분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
---|---|---|---|---|---|
2022. 12. 31. | = | × | |||
2021. 12. 31. | = | × | |||
2020. 12. 31. | = | × | |||
2019. 12. 31. | = | × | |||
2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년 이후 2019년까지의 ROA는 다소 감소하는 모습을 보이나, 2020년에 크게 상승하여 36.77%를 기록하였다. 이는 해당 연도에 자산 대비 이익 창출 능력이 크게 향상된 것으로 볼 수 있다. 그러나 2021년과 2022년에는 각각 12.99%, 6.08%로 다시 하락하는 추세를 보이면서 수익률이 점차 낮아지고 있음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 일정 범위 내에서 안정적으로 유지되었으며, 2018년 1.64에서 2019년 1.86으로 상승하였다. 이후 2020년에는 1.49로 낮아졌으며, 2021년 및 2022년에는 대체로 1.64에서 1.65 사이로 수치가 유지되고 있다. 이는 회사의 재무 구조가 비교적 안정적이며, 부채 사용 수준에 큰 변화가 없음을 보여준다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년과 2019년에는 각각 31.94%, 32.89%로 높은 자기자본 수익률을 기록하였다. 2020년에는 이 수치가 급증하여 54.92%에 달했으며, 이는 자기자본 대비 이익 창출이 매우 효율적이었음을 의미한다. 그러나 2021년에는 크게 하락하여 21.31%, 2022년에는 더욱 낮아져서 10.04%로 감소하는 추세를 보이고 있다. 이러한 변동은 수익성 확보와 자본 활용에 대한 변화 혹은 일시적 특수 상황에 기인할 수 있다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2018년과 2019년에는 각각 20.35%와 18.4%로 안정적인 수준을 유지하였으며, 2020년에는 급격히 71.84%로 크게 상승하여 높은 수익성을 보여주었습니다. 그러나 이후 2021년과 2022년에는 각각 19.53%와 9.68%로 다시 낮아졌으며, 특히 2022년의 수익률은 이전 수치보다 현저히 떨어졌습니다. 이러한 변화는 수익성의 변동성을 시사하며, 글로벌 경제 상황이나 기업의 비용 구조, 시장 경쟁력 변화 등에 의한 영향을 반영할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 2018년과 2019년에는 각각 0.96으로 일정했으며, 이후 2020년에는 0.51로 크게 감소하였으나, 2021년과 2022년에는 다시 0.67과 0.63으로 소폭 회복되었습니다. 이 패턴은 자산을 활용한 매출 창출 효율이 2020년에 가장 낮았음을 보여주며, 이후 일부 회복세를 나타내고 있습니다. 2020년의 저하된 자산회전율은 일시적 시장 충격이나 재고관리, 생산 능력 조정 등의 요인과 관련이 있을 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2018년에는 1.64였으며, 2019년에는 1.86으로 상승하여 자본 대비 타인 자본의 비중이 늘어났음을 나타냅니다. 이후 2020년에는 1.49로 낮아졌으나, 2021년과 2022년에는 다시 1.64, 1.65로 안정된 수준을 유지하고 있습니다. 이는 기업이 재무 구조를 비교적 안정적으로 유지하면서, 레버리지를 활용하는 전략을 지속하고 있음을 시사합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년과 2019년에는 31.94%, 32.89%로 높은 자기자본이익률을 기록하였으며, 2020년에는 54.92%로 크게 상승하여 매우 높은 수익성을 보여주었습니다. 그러나 이후 2021년과 2022년에는 각각 21.31%와 10.04%로 급격히 낮아졌으며, 특히 2022년에는 상당한 하락을 경험하였습니다. 이러한 추세는 수익성의 하락과 자본 효율성 저하를 반영하며, 기업의 이익창출 능력이 다소 둔화되고 있음을 시사합니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
2022. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
2021. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
2020. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
2019. 12. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
2018. 12. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2019년까지는 낮은 수준을 유지했으며(약 0.8~0.87), 2020년에 급격히 상승하여 4.69를 기록하였으나 이후 2021년과 2022년에는 각각 0.76과 0.6으로 감소하는 추세를 보였다. 이와 같은 변동은 세금 관련 부담 또는 세무 전략 변화에 따른 일시적 또는 구조적 요인의 영향을 시사할 수 있다.
