듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
AppLovin Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
자산수익률(ROA)은 2022년 1분기 -1.12%에서 시작하여 초기에는 음수 값을 유지했으나, 2023년 2분기 0.37%를 기록하며 양수로 전환되었습니다. 이후 2026년 1분기 51.42%에 이르기까지 지속적이고 가파른 상승세를 보이며, 자산 활용의 효율성과 수익성이 비약적으로 개선된 흐름이 관찰됩니다.
자기자본비율(ROE) 역시 ROA와 유사한 궤적을 그리며 2023년 2분기 1.32%로 흑자 전환한 이후 급격히 상승하였습니다. 특히 2025년 1분기에는 333.67%라는 정점을 기록하였으며, 이후 일부 조정 과정을 거쳐 2026년 1분기 기준 167.67%의 매우 높은 수준을 유지하고 있습니다.
- 재무 레버리지 변동성
- 재무 레버리지 비율은 분석 초기 3.0 수준에서 안정적으로 유지되다가 2024년 1분기 6.92, 2025년 1분기 9.92로 일시적인 급증세를 보였습니다. 이러한 레버리지의 확대는 해당 시점의 ROE 폭증에 기여한 것으로 분석되나, 2025년 2분기부터는 다시 하향 추세로 전환되어 2026년 1분기에는 3.26까지 낮아지며 초기 수준으로 회귀하는 양상을 보입니다.
종합적으로 분석하면, 수익성 지표인 ROA와 ROE의 강력한 성장은 단순한 재무 레버리지 확대 효과를 넘어 근본적인 수익 구조의 개선이 동반되었음을 시사합니다. 특히 최근 레버리지 비율이 감소하는 추세임에도 불구하고 ROA가 지속적으로 상승하고 있다는 점은 영업 효율성이 극대화되었음을 나타냅니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
AppLovin Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성, 자산 효율성, 그리고 자본 구조 측면에서 전반적인 변화 양상이 관찰된다. 특히 2023년을 기점으로 수익성 지표가 급격히 개선되며 성장세로 전환된 점이 특징적이다.
- 순이익률
- 2022년 내내 마이너스 성장을 기록하며 손실 구간에 머물렀으나, 2023년 2분기에 0.7%로 흑자 전환에 성공하였다. 이후 2026년 1분기 64.29%에 이르기까지 지속적이고 가파른 상승 곡선을 그리며 수익 구조가 획기적으로 개선되었다.
- 자산회전율
- 2022년 1분기 0.46에서 시작하여 점진적으로 상승하는 추세를 보였다. 2025년 상반기 0.84로 정점을 찍은 후 0.8 수준에서 유지되고 있으며, 이는 보유 자산을 활용해 매출을 창출하는 효율성이 지속적으로 제고되었음을 의미한다.
- 재무 레버리지 비율
- 초기에는 3.0 수준에서 안정적인 흐름을 보였으나, 2024년과 2025년 초에 각각 6.92와 9.92까지 급격히 상승하는 변동성을 나타냈다. 그러나 2025년 2분기부터 다시 하락하여 2026년 1분기에는 3.26으로 낮아지며 레버리지 수준이 다시 조정되는 양상을 보인다.
- 자기자본이익률(ROE)
- 순이익률의 흑자 전환과 궤를 같이하며 2023년 2분기부터 양수로 돌아섰다. 특히 2024년부터 폭발적으로 증가하여 2025년 1분기에는 333.67%라는 정점에 도달했다. 이는 순이익의 급증과 특정 시점의 높은 재무 레버리지가 결합되어 나타난 결과로 분석되며, 이후 160%대에서 높은 수준을 유지하고 있다.
종합적으로 분석하면, 낮은 자산 효율성과 손실 상태였던 초기 단계에서 벗어나, 자산 활용 능력을 높이고 수익성을 극대화함으로써 주주 가치를 급격히 상승시킨 흐름이 확인된다. 재무 레버리지의 일시적인 급증이 ROE의 극단적인 상승을 견인했으나, 최근에는 레버리지를 낮추면서도 높은 수익성을 유지하는 안정화 단계로 진입한 것으로 판단된다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
AppLovin Corp., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성과 운영 효율성이 지속적으로 개선되는 추세가 확인됩니다. 특히 영업이익률과 자기자본이익률의 급격한 상승이 두드러지며 기업의 이익 창출 능력이 크게 강화되었습니다.
- 수익성 및 효율성 분석
- EBIT 마진 비율은 2022년 말 -1.18%를 기록한 이후 지속적으로 상승하여 2026년 1분기에는 78.56%에 도달하며 운영 효율성이 극대화되었습니다. 자기자본비율(ROE) 또한 2023년 2분기 1.32%로 흑자 전환한 이후, 2025년 1분기 333.67%로 정점을 찍었으며 이후 160%대에서 유지되는 강한 수익성을 보이고 있습니다. 자산회전율은 2022년 1분기 0.46에서 2026년 1분기 0.8로 점진적으로 증가하여 자산 활용 능력이 향상되었음을 나타냅니다.
