Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC)

판매 및 기타 영업 수익

단위: US$ 백만 달러

전 기간의 추세는 크게 변동하는 흐름을 보인다. 초기 기간은 점진적 증가로 시작해 2013년에는 약 100,160으로 정점을 찍었고, 2014년 ~ 2016년 사이에는 약 63,339까지 하락하는 조정이 나타났다. 이후 2017년부터 2019년까지 다시 회복되어 약 123,949까지 상승했다. 2020년에는 약 69,779로 급감했고, 2021년 이후에는 반등세가 강하게 나타나 2022년에는 약 177,453로 최고치를 기록했다가 2023년에는 약 148,379로 소폭 하락했다. 이로써 매출은 고점과 저점의 간격이 크게 벌어지는 주기적 패턴이 확인된다.

영업이익(손실)

단위: US$ 백만 달러

전 기간의 추세는 매출 흐름과 비슷한 방향으로 움직이는 경향이 있으나 변동폭이 더 크다. 2011년부터 2019년까지는 점진적 변동을 보이며 양호한 이익을 유지해 왔으나 2020년에는 큰 폭으로 음(-12,247)으로 전환되었다. 2021년에는 일부 개선되어 4,300을 기록했고, 2022년에는 21,469로 큰 반등을 보였다. 이후 2023년에는 다소 둔화되어 14,514를 기록했지만 여전히 양의 이익으로 종료되었다. 전년 대비 흐름상 2020년의 급락이 가장 두드러진 변곡점이며, 2021~2022년의 급격한 반등이 뚜렷하게 나타난다.

MPC에 귀속되는 순이익(손실)

단위: US$ 백만 달러

전 기간의 추세는 영업이익과 유사한 방향으로 움직이는 경향이며, 2011년부터 2019년까지는 대체로 양의 값을 유지했다. 다만 2020년에는 큰 폭으로 음(-9,826)으로 전환되었고, 2021년에는 9,738로 회복했다. 2022년에는 14,516로 최고치를 경신했고, 2023년에는 9,681로 소폭 감소했다. 2022년의 급반등은 매출 증가와 함께 이익의 큰 개선을 시사하며, 2023년의 감소에도 여전히 비교적 높은 수치를 유지했다.

주어진 연간 재무 데이터의 분석은 두 가지 자산 항목의 시간에 따른 변화와 이들 간의 관계를 파악하는 데 초점을 둔다. 데이터는 2011년 말부터 2023년 말까지의 수치를 다루며, 단위는 US$ 단위의 백만 달러이다. 누락된 값은 나타나지 않는다.

유동 자산은 2011년부터 2016년까지 소폭의 변동을 보이다가 2017년 이후 2018년까지 큰 폭으로 증가하기 시작했다. 특히 2017년에서 2019년 사이에 증가 폭이 커지며 2019년 말에는 20170으로 기록되었다. 2020년에는 전년 대비 큰 폭으로 상승하여 28287에 이르렀고, 2021년에도 상승해 30496에 도달했다. 2022년에는 또 한 차례 상승하며 35242까지 늘었지만 2023년에는 약간 감소하여 32131로 마감했다. 이러한 흐름은 2018년 이후 유동 자산의 규모가 큰 폭으로 확대된 것을 시사한다.

총 자산은 2011년에서 2014년까지 점진적으로 증가하다가 2015년 이후 가파른 상승을 보이며 2017년까지 지속적으로 증가했다. 2018년에는 급격한 증가로 92940에 이르고, 2019년에도 높은 수준을 유지하며 98556에 도달했다. 2020년에는 전년 대비 감소하여 85158로 하락했고, 2021년에도 비슷한 수준으로 유지되었다(85373). 2022년에는 소폭 회복되어 89904를 기록했고, 2023년엔 다시 약간 하락하여 85987로 마감했다. 이와 같이 총 자산은 2018~2019년 정점기에 도달한 뒤 2020년 급락, 이후 다소의 회복과 변동을 반복하는 양상을 보인다.

