분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

Adobe Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)


	ROE	=	ROA	×	재무 레버리지 비율
2025. 8. 29.	59.11%	=	24.19%	×	2.44
2025. 5. 30.	60.00%	=	24.44%	×	2.46
2025. 2. 28.	51.55%	=	22.54%	×	2.29
2024. 11. 29.	39.42%	=	18.39%	×	2.14
2024. 8. 30.	36.85%	=	17.97%	×	2.05
2024. 5. 31.	34.22%	=	16.93%	×	2.02
2024. 3. 1.	31.05%	=	16.70%	×	1.86
2023. 12. 1.	32.86%	=	18.23%	×	1.80
2023. 9. 1.	32.46%	=	17.60%	×	1.84
2023. 6. 2.	32.71%	=	17.44%	×	1.88
2023. 3. 3.	33.35%	=	17.76%	×	1.88
2022. 12. 2.	33.85%	=	17.51%	×	1.93
2022. 9. 2.	33.49%	=	18.00%	×	1.86
2022. 6. 3.	34.96%	=	18.57%	×	1.88
2022. 3. 4.	35.04%	=	18.58%	×	1.89
2021. 12. 3.	32.59%	=	17.70%	×	1.84
2021. 9. 3.	40.51%	=	22.33%	×	1.81
2021. 6. 4.	40.30%	=	21.82%	×	1.85
2021. 3. 5.	41.09%	=	22.28%	×	1.84
2020. 11. 27.	39.66%	=	21.66%	×	1.83
2020. 8. 28.	32.97%	=	17.23%	×	1.91
2020. 5. 29.	34.00%	=	17.13%	×	1.99
2020. 2. 28.	30.89%	=	15.24%	×	2.03
2019. 11. 29.	28.03%	=	14.22%	×	1.97
2019. 8. 30.	—	=	—	×	1.96
2019. 5. 31.	—	=	—	×	1.98
2019. 3. 1.	—	=	—	×	1.98

자산수익률비율 (ROA): 전체 기간에 걸쳐 살펴볼 때, ROA는 2019년 3월 이후 일정 수준에서 변동하는 경향을 보여줍니다. 2020년 초에는 14.22%로 시작하여 점차 상승하는 모습을 보였으며, 2021년과 2022년에 걸쳐 17-18% 구간을 유지하는 동안 수익성은 안정적인 편입니다. 특히 2023년 이후에는 ROA가 다시 상승하여 2024년 5월 및 8월에 약 24%대로 나타났으며, 2025년 초에도 24.44%로 최고치를 기록합니다. 이러한 추세는 회사의 자산 효율이 지속적으로 개선되고 있음을 시사합니다.
재무 레버리지 비율: 재무 레버리지 비율은 전반적으로 1.8에서 2.5 사이의 범위 내에서 변동하며, 2019년 초기에는 약 1.98 수준에서 시작해 점진적인 상승세를 보입니다. 2020년 하반기 이후에는 1.8~2.0 구간에 안정되다가 2024년 이후부터는 다시 상승하여 2.46까지 증가하는 가운데, 이 추세는 회사가 재무적 레버리지를 점차 확대하는 방향으로 자본구조를 조정하고 있음을 나타냅니다.
자기자본비율 (ROE): ROE는 2019년 이후 계속해서 상승하는 추세를 이어가며, 특히 2022년 이후 급격한 증가를 보여줍니다. 초반 몇 년간은 28% 내외로 안정적이었으나, 2022년에는 51.55%까지 높아졌으며, 2025년 2월까지는 60% 이상을 유지하는 높은 수준을 기록합니다. 이는 회사의 순이익이 상승하거나 자기자본이 효율적으로 활용되면서 높은 수익률을 지속하고 있음을 시사합니다.

