듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
Workday Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년에는 마이너스의 수익률 (-7.05%)를 나타내며 회사의 자산이 손실을 내고 있었음을 보여줍니다. 2021년까지 이 수치는 개선되어 -3.24%로 감소했으며, 2022년에는 약간의 플러스로 전환되어 0.28%를 기록하였습니다. 이는 자산 활용 효율성이 일시적으로 회복된 신호로 볼 수 있습니다. 이후 2023년에는 다시 -2.72%로 하락하였으나, 2024년에는 강한 회복세를 보여 8.39%로 상승하였으며, 2025년에는 다소 하락하여 2.93%를 기록하였습니다. 전반적으로 2024년의 높은 ROA 수치는 회사가 적극적인 자산 활용을 통해 수익성을 개선했음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 2.74에서 2021년과 2022년 각각 2.66과 2.31로 서서히 감소하는 추세를 보입니다. 이후 2023년 약간 상승하여 2.41을 기록하였으며, 2024년에는 다시 하락하여 2.04로 줄어들었습니다. 2025년에도 비슷한 수준인 1.99를 유지하며, 전반적으로는 레버리지 비율이 점진적으로 낮아지고 있는 경향을 나타냅니다. 이는 회사가 재무구조를 보다 안정적으로 조정하거나 부채 의존도를 낮추고 있음을 시사할 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 초기 2020년에는 -19.33%로 부정적인 수익성을 보여주었고, 2021년에는 -8.62%로 개선되었으며, 2022년에는 양(+)으로 전환되어 0.65%를 기록하였습니다. 이후 2023년 다시 -6.57%로 하락하였으나, 2024년에는 큰 폭으로 상승하여 17.09%의 높은 수익률을 기록하였고, 2025년에는 5.82%로 다소 하락하였음을 알 수 있습니다. 이러한 변화는 회사가 일부 기간 동안 자신들의 자본에 대한 수익성을 크게 향상시켰음을 보여주며, 2024년의 강력한 ROE는 특히 주목할 만한 성과로 해석됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
Workday Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지 순이익률이 상대적으로 낮거나 적자를 기록하며 기업의 수익성 개선이 더딘 모습을 보여줍니다. 2022년에는 손익이 플러스로 전환되었으며, 이후 2023년에는 적자를 다시 기록하였으나 2024년에는 다시 수익성을 회복하여 19.02%로 크게 상승하였습니다. 2025년에는 다소 감소하였으나 여전히 양호한 수익률을 유지하고 있습니다. 이러한 추세는 수익성 변동성이 크며, 일시적 또는 구조적 변화에 따른 재무 전략의 영향을 받았을 가능성을 시사합니다.
- 자산회전율
- 이 지표는 전 기간에 걸쳐 약 0.44~0.53 범위에서 비교적 안정된 수준을 유지하고 있습니다. 2020년과 2021년에는 약간 높은 비율을 보였으며, 이후 서서히 낮아졌다가 2025년에는 이전보다 소폭 상승하는 추세를 보여줍니다. 전반적으로 자산이 효율적으로 활용되고 있는 수준은 일정하며, 큰 변동 없이 기업이 자산 운용의 일관성을 유지하고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 전 기간에 걸쳐 2.04에서 2.74 사이에서 변동이 크지 않으며, 전년 대비 다소 감소하는 양상을 보입니다. 특히 2022년 이후로 2.3 이하로 내려가면서 재무 부담이 다소 완화된 모습을 보여줍니다. 이는 부채 수준 조정 또는 자본 구조의 변화와 관련될 수 있으며, 재무 안정성에 긍정적인 영향을 미쳤을 가능성이 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 자기자본수익률은 2020년과 2021년에는 적자와 낮은 수익률을 기록하다가, 2022년에는 흑자 전환으로 0.65%를 기록하였고, 2023년 다시 적자를 나타냈습니다. 이후 2024년에는 17.09%로 급증하며 수익성 및 자기자본 활용 능력이 크게 개선되었음을 보여줍니다. 2025년에는 다소 하락하였으나 여전히 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 이 추세는 기업이 자본을 효과적으로 활용하여 수익성을 높이거나, 구조적 변화를 통해 재무 성과를 개선하는 과정을 보여줍니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
Workday Inc., ROE의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 세금 부담 비율
- 2021년 이후 일부 기간에 데이터가 결측되어 있으나, 2022년과 2025년 사이에는 세금 부담 비율이 비교적 낮거나 안정된 수준을 유지하고 있습니다. 2022년과 2025년에 각각 1.82%, 0.82%로 나타나 세금이 실질적으로 회사의 비용 구조에 큰 영향을 미치지 않는 범위 내에서 조절되고 있음을 시사합니다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 2022년 이후 점차 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2022년 0.49%에서 2025년 0.85%로 상승했으며, 이는 부채 규모 또는 이자 비용이 늘어나고 있음을 반영할 수 있습니다. 이는 회사의 재무 유연성을 고려할 때 중요한 신호로 작용할 수 있으며, 이자 비용이 점차 부담으로 작용할 가능성을 시사합니다.
