듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
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분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Dollar Tree Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-02), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-04), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-05), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-Q (보고 날짜: 2017-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2017-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-04-29), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2016-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2016-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-04-30).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 분석 기간 동안 자산수익률은 전반적으로 안정된 수준을 유지하는 모습을 보이고 있으나, 일시적으로 큰 변동이 관찰됩니다. 특히 2018년 후반부터 2020년 초까지는 ROA가 높은 수준(약 10% 내외)으로 유지되어 수익성과 자산 활용도의 강한 지표를 보여줍니다. 그러나 2020년 이후에는 ROA가 다시 상승하는 추세를 보이기 전까지는 낮거나 음수로 돌아서면서 수익성이 악화되었음을 알 수 있습니다. 특히 2020년 말에는 -11.78%와 -7.66%로 부정적인 수익성을 나타내었으며, 이는 해당 기간의 시장 상황이나 공급망 문제 등 외부 요인에 영향을 받았을 가능성을 시사합니다. 전반적으로는 2021년 이후 점차 회복세를 보여, 6% 내외의 긍정적인 수익률을 기록하는 시점이 지속되고 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 전 기간 동안 비교적 안정적인 수준에 자리잡고 있으며, 대략 2.7에서 3.4 사이를 유지하고 있습니다. 이는 회사가 일정한 수준의 부채를 활용하여 자본 구조를 유지하고 있음을 의미하며, 금융위기나 시장 변동성에 대해 비교적 균형 잡힌 재무 전략을 펼치고 있음을 보여줍니다. 특히 2018년 이후에는 재무 레버리지가 낮아지고 있으며, 이는 재무 위험을 최소화하려는 경향을 반영하는 것으로 해석될 수 있습니다. 전체적으로 재무 안정성을 확보하는 가운데, 큰 변동성 없이 지속적으로 안정된 수준을 유지하는 재무 전략이 관찰됩니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본이익률(ROE)은 기간에 따라 상당한 변동성을 나타내고 있습니다. 2018년까지는 15% 내외의 안정적인 수준을 유지하다가, 2019년 이후부터 급격히 상승하는 모습을 볼 수 있습니다. 특히 2020년과 2021년에는 13%에서 21%까지 상승하며, 자기자본 대비 높은 수익성을 기록했습니다. 이는 기업이 효율적인 자본 활용과 수익 창출 능력을 강화한 결과로 해석할 수 있으며, 경기 회복과 함께 자본 수익률이 증가하는 추세입니다. 다만, 일부 기간에는 -25%를 넘는 급락세도 관찰되어, 일부 시장 변동 또는 기타 일회성 요인들이 영향을 미쳤을 가능성도 고려되어야 합니다. 전반적으로 장기적으로는 높은 수준의 자기자본수익률을 유지하고 있음을 보여줍니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Dollar Tree Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-02), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-04), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-05), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-Q (보고 날짜: 2017-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2017-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-04-29), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2016-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2016-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-04-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 분기별 순이익률은 전반적으로 안정된 수준을 유지하는 경향이 있었으며, 2017년 이후 점진적으로 상승하는 모습이 관찰됩니다. 특히 2018년 이후에는 5% 내외의 수익률을 유지하며 수익성이 안정화된 것으로 보여집니다. 2019년말에서 2020년 초까지 일시적인 부진이 있었으며, 2020년 이후 다시 상승세로 전환되어 2021년에는 5%를 상회하는 수익률을 기록하였고, 2022년까지 소폭 유지되고 있습니다. 