듀퐁 분석: ROE, ROA및 순이익률의 세분화
분기별 데이터
분해 ROE 는 순이익을 주주 자본으로 나눈 값을 구성 요소 비율의 곱으로 표현하는 것을 포함합니다.
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ROE 두 가지 구성 요소로 세분화
General Motors Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 자산수익률비율 (ROA)
- 2020년 이후로 데이터가 일부 누락되어 있으나, 2021년부터 2025년 6월까지의 추세를 살펴보면, ROA는 전반적으로 상승하는 경향을 보이고 있습니다. 특히 2021년부터 2022년까지는 상승폭이 크며, 2022년 말부터 2023년까지는 대체로 안정적인 수준을 유지하는 것으로 관찰됩니다. 이후 2024년과 2025년에는 다소 하락하는 모습이 나타나지만, 상대적으로 높은 수치를 유지하고 있습니다. 이는 회사가 자산을 효율적으로 활용하여 수익성을 높이기 위해 노력하고 있다는 신호로 해석될 수 있습니다.
- 재무 레버리지 비율
- 이 비율은 2020년 초에 약 6.15에서 시작하여 점차 하락하는 경향을 보이며 2023년 12월 기준 약 3.89까지 감소하였습니다. 이후 2024년 및 2025년에는 약간의 상승세를 보이기도 했으나, 전반적으로는 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 이는 회사가 재무 구조를 보다 안정적으로 조정하며, 부채비율을 낮추고 자기자본 비중을 높이려는 방향으로 재무 전략을 조정했음을 시사합니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- ROE는 2021년 이후 점진적으로 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2021년 14.27%에서 2022년 16.08%, 2023년 15.75%로 나타났습니다. 이는 주주 자본에 대한 수익률이 개선되고 있음을 의미합니다. 다만, 2024년과 2025년에는 다시 하락하는 모습이 관찰되며, 2025년 6월 기준 7.19%로 낮아지고 있습니다. 이러한 패턴은 투자수익률의 변동성을 보여주며, 시장환경 또는 기업의 재무 전략 변화가 영향을 미친 것으로 해석됩니다.
ROE 세 가지 구성 요소로 세분화
General Motors Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년 이후의 데이터에서는 특정 기간에 일시적으로 수치가 제공되지 않다가, 2021년 1분기 이후부터는 꾸준히 추세를 형성하는 것으로 보입니다. 2021년 1분기부터 2022년 4분기까지는 대체로 6%대 후반에서 10% 내외로 안정적인 상승이 관찰됩니다. 특히 2021년 하반기와 2022년 상반기에는 8% 후반에서 10% 초반 사이의 높은 수익률을 기록하였으며, 이후 2023년 들어서는 6%대 후반에서 3%대 후반으로 점차 하락하는 모습이 나타납니다. 이와 같은 패턴은 수익성 측면에서 일시적인 호조 이후 축소 국면으로의 전환이 있었음을 시사할 수 있습니다.
- 자산회전율
- 2020년 말 이후 일정 수준에서 유지되다가, 2021년 이후에는 점차 상승하는 추세를 보입니다. 2021년 6월부터 2024년 6월까지는 0.46에서 시작하여 0.61에 이르는 강한 성장을 보여 주며, 이는 회사의 자산이 보다 효율적으로 매출액이나 수익창출에 활용되고 있음을 의미할 수 있습니다. 일부 기간에 다소 정체를 보이기도 하지만 전반적으로는 상승세를 유지하여, 자산 활용 효율성이 개선되고 있음을 시사합니다.
- 재무 레버리지 비율
- 2020년부터 2023년까지는 지속적으로 낮은 수준인 4.1에서 6.15까지 변화하는 범위 내에서 변동성을 보이나 전반적으로는 하락하는 흐름이 나타납니다. 특히 2020년 초에는 6.15의 높은 레버리지 수준을 기록한 후, 이후 점차 낮아지는 추세를 보여줌으로써 자본구조가 더욱 안정화되거나 차입에 의존하는 정도가 감소했음을 알 수 있습니다. 다만 2024년 이후에는 다시 일부 상승하는 경향도 관찰되어, 재무 안정성과 부채 수준 사이의 변동성을 동반하는 것으로 해석될 수 있습니다.
- 자기자본비율 (ROE)
- 2021년 이후 지속적으로 상승하는 모습을 보여 주며, 2021년 1분기부터 2022년 하반기까지는 13~25% 대의 수익성을 유지합니다. 특히 2021년 하반기에는 24.67%까지 높아졌으며, 이후 2023년 초까지는 13% 선에서 대체로 안정적으로 유지됩니다. 2024년에는 투하자본 대비 수익률이 감소하는 경향이 나타나는데, 특히 2024년 3분기와 12월에는 각각 낮은 수준인 9.53%와 7.19%를 기록하여 수익성 하락이 나타남을 알 수 있습니다. 이러한 변화는 내부 수익창출 능력이나 자본구조의 변화 일환일 수 있으며, 수익률 하락이 장기적인 성장 정체 또는 시장 환경 악화와 연관된 가능성을 내포합니다.
