듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Synopsys Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-K (보고 날짜: 2025-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 및 재무 구조의 변동 추세를 분석한 결과, 2021년부터 2024년 말까지의 성장기와 2025년부터 시작된 급격한 하락기가 뚜렷하게 구분됩니다.
- 수익성 지표 분석
- 자산수익률(ROA)과 자기자본이익률(ROE)은 2021년부터 2024년 10월까지 전반적인 상승 곡선을 그렸습니다. ROA는 초기 8~11% 수준에서 점진적으로 상승하여 2024년 10월 31일 17.31%로 정점에 도달했습니다. ROE 역시 유사한 궤적을 보이며 2024년 10월 31일 25.17%까지 상승하며 자본 효율성이 극대화되는 양상을 보였습니다.
- 그러나 2025년 1월을 기점으로 수익성 지표가 급격히 악화되었습니다. ROA는 2025년 1월 9.11%에서 2026년 4월 30일 1.65%까지 지속적으로 하락했으며, ROE 또한 21.82%에서 2.54%로 급감하며 수익 창출 능력이 크게 약화된 것으로 나타났습니다.
- 재무 레버리지 분석
- 재무 레버리지 비율은 분석 기간의 대부분 동안 1.4에서 1.7 사이의 좁은 범위 내에서 안정적으로 유지되었습니다. 이는 자본 구조에 급격한 변화 없이 일정한 레버리지 수준을 유지해 왔음을 의미합니다.
- 다만, 2025년 1월 31일에 레버리지 비율이 2.4로 일시적으로 급증하는 특이점이 관찰되었습니다. 이후 비율은 다시 1.5~1.7 수준으로 빠르게 회복되었으나, 이 시점의 일시적 상승이 재무 구조에 단기적인 변동성을 가져왔습니다.
종합적으로 볼 때, 2025년 이후 나타난 ROE의 급격한 하락은 재무 레버리지의 감소보다는 ROA의 급락, 즉 자산 운용 효율성 및 순이익의 감소에 의해 주도된 것으로 분석됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Synopsys Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-K (보고 날짜: 2025-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 및 운영 효율성 지표의 시계열 분석 결과, 일정 기간의 성장세 이후 최근 급격한 하락 추세가 관찰된다.
- 수익성 추세
- 순이익률은 2021년부터 2023년까지 17%에서 21% 사이의 안정적인 흐름을 유지하였으며, 2024년에는 최대 36.94%까지 급증하며 정점에 도달하였다. 그러나 2025년부터 급격한 하락세로 전환되어 2026년 4월에는 8.91%까지 낮아지며 수익성이 크게 위축되는 양상을 보인다.
- 운영 효율성
- 자산회전율은 2021년부터 2024년 초까지 0.47에서 0.57 사이의 범위를 유지하며 일관된 효율성을 보였다. 하지만 2025년 1분기 0.26으로 하락한 이후 0.13까지 급감하였으며, 이후 0.19 수준에 머물며 자산 활용 능력이 이전 대비 현저히 저하된 패턴을 나타낸다.
- 재무 구조 및 레버리지
- 재무 레버리지 비율은 대부분의 기간 동안 1.4에서 1.7 사이의 좁은 범위 내에서 안정적으로 관리되었다. 다만 2025년 1월에 2.4로 일시적인 급상승을 기록한 후, 다시 1.54 수준으로 회귀하며 단기적인 재무 구조의 변동성을 보였다.
- 자기자본수익률(ROE) 변동
- 자기자본비율은 2021년 14.8%에서 2024년 25.17%까지 지속적으로 상승하며 자본 효율성이 개선되는 추세를 보였다. 그러나 2025년부터 급격히 하락하여 2026년 4월에는 2.54%까지 떨어졌으며, 이는 순이익률 및 자산회전율의 동반 하락과 일치하며 종합적인 수익 창출 능력이 크게 약화되었음을 시사한다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Synopsys Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-K (보고 날짜: 2025-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 지표를 분석한 결과, EBIT 마진은 2021년부터 2024년 10월까지 전반적인 상승 추세를 보였으며, 해당 시점에 39.14%로 정점에 도달하였습니다. 그러나 이후 하락세로 전환되어 2026년 4월에는 16.62%까지 감소하였습니다. 자기자본비율(ROE) 또한 이와 유사한 궤적을 그리며 2024년 10월 25.17%로 최고치를 기록했으나, 2025년 1월을 기점으로 급격히 하락하여 2026년 4월에는 2.54% 수준으로 떨어졌습니다.
- 자산 효율성 및 재무 구조
- 자산회전율은 2021년부터 2024년 7월까지 0.48에서 0.57 사이의 안정적인 범위를 유지하였습니다. 하지만 2025년 1월부터 급감하기 시작하여 2025년 4월에는 0.13까지 하락했으며, 이후 0.19 수준으로 소폭 반등하였습니다. 재무 레버리지 비율은 주로 1.5에서 1.7 사이에서 움직였으나, 2025년 1월에 2.4로 일시적인 급증을 보인 후 다시 1.54 수준으로 회귀하였습니다.
- 비용 및 세금 부담
- 세금 부담 비율은 0.88에서 1.01 사이의 좁은 범위 내에서 변동하며 전 기간에 걸쳐 비교적 일정하게 유지되었습니다. 반면, 이자부담비율은 2024년 1월까지 1.00의 수치를 유지하다가 이후 지속적으로 하락하여 2026년 4월에는 0.56까지 낮아졌습니다. 이는 영업이익 대비 이자 비용의 부담이 점진적으로 증가했음을 나타냅니다.
