Stock Analysis on Net
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International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화 

Microsoft Excel

분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.

ROE 두 가지 구성 요소로 세분화

International Business Machines Corp., ROE의 분해

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ROE = ROA × 재무 레버리지 비율
2024. 12. 31. 22.06% = 4.39% × 5.02
2023. 12. 31. 33.29% = 5.55% × 6.00
2022. 12. 31. 7.47% = 1.29% × 5.80
2021. 12. 31. 30.38% = 4.35% × 6.98
2020. 12. 31. 27.14% = 3.58% × 7.57

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 대비 주주자본비율(ROE)이 감소하는 가장 큰 이유는 자산수익률(ROA)로 측정한 수익성이 감소했기 때문이다.

ROE 세 가지 구성 요소로 세분화

International Business Machines Corp., ROE의 분해

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ROE = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2024. 12. 31. 22.06% = 9.60% × 0.46 × 5.02
2023. 12. 31. 33.29% = 12.13% × 0.46 × 6.00
2022. 12. 31. 7.47% = 2.71% × 0.48 × 5.80
2021. 12. 31. 30.38% = 10.01% × 0.43 × 6.98
2020. 12. 31. 27.14% = 7.59% × 0.47 × 7.57

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 동안 주주자본비율(ROE)이 감소하는 주요 원인은 순이익률로 측정되는 수익성이 감소하기 때문입니다.

ROE를 5개 구성 요소로 세분화

International Business Machines Corp., ROE의 분해

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ROE = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율 × 재무 레버리지 비율
2024. 12. 31. 22.06% = 1.04 × 0.77 × 11.98% × 0.46 × 5.02
2023. 12. 31. 33.29% = 0.86 × 0.84 × 16.63% × 0.46 × 6.00
2022. 12. 31. 7.47% = 1.62 × 0.45 × 3.68% × 0.48 × 5.80
2021. 12. 31. 30.38% = 0.98 × 0.84 × 12.25% × 0.43 × 6.98
2020. 12. 31. 27.14% = 1.18 × 0.79 × 8.17% × 0.47 × 7.57

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 대비 주주자본비율(ROE)이 감소하는 주된 이유는 EBIT 마진율로 측정하는 영업이익률ROE(EBIT margin ratio)이 감소하기 때문입니다.

ROA 두 가지 구성 요소로 세분화

International Business Machines Corp., ROA의 분해

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ROA = 순이익률(Net Profit Margin Ratio) × 자산 회전율
2024. 12. 31. 4.39% = 9.60% × 0.46
2023. 12. 31. 5.55% = 12.13% × 0.46
2022. 12. 31. 1.29% = 2.71% × 0.48
2021. 12. 31. 4.35% = 10.01% × 0.43
2020. 12. 31. 3.58% = 7.59% × 0.47

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 자산수익률(ROA)이 감소하는 가장 큰 이유는 순이익률로 측정한 수익성이 감소했기 때문입니다.

ROA를 4개의 구성 요소로 세분화

International Business Machines Corp., ROA의 분해

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ROA = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진 × 자산 회전율
2024. 12. 31. 4.39% = 1.04 × 0.77 × 11.98% × 0.46
2023. 12. 31. 5.55% = 0.86 × 0.84 × 16.63% × 0.46
2022. 12. 31. 1.29% = 1.62 × 0.45 × 3.68% × 0.48
2021. 12. 31. 4.35% = 0.98 × 0.84 × 12.25% × 0.43
2020. 12. 31. 3.58% = 1.18 × 0.79 × 8.17% × 0.47

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 자산수익률(ROA)이 감소하는 가장 큰 이유는 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률의 감소입니다.

순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화

International Business Machines Corp., 순이익률의 분해

Microsoft Excel
순이익률(Net Profit Margin Ratio) = 세금 부담 × 이자 부담 × EBIT 마진
2024. 12. 31. 9.60% = 1.04 × 0.77 × 11.98%
2023. 12. 31. 12.13% = 0.86 × 0.84 × 16.63%
2022. 12. 31. 2.71% = 1.62 × 0.45 × 3.68%
2021. 12. 31. 10.01% = 0.98 × 0.84 × 12.25%
2020. 12. 31. 7.59% = 1.18 × 0.79 × 8.17%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31).

2024년 순이익률 감소의 가장 큰 원인은 EBIT 마진율로 측정한 영업이익률 감소입니다.