듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROE의 분해
| ROE | = | ROA | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 7. 31. | = | × | |||
| 2024. 7. 31. | = | × | |||
| 2023. 7. 31. | = | × | |||
| 2022. 7. 31. | = | × | |||
| 2021. 7. 31. | = | × | |||
| 2020. 7. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-K (보고 날짜: 2020-07-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년부터 2022년까지 지속적인 부정적인 수익률이 관찰되었으며, 2022년에는 약 -2.18%로 가장 낮은 수준을 기록하였다. 그러나 2023년 이후에는 급격히 증가하여 2024년에는 12.89%로 크게 회복되었으며, 이후 소폭 하락하여 2025년에는 4.81%로 나타났다. 이러한 추세는 최근 몇 년간 회사의 수익성에 일시적인 악화와 이후 회복이 있었음을 시사한다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 8.23에서 2022년 58.35로 급증하였으며, 이후 2023년과 2024년에는 각각 8.29와 3.87로 감소하는 모습을 보였다. 이는 2022년 무렵 급격한 부채 증가 또는 재무 구조의 변화가 있었음을 의미하며, 이후 재무 구조를 안정시키기 위한 조치가 이루어졌을 가능성을 시사한다. 2025년에는 더욱 낮은 수준으로 유지되고 있어 재무 안정성을 도모하는 방향으로 전환된 것으로 해석할 수 있다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2020년과 2021년에는 각각 -24.23%와 -78.63%로 높은 적자를 기록했으며, 2022년에는 더욱 악화되어 -127.14%에 달하였다. 이는 당기순이익이 큰 폭으로 감소하거나 손실이 지속되었음을 보여준다. 그러나 2023년 이후에는 흑자 전환이 이루어졌으며, 2024년에는 49.86%로 높은 수익성을 보여준 후, 2025년에는 14.49%로 다소 낮아졌지만 여전히 긍정적인 수준을 유지하고 있다. 이러한 변화는 회사의 손익구조 개선과 재무 건전성 회복을 뚜렷하게 나타낸다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2024. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 7. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-K (보고 날짜: 2020-07-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 이 비율은 2020년부터 2022년까지 음수로 나타나, 해당 기간 동안 회사의 순이익이 매출에 비해 적자를 기록한 것으로 보입니다. 2023년 이후에는 흑자로 전환되어 6.38%에서 32.11%로 증가하였으며, 2025년에도 약 12.3%를 유지하고 있어 수익성이 향상된 추세를 보여줍니다. 이러한 변화는 수익성 개선 또는 비용 절감 노력이 긍정적인 영향을 미친 것으로 해석됩니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 약 0.38에서 0.48까지 소폭 증가하였다가 2024년에는 다소 하락하여 0.39를 기록하고 있습니다. 전반적으로 자산을 활용한 매출 창출 효율이 점진적으로 개선되다가 일부 변동성을 보이고 있음을 시사합니다. 이는 자산 활용의 효율성이 지속적으로 향상되고 있음을 의미할 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 8.23에서 2022년 58.35로 급증한 후, 이후 2023년과 2024년에는 각각 8.29와 3.87로 급감하는 모습을 보여줍니다. 높은 레버리지 비율은 해당 기간 동안 상당한 부채 활용 또는 차입이 이루어졌음을 반영하며, 이후에는 부채 수준이 크게 축소된 것으로 해석됩니다. 이러한 조정은 재무 구조의 안정성을 높이기 위한 조치로 볼 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2020년과 2021년에 각각 -24.23%와 -78.63%로 부정적인 수치를 기록하며 손실이 크게 발생했음을 알 수 있습니다. 2022년에는 -127.14%로 더욱 악화된 모습이 나타나지만, 이후 2023년 25.15%, 2024년 49.86%를 기록하며 빠르게 회복되고 있음을 보여줍니다. 2025년에는 약 14.49%로 낮아졌으나 여전히 플러스 수치를 유지하고 있어, 전반적인 자기자본수익률이 개선되고 있음을 알 수 있습니다. 이는 수익성 향상뿐만 아니라 재무 구조의 변화와 재무적 안정성 확보에 기인할 가능성이 높습니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROE의 분해
| ROE | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | × | 재무 레버리지 비율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 7. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2024. 7. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2023. 7. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2022. 7. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2021. 7. 31. | = | × | × | × | × | ||||||
| 2020. 7. 31. | = | × | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-K (보고 날짜: 2020-07-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2025년까지의 데이터를 통해, 해당 비율은 2020년과 2021년에 데이터가 누락되어 있으며, 2022년 이후에는 변동성을 보여줍니다. 특히 2022년과 2023년 사이에 큰 차이가 있으며, 2024년에는 다시 상승하고 2025년에는 다소 하락하는 경향이 있습니다. 전반적으로 세금 부담 비율은 일정한 추세를 파악하기 어려우며, 특정 시점에 불규칙한 변화가 관찰됩니다.
