듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성 지표인 자산수익률(ROA)과 자기자본이익률(ROE)은 장기적으로 V자형 회복세를 보이다가 최근 하향 안정화되는 추세를 나타낸다.
- 자산수익률(ROA) 분석
- 2020년 10월부터 2022년 10월까지는 지속적으로 마이너스 수익률을 기록하였으나, 2023년 1분기를 기점으로 양수로 전환되었다. 이후 2024년 1분기부터 3분기까지 12%에서 13% 사이의 정점에 도달한 후, 2025년부터는 점진적으로 하락하여 2026년 4월에는 1.82%까지 낮아지는 양상을 보인다.
- 자기자본이익률(ROE) 분석
- 분석 초기에는 매우 낮은 마이너스 수익률을 보였으며, 특히 2022년 1월에는 -391.77%로 최저치를 기록했다. 하지만 2023년 1분기에 흑자로 돌아선 이후 급격히 상승하여 2024년 1분기와 2분기에 50%를 상회하는 정점을 기록했다. 이후 수익률은 지속적으로 감소하여 2026년 4월에는 3.05% 수준으로 수렴했다.
재무 레버리지 비율은 초기 단계에서 극심한 변동성을 보였으나, 이후 지속적으로 하락하며 재무 구조가 매우 보수적으로 변화하였다.
- 레버리지 변동 및 정점
- 2021년 4분기까지는 10%~20% 수준을 유지했으나, 2022년 1월에 88.29%로 급증하며 최고점에 도달했다. 이 시기는 ROE가 최저치를 기록한 시점과 일치하여 재무적 부담이 수익성에 부정적인 영향을 미쳤을 가능성을 시사한다.
- 탈레버리지 추세
- 2022년 2분기부터 레버리지 비율은 일관된 하향 곡선을 그리며 감소했다. 2023년 4분기 이후부터는 한 자릿수 비율로 진입했으며, 2026년 4월에는 1.67%까지 하락하여 부채 의존도가 극도로 낮은 안정적인 구조로 전환되었다.
종합적으로 분석할 때, 과거의 높은 재무 리스크와 수익성 악화 구간을 지나 2023년과 2024년에 걸쳐 수익성이 극대화되는 전환기를 맞이했다. 이후 ROA와 ROE는 하락 추세에 있으나, 이는 재무 레버리지를 극도로 낮추어 재무 건전성을 강화하는 과정에서 나타난 결과로 분석된다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성, 효율성, 재무 건전성 및 자본 효율성 측면에서 분석한 결과는 다음과 같다.
- 수익성 추세
- 순이익률은 초기 마이너스 구간에서 지속적인 개선세를 보였다. 2020년 10월 -8.36%에서 시작하여 2023년 1월 0.56%로 흑자 전환에 성공했으며, 2023년 4분기부터 2024년 3분기까지는 30%를 상회하는 높은 수익성을 유지했다. 그러나 이후 점진적으로 하락하여 2026년 4월에는 7.95%를 기록하며 수익성 둔화 양상을 보였다.
- 자산 효율성
- 자산회전율은 전 기간에 걸쳐 0.40에서 0.49 사이의 좁은 범위에서 안정적으로 유지되며 일정한 자산 운용 효율성을 보였다. 다만, 가장 최근 분기인 2026년 4월 30일에 0.23으로 급격히 하락하며 자산 대비 매출 창출 능력이 일시적으로 크게 저하된 패턴이 관찰된다.
- 재무 건전성
- 재무 레버리지 비율은 초기 단계에서 매우 높은 변동성을 나타냈으며, 2022년 1월 31일에 88.29로 정점을 기록했다. 이후 지속적인 하향 곡선을 그리며 2026년 4월에는 1.67까지 낮아졌다. 이는 타인자본 의존도를 대폭 낮추고 재무 구조를 매우 보수적으로 재편했음을 시사한다.