Adobe Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)


	ROE	=	순이익률(Net Profit Margin Ratio)	×	자산회전율	×	재무 레버리지 비율
2025. 8. 29.	59.11%	=	30.01%	×	0.81	×	2.44
2025. 5. 30.	60.00%	=	30.39%	×	0.80	×	2.46
2025. 2. 28.	51.55%	=	30.63%	×	0.74	×	2.29
2024. 11. 29.	39.42%	=	25.85%	×	0.71	×	2.14
2024. 8. 30.	36.85%	=	25.59%	×	0.70	×	2.05
2024. 5. 31.	34.22%	=	24.86%	×	0.68	×	2.02
2024. 3. 1.	31.05%	=	24.08%	×	0.69	×	1.86
2023. 12. 1.	32.86%	=	27.97%	×	0.65	×	1.80
2023. 9. 1.	32.46%	=	27.12%	×	0.65	×	1.84
2023. 6. 2.	32.71%	=	26.34%	×	0.66	×	1.88
2023. 3. 3.	33.35%	=	26.32%	×	0.67	×	1.88
2022. 12. 2.	33.85%	=	27.01%	×	0.65	×	1.93
2022. 9. 2.	33.49%	=	28.00%	×	0.64	×	1.86
2022. 6. 3.	34.96%	=	29.29%	×	0.63	×	1.88
2022. 3. 4.	35.04%	=	29.90%	×	0.62	×	1.89
2021. 12. 3.	32.59%	=	30.55%	×	0.58	×	1.84
2021. 9. 3.	40.51%	=	38.67%	×	0.58	×	1.81
2021. 6. 4.	40.30%	=	38.79%	×	0.56	×	1.85
2021. 3. 5.	41.09%	=	40.68%	×	0.55	×	1.84
2020. 11. 27.	39.66%	=	40.88%	×	0.53	×	1.83
2020. 8. 28.	32.97%	=	31.05%	×	0.55	×	1.91
2020. 5. 29.	34.00%	=	30.71%	×	0.56	×	1.99
2020. 2. 28.	30.89%	=	27.72%	×	0.55	×	2.03
2019. 11. 29.	28.03%	=	26.42%	×	0.54	×	1.97
2019. 8. 30.	—	=	—	×	—	×	1.96
2019. 5. 31.	—	=	—	×	—	×	1.98
2019. 3. 1.	—	=	—	×	—	×	1.98

순이익률(Net Profit Margin Ratio): 분기별 순이익률은 2019년 이후 꾸준한 상승 추세를 보이고 있으며, 2021년 초까지는 약 30% 내외를 유지하다가 이후 변동폭이 크지 않게 유지되고 있다. 특히 2021년과 2022년 상반기에는 30%를 웃도는 수준을 기록하며 수익성 확보가 안정적인 모습을 보여준다. 2023년 이후에는 일부 변동성을 보이기도 하지만, 전체적으로 25% 내외로 안정적인 수익률을 유지하는 경향을 확인할 수 있다.
자산회전율: 자산회전율은 2019년과 2020년 초 이후 꾸준히 증가하는 추세를 나타내고 있으며, 2022년부터 2025년까지 약 0.68에서 0.81 범위 내에서 유지되고 있다. 이 이는 자산을 활용한 매출 창출 효율이 향상되고 있음을 시사하며, 회사의 자산 운용 효과가 점차 개선되고 있는 것으로 평가할 수 있다.
재무 레버리지 비율: 재무 레버리지 비율은 2019년 1.98에서 시작하여 점차 상승하는 추세를 보여주고 있으며, 2024년 이후에는 2.44까지 증가하였다. 이는 부채 의존도가 높아지고 있거나, 레버리지를 활용한 성장전략이 지속되고 있는 것으로 해석할 수 있다. 다만, 높은 레버리지는 재무 안정성에 대한 우려를 야기할 수 있으므로 주의가 필요하다.
자기자본비율 (ROE): 자기자본이익률은 2019년 이후 꾸준히 상승하는 모습을 보이고 있으며, 2024년 말 기준 60%를 상회하는 높은 수치를 기록하고 있다. 이는 자본투자 대비 높은 수익성을 유지하고 있음을 의미하며, 경영의 효율성과 수익 창출 능력이 강하게 나타나고 있다. 특히, 2024년 이후에는 최고치를 기록하며 상당히 안정적이고 높은 수익률을 보여주는 점이 특징적이다.