ROE를 5개 구성 요소로 세분화
General Motors Co., ROE 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 전반적인 수익성과 효율성
- EBIT 마진 비율은 2020년 3분기 이후 급격히 상승하여 2021년 9월까지 지속적으로 증가하는 경향을 보였다. 이후 일부 조정을 겪으며 변동성을 나타내다가, 2023년 전반기에는 하락세를 나타냈다. 특히 2025년 6월 기준 점차 감소하는 모습이 관찰되며, 수익성 측면에서 회복 또는 안정화는 미흡한 모습을 보이고 있다.
- 자산 효율성
- 자산회전율은 전반적으로 상승하는 추세를 보였으며, 2020년 3분기 대비 2025년 6월에는 약 0.58로 지속적으로 증가하였다. 이는 자산 활용이 효율적으로 개선되고 있음을 시사한다.
- 재무 안정성 및 레버리지
- 재무 레버리지 비율은 2020년 3분기 6.15에서 2023년 중반 이후 4.36까지 점차 축소되는 모습이 관찰된다. 이는 부채 의존도를 낮추면서 재무구조가 점진적으로 안정화된 것으로 해석될 수 있다. 자기자본비율(ROE)은 초기 높은 수치(2020년 3분기 기준 약 14.27%) 이후 2025년 6월에는 7%대로 하락하는 모습이 나타나, 수익성의 감소와 자본 안정성의 약화를 동시에 반영한다.
- 이자 및 세금 부담률
- 이자부담비율은 2020년 이후 지속적으로 높은 수준(약 0.88~0.94)을 유지하며, 2023년 이후에는 소폭 하락하는 경향을 보이고 있다. 이는 이자 비용 부담이 일정 수준을 유지하거나 약간 낮아졌음을 의미한다. 세금 부담 비율은 2020년 이후 전반적으로 증가하는 양상을 띠며, 2025년 6월에는 약 0.68로 하락하기 전까지 높은 수준(0.78~0.89)을 유지하였다. 이는 세금 관련 부담이 변화함에 따라 수익성에 영향을 미치는 요소임을 시사한다.
ROA 두 가지 구성 요소로 세분화
General Motors Co., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 순이익률(Net Profit Margin Ratio)
- 2020년 이후부터 지속적으로 점진적인 상승세를 보여 왔다. 2021년과 2022년에는 평균적으로 약 6%에서 10%대 초반까지 상승하는 양상을 보였으며, 2023년까지 안정적인 흐름을 유지하였다. 특히, 2021년 3분기부터 2022년 3분기까지의 기간 동안 순이익률이 전반적으로 꾸준히 증가하는 추세가 관찰된다. 이후 2024년부터는 다시 하락하는 경향이 나타나며, 2025년에는 3%대 초반으로 떨어지는 모습이다. 이는 영업이익률 대비 순이익의 변동성을 고려할 때, 수익성 개선이 일시적이었거나 일부 비용 상승과 관련된 조정 가능성을 시사한다.
- 자산회전율
- 자산회전율은 전체 기간 동안 비교적 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 전년 동기와 비슷한 범위 내에서 움직이고 있다. 2020년 이후 작은 변동성을 보이면서, 0.46에서 0.61 수준까지 작은 폭으로 변화하였다. 이 지표는 자산이 효율적으로 운영되고 있음을 의미하며, 2024년 말까지 꾸준히 0.58에서 0.61 사이의 값을 유지하는 동안, 회사의 자산 활용도는 상대적으로 안정적이었다고 볼 수 있다. 전반적으로, 자산의 활용 효율성은 지속적으로 유지된 것으로 평가된다.
- 자산수익률(ROA, Return on Assets)
- ROA는 COVID-19 팬데믹 이후 2020년부터의 경제 불확실성을 반영하여 크게 하락하는 모습을 보였다. 2020년 하반기부터 2022년 연말까지 평균 2% 후반에서 5% 내외의 수익률을 기록했고, 이후 2023년까지 전반적으로 낮은 수준에서 점차 회복하는 기미를 보였다. 2024년부터 다시 상승 추세를 타며 3.87%에 도달하였으며, 2025년에는 2% 초반대로 떨어지고 있다. 이는 코로나 이후 일부 회복을 시도하는 가운데 수익성의 일시적 개선이 나타났음을 의미한다. ROA는 자산 활용과 수익성을 함께 고려할 때, 최근 몇 년 간은 다소 악화되거나 정체된 모습을 보였다.
ROA를 4개의 구성 요소로 세분화
General Motors Co., ROA 분해 (분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 종료 시점부터 일부 데이터가 누락된 이후, 2021년 3월부터 2022년까지 전반적으로 일정 범위 내에서 유지되었으며 약 0.78에서 0.89 사이를 나타냈다. 이후 2023년과 2024년 초반까지 비율이 0.7에서 0.95 범위 내에서 변동하는 양상을 보여주고 있으며, 최근 분기에는 다시 0.68까지 하락하는 모습을 보였다. 이러한 흐름은 세금 부담 비율이 일정하지 않으며, 정책이나 법적 변경, 세무 전략 변화와 연관된 가능성을 시사한다.
