022년 1월 0.43까지 하락한 이후 완만한 회복세를 보였으나, 초기 기록했던 높은 효율성 수준에는 미치지 못하는 양상입니다.
재무적 부담을 나타내는 지표들은 전 기간에 걸쳐 매우 안정적인 흐름을 유지하고 있습니다.
- 부담 비율 분석
- 세금 부담 비율은 0.77에서 0.84 사이의 좁은 범위 내에서 움직이며 큰 변동 없이 유지되고 있으며, 최근에는 0.78 수준으로 소폭 낮아지는 경향을 보입니다. 이자부담비율 또한 0.92에서 0.99 사이의 매우 안정적인 수치를 기록하고 있어, 이자 비용 및 세금으로 인한 재무적 변동성이 극히 제한적인 것으로 분석됩니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Intuit Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성 지표인 EBIT 마진 비율과 순이익률은 분석 기간 동안 뚜렷한 V자형 회복 추세를 보이고 있다. 2020년 말 높은 수준에서 시작된 수익성은 2022년 10월까지 지속적으로 하락하여 최저점을 기록한 후, 다시 점진적으로 상승하며 회복되는 패턴을 나타낸다.
- 영업 및 순이익 효율성
- EBIT 마진 비율은 30.7%에서 시작해 2022년 10월 18.47%까지 하락했으나, 이후 꾸준히 반등하여 2026년 4월에는 29.09%까지 회복되었다. 순이익률 역시 이와 유사한 궤적을 그리며 25.1%에서 14.1%로 하락한 뒤, 최종적으로 21.91%까지 상승하며 전반적인 이익 창출 능력이 개선되었음을 보여준다.
- 세금 및 이자 비용 부담
- 세금 부담 비율은 0.77에서 0.84 사이의 좁은 범위 내에서 움직이며 비교적 일정하게 유지되었으며, 분석 기간 후반부로 갈수록 0.78 수준으로 소폭 낮아지는 경향을 보인다. 이자부담비율 또한 0.99에서 0.93 수준으로 소폭 하락한 뒤 0.96 수준에서 안정화되어, 금융 비용 부담이 수익성 변동에 미친 영향은 제한적이었던 것으로 분석된다.
종합적으로 볼 때, 외부 환경이나 내부 비용 구조의 변화로 인해 일시적인 수익성 악화가 있었으나, 이후 효율적인 비용 관리나 매출 구조 개선을 통해 영업이익과 순이익 마진을 다시 회복시키는 성과를 거둔 것으로 평가된다.