- EBIT 마진 비율
- 영업이익률은 2020년과 2021년에 적자를 기록했으나, 2022년에는 소폭 흑자로 전환된 후 2023년부터 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 2023년에는 -2.54%, 2024년과 2025년에는 각각 6.47%, 8.9%로 회복 및 성장세를 나타내고 있어, 영업 효율성이 향상되고 있음을 시사합니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년부터 2025년까지 거의 일정한 수준을 유지하고 있으며, 약 0.44에서 0.53 사이를 오가고 있습니다. 이는 회사가 자산을 통한 매출 창출 효율이 일정 범위 내에서 유지되고 있음을 보여줍니다. 일부 기간 동안 별다른 변화 없이 안정적인 운영을 보여줍니다.
- 재무 레버리지 비율
- 재무 레버리지 비율은 2020년과 2021년에 약 2.7 수준이었으며, 2022년 이후 점차 하락하여 2025년에는 1.99로 떨어졌습니다. 이는 부채 의존도가 감소하는 추세를 반영하며, 금융 구조의 안정화를 기대할 수 있습니다. 레버리지 축소는 재무 위험을 낮추는 긍정적 조치로 해석될 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 순이익률과 관련된 자기자본이익률(ROE)은 2020년과 2021년에는 적자 또는 작은 수익률을 기록했으나, 2022년 이후 회복세를 보입니다. 2022년에는 0.65%로 플러스를 기록했고, 2024년에는 -6.57%로 다시 하락했으나, 2025년에는 5.82%로서 긍정적 수익률로 전환되었습니다. 이는 회사의 수익 창출 능력이 점차 개선되고 있음을 보여주며, 일부 부진한 시기를 제외하면 전반적으로 회복세에 있음을 유추할 수 있습니다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
Workday Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년부터 2022년까지 회사의 순이익률은 점차 개선되는 모습을 보였으며, 2022년에는 약 0.57%로 흑자로 전환되었습니다. 이후 2023년에는 다시 감소하여 적자를 기록했으나, 2024년에는 큰 폭으로 상승하여 19.02%의 높은 수익성을 보여주었습니다. 2025년에는 다소 하락하였으나 여전히 긍정적인 흐름을 유지하며 6.23%의 수치를 기록하고 있어, 수익성은 전반적으로 호전되는 추세를 보이고 있습니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년부터 2025년까지 지속적으로 낮은 수준을 유지하고 있으나, 2025년에 약간의 상승(0.47)으로 회복하는 모습을 보입니다. 이는 상대적으로 자산을 이용한 매출 창출 효율이 크게 변화하지 않았음을 시사하며, 효율성은 다소 정체되어 있는 것으로 해석할 수 있습니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2020년과 2021년에는 마이너스 값을 유지하며 수익률이 부진했으나, 2022년에는 0.28%로 전환되어 이익이 발생하기 시작하였습니다. 이후 2023년에는 다시 마이너스(-2.72%)를 기록했으나, 2024년에는 큰 폭으로 상승하여 8.39%의 수익성을 보여주었으며, 2025년에는 2.93%로 다소 하락하는 추세를 나타냈습니다. 전반적으로, 2024년을 정점으로 한 회복 흐름이 나타났음을 알 수 있습니다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
Workday Inc., ROA의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년에는 데이터가 제공되지 않았으나, 2021년 이후에는 점진적 증가 추세를 관찰할 수 있으며 2025년에는 0.82%로 낮아졌습니다. 이는 세금 부담이 전체 수익에 미치는 영향이 변동하는 패턴을 보여줍니다. 특히, 2022년과 2024년 사이에 세금 부담이 높아졌다가 다시 낮아지는 변동성을 시사합니다.