Adobe Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)


	ROE	=	세금 부담 비율	×	이자부담비율	×	EBIT 마진 비율	×	자산회전율	×	재무 레버리지 비율
2025. 8. 29.	59.11%	=	0.82	×	0.97	×	37.57%	×	0.81	×	2.44
2025. 5. 30.	60.00%	=	0.83	×	0.97	×	37.82%	×	0.80	×	2.46
2025. 2. 28.	51.55%	=	0.83	×	0.98	×	37.89%	×	0.74	×	2.29
2024. 11. 29.	39.42%	=	0.80	×	0.98	×	33.02%	×	0.71	×	2.14
2024. 8. 30.	36.85%	=	0.79	×	0.98	×	32.92%	×	0.70	×	2.05
2024. 5. 31.	34.22%	=	0.79	×	0.98	×	32.17%	×	0.68	×	2.02
2024. 3. 1.	31.05%	=	0.78	×	0.98	×	31.49%	×	0.69	×	1.86
2023. 12. 1.	32.86%	=	0.80	×	0.98	×	35.61%	×	0.65	×	1.80
2023. 9. 1.	32.46%	=	0.79	×	0.98	×	35.06%	×	0.65	×	1.84
2023. 6. 2.	32.71%	=	0.78	×	0.98	×	34.38%	×	0.66	×	1.88
2023. 3. 3.	33.35%	=	0.78	×	0.98	×	34.33%	×	0.67	×	1.88
2022. 12. 2.	33.85%	=	0.79	×	0.98	×	34.76%	×	0.65	×	1.93
2022. 9. 2.	33.49%	=	0.81	×	0.98	×	35.31%	×	0.64	×	1.86
2022. 6. 3.	34.96%	=	0.83	×	0.98	×	36.13%	×	0.63	×	1.88
2022. 3. 4.	35.04%	=	0.83	×	0.98	×	36.71%	×	0.62	×	1.89
2021. 12. 3.	32.59%	=	0.85	×	0.98	×	36.86%	×	0.58	×	1.84
2021. 9. 3.	40.51%	=	1.07	×	0.98	×	36.73%	×	0.58	×	1.81
2021. 6. 4.	40.30%	=	1.10	×	0.98	×	36.06%	×	0.56	×	1.85
2021. 3. 5.	41.09%	=	1.19	×	0.98	×	35.10%	×	0.55	×	1.84
2020. 11. 27.	39.66%	=	1.26	×	0.97	×	33.35%	×	0.53	×	1.83
2020. 8. 28.	32.97%	=	0.98	×	0.97	×	32.66%	×	0.55	×	1.91
2020. 5. 29.	34.00%	=	1.00	×	0.96	×	31.94%	×	0.56	×	1.99
2020. 2. 28.	30.89%	=	0.94	×	0.96	×	30.62%	×	0.55	×	2.03
2019. 11. 29.	28.03%	=	0.92	×	0.95	×	30.09%	×	0.54	×	1.97
2019. 8. 30.	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.96
2019. 5. 31.	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.98
2019. 3. 1.	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	1.98

