경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
경제적 이익
Marathon Petroleum Corp., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2023 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= 10,783 – 17.53% × 63,897 = -415
세후 순영업이익(NOPAT)은 2020년에 급격한 감소세를 보이며 큰 폭의 손실을 기록하였으나, 이후 가파르게 회복하여 2022년에 정점에 도달하였다. 2023년에는 전년 대비 감소하였으나 여전히 2019년 및 2021년의 수준을 상회하는 수익성을 유지하고 있다.
- 자본 비용의 추세
- 자본 비용은 2019년 13.35%에서 시작하여 2023년 17.53%까지 5년 연속 지속적으로 상승하였다. 이는 자본 조달 비용의 증가 또는 시장의 기대 수익률 상승으로 인해 기업이 부담해야 할 비용적 허들이 점진적으로 높아졌음을 나타낸다.
- 투자 자본의 변동
- 투자 자본은 2019년 82,004백만 달러에서 2021년 63,579백만 달러까지 전반적으로 감소하는 추세를 보였으며, 이후 60,000백만 달러 중반대에서 변동하고 있다. 이는 자산의 효율화 또는 투자 규모의 축소가 이루어졌음을 시사한다.
- 경제적 이익의 성과
- 경제적 이익은 분석 기간 중 대부분 음수를 기록하여 투입된 자본 비용을 상회하는 이익을 창출하는 데 어려움을 겪었다. 2020년에 최대 손실을 기록한 후 2022년에는 유일하게 양의 값을 기록하며 경제적 가치를 창출하였으나, 2023년에는 다시 음수로 전환되며 수익성이 자본 비용 수준으로 회귀하는 모습을 보였다.
종합적으로 볼 때, 순영업이익의 변동성이 매우 높게 나타나는 가운데 자본 비용이 지속적으로 상승하는 압력을 받고 있다. 2022년의 일시적인 가치 창출을 제외하면, 전반적인 영업 성과가 상승하는 자본 비용을 충분히 상쇄하지 못하는 패턴이 관찰된다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Marathon Petroleum Corp., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 LIFO 예비력 증가(감소) 추가. 자세히 보기 »
4 구조조정준비금 증가(감소) 추가.
5 MPC에 기인한 순이익(손실)에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
6 2023 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= 1,218 × 4.10% = 50
7 2023 계산
이자 비용의 세금 혜택, 이자의 순 자본화 = 조정된 이자 비용, 자본화된 이자의 순 × 법정 소득세율
= 1,315 × 21.00% = 276
8 MPC에 귀속되는 순이익(손실)에 세후 이자 비용 추가.
9 2023 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= 530 × 21.00% = 111
10 세후 투자 소득의 제거.
11 중단된 운영 제거.
- 순이익(손실)의 변화
- 2019년에는 순이익이 약 2,637백만 달러로 플러스를 기록했으나, 2020년에는 약 9,826백만 달러의 손실로 급격히 하락하였으며, 이 기간 동안 부정적인 영향을 반영한 것으로 볼 수 있다. 이후 2021년에는 약 9,738백만 달러의 흑자를 회복하였으며, 2022년에는 약 14,516백만 달러로 정점을 찍었다. 2023년에도 약 9,681백만 달러의 이익을 유지하는 등, 전체적으로 긍정적 추세와 함께 일부 변동이 존재하는 것으로 나타난다.
- 세후 순영업이익(NOPAT)의 추이
- 이 지표 역시 2019년에 약 6,182백만 달러로 나타났으며, 2020년에는 약 10,978백만 달러의 손실이 발생하였다. 이는 순이익과 유사한 하락세를 보여주며, 2021년에는 약 6,187백만 달러로 회복되었고, 2022년에는 약 17,951백만 달러로 크게 증가하였다. 2023년에는 약 10,783백만 달러로 하락하는 모습을 보여 꾸준한 회복과 변동성을 동시에 시사한다.
현금 영업세
Marathon Petroleum Corp., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
- 소득세 충당금(급부금)
- 2019년부터 2023년까지의 기간 동안, 소득세 충당금은 상당한 변동성을 보였습니다. 2019년에는 10억7천4백만 달러였던 소득세 충당금이 2020년에는 급격히 감소하여 마이너스 24억3천만 달러로 전환되었으며, 이는 예상치 못한 조정 또는 세무상 평가의 변경을 시사할 수 있습니다. 이후 2021년에는 2억6천4백만 달러로 회복된 모습을 보였고, 2022년에는 다시 44억9천1백만 달러로 크게 증가하였으며, 2023년에는 28억1천7백만 달러로 다소 감소하는 추세를 나타냈습니다. 이러한 변화는 세무조정, 세금 관련 정책 또는 기업의 재무구조 변화와연관이 있을 가능성이 있습니다.
