기업에 대한 잉여현금흐름의 현재 가치 (FCFF)
현금흐름할인법(DCF)에서 주식의 가치는 현금흐름의 일부 척도의 현재 가치를 기반으로 추정됩니다. 기업에 대한 잉여 현금 흐름(FCFF)은 일반적으로 직접 비용 및 자본 공급자에 대한 지불 전의 현금 흐름으로 설명됩니다.
내재 주식 가치(평가 요약)
Palantir Technologies Inc., FCFF(Free Cash Flow to the Firm) 예측
US$ 단위(단위: 천 달러), 주당 데이터 제외
| 년 | 값 | FCFFt 또는 터미널 값 (TVt) | 계산 | 현재 가치 29.44% |
|---|---|---|---|---|
| 01 | FCFF0 | 697,069 | ||
| 1 | FCFF1 | 529,041 | = 697,069 × (1 + -24.10%) | 408,708 |
| 2 | FCFF2 | 471,648 | = 529,041 × (1 + -10.85%) | 281,492 |
| 3 | FCFF3 | 483,007 | = 471,648 × (1 + 2.41%) | 222,703 |
| 4 | FCFF4 | 558,669 | = 483,007 × (1 + 15.66%) | 198,999 |
| 5 | FCFF5 | 720,244 | = 558,669 × (1 + 28.92%) | 198,198 |
| 5 | 터미널 값 (TV5) | 178,296,984 | = 720,244 × (1 + 28.92%) ÷ (29.44% – 28.92%) | 49,064,186 |
| Palantir 자본의 내재가치 | 50,374,287 | |||
| 덜: 부채 (공정가치) | 0 | |||
| 보통주의 내재가치Palantir | 50,374,287 | |||
| 보통주 Palantir 주의 내재가치(주당) | $22.11 | |||
| 현재 주가 | $75.75 | |||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
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면책 조항!
가치 평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요인이 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주식 가치는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.
가중 평균 자본 비용 (WACC)
Palantir Technologies Inc., 자본 비용
| 값1 | 무게 | 필요한 수익률2 | 계산 | |
|---|---|---|---|---|
| 자기자본 (공정가치) | 172,560,091 | 1.00 | 29.44% | |
| 부채 (공정가치) | 0 | 0.00 | 0.00% | = 0.00% × (1 – 12.85%) |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
1 US$ 단위 천
자기자본 (공정가치) = 발행 보통주의 주식 수 × 현재 주가
= 2,278,021,000 × $75.75
= $172,560,090,750.00
부채 (공정 가치). 자세히 보기 »
2 필요한 자기자본이익률(ROE)은 CAPM을 사용하여 추정됩니다. 자세히 보기 »
필요한 부채 수익률. 자세히 보기 »
부채에 대한 필요한 수익률은 세후입니다.
추정(평균) 실효 소득세율
= (8.32% + 21.00% + 21.00% + 1.07%) ÷ 4
= 12.85%
WACC = 29.44%
FCFF 성장률 (g)
PRAT 모델에 내포된 FCFF 성장률(g)
Palantir Technologies Inc., PRAT 모델
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).
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2023 계산
2 이자 비용, 세후 = 이자 비용 × (1 – EITR)
= 3,470 × (1 – 8.32%)
= 3,181
3 EBIT(1 – EITR)
= 보통주주에게 귀속되는 순이익(손실) + 이자 비용, 세후
= 209,825 + 3,181
= 213,006
4 RR = [EBIT(1 – EITR) – 이자비용(세후)과 배당금] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [213,006 – 3,181] ÷ 213,006
= 0.99
5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ 총 자본금
= 100 × 213,006 ÷ 3,475,561
= 6.13%
6 g = RR × ROIC
= 0.99 × -24.47%
= -24.10%
FCFF 성장률(g)은 단일 단계 모델에 내재되어 있습니다.
g = 100 × (자본금총계, 공정가치0 × WACC – FCFF0) ÷ (자본금총계, 공정가치0 + FCFF0)
= 100 × (172,560,091 × 29.44% – 697,069) ÷ (172,560,091 + 697,069)
= 28.92%
어디:
자본금총계, 공정가치0 = Palantir부채와 자기자본의 현시점 공정가치 (US$ 단위 천)
FCFF0 = 작년 Palantir 잉여 현금 흐름 (US$ 단위 천)
WACC = 가중 평균 Palantir 자본 비용
FCFF 성장률(g) 전망
Palantir Technologies Inc., H 모델
| 년 | 값 | gt |
|---|---|---|
| 1 | g1 | -24.10% |
| 2 | g2 | -10.85% |
| 3 | g3 | 2.41% |
| 4 | g4 | 15.66% |
| 5 이후 | g5 | 28.92% |
어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5
계산
g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -24.10% + (28.92% – -24.10%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -10.85%
g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -24.10% + (28.92% – -24.10%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.41%
g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -24.10% + (28.92% – -24.10%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.66%