- 자본 효율성
- 자기자본비율(ROE)은 순이익률의 흐름과 밀접하게 연동되었다. 초기에는 -391.77%에 달하는 극심한 손실을 기록했으나, 2023년 1분기부터 양수로 전환되며 가파르게 상승하여 2024년 2분기 54.78%로 최고점에 도달했다. 이후 순이익률의 하락과 궤를 같이하며 점진적으로 감소하여 최종적으로 3.05% 수준으로 수렴했다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
분석 기간 동안 수익성 지표의 극적인 개선과 재무 구조의 안정화 추세가 관찰됩니다. 초기에는 영업 손실과 마이너스 성장의 양상을 보였으나, 점진적인 체질 개선을 통해 흑자 전환 및 효율적인 자본 운용 단계로 진입한 것으로 분석됩니다.
- 수익성 및 운영 효율성 추세
- EBIT 마진 비율은 2020년 10월 -4.18%에서 시작하여 초기에는 하락세를 보였으나, 2022년 10월을 기점으로 상승 반전하였습니다. 이후 지속적으로 상승하여 2026년 1월에는 18.84%로 정점을 찍었으며, 이는 운영 효율성이 크게 개선되었음을 시사합니다. 자기자본이익률(ROE) 역시 초기에는 -391.77%까지 급락하는 등 극심한 변동성을 보였으나, 2023년 1월부터 양수로 전환된 이후 2024년 4월 54.78%까지 급증하며 자본 효율성이 비약적으로 상승했습니다. 다만, 최근 분기에는 다시 하락하여 3.05%를 기록하며 조정 국면에 진입한 모습입니다.
- 재무 레버리지 및 자산 운용
- 재무 레버리지 비율은 2022년 1월 88.29로 최고점을 기록한 이후 지속적이고 가파른 하향 곡선을 그리고 있습니다. 2026년 4월에는 1.67까지 낮아지며 부채 의존도를 대폭 낮추고 재무 건전성을 강화한 것으로 나타납니다. 자산회전율은 전반적으로 0.4 내외의 안정적인 범위를 유지해 왔으나, 가장 최근 분기인 2026년 4월에 0.23으로 급감하며 자산 활용 효율성이 일시적으로 저하된 패턴을 보입니다.
- 이자 및 세금 부담 분석
- 이자부담비율은 데이터가 확인되는 2023년 7월 0.75부터 시작하여 점진적으로 상승, 이후 1.0 수준에서 일정하게 유지되고 있습니다. 이는 이자 비용 지급 능력이 안정적인 궤도에 올랐음을 의미합니다. 세금 부담 비율은 0.41에서 2.63 사이에서 불규칙한 변동을 보이다가 최근 0.6 수준으로 수렴하며 하향 안정화되는 경향을 보이고 있습니다.
종합적으로 볼 때, 해당 조직은 초기 운영 손실과 높은 재무 리스크 단계를 지나, 영업 이익 확대와 부채 축소를 통해 재무적 안정성을 확보하는 전략적 전환을 달성한 것으로 평가됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성 지표의 변화 추이를 분석한 결과, 초기 적자 단계에서 흑자로 전환된 후 급격한 상승과 하락을 반복하는 패턴이 관찰됨.
- 수익성 분석 (순이익률 및 자산수익률)
- 2020년 10월부터 2022년 10월까지 순이익률은 최저 -11.72%에서 최고 -2.46% 사이의 음수를 기록하며 지속적인 적자 상태를 유지함. 그러나 2023년 1월 0.56%를 기록하며 흑자로 전환되었으며, 이후 가파른 상승세를 보이며 2024년 7월에는 32.99%로 정점에 도달함. 자산수익률(ROA) 또한 이와 동일한 흐름을 보이며 2023년 1월 0.26%에서 2024년 1월 13.65%까지 급증함. 하지만 2025년 1월부터는 수익성 지표가 다시 하락세로 돌아서며, 2026년 4월 기준 순이익률 7.95%, ROA 1.82% 수준으로 낮아지는 추세를 보임.
- 자산 효율성 분석 (자산회전율)
- 자산회전율은 2020년 10월 0.41에서 2023년 10월 0.49에 이르기까지 0.4 내외의 수치를 유지하며 비교적 안정적인 자산 활용 효율성을 보임. 그러나 2024년 1월 0.41을 기점으로 점진적인 하락세가 시작되었으며, 특히 2026년 4월에는 0.23으로 급감하며 이전 기간의 평균치보다 크게 낮은 수준을 기록함. 이는 최근 자산을 통한 매출 창출 능력이 현저히 저하되었음을 시사함.