- 현금 영업세
- 현금 영업세 또한 변화가 뚜렷하며, 전체적으로 큰 변동성을 보이고 있습니다. 2019년에는 3억2천4백만 달러였으며, 2020년에는 약 -1억8천9백만 달러로 급감하여 현금 흐름이 부정적인 방향으로 전환되었습니다. 이는 영업 활동에서의 유출 또는 일시적인 재무적 어려움에 기인한 것일 수 있습니다. 2021년에는 7억5백만 달러로 회복되고, 2022년과 2023년에는 각각 44억2천1백만 달러와 30억1천만 달러로 다시 확대되었습니다. 이 패턴은 영업 현금 흐름이 일시적 또는 정상화된 것일 수 있으며, 기업의 영업활동의 안정성을 시사할 수 있습니다. 전반적으로, 2022년과 2023년의 수치는 재무적 건강 상태가 향상되었거나, 영업 활동의 수익성이 증대된 것으로 해석됩니다.
투자 자본
Marathon Petroleum Corp., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 LIFO 예비력 추가. 자세히 보기 »
5 구조조정준비금 추가.
6 MPC 총 주주의 자기자본에 대한 지분율 추가.
7 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
8 단기 투자의 뺄셈.
- 보고된 총 부채 및 임대
- 2019년 이후 2020년까지는 총 부채 및 임대가 증가하는 추세를 보였으며, 이는 기업이 부채를 확대하여 운영 자금을 조달하거나 자산 재무구조를 변화시키고 있음을 시사한다. 그러나 2021년에는 부채 및 임대가 감소하는 양상을 나타내면서 대체로 부채 수준이 하락하는 흐름으로 전환되었음을 알 수 있다. 이후 2022년과 2023년에는 다시 소폭 증가하는 패턴이 관찰되지만, 2020년에 비해서는 낮은 수준을 유지하고 있다.
- 주주 자본 총계
- 주주 자본은 2019년 정점에 달했으며, 이후 상당한 폭으로 감소하는 모습을 보였다. 2020년 급감한 이후 2021년과 2022년에는 증액되었으나, 2023년에는 다시 하락하는 경향을 나타내고 있다. 이는 순이익이나 배당 정책, 기타 자본조정요인에 따라 자본 규모가 요동치고 있음을 반영할 수 있다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2019년부터 2021년까지 지속적인 감소를 보여 왔다. 특히 2020년에 강한 하락세를 기록했으며, 2021년에는 다소 회복하는 모습을 보이나, 이후 다시 감소하는 모습을 나타내고 있다. 2022년과 2023년의 수치는 전반적으로 낮은 수준을 유지하며, 기업의 총 투자 규모가 축소되거나 투자 포트폴리오 조정이 일어나고 있음을 시사한다.
자본 비용
Marathon Petroleum Corp., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 60,405) | 60,405) | ÷ | 87,593) | = | 0.69 | 0.69 | × | 23.81% | = | 16.42% | ||
| 빚3 | 25,970) | 25,970) | ÷ | 87,593) | = | 0.30 | 0.30 | × | 4.54% × (1 – 21.00%) | = | 1.06% | ||
| 운용리스 책임4 | 1,218) | 1,218) | ÷ | 87,593) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 합계: | 87,593) | 1.00 | 17.53% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 55,925) | 55,925) | ÷ | 81,664) | = | 0.68 | 0.68 | × | 23.81% | = | 16.30% | ||
| 빚3 | 24,530) | 24,530) | ÷ | 81,664) | = | 0.30 | 0.30 | × | 4.51% × (1 – 21.00%) | = | 1.07% | ||
| 운용리스 책임4 | 1,209) | 1,209) | ÷ | 81,664) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.55% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| 합계: | 81,664) | 1.00 | 17.41% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 42,086) | 42,086) | ÷ | 72,149) | = | 0.58 | 0.58 | × | 23.81% | = | 13.89% | ||
| 빚3 | 28,698) | 28,698) | ÷ | 72,149) | = | 0.40 | 0.40 | × | 4.42% × (1 – 21.00%) | = | 1.39% | ||
| 운용리스 책임4 | 1,365) | 1,365) | ÷ | 72,149) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.11% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 합계: | 72,149) | 1.00 | 15.32% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 35,573) | 35,573) | ÷ | 72,629) | = | 0.49 | 0.49 | × | 23.81% | = | 11.66% | ||
| 빚3 | 35,545) | 35,545) | ÷ | 72,629) | = | 0.49 | 0.49 | × | 4.45% × (1 – 21.00%) | = | 1.72% | ||
| 운용리스 책임4 | 1,511) | 1,511) | ÷ | 72,629) | = | 0.02 | 0.02 | × | 3.68% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| 합계: | 72,629) | 1.00 | 13.44% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | 30,799) | 30,799) | ÷ | 64,076) | = | 0.48 | 0.48 | × | 23.81% | = | 11.44% | ||
| 빚3 | 30,798) | 30,798) | ÷ | 64,076) | = | 0.48 | 0.48 | × | 4.70% × (1 – 21.00%) | = | 1.78% | ||
| 운용리스 책임4 | 2,479) | 2,479) | ÷ | 64,076) | = | 0.04 | 0.04 | × | 4.02% × (1 – 21.00%) | = | 0.12% | ||
| 합계: | 64,076) | 1.00 | 13.35% | ||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
경제적 스프레드 비율
Marathon Petroleum Corp., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | (415) | 5,840) | (3,554) | (20,412) | (4,766) | |
| 투자 자본2 | 63,897) | 69,547) | 63,579) | 70,186) | 82,004) | |
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | -0.65% | 8.40% | -5.59% | -29.08% | -5.81% | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| Chevron Corp. | -3.61% | 6.90% | -2.23% | — | — | |
| ConocoPhillips | 6.82% | 19.56% | 5.24% | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 3.34% | 12.10% | 3.46% | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
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3 2023 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × -415 ÷ 63,897 = -0.65%
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
2019년부터 2023년까지의 재무 데이터는 수익성과 자본 운용 효율성 측면에서 상당한 변동성을 나타내고 있다.