유동 자산

2011: 12001, 2012: 13029, 2013: 12737, 2014: 11339, 2015: 9471, 2016: 10401, 2017: 13401, 2018: 18023, 2019: 20170, 2020: 28287, 2021: 30496, 2022: 35242, 2023: 32131

총 자산

2011: 25745, 2012: 27223, 2013: 28385, 2014: 30460, 2015: 43115, 2016: 44413, 2017: 49047, 2018: 92940, 2019: 98556, 2020: 85158, 2021: 85373, 2022: 89904, 2023: 85987

두 항목 간의 비중 측면에서 관찰되는 점은 2020년 이후 유동 자산이 총 자산 대비 비중을 상승시키는 흐름이 나타났다는 점이다. 예를 들면 2020년 이후 유동 자산은 꾸준히 증가하는 반면 총 자산은 다소 감소하거나 안정화되었으며, 2022년에는 유동 자산이 총 자산의 약 39% 수준까지 상승했다(2022년 유동 자산 35242 / 총 자산 89904). 이는 유동성 관리 또는 단기 운용 자산의 비중이 늘어났을 가능성을 시사한다.

전반적으로 분석 기간 동안 총 자산은 2018~2019년의 정점 이후 2020년 급락을 겪었고, 이후 2021~2022년에 다소 회복하는 흐름을 보이다 2023년에는 다시 소폭 하락했다. 반면 유동 자산은 2017년 이후 증가 흐름이 지속되었고, 2020년 이후의 급격한 상승이 두드러진다. 이러한 패턴은 경기 흐름이나 운영자금의 계절성 및 단기 유동성 관리 전략과 같은 요인에 의해 영향을 받았을 가능성이 있다.

주어진 연도별 수치를 바탕으로 관찰되는 패턴과 변화를 요약한다. 각 항목은 단위가 US$ 백만 달러임을 전제하고 해석한다.

유동부채

2011년 9,591에서 시작해 2012년 8,203로 감소한 뒤 2013년 9,824, 2014년 8,579로 변동하는 등 초기에는 등락이 비교적 크다. 이후 2015년 6,345로 하락하고 2016년 7,146, 2017년 10,478로 반등한다. 2018년 13,216, 2019년 16,147로 가파르게 증가하며 단기 부채 부담이 커진 형태를 보인다. 2020년 15,663로 소폭 감소한 뒤 2021년 17,898, 2022년 20,020으로 다시 상승하고 2023년 20,150으로 마감한다. 전반적으로 2015년 이후 증가 추세가 뚜렷하며, 2019년 정점 부근을 거쳐 2020년 소폭 조정 후 2021~2023년 재상승하는 흐름이 확인된다.

총 부채

2011년 16,240에서 2012년 15,118로 소폭 감소한 뒤 2013년 17,053, 2014년 19,070으로 증가세가 이어진다. 2015년 23,440로 급격히 상승하고 2016년 23,210, 2017년 27,219로Further 상승한다. 2018년 47,887, 2019년 55,449로 큰 폭으로 증가해 최대치를 기록하고, 2020년 54,938으로 소폭 하락한 뒤 2021년 51,792, 2022년 54,817, 2023년 54,588로 재상승 또는 안정화되는 모습을 보인다. 이 기간의 급격한 상승은 대규모 차입 활동 또는 재무 구조 조정의 시점을 시사한다.

총 부채(장기 부채 등으로 해석되는 추가 항목)

2011년 3,307에서 시작해 2012년 3,361, 2013년 3,396으로 비교적 안정적이다. 2014년 6,637로 증가를 시작하고 2015년 11,925로 급증한다. 2016년 10,572로 다소 감소한 뒤 2017년 12,946, 2018년 27,524, 2019년 28,838로 큰 폭으로 상승한다. 2020년 31,584로 정점에 가깝고, 2021년 25,539로 하락한 뒤 2022년 26,700, 2023년 27,283로 일부 회복 또는 유지된다. 이 항목은 2018~2020년 사이의 장기 차입 증가와 구조조정의 영향을 반영하는 것으로 보이며, 이후 일부 축소 흐름이 나타난다.