종합적으로 분석할 때, 과거의 적자 구조를 탈피하여 단기간에 매우 높은 수익성을 달성했으나, 최근 들어 수익성 지표와 자산 효율성이 동시에 하락하는 조정 국면에 진입한 것으로 평가됨.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성 및 운영 효율성에 대한 분석 결과입니다.
- 영업 수익성 추이
- EBIT 마진 비율은 초기 -4.18%에서 시작하여 장기간 지속적인 상승세를 기록하였으며, 2026년 1월 18.84%로 정점에 도달하며 운영 효율성이 크게 개선되었습니다. 다만, 가장 최근 분기인 2026년 4월에는 13.17%로 하락하며 수익성이 일부 조정되는 양상을 보였습니다.
- 자산 활용 및 수익 창출 능력
- 자산수익률(ROA)은 초기 마이너스 구간에서 머물다 2023년 1월을 기점으로 플러스 전환되었습니다. 2024년 4월 13.65%로 최고치를 기록한 이후 점차 하락하여 최신 분기에는 1.82%까지 낮아진 상태입니다. 자산회전율은 장기간 0.4 내외의 안정적인 흐름을 유지하였으나, 최신 분기에 0.23으로 급감하며 자산 활용 효율이 일시적으로 저하된 것으로 분석됩니다.
- 재무 부담 및 세금 영향
- 이자부담비율은 2024년 7월 이후 1.0의 수치를 지속적으로 유지하고 있어, 이자 비용으로 인한 재무적 압박이 매우 낮은 안정적인 상태임을 알 수 있습니다. 세금 부담 비율은 최저 0.41에서 최고 2.63까지 큰 변동폭을 보였으며, 최근 분기에는 0.6 수준으로 수렴하며 변동성이 완화되는 경향을 보입니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Palo Alto Networks Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-10-31), 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-10-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-10-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-10-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31).
수익성 지표와 재무 비율의 추세를 분석한 결과, 전반적인 운영 효율성과 수익 구조의 뚜렷한 개선세가 관찰됩니다.
- 운영 수익성 추세
- EBIT 마진 비율은 2020년 10월 -4.18%에서 시작하여 2021년 10월 -7.55%까지 하락하며 저점을 기록했으나, 이후 지속적인 상승 곡선을 그렸습니다. 2023년 1월 1.8%로 흑자 전환한 이후 꾸준히 증가하여 2026년 1월에는 18.84%까지 상승하며 운영 효율성이 크게 개선되었습니다. 다만, 2026년 4월에는 13.17%로 다소 하락하는 모습을 보였습니다.
- 순이익률 변동성
- 순이익률 또한 EBIT 마진과 유사하게 초기에는 -11.72%(2021년 7월)까지 하락하는 등 마이너스 성장을 기록했으나, 2023년 1월 0.56%를 기점으로 플러스 전환되었습니다. 특히 2024년 10월에는 32.99%라는 정점에 도달하며 급격한 수익성 증가를 보였으며, 이후 2025년과 2026년 초반에는 7.95%에서 14.64% 사이의 범위에서 안정화되는 경향을 보입니다.
- 재무 부담 및 세금 영향
- 이자부담비율은 2023년 1분기 0.75에서 시작하여 점진적으로 상승하였으며, 2024년 7월 이후부터는 1.0의 수치를 유지하고 있습니다. 이는 이자 비용이 영업 이익에 미치는 영향이 최소화되었거나 안정적인 수준으로 관리되고 있음을 시사합니다. 세금 부담 비율의 경우 2024년 상반기에 2.63까지 일시적으로 상승했으나, 2025년 이후에는 0.6에서 0.9 사이의 낮은 수준으로 수렴하며 하향 안정화되는 추세를 보입니다.
종합적으로 볼 때, 영업 이익과 순이익 모두 적자 구조에서 탈피하여 견고한 흑자 구조로 전환되었으며, 특히 운영 마진의 지속적인 상승과 이자 부담의 안정화가 두드러집니다.