- 이자부담비율
- 모든 기간에 걸쳐 1로 일정하게 유지되었으며, 이는 회사의 이자 비용이 수익에 대하여 일정 비율로 지속적임을 나타낸다. 이러한 안정성은 회사의 부채 구조가 일정 수준을 유지하고 있음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년과 2019년에는 각각 23.29%, 23.06%로 안정적인 수익성 수준을 유지했으나 2020년에 15.33%로 크게 하락하였다. 이후 2021년에는 다시 25.61%로 강한 회복세를 보였지만, 2022년에는 16.04%로 축소되면서 수익성의 변동성을 나타냈다. 이는 시장 환경 또는 원가구조의 변화에 따른 영향을 반영할 수 있다.
- 자산회전율
- 2018년과 2019년 각각 0.96으로 안정적인 수준을 유지하다가 2020년에는 0.51로 급감하였다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 0.67과 0.63으로 회복하는 양상을 보였다. 자산이 얼마나 효율적으로 매출로 전환되는지를 보여주는 이 비율은 2020년의 급감 이후 부분적으로 개선되었음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2018년부터 2022년까지 거의 일정하게 유지되었으며, 1.64에서 1.86까지 변화하였다. 이는 부채에 의한 자본 구조가 일정하게 유지되고 있으며, 재무 구조의 안정성을 어느 정도 보장하는 것으로 해석될 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2018년과 2019년에는 각각 31.94%와 32.89%로 높은 수익성을 기록하였다. 2020년에는 매우 높은 54.92%를 나타내어, 자본수익률이 강하게 상승함을 보여주었다. 그러나 이후 2021년과 2022년에는 각각 21.31%와 10.04%로 큰 폭으로 감소하며 수익성의 하락을 나타낸다. 이러한 변화는 수익성 또는 자본 효율성의 구조적 또는 일시적 요인들에 의한 영향임을 고려할 수 있다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
---|---|---|---|---|---|
2022. 12. 31. | = | × | |||
2021. 12. 31. | = | × | |||
2020. 12. 31. | = | × | |||
2019. 12. 31. | = | × | |||
2018. 12. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 비율은 전반적인 수익성 변화를 보여주고 있으며, 2018년과 2019년, 2021년에는 20%대를 웃돌았으나 2020년에 급증한 후 2022년에는 다시 저하되는 경향을 나타내고 있다. 특히 2020년의 순이익률이 71.84%로 급증한 점은 이익률이 비정상적으로 높았으며, 이후 2021년과 2022년에 하락하여 수익성의 변동성을 시사한다.
- 자산회전율
- 이 비율은 연도별로 상대적으로 안정된 수준(약 0.51에서 0.96 사이)에서 변동하고 있으며, 2018년과 2019년은 0.96으로 매우 높은 상태를 유지하다가 2020년에는 다소 감소하였고, 이후 약간의 회복세를 보여 2022년에는 0.63까지 회복되었다. 이는 자산이 매출과 얼마나 효율적으로 연계되어 활용되고 있는지를 나타내며, 전반적으로 약간의 감소를 보이지만 비교적 안정된 수준을 유지하고 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 기업의 자산이 얼마나 효율적으로 영업이익을 창출하는지에 대한 지표로서, 2018년과 2019년 17-19% 후 2020년에는 36.77%로 급증하였음을 알 수 있다. 이는 2020년 해당 연도에 수익성 혹은 자산 활용이 매우 높은 수준이었음을 의미한다. 그러나 이후 2021년과 2022년에는 각각 12.99%와 6.08%로 급격히 하락하였으며, 이는 수익성과 자산 효율성에 일정한 둔화가 있었음을 시사한다. 전체적으로 2020년 이후 큰 폭으로 감소하는 추세를 보이고 있다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
2022. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
2021. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
2020. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
2019. 12. 31. | = | × | × | × | |||||
2018. 12. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년을 정점으로 상당히 증가하였다가 이후 감소하는 경향을 보여주고 있으며, 2020년은 약 4.69로 높은 수준을 기록하였다. 이는 세금 비용이 수익 대비 더 큰 비중을 차지했음을 의미하나, 이후 2021년과 2022년에는 0.76, 0.6으로 감소하여 세금 부담이 완화되었다고 볼 수 있다. 이러한 변화는 기업의 수익성 또는 세무 전략 변경, 또는 세금 관련 정책 변화와 연관될 수 있다.