세금 부담 비율: 해당 비율은 시간이 지남에 따라 비교적 안정된 범위 내에서 변화해 왔으며, 2019년 초반에는 0.83에서 0.89 사이로 나타났다가 2020년 이후에는 0.78에서 0.83까지 점진적으로 낮아지는 추세를 보였다. 이는 세금 부담이 점차 감소하는 방향으로 변화했음을 시사한다. 특히 2024년 이후에는 0.83 전후를 유지하며 안정된 수준을 나타내고 있다.
이자부담비율: 이자부담비율은 2019년 이후 지속적으로 높은 수준에 유지되고 있으며, 0.95에서 0.98 사이로 변동이 크지 않다. 2024년 이후에는 약 0.97에서 0.98 사이를 유지하며, 이자 비용 부담이 일정 수준에서 안정되어 있음을 보여준다. 이러한 안정성은 회사가 자본 구조를 일정하게 유지하거나, 이자 비용이 크게 변동하지 않음을 의미한다.
EBIT 마진 비율: 영업이익률은 2019년 초반에는 약 30.09%에서 시작하여 2020년 이후에는 34%를 넘는 수준으로 꾸준히 상승하는 모습을 보였다. 특히 2022년과 2023년에는 약 36% 내외로 안정된 높은 수준을 유지했고, 2025년까지는 상당히 견고한 수익성을 보여준다. 이로써 회사는 효율적인 수익창출 능력을 유지하고 있음을 알 수 있다.
자산회전율: 자산회전율은 점차 상승하는 추세를 보여주었다. 2019년에는 약 0.54였던 이 비율은 2024년에는 0.8 이상으로 증가하였다. 이는 자산 효율성 개선을 통해 자산을 보다 효과적으로 활용하고 있음을 방증하며, 자산 대비 매출 또는 수익 창출이 더 강해진 것으로 해석될 수 있다.
재무 레버리지 비율: 해당 비율은 2019년 말 1.98에서 시작하여 점차 증가하는 추세를 보이며, 2024년에는 2.44에 달하였다. 이는 부채에 대한 의존도가 높아지고 있으며, 재무 레버리지가 강화된 상태임을 시사한다. 지속적인 증가세는 재무적 위험의 증가 가능성을 내포하지만, 동시에 재무 구조의 변화 및 자본 조달 전략의 일환으로도 볼 수 있다.
자기자본비율 (ROE): 자기자본이익률은 2019년 이후 계속 상승하는 모습을 보이고 있다. 2019년 초반에는 28.03%였으나, 2025년 예상치는 59.11%로 거의 두 배 가까이 늘어났다. 이는 회사의 자기자본 대비 수익성이 매우 향상된 것으로, 자본 활용 효율성이 크게 개선되고 있음을 나타낸다. 특히 2022년부터 2025년까지의 기간 동안 ROE가 꾸준히 높아지고 있는 점은 기업의 수익성 강화를 반영한다.

Adobe Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)


	ROA	=	순이익률(Net Profit Margin Ratio)	×	자산회전율
2025. 8. 29.	24.19%	=	30.01%	×	0.81
2025. 5. 30.	24.44%	=	30.39%	×	0.80
2025. 2. 28.	22.54%	=	30.63%	×	0.74
2024. 11. 29.	18.39%	=	25.85%	×	0.71
2024. 8. 30.	17.97%	=	25.59%	×	0.70
2024. 5. 31.	16.93%	=	24.86%	×	0.68
2024. 3. 1.	16.70%	=	24.08%	×	0.69
2023. 12. 1.	18.23%	=	27.97%	×	0.65
2023. 9. 1.	17.60%	=	27.12%	×	0.65
2023. 6. 2.	17.44%	=	26.34%	×	0.66
2023. 3. 3.	17.76%	=	26.32%	×	0.67
2022. 12. 2.	17.51%	=	27.01%	×	0.65
2022. 9. 2.	18.00%	=	28.00%	×	0.64
2022. 6. 3.	18.57%	=	29.29%	×	0.63
2022. 3. 4.	18.58%	=	29.90%	×	0.62
2021. 12. 3.	17.70%	=	30.55%	×	0.58
2021. 9. 3.	22.33%	=	38.67%	×	0.58
2021. 6. 4.	21.82%	=	38.79%	×	0.56
2021. 3. 5.	22.28%	=	40.68%	×	0.55
2020. 11. 27.	21.66%	=	40.88%	×	0.53
2020. 8. 28.	17.23%	=	31.05%	×	0.55
2020. 5. 29.	17.13%	=	30.71%	×	0.56
2020. 2. 28.	15.24%	=	27.72%	×	0.55
2019. 11. 29.	14.22%	=	26.42%	×	0.54
2019. 8. 30.	—	=	—	×	—
2019. 5. 31.	—	=	—	×	—
2019. 3. 1.	—	=	—	×	—