- 이자부담비율
- 이자 비용 부담을 반영하는 비율은 전 기간에 걸쳐 상대적으로 높게 유지되었다. 특히 2020년 이후, 0.88부터 시작하여 2024년까지 대체로 0.91 이상으로 높은 수준을 유지하며, 지속적인 자본 조달 비용이 큰 영향을 미쳤음을 보여준다. 이 비율은 경제적 환경이나 회사의 부채 구조 변화와 무관하지 않아, 금융 비용이 상당히 중요한 부담으로 작용했음을 시사한다.
- EBIT 마진 비율
- 운영이익률은 전반적으로 변동성을 보여주었다. 2020년 8.56% 수준에서 시작하여, 2021년에는 13.91%까지 상승하는 강한 회복세를 나타냈으며, 이후 2022년과 2023년까지는 8~9% 범위 내에서 일정하게 유지되고 있다. 그러나 2024년에는 다시 4.54%까지 낮아지며 수익성이 둔화된 모습이다. 이는 시장 환경 변화, 원가 상승 또는 경쟁 심화 등에 기인할 수 있다.
- 자산회전율
- 자산을 활용한 매출 창출 효율을 보여주는 지표는 전반적으로 상승하는 추세를 보였다. 0.46에서 0.58까지 증가하며, 회사가 자산을 보다 효율적으로 활용하고 있음을 암시한다. 특히 2021년 이후 안정적인 증설 양상이 나타났으며, 2024년 이후에도 유지되는 모습이 관찰된다. 이는 자산 활용의 효율 향상이 수익성 개선과 연계될 가능성을 시사한다.
- 자산수익률 (ROA)
- 자산수익률은 2020년 이후 지속적으로 변화하는 양상을 보이고 있다. 초기에는 2.73%였던 것이 2021년 5.27%로 정점을 찍었고 이후 다소 하락하는 추세를 보였다. 2024년에는 1.65%까지 떨어지는 모습을 보여, 전반적으로 수익성과 자산 활용 효율 간의 균형이 저하되고 있음을 나타낸다. 이는 영업활동의 수익 기초가 약해졌거나, 시장 환경이나 재무 전략 변경에 따른 영향을 반영할 수 있다.
순이익률(Net Profit Margin Ratio)의 세분화
General Motors Co., 순이익률의 분해(분기별 데이터)
보고서 기준: 10-Q (보고 날짜: 2025-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2025-03-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2024-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2024-03-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2023-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2023-03-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2022-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2022-03-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2021-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2021-03-31), 10-K (보고 날짜: 2020-12-31), 10-Q (보고 날짜: 2020-09-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-06-30), 10-Q (보고 날짜: 2020-03-31).
- 세금 부담 비율
- 2020년 이후로 2020년 3분기까지 데이터가 없으며, 2021년부터 2025년 6월까지 함께 관찰할 때 0.78에서 0.86 사이를 지속하는 일정한 패턴을 보이고 있다. 특히 2022년 6월 이후에는 0.89에서 0.95로 상승하는 경향이 나타난 후, 2025년 초에는 다시 감소하는 모습이 관찰된다. 이는 세금 부담이 비교적 안정적으로 유지되면서도 일부 기간에는 일시적인 상승을 보였음을 암시한다.
- 이자부담비율
- 이자 비용 부담 비율은 전반적으로 높은 수준(약 0.88에서 0.94 사이)에 있으며, 2021년 말부터 2025년 상반기까지 큰 변동 없이 유지되고 있다. 특히 2021년 6월부터 2023년 12월까지는 0.92-0.93 범위 내로 안정적이며, 이후 약간의 하락 또는 정체를 보여 2025년 6월 기준 약 0.91로 나타난다. 이는 이자 비용 부담이 상당히 지속적으로 높게 유지되고 있음을 의미한다.
- EBIT 마진 비율
- 2020년 이후 전반적으로 회복세를 보여 2020년 3분기 이후 8%대 초반부터 점차 상승하여 13.91%까지 도달한 시점이 있다. 특히 2021년 3분기와 4분기(12.84%, 12.1%)에서 상승 후 점차 둔화되어 2023년 이후에는 4%대 후반에서 8%대 초반으로 낮아지는 추세를 나타낸다. 이는 일시적인 수익성 향상을 거친 후 점차 감소하는 패턴을 보여, 수익성의 개선과 이후의 조정 과정을 반영한다.
- 순이익률
- 2020년 이후 지속적으로 증가하는 추세를 보여 2021년 3분기(8.82%)까지 상승했으며 이후 2022년 6월까지 약 8% 내외에서 유지된다. 그러나 2022년말 이후에는 하락세로 전환되어 2023년 12월에는 6.42%, 2024년 이후에는 3%대 중반까지 하락하는 모습이 관찰된다. 이는 수익성의 전반적 약화와 관련될 수 있으며, 정체 또는 움츠림하는 경향을 보여주고 있다.