그러나 2020년 초는 일부 분기에서 손실이 발생하며 마이너스 구간으로 전환된 점이 눈에 띕니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 대체로 일정한 수준(약 1.19~1.42 범위)에서 변화하며, 2016년 이후 큰 변동 없이 유지되고 있습니다. 2018년 말과 2019년 초반에 잠시 상승하는 모습을 보이며, 이후 2020년 이후에는 안정된 평균값을 나타내고 있습니다. 일부 분기에서는 1.19에 가까운 낮은 값을 기록하였으나, 전반적으로는 재고의 효율적 활용 또는 영업 규모의 안정성을 반영하는 것으로 보입니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2016년 초 3.44에서 2020년 까지 지속적으로 하락하여 2.7~2.8선까지 내려갔습니다. 이는 부채 의존도가 낮아지거나 자본 구조가 강화된 신호일 수 있습니다. 이후 2020년 이후에는 2.7에서 2.8 범위 내에서 유지되면서 비교적 안정된 재무 레버리지 구조를 보여주고 있습니다. 이러한 추세는 회사가 재무 안정성을 추구하며 부채를 줄이거나 자본을 확충하는 전략을 사용했음을 시사합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2016년 이후 변화가 심했으며, 2017년 이후 규모가 큰 폭으로 증가하는 모습을 보입니다. 2018년에는 15%를 넘기며 수익성 및 자본활용 효율성을 높였음을 의미하며, 2019년과 2020년에도 높은 수준(약 18~23%)을 유지하고 있습니다. 특히, 2019년 2분기에는 -28%를 넘는 큰 손실로 인해 ROE가 급락하였으며, 이는 일시적 영업적 어려움 또는 비영업적 손실이 반영된 것으로 보입니다. 2020년 이후에는 다시 13%~19% 구간에서 회복하며, 전반적으로 긍정적 수익성을 지속하는 가운데, 손실 구간 후 회복세를 보이고 있습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Dollar Tree Inc., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-02), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-04), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-05), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-Q (보고 날짜: 2017-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2017-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-04-29), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2016-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2016-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-04-30).
- 추세 및 변동성 분석
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전체적으로 보면, 회사의 세금 부담 비율은 2017년 후반기부터 2019년 상반기까지 안정적인 수준(약 0.66~1.11)을 유지하다가 이후 2020년 초까지 하락하는 경향이 관찰됩니다. 이후 다시 약 0.75 내외로 안정화되었으며, 전체 기간 동안 큰 변동 없이 유지되고 있습니다.
이자부담비율은 2017년 후반기 이후 지속적으로 상승하는 모습이 두드러집니다. 특히 2018년부터 2019년 상반기까지 0.78에서 0.93까지 꾸준히 증가하며, 회사의 부채에 대한 이자 비용 부담이 커지고 있음을 시사합니다. 이후 2020년 이후에는 0.9에 근접하거나 약간 상승하는 추세를 유지하고 있습니다.
EBIT 마진 비율은 2016년에는 안정적인 수준(약 8~9%)를 기록하다가 2019년에는 큰 폭의 적자를 보이며 음(-)영향을 나타냈으며, 이후 2020년부터 2022년까지 회복세를 보여 5.5%에서 8%대 후반까지 다시 상승하는 추세입니다. 이는 수익성 측면에서의 개선을 시사할 수 있습니다.
자산회전율은 2016년 이후 거의 일정하거나 약간 상승하는 흐름이 이어지며 1.2~1.42 범위 내에서 유지되고 있습니다. 이는 자산의 효율적 활용을 지속하고 있는 것으로 해석될 수 있습니다.
재무 레버리지 비율은 2016년 고점을 기록한 후 점차 감소하는 추세를 보입니다. 2016년 약 3.4에서 2021년에는 약 2.7~2.8 수준으로 안정되었으며, 이는 부채 비중을 일부 조정하거나 자본 구조의 안정화를 시도하는 것으로 이해될 수 있습니다.
자기자본비율(ROE)은 2016년 이후 큰 변동성을 보이며 2019년까지 음(-)영향을 지속하였으나, 2020년 이후에는 다시 양(+)으로 회복하면서 18~20% 수준을 유지하고 있습니다. 이는 회사의 자기자본이 재무 성과를 점차 개선하는 방향으로 변화하고 있음을 반영합니다.
- 전반적 평가 및 시사점
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이상의 분석은 회사의 재무 구성이 점차 안정화되는 모습을 보여줍니다. 부채 부담은 지속적으로 증가하는 가운데, 수익성과 자기자본이 개선되며 재무 건전성 회복에 기여하고 있는 것으로 보입니다. 다만, 일부 지표(예: EBIT 마진의 일시적 하락 및 적자)는 시장 환경이나 비용 구조 변화와 관련이 있을 수 있으며, 이들 지표의 추세 모니터링이 필요합니다.