순이익률(Net Profit Margin Ratio): 2020년부터 시작하여 2021년까지 순이익률은 상당히 안정적인 상승세를 보였으며, 특히 2021년 3분기와 2022년 하반기에는 30%를 넘는 수준으로 유지되었다. 이러한 추세는 회사의 수익성이 향상되었음을 시사한다. 2023년 초반 이후에는 약간의 변동성을 보이면서 24%에서 27% 사이를 유지하는 모습을 나타내, 전년 대비 수익성 수준은 유지되고 있으나, 이전과 같은 상승 폭은 제한된 것으로 나타났다. 전반적으로 회사는 기간 내 내외부 환경 변화에도 비교적 안정적인 수익성을 확보하고 있음을 알 수 있다.
자산회전율: 자산회전율은 2020년 이후 꾸준히 증가하는 추세를 보였으며, 2024년에는 0.81로 최대치를 기록하였다. 이는 자산을 활용하여 매출을 창출하는 효율이 개선되고 있음을 의미한다. 특히 2022년부터 2024년까지 지속적으로 상승하는 모습은 자산의 활용도가 높아지고 있다는 긍정적인 신호로 해석될 수 있다. 자산 활용의 효율성이 향상됨에 따라, 이익 창출 능력 역시 전반적으로 개선될 가능성이 있다.
자산수익률비율 (ROA): ROA는 2020년 말 이후 꾸준히 증가하여 2024년에는 24%에 달하는 수준을 기록하였다. 이는 자산 대비 기업이 벌어들이는 순이익이 점차 증가하고 있음을 보여준다. ROA의 상승은 효율적인 자산 운용과 수익성 향상 양상을 반영하며, 회사의 전반적인 경영 성과가 개선되고 있음을 의미한다. 특히 2022년 후반기부터 2024년까지 일정 수준의 성장세를 유지하는 점은 지속적인 개선이 이루어지고 있음을 시사한다.

Adobe Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)


	ROA	=	세금 부담 비율	×	이자부담비율	×	EBIT 마진 비율	×	자산회전율
2025. 8. 29.	24.19%	=	0.82	×	0.97	×	37.57%	×	0.81
2025. 5. 30.	24.44%	=	0.83	×	0.97	×	37.82%	×	0.80
2025. 2. 28.	22.54%	=	0.83	×	0.98	×	37.89%	×	0.74
2024. 11. 29.	18.39%	=	0.80	×	0.98	×	33.02%	×	0.71
2024. 8. 30.	17.97%	=	0.79	×	0.98	×	32.92%	×	0.70
2024. 5. 31.	16.93%	=	0.79	×	0.98	×	32.17%	×	0.68
2024. 3. 1.	16.70%	=	0.78	×	0.98	×	31.49%	×	0.69
2023. 12. 1.	18.23%	=	0.80	×	0.98	×	35.61%	×	0.65
2023. 9. 1.	17.60%	=	0.79	×	0.98	×	35.06%	×	0.65
2023. 6. 2.	17.44%	=	0.78	×	0.98	×	34.38%	×	0.66
2023. 3. 3.	17.76%	=	0.78	×	0.98	×	34.33%	×	0.67
2022. 12. 2.	17.51%	=	0.79	×	0.98	×	34.76%	×	0.65
2022. 9. 2.	18.00%	=	0.81	×	0.98	×	35.31%	×	0.64
2022. 6. 3.	18.57%	=	0.83	×	0.98	×	36.13%	×	0.63
2022. 3. 4.	18.58%	=	0.83	×	0.98	×	36.71%	×	0.62
2021. 12. 3.	17.70%	=	0.85	×	0.98	×	36.86%	×	0.58
2021. 9. 3.	22.33%	=	1.07	×	0.98	×	36.73%	×	0.58
2021. 6. 4.	21.82%	=	1.10	×	0.98	×	36.06%	×	0.56
2021. 3. 5.	22.28%	=	1.19	×	0.98	×	35.10%	×	0.55
2020. 11. 27.	21.66%	=	1.26	×	0.97	×	33.35%	×	0.53
2020. 8. 28.	17.23%	=	0.98	×	0.97	×	32.66%	×	0.55
2020. 5. 29.	17.13%	=	1.00	×	0.96	×	31.94%	×	0.56
2020. 2. 28.	15.24%	=	0.94	×	0.96	×	30.62%	×	0.55
2019. 11. 29.	14.22%	=	0.92	×	0.95	×	30.09%	×	0.54
2019. 8. 30.	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2019. 5. 31.	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2019. 3. 1.	—	=	—	×	—	×	—	×	—