- 이자부담비율
- 전체 기간 동안 일정하게 1로 유지되고 있으며, 이는 기업이 차입금에 대한 이자 비용을 안정적으로 관리하고 있음을 보여준다. 이 수치는 변동이 없으며, 재무 구조상 이자 비용이 수익에 차지하는 비중이 일정하다는 신뢰도를 제공한다.
- EBIT 마진 비율
- 2018년과 2019년에는 각각 약 23.3%로 안정적인 수준을 유지했으며, 2020년에는 일시적으로 15.33%로 감소하였다. 이후 2021년에는 다시 25.61%로 상승하였으나, 2022년에는 16.04%로 다시 낮아졌다. 이러한 변동은 수익성 측면에서 일시적 영향을 받았거나, 비용구조의 변화, 또는 시장 경쟁이 집중되었던 시기가 있었던 것으로 해석될 수 있다.
- 자산회전율
- 2018년과 2019년에는 0.96으로 매우 안정적이었으나, 2020년에 급격히 0.51로 떨어졌다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 0.67과 0.63으로 다소 회복하는 모습을 보였다. 이는 자산 utilization 정도가 2020년 상당히 낮았음을 시사하며, 이후 서서히 정상화 또는 조정되고 있음을 의미한다. 기업의 운영 효율성 개선 또는 재무 전략 변경이 영향을 준 결과로 볼 수 있다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2018년과 2019년에는 각각 19.5%와 17.71%로 높은 수준을 유지하였다. 그러나 2020년에는 36.77%로 급증하며 매우 뛰어난 수익성을 보여주었는데, 이 시기는 기업이 특정 일시적인 혜택을 받았거나, 일회성 수익이 있었음을 암시한다. 이후 2021년과 2022년에는 각각 12.99%와 6.08%로 감소하는 흐름을 보이며, 수익성의 하락이 지속되고 있음을 나타낸다. 이는 기업 자산의 효율적인 활용이 점차 저하되고 있음을 반영할 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|
2022. 12. 31. | = | × | × | ||||
2021. 12. 31. | = | × | × | ||||
2020. 12. 31. | = | × | × | ||||
2019. 12. 31. | = | × | × | ||||
2018. 12. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-K (보고 날짜: 2019-12-31), 10-K (보고 날짜: 2018-12-31).
- 세금 부담 비율
- 2018년부터 2022년까지 세금 부담 비율은 전반적으로 낮은 수준을 유지하고 있으며, 특히 2020년에 급증하였다가 이후 다시 감소하는 양상을 보이고 있다. 2020년에는 4.69로 크게 상승했으나, 그 이후에는 0.6~0.8 사이로 안정된 모습을 보여, 해당 연도에 일시적인 세금 부담 증가가 있었던 것으로 추정된다. 전반적으로 세금 관련 비용이 일정하지 않은 패턴이 관찰된다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2018년부터 2022년까지 일관되게 1을 기록하고 있어, 이자를 포함한 금융 비용 부담이 일정하게 유지되고 있음을 나타낸다. 이러한 안정성은 금융 비용 구조가 비교적 견고하다는 해석이 가능하다.
- EBIT 마진 비율
- EBIT 마진은 2018년과 2019년에 각각 23.29%와 23.06%로 높은 수준을 기록하며, 안정적인 영업 이익성을 보여주었다. 이후 2020년에 15.33%로 급감했으나, 2021년에 25.61%로 다시 증가하는 등 변동성이 크다. 2022년에는 16.04%로 소폭 하락했으나, 전반적으로는 영업이익률이 안정되거나 개선되는 모습을 보여 영업 효율성이 회복 또는 유지되고 있는 것으로 보인다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률은 2018년(20.35%)과 2019년(18.4%)에 비교적 양호한 수준을 유지했으며, 2020년에는 71.84%로 급등하는 기록을 세웠다. 이는 일시적인 특수 항목이나 비상장 경영 실적의 일시적 개선 또는 회계상의 특수효과와 관련된 것으로 고려할 수 있다. 이후 2021년 19.53%, 2022년 9.68%로 하락하며, 2020년의 고수준에서 상당히 하락하는 모습을 보이고 있다. 특히 2022년에는 전년 대비 크게 감소하여 순이익률이 하락세를 보이고 있음을 알 수 있다.