전반적으로 회사는 수익성과 재무 안정성 측면에서 개선을 지속하고 있으며, 자산 활용 효율도 유지되고 있어 지속 가능한 성장 기반을 확보하고 있음을 시사합니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Dollar Tree Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-02), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-04), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-05), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-Q (보고 날짜: 2017-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2017-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-04-29), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2016-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2016-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-04-30).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 분기별 순이익률은 전반적으로 긍정적인 추세를 보이고 있으며, 특히 2018년 5월부터 2018년 11월 사이에는 상당히 높은 수치를 기록하여 안정적인 수익성 확보를 보여줍니다. 이후 2019년 초에는 다시 하락하는 모습을 보이나, 2020년 이후에는 다시 상승세로 전환되어 2021년 5월과 2021년 7월까지 약 5% 내외 수준을 유지하고 있습니다. 그러나 2022년 초와 가을에는 일부 변동이 있으며, 2022년 4월 이후에는 다시 수익성이 소폭 개선된 모습을 확인할 수 있습니다. 전반적으로, 기간에 따라 변동성을 보이나, 일정 수준의 수익성을 지속적으로 유지하고 있음을 알 수 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 비교적 안정된 범위 내에서 유지되며, 특정 기간에 다소 변동이 있습니다. 2016년 후반부터 2018년 초까지 비슷한 수준(약 1.3~1.4)을 유지하다가, 2018년 이후에는 1.19에서 1.26 사이의 범위로 약간의 변동성을 보입니다. 특히 2020년 1분기부터 2021년 상반기까지는 약 1.19~1.22 범위 내에서 지속되어, 자산 활용도에 있어 일관성을 유지하는 경향이 관찰됩니다. 이와 함께 자산 회전율은 전체적으로 안정된 수준을 보여주며, 변화 폭이 크지 않음을 시사합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 자산수익률은 전반적으로 2016년 하반기 이후 증가하는 추세를 보입니다. 2016년 후반부터 2018년 초까지 약 5.4%에서 6.33%까지 회복되었으며, 이후 2018년 말에는 10%를 넘는 수치를 기록하는 등 상당한 상승을 이루었습니다. 이 기간 동안 수익성과 자산 활용도가 향상된 것으로 볼 수 있습니다. 그러나 2019년 하반기부터 2020년 초까지 일부 하락하며 -11.78%의 최저점까지 내려가기도 했으며, 이후 다시 회복하는 모습을 보여줍니다. 2021년 이후에는 6% 내외의 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 자산의 효율적인 활용이 지속되고 있음을 알 수 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Dollar Tree Inc., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-02), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-04), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-05), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-Q (보고 날짜: 2017-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2017-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-04-29), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2016-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2016-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-04-30).
- 세금 부담 비율
- 이 항목은 전반적으로 안정적인 수준을 유지하는 경향을 보이고 있으며, 2017년 초까지 0.66~0.67 수준을 유지하다가 2018년 이후에는 일부 상승하는 모습을 나타냈다. 특히 2018년 말부터 2019년 초까지 0.75~0.81 범위 내에서 지속적으로 유지되며 일정한 수준을 유지하였다. 이후 2020년 이후로는 다시 0.74~0.81 범위 내로 움직이고 있으며, 평균적으로 일정한 수준을 유지하는 것으로 관찰된다.
- 이자부담비율
- 이 비율은 전반적으로 0.78에서 0.83 사이라며 나타났고, 2017년 하반기 이후 점진적으로 상승하는 경향이 존재한다. 특히 2020년 이후에는 0.9 이상으로 지속적인 상승세를 보이고 있으며, 이는 회사의 금융 부채와 관련된 비용 부담이 증가했음을 시사한다. 2021년과 2022년에는 0.9~0.93 범위 내에 안정적으로 유지되고 있다.
- EBIT 마진 비율
- 이 지표는 2016년부터 약 8% 초중반 수준에서 일정하게 유지되다가, 2018년과 2019년에는 일시적인 부정적 영역(-4%)까지 하락하는 모습이 나타났다. 2020년 이후에는 다시 5~8% 사이로 회복하는 모습을 보이고 있으며, 최근 몇 분기에는 7% 내외를 유지하면서 수익성의 안정성을 보여준다. 이로써 재무성과가 일시적 불황 후에 회복되는 패턴이 나타난 것으로 해석할 수 있다.