세금 부담 비율: 분기별로 비교적 낮은 수준을 유지하며, 2019년 이후 전체적으로 일정한 수준을 보이고 있다. 특히, 2020년부터 2024년까지는 약 0.78에서 0.94 사이나 흐름을 보여주며, 큰 변동 없이 안정적이다. 이 지표의 안정성은 회사가 지속적으로 효과적으로 세금 부담을 관리하고 있음을 시사한다.
이자부담비율: 이자부담비율은 2020년 이후 거의 일정하게 0.97에서 0.98 사이를 유지하며, 매우 안정적인 상태를 나타낸다. 이는 회사가 부채 비용 부담 측면에서 꾸준하고 예측 가능한 금융 구조를 유지하고 있음을 반영한다.
EBIT 마진 비율: 이 비율은 2019년 말 약 30% 수준에서 시작하여 2020년과 2021년에 35% 내외로 상승하는 경향을 보여준다. 이후 2022년과 2023년에는 34%~37% 범위에서 안정화되었으며, 전반적으로 영업이익률이 개선된 상태를 유지하고 있다. 이러한 흐름은 수익성이 개선되거나 비용절감이 성공적임을 암시한다.
자산회전율: 이 지표는 2019년 이후 꾸준히 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2024년에는 0.81로 나타난다. 이는 자산을 활용한 매출 창출 능력이 강화되고 있음을 의미한다. 자산 회전율의 증가는 기업이 자산 효율성을 개선하여 매출 생산성을 높이고 있음을 시사한다.
자산수익률비율 (ROA): ROA는 2019년부터 2020년, 2021년까지 꾸준히 상승하여 약 22% 가까이 도달했으며, 이후 2022년과 2023년에도 24% 전후를 유지하는 등 수익성의 견고함을 보여준다. 이 지표의 상승은 자산 운용 효율과 수익성 모두 개선되고 있음을 뚜렷하게 나타내며, 전반적인 재무 성과가 강화되고 있음을 반영한다.

Adobe Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)


