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Allergan Inc. (NYSE:AGN.)

이 회사는 아카이브로 이동되었습니다! 재무 데이터는 2015년 2월 19일 이후로 업데이트되지 않았습니다.

자기자본 대비 잉여현금흐름의 현재 가치 (FCFE) 

Microsoft Excel

내재주가(가치평가요약)

Allergan Inc., 자기자본 잉여 현금 흐름 (FCFE) 예측

주당 데이터를 제외한 수천 달러(US$)

Microsoft Excel
FCFEt 또는 최종 값 (TVt) 계산 현재 값 10.92%
01 FCFE0 1,666,900
1 FCFE1 -2,991,870 = 1,666,900 × (1 + -279.49%) -2,697,235
2 FCFE2 3,217,305 = -2,991,870 × (1 + -207.53%) 2,614,835
3 FCFE3 -1,144,806 = 3,217,305 × (1 + -135.58%) -838,804
4 FCFE4 -416,359 = -1,144,806 × (1 + -63.63%) -275,025
5 FCFE5 -451,006 = -416,359 × (1 + 8.32%) -268,573
5 터미널 값 (TV5) -18,774,812 = -451,006 × (1 + 8.32%) ÷ (10.92%8.32%) -11,180,366
보통주의 내재가치Allergan -12,645,168
 
보통주의 내재가치(주당Allergan $-42.12
현재 주가 $231.12

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2014-12-31).

면책 조항!
평가는 표준 가정을 기반으로 합니다. 주식 가치와 관련된 특정 요소가 존재할 수 있으며 여기서는 생략됩니다. 이 경우 실제 주가는 추정치와 크게 다를 수 있습니다. 투자 의사 결정 과정에서 추정된 내재 주식 가치를 사용하려면 위험을 감수해야 합니다.


필요한 수익률 (r)

Microsoft Excel
가정
LT Treasury Composite의 수익률1 RF 4.43%
시장 포트폴리오에 대한 예상 수익률2 E(RM) 13.60%
보통주의 체계적 위험Allergan βAGN. 0.71
 
Allergan 보통주에 대한 필수 수익률3 rAGN. 10.92%

1 10년 이내에 만기가 되지 않거나 콜 가능하지 않은 모든 미결제 고정 쿠폰 미국 재무부 채권에 대한 입찰 수익률의 가중 평균(무위험 수익률 프록시).

2 자세히 보기 »

3 rAGN. = RF + βAGN. [E(RM) – RF]
= 4.43% + 0.71 [13.60%4.43%]
= 10.92%


FCFE 성장률 (g)

PRAT 모델에 의해 내재된 FCFE 성장률(g)

Allergan Inc., PRAT 모델

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평균의 2014. 12. 31. 2013. 12. 31. 2012. 12. 31. 2011. 12. 31. 2010. 12. 31.
엄선된 재무 데이터 (US$ 수천 달러)
배당금 59,700 59,500 60,400 61,100 60,900
Allergan, Inc.에 귀속되는 순이익 1,524,200 985,100 1,098,800 934,500 600
제품 순 매출 7,126,100 6,197,500 5,708,800 5,347,100 4,819,600
총 자산 12,415,700 10,574,300 9,179,300 8,508,600 8,308,100
Total Allergan, Inc. 주주 자본 7,753,000 6,463,200 5,837,100 5,309,600 4,757,700
재무 비율
유지율1 0.96 0.94 0.95 0.93 -100.50
이익률2 21.39% 15.90% 19.25% 17.48% 0.01%
자산의 회전율3 0.57 0.59 0.62 0.63 0.58
재무 레버리지 비율4 1.60 1.64 1.57 1.60 1.75
평균
유지율 -19.34
이익률 14.80%
자산의 회전율 0.60
재무 레버리지 비율 1.63
 
FCFE 성장률 (g)5 -279.49%

보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2014-12-31), 10-K (보고 날짜: 2013-12-31), 10-K (보고 날짜: 2012-12-31), 10-K (보고 날짜: 2011-12-31), 10-K (보고 날짜: 2010-12-31).

2014 계산

1 유지율 = (Allergan, Inc.에 귀속되는 순이익 – 배당금) ÷ Allergan, Inc.에 귀속되는 순이익
= (1,524,20059,700) ÷ 1,524,200
= 0.96

2 이익률 = 100 × Allergan, Inc.에 귀속되는 순이익 ÷ 제품 순 매출
= 100 × 1,524,200 ÷ 7,126,100
= 21.39%

3 자산의 회전율 = 제품 순 매출 ÷ 총 자산
= 7,126,100 ÷ 12,415,700
= 0.57

4 재무 레버리지 비율 = 총 자산 ÷ Total Allergan, Inc. 주주 자본
= 12,415,700 ÷ 7,753,000
= 1.60

5 g = 유지율 × 이익률 × 자산의 회전율 × 재무 레버리지 비율
= -19.34 × 14.80% × 0.60 × 1.63
= -279.49%


단일 단계 모델에 의해 암시된 FCFE 성장률(g)

g = 100 × (주식 시장 가치0 × r – FCFE0) ÷ (주식 시장 가치0 + FCFE0)
= 100 × (69,390,936 × 10.92%1,666,900) ÷ (69,390,936 + 1,666,900)
= 8.32%

어디:
주식 시장 가치0 = 보통주의 현재 시장 가치Allergan (US$ 수천 달러)
FCFE0 = 지난해 Allergan 잉여현금흐름 (US$ 수천 달러)
r = Allergan 보통주에 대한 필수 수익률


FCFE 성장률 (g) 예측

Allergan Inc., H-모델

Microsoft Excel
gt
1 g1 -279.49%
2 g2 -207.53%
3 g3 -135.58%
4 g4 -63.63%
5 이후 g5 8.32%

어디:
g1 PRAT 모델에 의해 암시됩니다.
g5 단일 단계 모델에 의해 암시됩니다.
g2, g3 그리고 g4 는 선형 보간을 사용하여 계산됩니다. g1 그리고 g5

계산

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -279.49% + (8.32%-279.49%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= -207.53%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -279.49% + (8.32%-279.49%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= -135.58%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -279.49% + (8.32%-279.49%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= -63.63%