- 재무 건전성 및 자본 구조
- 이자부담비율은 초기 -41.66의 매우 낮은 수준에서 2026년 1분기 0.96까지 꾸준히 상승하여, 이자 비용을 감당할 수 있는 능력이 지속적으로 개선되었습니다. 재무 레버리지 비율은 3.0 내외의 수준을 유지하다가 2025년 1분기에 9.92로 일시적으로 급증하였으나, 이후 빠르게 하락하여 2026년 1분기에는 3.26으로 다시 낮아지며 자본 구조가 안정화되는 경향을 보였습니다.
- 세무 지표
- 세금 부담 비율은 데이터가 확인되는 2023년 3분기 0.72에서 2024년 3분기 1.0까지 상승한 후, 2026년 1분기 0.85 수준으로 소폭 하락하며 일정 범위 내에서 변동하고 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
AppLovin Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 및 자산 효율성 지표를 분석한 결과, 초기 적자 상태에서 고수익 구조로의 급격한 전환이 확인된다.
- 수익성 분석
- 순이익률은 2022년 3월 -2.46%에서 시작하여 2022년 12월 -6.84%까지 하락하며 저점을 기록했다. 이후 2023년 6월 0.7%로 흑자 전환에 성공한 뒤 가파른 상승세를 보였으며, 2026년 3월에는 64.29%에 도달하며 수익성이 비약적으로 향상되었다.
- 자산 효율성 분석
- 자산회전율은 2022년 1분기 0.46에서 시작하여 전반적으로 우상향하는 추세를 보였다. 2025년 6월 0.84로 최고점을 기록한 후 2025년 12월 0.75로 일시적 하락을 보였으나, 2026년 1분기 0.8로 회복하며 자산 활용 능력이 지속적으로 개선되었음을 나타냈다.
- 종합 성과 분석
- 자산수익률(ROA)은 순이익률의 급격한 상승과 자산회전율의 개선이 맞물려 강력한 성장세를 기록했다. 2022년 1분기 -1.12%였던 ROA는 2023년 2분기 0.37%로 흑자 전환한 이후, 2026년 1분기 51.42%까지 수직 상승하며 자산 대비 이익 창출 능력이 극대화되었다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
AppLovin Corp., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성 지표에서 매우 가파른 상승 추세가 관찰된다. EBIT 마진 비율은 2022년 4분기 -1.18%를 기록하며 일시적으로 하락했으나, 이후 지속적으로 상승하여 2026년 1분기에는 78.56%에 도달했다. 이와 궤를 같이하여 자산수익률(ROA) 또한 2023년 2분기 0.37%로 양전한 이후 급격히 증가하여 2026년 1분기 51.42%를 기록하며, 전반적인 수익 창출 능력이 비약적으로 향상되었음을 보여준다.
재무 건전성 측면에서는 이자부담비율의 뚜렷한 회복세가 나타난다. 2022년 1분기 -41.66이라는 극심한 저점을 기록한 이후 점진적으로 수치가 상승했으며, 2023년 2분기 0.11을 기점으로 양수 값으로 전환되었다. 이후 2026년 1분기 0.96까지 꾸준히 상승하며 이자 비용 감당 능력이 지속적으로 강화되는 양상을 띤다.
- 운영 효율성 및 세무 분석
- 자산회전율은 2022년 1분기 0.46에서 2025년 2분기 0.84까지 지속적으로 상승하며 자산 활용의 효율성이 개선되었다. 다만 2025년 4분기 0.75로 소폭 하락한 후 2026년 1분기 0.8로 회복하며 일정 수준의 안정 범위에 진입한 것으로 분석된다.
- 세금 부담 비율은 2023년 3분기 0.72에서 시작하여 2024년 3분기 1.0으로 정점을 찍은 후, 2026년 1분기 0.85까지 완만하게 하락하며 비교적 안정적인 흐름을 유지하고 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
AppLovin Corp., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-03-31), 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31).
수익성과 재무 건전성 지표가 전 기간에 걸쳐 뚜렷한 개선세를 보이고 있다. 특히 운영 효율성의 급격한 증가와 더불어 순이익 구조가 흑자로 전환되어 가파른 성장 곡선을 그리고 있다.
- 수익성 지표 분석
- EBIT 마진 비율은 2022년 1분기 0.08%에서 시작하여 2026년 1분기 78.56%까지 지속적으로 상승하였다. 이는 운영 비용의 효율적 관리와 매출 구조의 개선을 통해 영업 이익 창출 능력이 비약적으로 향상되었음을 나타낸다. 순이익률 또한 유사한 궤적을 그리며, 2022년의 마이너스 구간에서 2023년 2분기 0.7%로 흑자 전환한 이후 2026년 1분기 64.29%까지 확대되어 수익 구조가 매우 견고해졌음을 보여준다.
- 재무 건전성 및 비용 분석
- 이자부담비율은 2022년 1분기 -41.66%라는 낮은 수준에서 시작되었으나, 이후 점진적으로 상승하여 2026년 1분기에는 0.96%에 도달하였다. 이는 이자 비용 대비 수익 창출 능력이 회복되며 재무적 리스크가 유의미하게 감소했음을 시사한다. 세금 부담 비율의 경우 2023년 3분기 0.72에서 2024년 3분기 1.00까지 상승한 후 0.85 수준으로 조정되는 등, 일정 범위 내에서 안정적인 추세를 유지하고 있다.