- 이자부담비율
- 이자부담 비율은 2024년부터 2025년까지 소폭 상승하는 양상을 보입니다. 이는 차입금에 대한 이자 비용 부담이 점차 증가하는 것을 시사할 수 있습니다. 이전 기간들에 대한 데이터가 부재하여 전체적인 추세를 판단하기 제한적이나, 최근에 들어서 부채 비용의 부담이 늘어나고 있음을 보여줍니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 지표는 전 기간에 걸쳐 양의 방향으로 상승하는 명확한 추세를 나타냅니다. 특히 2023년 이후 급격히 개선되었으며, 2024년과 2025년에는 각각 12.41%, 17.34%로 상당한 수익성 향상이 드러납니다. 이는 영업이익이 증가하면서 수익성 측면에서 긍정적인 신호를 보내고 있음을 의미합니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 이후 전반적으로 안정된 수준(약 0.38~0.48 범위)에서 움직이고 있습니다. 2022년과 2024년에는 약간 감소하는 추세지만, 전체적으로는 큰 변화가 없으며 자산을 활용한 매출 창출 효율이 지속적으로 유지되고 있음을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년의 높은 값(8.23) 이후 급격히 증가했고, 2022년에는 매우 높은 58.35까지 상승하는 모습을 보입니다. 이후 2023년부터는 다시 하락하여 2025년에는 3.01로 낮아지고 있습니다. 이로 인해, 자본 구조가 2022년 기간 동안 상당히 레버리지에 의존하였던 반면, 최근에는 낮아진 레버리지 수준을 유지하는 방향으로 변화하고 있음을 알 수 있습니다. 이는 채무 의존도를 줄이거나 재무 구조를 안정시키려는 시도로 해석될 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 이 지표는 2020년과 2021년, 2022년에는 각각 매우 낮거나 심지어 마이너스 값을 기록하며, 수익성이 부정적이었음을 의미합니다. 그러나 2023년 이후 급격히 개선되어 2024년과 2025년에 각각 49.86%와 14.49%를 기록하며, 회복세에 있음을 보여줍니다. 이는 수익성 측면에서 최근 몇 년 간 큰 향상을 나타내는 중요한 지표입니다. 특히 2023년 이후의 긍정적 변화는 보다 안정적이고 수익성 있는 투자가 이루어지고 있음을 시사할 수 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 7. 31. | = | × | |||
| 2024. 7. 31. | = | × | |||
| 2023. 7. 31. | = | × | |||
| 2022. 7. 31. | = | × | |||
| 2021. 7. 31. | = | × | |||
| 2020. 7. 31. | = | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-K (보고 날짜: 2020-07-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지 순이익률은 부정적인 값을 보이며 손실이 지속되고 있음을 시사한다. 특히 2021년에는 -11.72%로 가장 낮은 수준을 기록했으며, 2022년에도 -4.85%로 손실률이 여전히 높았다. 그러나 2023년 이후 순이익률이 크게 개선되기 시작하여 2023년 6.38%로 플러스로 전환된 이후, 2024년에는 32.11%에 이르러 수익성의 상당한 향상이 관찰된다. 이후 2025년에는 12.3%로 다소 낮아졌으나, 여전히 양호한 수익성을 유지하고 있다.
- 자산회전율
- 이 지표는 회사의 자산이 매출을 창출하는 데 얼마나 효율적인지를 보여준다. 2020년에는 0.38이었으며, 이후 점차적으로 2022년까지 0.45로 상승하였다. 이 기간 동안 회사의 자산운영 효율이 개선되었음을 알 수 있으며, 2023년에는 약간 하락하여 0.48로 최고점을 기록했으나, 2024년과 2025년에는 각각 0.4, 0.39로서 약간의 감소세를 보이고 있다. 전반적으로는 자산의 효율적 활용이 유지되고 있으나, 일부 변동이 있음을 나타낸다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 비율은 회사가 보유한 자산을 통해 얼마나 효율적으로 수익을 내는지를 나타낸다. 2020년과 2021년에는 각각 -2.95%와 -4.87%로 적자를 기록하였으며, 2022년에도 -2.18%로 손실이 지속되었다. 그러나 2023년에 3.03%로 전환되어 마이너스에서 플러스로 전환하였다. 2024년에는 12.89%로 크게 개선되어 자산운용의 수익성이 향상됨을 보여주며, 2025년에는 다소 하락하여 4.81%로 유지되고 있다. 전반적으로 기업의 수익성은 2023년 이후 꾸준히 개선되어 온 것으로 관찰된다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Palo Alto Networks Inc., ROA의 분해
| ROA | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | × | 자산 회전율 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 7. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2024. 7. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2023. 7. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2022. 7. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2021. 7. 31. | = | × | × | × | |||||
| 2020. 7. 31. | = | × | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-K (보고 날짜: 2020-07-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 데이터가 누락되어 있으며, 2025년에는 2.61로 나타났습니다. 이것은 세금 관련 부담이 2024년 이후로 증가했음을 보여주며, 전 연도와 비교했을 때 급격한 변화는 관찰되지 않습니다.