- 이자부담 비율
- 이자비용 부담을 나타내는 이자부담 비율은 2020년과 2021년 데이터가 없으며, 2022년부터 점진적으로 상승하는 모습을 보입니다. 2024년에는 0.76, 2025년에는 0.85로 증가하여 차입 비용에 대한 부담이 다소 커지고 있음을 시사합니다. 이러한 상승은 금융 비용 증가와 관련될 수 있습니다.
- EBIT 마진 비율
- 이 비율은 2020년 -11.68%, 2021년 -4.78%로 적자가 지속되었으나 2022년에는 0.64%로 전환되어 흑자 전환된 것을 보여줍니다. 이후 2023년에는 -2.54%, 2024년에는 6.47%, 2025년에는 8.9%로 전반적으로 긍정적인 수익성 향상이 이루어졌음을 알 수 있습니다. 이러한 변화는 수익성 측면에서 개선이 지속되고 있음을 암시합니다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 2020년 0.53, 2021년 0.50, 2022년 0.49로 거의 정체된 상태였으며, 2023년과 2024년에는 각각 0.46과 0.44로 약간의 하락세를 보입니다. 이는 자산이 수익 창출에 다소 덜 효율적으로 사용되고 있음을 의미할 수 있습니다. 2025년에는 0.47로 소폭 회복되어 지속적인 변동성을 나타냅니다.
- 자산수익률비율 (ROA)
- ROA는 2020년 -7.05%, 2021년 -3.24%로 적자였으나 2022년에는 0.28%로 전환되어 수익성이 개선되었습니다. 이후 2023년에는 다시 -2.72%로 하락하며 수익성의 일시적 약화가 있음을 보여줍니다. 하지만 2024년에는 8.39%로 급증하여 자산을 통한 수익 창출 능력이 강해졌으며, 2025년에는 2.93%로 낮아졌지만 여전히 양호한 수준에 머무르고 있습니다. 전반적으로, ROA는 일시적인 변동과 함께 점진적 회복세를 보이고 있습니다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
Workday Inc., 순이익률의 분해
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-01-31), 10-K (보고 날짜: 2024-01-31), 10-K (보고 날짜: 2023-01-31), 10-K (보고 날짜: 2022-01-31), 10-K (보고 날짜: 2021-01-31), 10-K (보고 날짜: 2020-01-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년에는 해당 수치가 나타나지 않으며, 이후로는 2021년은 생략되어 있고, 2022년에는 1.82로 기록되어 있습니다. 이후 2023년에는 데이터가 누락되었으며, 2024년에는 3.88로 상승하였고, 2025년에는 다시 0.82로 감소하는 경향을 보입니다. 이러한 변화는 회사의 세금 부담 수준이 변동이 있음을 시사하며, 특정 연도에 세금 정책 또는 소득 구조의 변화가 있었을 수 있음을 시사합니다.
- 이자부담 비율
- 이자부담 비율은 2020년 자료가 없으며, 2021년 이후 0.49로 시작해 2022년에는 0.76, 2023년에는 0.85로 점차 증가하는 추세를 나타냅니다. 이는 회사의 부채 비용 또는 이자 부담이 점진적으로 늘어나고 있음을 의미할 수 있습니다. 특히 2024년 이후 증가세가 지속되고 있어, 부채의 확대 또는 이자 비용 상승이 예상됩니다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년과 2021년에는 각각 -11.68%와 -4.78%로 영업이익률이 부정적이었으나, 2022년에는 0.64%로 흑자 전환이 일어났습니다. 이후 2023년에는 다시 -2.54%로 낮아졌으나, 2024년에는 6.47%로 급증하며 흑자폭이 확대되었습니다. 2025년에는 8.9%로 수익성 향상이 지속되고 있음을 보여줍니다. 이러한 패턴은 회사의 영업 이익률이 점진적으로 회복되고, 특히 2024년 이후 상당한 이익 증가를 보여줍니다.
- 순이익률 (Net Profit Margin Ratio)
- 2020년과 2021년에는 각각 -13.25%와 -6.54%로 손실이 지속되었으나, 2022년에는 0.57%로 가까스로 흑자 전환하였으며, 2023년에는 다시 -5.9%로 적자가 나타났습니다. 하지만 2024년에는 19.02%로 크게 상승하며 수익성이 크게 개선되었고, 2025년에는 6.23%로 다소 조정되었음을 알 수 있습니다. 전체적으로, 회사의 순이익률은 일부 연도에 손실을 기록하다가 2022년 이후 회복세에 접어들어, 2024년에는 급격한 흑자 성장세를 보인 후 다소 안정된 수익성을 유지하는 모습입니다.