- 자산회전율
- 이 비율은 대체로 1.18~1.42 범위 내에서 변동하며, 2020년 이후에 일부 증가하는 추세를 보이고 있다. 특히 2019년에 최고치를 기록했으며, 2020년 이후에는 약 1.2 이상으로 유지되고 있어 자산을 효율적으로 활용하는 경향이 지속되고 있음을 시사한다. 이는 자산 운용의 효율성이 어느 정도 개선되었거나 안정적임을 의미한다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 지표는 전반적으로 3.94%에서 10.65%까지 변동폭을 보이는데, 2018년부터 2020년까지 상당히 높아지고 이후에는 다시 6% 내외로 유지되는 모습을 보여준다. 특히 2018년 말부터 2019년 초까지는 -11.78%로 급락하는 등 일부 분기에는 부진이 두드러졌으며, 그 후에는 다시 서서히 회복하는 양상을 나타낸다. 이러한 변화는 수익성과 자산 활용률의 변동성을 반영하는 것으로 이해된다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Dollar Tree Inc., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2022-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2022-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-04-30), 10-K (보고 날짜: 2022-01-29), 10-Q (보고 날짜: 2021-10-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-07-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-05-01), 10-K (보고 날짜: 2021-01-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-10-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-08-01), 10-Q (보고 날짜: 2020-05-02), 10-K (보고 날짜: 2020-02-01), 10-Q (보고 날짜: 2019-11-02), 10-Q (보고 날짜: 2019-08-03), 10-Q (보고 날짜: 2019-05-04), 10-K (보고 날짜: 2019-02-02), 10-Q (보고 날짜: 2018-11-03), 10-Q (보고 날짜: 2018-08-04), 10-Q (보고 날짜: 2018-05-05), 10-K (보고 날짜: 2018-02-03), 10-Q (보고 날짜: 2017-10-28), 10-Q (보고 날짜: 2017-07-29), 10-Q (보고 날짜: 2017-04-29), 10-K (보고 날짜: 2017-01-28), 10-Q (보고 날짜: 2016-10-29), 10-Q (보고 날짜: 2016-07-30), 10-Q (보고 날짜: 2016-04-30).
- 세금 부담 비율
- 2016년 7월부터 2018년 11월까지는 비교적 안정적인 수준을 유지하며, 대략 0.66에서 1.11 사이의 변동을 보였다. 이후 2019년 2월부터 2022년 10월까지는 전반적으로 0.74에서 0.81 범위 내에서 유지되었으며, 이는 세금 부담률이 비교적 안정적임을 시사한다. 다만, 2018년의 일부 기간에는 수치가 증가하는 경향이 관찰되어 일부 시기에는 세금 부담률이 상승하는 추세를 보인 것으로 해석할 수 있다.
- 이자부담비율
- 2016년 이후부터 2022년까지 꾸준히 상승하는 추세를 보여주고 있다. 2016년 중반 이후 0.78에서 시작하여, 2020년까지 0.92~0.93 범위로 점차 높아졌다. 이는 회사가 차입금에 대한 이자 부담이 점차 늘어나고 있음을 반영한다. 특히 2017년부터 2022년까지 지속적으로 증가하는 모습이 뚜렷하며, 차입 규모 또는 금리 변화와 관련된 것으로 해석될 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 2016년 말부터 2019년 초까지 일정한 증가세를 보이며, 8%에서 9%대 후반까지 상승하였다. 2019년 이후 2020년까지 일부 하락하는 구간이 있으나, 다시 상승하는 흐름을 보였으며, 2021년 초에는 7.94%를 기록하였다. 이후 2021년과 2022년에는 7% 후반에서 8% 초반까지 유지되며, 수익성 측면에서 안정된 모습을 나타내고 있다. 2020년과 2021년 초의 변화는 경기 또는 시장 여건에 따른 일시적 변동일 가능성이 있다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 2016년부터 2018년까지는 대체로 4% 후반에서 7% 초반의 범위 내에서 변동하였다. 특히 2018년에는 7%대 초반으로 높아졌으며, 2019년에는 3%대 후반으로 하락하였다. 2020년 이후 다시 5% 내외로 회복되었으며, 2021년과 2022년에는 5% 후반에 이르는 안정적인 수준을 유지하고 있다. 이는 전반적으로 수익성이 개선되거나 안정적인 상태를 나타내며, 기업의 실적이 지속적으로 적절한 수준임을 보여준다.