MPC 주주 자본 총계

2011년 9,505에서 시작해 2012년 11,694로 증가하고 2013년 10,920, 2014년 10,751로 소폭 감소한다. 2015년 13,237, 2016년 13,557, 2017년 14,033으로 점진 상승하다가 2018년 크게 상승해 35,175에 이른다. 이후 2019년 33,694로 소폭 감소하고 2020년 22,199로 급락하며 큰 변동을 보인다. 2021년 26,206, 2022년 27,715로 부분 회복하고 2023년 24,404로 다시 다소 하락한다. 2018년의 급격한 자본 확장 이후 연도별 변동이 큰 편이며, 이와 함께 이익 잉여금 및 주주환원 정책의 변화가 반영되었을 가능성이 제시된다.

종합 관찰

전반적으로 유동부채는 2015년 이후 지속적으로 증가하는 경향을 보이며, 2018~2019년에는 급격히 상승한 뒤 2020년에는 소폭 조정되고 2021~2023년 재상승하는 흐름이다. 총부채(전체) 역시 2011년대 중반에서 2017년 사이의 증가를 거쳐 2018~2019년에 큰 폭으로 늘어나 최대치를 기록하고, 이후 2020년대 초반에 다소 하락하거나 안정화되는 모습을 보인다. 두 번째의 총부채 항목은 2014~2015년의 급격한 증가와 2018~2020년의 대폭적 상승이 특징적이며, 2021년 이후에는 다소 축소되거나 유지되는 경향을 보인다. 주주 자본은 2018년 급격히 확대된 이후 2019년 소폭 감소, 2020년 급락 후 2021~2022년 회복, 2023년에는 다시 낮아지는 흐름을 보인다. 이러한 패턴은 대규모 차입과 자본재구성의 시점이 여럿 있었음을 시사하며, 2020년대 초반의 레버리지 확대 및 그에 따른 자본 구조의 차이가 뚜렷하다.

주어진 데이터는 연도별로 영업활동으로 인한 순현금 제공, 투자활동으로 제공된 순현금(사용), 재무활동으로 제공된(사용된) 순현금이 US$ 백만 달러 단위로 제시되어 있으며, 기간은 2011년부터 2023년까지이고 누락 값은 없다.

영업활동으로 인한 순현금 제공

해당 기간의 운영현금 창출은 전반적으로 큰 변동성을 보였다. 2011년 3309에서 2012년 4492로 증가했고, 2013년 3405, 2014년 3110으로 감소하며 하방 압력이 나타났다. 2015년 4061로 재반등했고 2016년 3986으로 소폭 하락했다. 2017년에는 6609로 급증했고 2018년 6158으로 다소 둔화했다가 2019년에는 9441로 다시 큰 폭으로 증가했다. 2020년에는 807로 급격히 감소했으나 2021년에는 8384로 회복하고, 2022년에는 16319로 정점을 찍은 뒤 2023년에는 14117로 소폭 감소했다.

투자 활동으로 제공된 순현금(사용)

대체로 음수 흐름이 지속되었으며, 2011년 양수였으나 이후 2012년 이후 지속적으로 순현금 사용(음수)으로 전환됐다. 2013년 -2756, 2014년 -4543, 2015년 -3441, 2016년 -2941, 2017년 -3394, 2018년 -7670로 최대 규모의 순현금 사용을 기록했다. 2019년 -6261, 2020년 -2922, 2021년 -6517로도 음수 흐름이 지속되었고 2022년에는 소폭 양수인 623을 기록한 뒤 2023년에는 -3095로 다시 음수로 전환했다.