	순이익률(Net Profit Margin Ratio)	=	세금 부담 비율	×	이자부담비율	×	EBIT 마진 비율
2025. 8. 29.	30.01%	=	0.82	×	0.97	×	37.57%
2025. 5. 30.	30.39%	=	0.83	×	0.97	×	37.82%
2025. 2. 28.	30.63%	=	0.83	×	0.98	×	37.89%
2024. 11. 29.	25.85%	=	0.80	×	0.98	×	33.02%
2024. 8. 30.	25.59%	=	0.79	×	0.98	×	32.92%
2024. 5. 31.	24.86%	=	0.79	×	0.98	×	32.17%
2024. 3. 1.	24.08%	=	0.78	×	0.98	×	31.49%
2023. 12. 1.	27.97%	=	0.80	×	0.98	×	35.61%
2023. 9. 1.	27.12%	=	0.79	×	0.98	×	35.06%
2023. 6. 2.	26.34%	=	0.78	×	0.98	×	34.38%
2023. 3. 3.	26.32%	=	0.78	×	0.98	×	34.33%
2022. 12. 2.	27.01%	=	0.79	×	0.98	×	34.76%
2022. 9. 2.	28.00%	=	0.81	×	0.98	×	35.31%
2022. 6. 3.	29.29%	=	0.83	×	0.98	×	36.13%
2022. 3. 4.	29.90%	=	0.83	×	0.98	×	36.71%
2021. 12. 3.	30.55%	=	0.85	×	0.98	×	36.86%
2021. 9. 3.	38.67%	=	1.07	×	0.98	×	36.73%
2021. 6. 4.	38.79%	=	1.10	×	0.98	×	36.06%
2021. 3. 5.	40.68%	=	1.19	×	0.98	×	35.10%
2020. 11. 27.	40.88%	=	1.26	×	0.97	×	33.35%
2020. 8. 28.	31.05%	=	0.98	×	0.97	×	32.66%
2020. 5. 29.	30.71%	=	1.00	×	0.96	×	31.94%
2020. 2. 28.	27.72%	=	0.94	×	0.96	×	30.62%
2019. 11. 29.	26.42%	=	0.92	×	0.95	×	30.09%
2019. 8. 30.	—	=	—	×	—	×	—
2019. 5. 31.	—	=	—	×	—	×	—
2019. 3. 1.	—	=	—	×	—	×	—

세금 부담 비율: 이 비율은 전반적으로 보수적인 수준에서 안정적인 패턴을 보여주고 있다. 2019년 이후 절대 수치는 크게 변화하지 않으며, 2020년 5월 이후 소폭 증가하는 경향을 나타내었다. 특히, 2020년 이후에는 0.78에서 1.26 사이의 범위 내에서 변동하며, 2023년 이후 다시 0.79 내외로 안정화되었다. 이는 세금 관련 부담이 일정 수준 이상으로 유지되면서도 일부 기간에는 다소 변동성을 보인 것으로 해석할 수 있다.
이자부담비율: 이 비율 역시 안정적인 수준을 유지하며, 0.95에서 0.98 사이에서 변동하였다. 2020년 이후로는 거의 0.98을 유지하는 모습으로, 이자 비용이 회사의 재무 구조에서 큰 변동 없이 일정 수준을 유지하고 있음을 나타낸다. 또한, 2024년 이후에는 약간의 조정을 보여 0.97로 낮아지는 시점도 있었다.
EBIT 마진 비율: 이 지표는 꾸준히 상승하는 경향을 보이고 있다. 2019년 이후 30% 중반에서 시작하여 2020년부터 지속적으로 증가하여, 2023년에는 약 37.89%에 도달하였다. 이는 영업이익률이 개선되고 있음을 시사하며, 비용 통제 또는 매출 성장 등의 긍정적 요소에 힘입은 결과로 보인다. 2023년 후반에는 다소 안정화된 모습을 보여, 전반적인 영업 효율이 유지되고 있음을 시사한다.
순이익률 (Net Profit Margin Ratio): 순이익률 역시 전반적으로 상승하는 추세를 보이고 있다. 2019년 이후 26%대 초반에서 시작하여 2021년까지 약 31%대로 상승했으며, 이후 2022년과 2023년 말까지 30% 초중반에서 유지되고 있다. 특히, 2020년 2월부터 2023년 초까지는 24%에서 31% 사이의 변동 범위를 보이며, 이익률이 견고하게 상승하는 모습을 확인할 수 있다. 2024년 이후에는 다시 상승세를 보이며 견고한 수익성 개선을 보여준다. 전반적으로 회사는 영업 활동에서의 수익성 향상과 함께 비용 효율성을 유지하는 데 성공한 것으로 판단된다.

Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

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순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

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