종합적으로 2024년 10월까지는 수익성과 효율성이 전반적으로 개선되는 흐름을 보였으나, 2025년 1월을 기점으로 자산 효율성의 급격한 저하, 이자 비용 부담 증가, 그리고 이에 따른 자기자본비율의 가파른 하락이 관찰됩니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Synopsys Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-K (보고 날짜: 2025-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 및 자산 효율성 지표에 대한 분석 결과입니다.
- 순이익률 추이
- 2021년부터 2023년까지는 17%에서 21% 사이의 안정적인 범위를 유지하였습니다. 2024년 들어 급격한 상승세를 보이며 2024년 7월 31일 36.94%로 정점에 도달하였으나, 이후 가파르게 하락하여 2026년 4월 30일 기준 8.91%까지 감소하는 추세를 보입니다.
- 자산회전율 변동
- 2021년 0.48에서 시작하여 2023년 10월 31일 0.57까지 점진적으로 상승하며 자산 이용 효율성이 개선되는 모습을 보였습니다. 그러나 2024년 하반기부터 급격한 하락세가 관찰되었으며, 2025년 4월 30일 0.13으로 최저점을 기록한 이후 0.19 수준에서 낮은 수치를 유지하고 있습니다.
- 자산수익률(ROA) 분석
- 순이익률과 자산회전율의 변화가 복합적으로 반영되었습니다. 2021년부터 2023년까지는 8%에서 13% 사이의 변동성을 보였으며, 2024년 7월 31일 17.31%로 최고치를 기록하였습니다. 하지만 2025년 이후 수익성과 효율성 지표가 동시에 하락함에 따라 ROA 역시 급격히 감소하여 2026년 4월 30일에는 1.65%까지 낮아진 것으로 분석됩니다.
종합적으로 2024년 중반까지는 수익성과 효율성이 모두 개선되며 정점에 도달하였으나, 이후 모든 지표가 동반 하락하며 자산 대비 수익 창출 능력이 크게 약화된 패턴을 보입니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Synopsys Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-K (보고 날짜: 2025-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성, 자산 효율성, 그리고 재무 비용 측면에서 시기별로 뚜렷한 변동 추세가 관찰됩니다.
- 수익성 및 자산 수익률 추이
- EBIT 마진 비율은 2021년 약 18% 수준에서 시작하여 2024년 10월 39.14%로 정점을 찍을 때까지 전반적인 상승 곡선을 그렸습니다. 그러나 이후 급격한 하락세로 전환되어 2026년 4월에는 16.62%까지 낮아졌습니다. 자산수익률(ROA) 역시 유사한 패턴을 보이며 2024년 10월 17.31%로 최고치를 기록한 후, 2026년 4월 1.65%까지 급감하며 수익성이 크게 악화된 양상을 보입니다.
- 자산 운용 효율성 변화
- 자산회전율은 2021년부터 2024년 초까지 0.48에서 0.57 사이의 범위에서 안정적으로 유지되었습니다. 하지만 2025년 1분기를 기점으로 수치가 급락하여 2025년 4월 0.13까지 떨어졌으며, 이후 0.19까지 소폭 회복하는 추세입니다. 이는 특정 시점에 자산 규모가 비약적으로 확대되었으나, 그에 상응하는 매출 증가는 즉각적으로 이루어지지 않았음을 의미합니다.
- 재무 비용 및 세금 부담 분석
- 이자부담비율은 장기간 1.0을 유지하며 이자 비용의 영향이 미미했으나, 2024년 4월(0.99)부터 하락하기 시작하여 2026년 4월에는 0.56까지 떨어졌습니다. 이는 최근 들어 이자 비용 지출이 상당 수준 증가했음을 나타냅니다. 반면 세금 부담 비율은 0.88에서 1.01 사이에서 소폭 변동하며 전 기간에 걸쳐 비교적 일정한 수준을 유지하고 있습니다.
종합적으로, 2024년 3분기까지는 효율성과 수익성이 지속적으로 개선되는 추세였으나, 2025년 초를 기점으로 자산의 급격한 증가와 이자 비용의 상승이 동시에 발생하였습니다. 이로 인해 자산 효율성과 ROA, EBIT 마진 등 주요 수익성 지표가 동반 하락하는 결과로 이어졌습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Synopsys Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2026-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2026-01-31), 10-K (보고 날짜: 2025-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2025-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-04-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-01-31).
수익성 지표와 재무 건전성 지표에서 시기별로 뚜렷한 변동 추세가 관찰된다.
- 수익성 변동 추이
- EBIT 마진 비율과 순이익률은 2021년부터 2023년까지 각각 18~22%와 17~21% 범위 내에서 비교적 안정적인 흐름을 유지했다. 2024년 1월부터 두 지표 모두 급격한 상승세를 기록하며, 2024년 10월에는 EBIT 마진 39.14%, 순이익률 36.94%로 최고점에 도달했다. 이러한 고수익 상태는 2025년 7월까지 지속되었으나, 이후 가파르게 하락하여 2026년 4월에는 EBIT 마진 16.62%, 순이익률 8.91%까지 낮아지며 수익성이 크게 위축된 양상을 보인다.
- 이자 비용 부담 및 재무 건전성
- 이자부담비율은 2024년 1월까지 1.00 수준을 일정하게 유지하며 안정적인 상태를 보였다. 그러나 2024년 4월부터 점진적인 하락세가 시작되었으며, 특히 2025년 4월 0.88에서 2026년 4월 0.56까지 급감하며 이자 비용 지불 능력이 약화되고 있는 추세가 확인된다.
- 세금 부담의 안정성
- 세금 부담 비율은 분석 기간 전체에 걸쳐 0.88에서 1.01 사이의 좁은 범위 내에서 변동하며, 다른 재무 지표의 급격한 변화와 대조적으로 매우 일관된 흐름을 유지하고 있다.