재무활동으로 제공된(사용된) 순현금

대체로 음의 흐름이 주를 이뤘으나 2014년 635와 2018년 222처럼 소폭의 양의 흐름이 나타난 해도 있다. 2011년 -1643, 2012년 -1259, 2013년 -3217로 부정적이며 2014년 양의 흐름이 나타났다. 2015년 -987, 2016년 -1285, 2017년 -1091로 연속 음의 흐름이 지속되었고 2018년 222로 소폭의 양의 흐름을 보였다. 이후 2019년 -3376, 2020년 -135, 2021년 -14419, 2022년 -13647, 2023년 -14207로 대규모 순현금 유출이 지속되었다.

전반적으로 운영활동 현금창출이 강력한 시점이 존재하나, 투자 및 재무활동 측면의 대규모 지출이 이를 상쇄하거나 더 큰 변동성을 야기하는 경향이 확인된다. 2020년의 급격한 운영현금 감소 이후 2021년에는 재무활동에서의 대규모 현금 유출이 더해지면서 연간 현금흐름의 하방 리스크가 커졌고, 2022년에 운영현금창출이 다시 크게 늘면서 일부 회복세를 보였으나 2023년에는 재무활동의 큰 유출과 함께 전체적으로 하방 압력이 유지되었다. 2022년의 운영현금창출 급증은 당시의 재무구조나 자금운용이 다소 보강되었음을 시사하지만, 2021년과 2023년의 재무활동이 야기한 대규모 음의 흐름은 현금흐름의 변동성을 높이는 요인으로 작용했다.

연간 데이터에서 기본 주당순이익과 희석된 주당순이익은 거의 동일한 흐름을 보이며, 주당 배당금은 지속적으로 증가하는 경향을 나타낸다. 2011년에서 2012년 사이에는 증가했고, 2013년에 감소한 뒤 2014년~2015년에 다시 상승했다. 2016년에는 하락했고, 2017년 이후에는 큰 폭으로 상승하다가 2019년에는 다소 약화되었다. 2020년에는 두 EPS가 모두 큰 음수로 기록되었으며, 2021년부터 2023년까지는 급반등하여 2022년에는 최고치를 기록했고 2023년에도 높은 수치를 유지했다. 주당 배당금은 0.23달러로 시작해 2023년에는 3.08달러에 이르는 점진적 상승 흐름을 보인다.

기본 주당순이익

단위: 미국 달러. 연도별 값: 2011 3.35, 2012 4.97, 2013 3.34, 2014 4.42, 2015 5.29, 2016 2.22, 2017 6.76, 2018 5.36, 2019 4.00, 2020 -15.13, 2021 15.34, 2022 28.31, 2023 23.73. 해석: 전체 기간의 변동성은 큼. 2020년의 대폭 하락으로 음수로 전환되었으며, 그 후 2021년 이후 강력한 회복세를 보이며 2022년에는 최고치를 기록했고 2023년에도 높은 수치를 유지했다.

희석된 주당순이익

단위: 미국 달러. 연도별 값: 2011 3.34, 2012 4.95, 2013 3.32, 2014 4.39, 2015 5.26, 2016 2.21, 2017 6.70, 2018 5.28, 2019 3.97, 2020 -15.13, 2021 15.24, 2022 28.12, 2023 23.63. 기본과의 차이는 연도에 따라 소폭 존재하며, 2022년 차이가 최대 약 0.19로 관찰된다. 전반적으로 기본 EPS와 매우 유사한 흐름을 보인다.

주당 배당금

단위: 미국 달러. 연도별 값: 2011 0.23, 2012 0.60, 2013 0.77, 2014 0.92, 2015 1.14, 2016 1.36, 2017 1.52, 2018 1.84, 2019 2.12, 2020 2.32, 2021 2.32, 2022 2.49, 2023 3.08. 해석: 장기간에 걸친 증가 추세가 확인되며, 2020~2021년에는 보합 또는 소폭 증가에 그쳤으나 2023년에 급격한 증가를 보였다. 이는 현금 배당 정책의 강화 또는 재무 여건 개선에 따른 배당부담 완화 신호로 해석될 수 있다.