- 이자부담비율
- 2020년부터 2024년까지 데이터가 없으나, 2025년에는 1로 기록되어 있습니다. 이는 이자 비용이 전체 비용에서 차지하는 비중이 일정 수준으로 유지되고 있음을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 전반적으로 긍정적인 추세를 나타내고 있습니다. 2020년에는 -4.2%로 적자를 기록했으나, 2023년 이후에는 점차 개선되어 2025년에는 17.34%로 본격적인 수익성을 확보하는 모습을 보이고 있습니다. 특히 2023년부터 2025년까지의 뚜렷한 상승세는 수익성 향상에 기여한 전략적 변화 또는 효율성 개선을 의미할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 이 비율은 2020년 0.38에서 2022년 0.45로 증가하는 모습을 보인 후, 2023년과 2024년에는 각각 0.48과 0.4로 다소 변동을 보입니다. 이는 자산 활용도가 높아지고 있음을 나타내며, 기업이 자산을 보다 효율적으로 운영하고 있음을 시사합니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- 이 지표는 크게 하락했다가 다시 상승하는 현상을 보입니다. 2020년과 2021년에는 각각 -2.95%와 -4.87%로 적자 상태를 유지했으나, 2022년 -2.18%, 2023년 3.03%로 전환된 후 2024년에는 12.89%의 높은 수익률을 기록하며 뚜렷한 개선을 보여줍니다. 2025년에는 다소 하락하여 4.81%를 기록했지만, 전반적으로 수익성 향상세가 뚜렷하게 드러납니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Palo Alto Networks Inc., 순이익률의 분해
| 순이익률(Net Profit Margin Ratio) | = | 세금 부담 | × | 이자 부담 | × | EBIT 마진 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2024. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2023. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2022. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2021. 7. 31. | = | × | × | ||||
| 2020. 7. 31. | = | × | × |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-07-31), 10-K (보고 날짜: 2024-07-31), 10-K (보고 날짜: 2023-07-31), 10-K (보고 날짜: 2022-07-31), 10-K (보고 날짜: 2021-07-31), 10-K (보고 날짜: 2020-07-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년부터 2024년까지 누락된 데이터를 제외하고, 2025년 기준으로 세금 부담 비율은 2.61%로 상승하였으며, 2024년에는 0.78%였던 것에 비해 상당한 증가를 보이고 있다. 이러한 증가는 세금 비용이 수익에 미치는 영향이 커졌음을 시사하며, 세무 전략의 변화 또는 세금 관련 규제의 영향을 받았을 가능성을 고려할 수 있다.
- 이자부담비율
- 이자부담비율은 2024년과 2025년에 각각 0.95와 0.99로 지속적인 증가를 나타내어, 차입금에 대한 이자 비용이 변하지 않거나 다소 상승한 것으로 해석할 수 있다. 이는 부채 수준이 유지되거나 약간 증가했음을 의미할 수 있으며, 재무구조의 안정성이나 이자 비용 부담에 영향이 있을 수 있다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년부터 2022년까지 음의 값으로 부진을 겪었으나, 2023년 이후로 계속해서 개선되어 2024년 12.41%, 2025년 17.34%에 이르러 수익성 회복을 보여주고 있다. 이것은 영업 효율성 개선 또는 매출 확대에 따른 긍정적 신호로 볼 수 있으며, 회사가 재무 성과를 안정적으로 회복하고 있음을 시사한다.
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 순이익률 역시 2020년과 2021년에는 부정적이었으며, 2022년에는 개선이 더딘 편이었으나, 2023년에 6.38%로 돌아선 이후 2024년에 32.11%, 2025년에 12.3%로 크게 상승하였다. 특히 2024년의 급증은 상당한 수익성 향상을 나타내며, 이후 일부 조정을 거쳐서도 긍정적인 흐름을 유지할 것임을 시사한다. 이는 비용 통제나 매출 성장 전략의 성공을 반영할 수 있다.