- 경제적 이익의 추세
- 경제적 이익은 2019년 -4,766백만 달러에서 2020년 -20,412백만 달러로 급격히 하락하며 분석 기간 중 가장 낮은 수치를 기록하였다. 이후 2021년 -3,554백만 달러로 반등하였으며, 2022년에는 5,840백만 달러를 기록하며 유일하게 양의 값으로 전환되었다. 그러나 2023년에는 다시 -415백만 달러로 감소하며 수익성이 다시 약화되는 모습을 보였다.
- 투자 자본의 변동
- 투자 자본은 2019년 82,004백만 달러에서 2021년 63,579백만 달러까지 전반적인 감소 추세를 보였다. 2022년에 69,547백만 달러로 일시적인 증가세가 나타났으나, 2023년에는 다시 63,897백만 달러로 하락하며 전반적으로 자본 규모가 축소되는 경향이 관찰되었다.
- 경제적 스프레드 비율의 변화
- 경제적 스프레드 비율은 경제적 이익의 변동과 궤를 같이하고 있다. 2019년 -5.81%에서 2020년 -29.08%로 급락하며 자본 비용 대비 수익성이 크게 악화되었으나, 2022년에는 8.4%까지 상승하며 효율적인 가치 창출 단계에 진입하였다. 2023년에는 -0.65%를 기록하며 다시 마이너스 구간으로 진입하여 수익성이 소폭 하락하였다.
결과적으로 2020년의 극심한 수익성 저하 이후 2022년에 정점을 찍고 다시 하락하는 변동성 주기 속에 있으며, 전반적인 투자 자본의 규모는 감소하는 추세에서 운용 효율성이 불안정한 흐름을 보이고 있다.
경제적 이익 마진 비율
Marathon Petroleum Corp., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | 2020. 12. 31. | 2019. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | (415) | 5,840) | (3,554) | (20,412) | (4,766) | |
| 판매 및 기타 영업 수익 | 148,379) | 177,453) | 119,983) | 69,779) | 123,949) | |
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | -0.28% | 3.29% | -2.96% | -29.25% | -3.84% | |
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| Chevron Corp. | -3.89% | 6.21% | -2.77% | — | — | |
| ConocoPhillips | 9.87% | 18.82% | 8.72% | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 3.06% | 9.02% | 3.41% | — | — | |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2023 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 판매 및 기타 영업 수익
= 100 × -415 ÷ 148,379 = -0.28%
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
분석 기간 동안 수익성과 영업 수익은 상당한 변동성을 보였으며, 특히 2020년의 급격한 하락과 2022년의 정점이 두드러지게 나타났다.
- 매출 및 기타 영업 수익 추이
- 2019년 1,239억 4,900만 달러에서 2020년 697억 7,900만 달러로 급감하며 최저치를 기록하였다. 이후 2021년과 2022년에 걸쳐 가파르게 상승하여 2022년에는 1,774억 5,300만 달러로 최고점에 도달하였으나, 2023년에는 1,483억 7,900만 달러로 다시 감소하는 양상을 보였다.
- 경제적 이익 변화
- 대부분의 분석 기간 동안 음의 값을 유지하였다. 2020년에는 -204억 1,200만 달러까지 확대되며 가장 큰 손실을 기록했으나, 2021년부터 회복세로 돌아섰으며 2022년에는 58억 4,000만 달러의 양수 값을 기록하며 유일한 흑자 전환을 달성하였다. 2023년에는 다시 -4억 1,500만 달러로 소폭 하락하며 음수로 전환되었다.
- 경제적 이익 마진 비율 분석
- 수익성 지표인 마진 비율은 경제적 이익의 흐름과 궤를 같이하였다. 2020년에 -29.25%로 최저치를 기록하며 수익성이 극도로 악화되었으나, 2022년에는 3.29%까지 상승하며 정점에 도달하였다. 2023년에는 -0.28%를 기록하며 다시 0% 수준으로 수렴하는 경향을 나타냈다.