경제적 부가가치 (EVA)
EVA는 Stern Stewart의 등록 상표입니다.
경제적 부가가치 또는 경제적 이익은 수익과 비용의 차이이며, 비용에는 비용뿐만 아니라 자본 비용도 포함됩니다.
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경제적 이익
Union Pacific Corp., 경제적 이익계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 세후 순영업이익 (NOPAT)1 | ||||||
| 자본 비용2 | ||||||
| 투자 자본3 | ||||||
| 경제적 이익4 | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 NOPAT. 자세히 보기 »
2 자본 비용. 자세히 보기 »
3 투자 자본. 자세히 보기 »
4 2025 계산
경제적 이익 = NOPAT – 자본 비용 × 투자 자본
= – × =
전반적인 재무 성과 분석 결과, 영업 수익성은 변동성을 보이며 완만하게 회복하는 추세이나 투입된 자본 비용을 상회하는 가치 창출에는 어려움을 겪고 있는 것으로 나타난다.
- 영업 성과 및 수익성 추이
- 세후 순영업이익(NOPAT)은 2021년 7,625백만 달러에서 2022년 8,288백만 달러로 증가했다가 2023년 7,558백만 달러로 일시적인 감소세를 보였다. 이후 다시 회복세로 돌아서며 2025년에는 8,399백만 달러에 도달하여 전반적으로 우상향하는 흐름을 보이고 있다.
- 자본 투입 및 비용 구조
- 투자 자본은 2021년 58,241백만 달러에서 2025년 63,642백만 달러까지 매년 지속적으로 증가하며 자산 규모가 확대되는 양상을 띤다. 이와 동시에 자본 비용은 15.33%에서 15.71% 사이에서 소폭 상승하며 비교적 일정하게 유지되고 있다.
- 경제적 이익 및 가치 창출 분석
- 분석 대상 기간 전체에 걸쳐 경제적 이익은 지속적으로 음수(-) 값을 기록하고 있다. 2022년 -820백만 달러까지 일시적으로 개선되었으나, 2023년 -2,019백만 달러로 확대되었으며 2025년 기준 -1,600백만 달러를 기록하였다. 이는 세후 순영업이익의 증가에도 불구하고 투자 자본의 지속적인 확대와 자본 비용의 상승이 결합되어, 투입된 자본에 대한 기대 수익률을 충족시키지 못하고 있음을 시사한다.
세후 순영업이익 (NOPAT)
Union Pacific Corp., NOPAT계산
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 이연법인세비용(deferred tax expense) 제거. 자세히 보기 »
2 의심 계정에 대한 충당금의 증가(감소) 추가.
3 순이익에 대한 자기자본 등가물의 증가(감소) 추가.
4 2025 계산
자본화된 운용리스에 대한 이자비용 = 운용리스 책임 × 할인율
= × =
5 2025 계산
이자 비용의 세제 혜택 = 조정된 이자 비용 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
6 세후 이자 비용을 순이익에 추가.
7 2025 계산
투자 수익의 세무비용(급부금) = 투자 소득, 세전 × 법정 소득세율
= × 21.00% =
8 세후 투자 소득의 제거.
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 순수입과 세후 순영업이익(NOPAT) 모두 전반적으로 증가하는 추세를 보입니다.
- 순수입
- 2021년 65억 2,300만 달러에서 2022년 69억 9,800만 달러로 증가했습니다. 2023년에는 소폭 감소하여 63억 7,900만 달러를 기록했지만, 2024년에는 다시 증가하여 67억 4,700만 달러를 달성했습니다. 2025년에는 71억 3,800만 달러로 가장 높은 수준을 보였습니다. 전반적으로 순수입은 변동성을 보이지만, 장기적으로는 꾸준히 증가하는 경향을 나타냅니다.
- 세후 순영업이익 (NOPAT)
- 2021년 76억 2,500만 달러에서 2022년 82억 8,800만 달러로 상당한 증가를 보였습니다. 2023년에는 75억 5,800만 달러로 감소했지만, 2024년에는 77억 7,200만 달러로 회복되었습니다. 2025년에는 83억 9,900만 달러로 최고치를 기록했습니다. NOPAT 역시 순수입과 유사하게 변동성을 보이지만, 전반적으로 증가하는 추세를 보이며, 순수입보다 높은 수준을 유지하고 있습니다.
두 지표 모두 2023년에 일시적인 감소를 보였지만, 이후 다시 증가하는 패턴을 보입니다. NOPAT이 순수입보다 높은 수준을 유지하는 것은 회사의 핵심 사업 운영을 통해 창출되는 이익이 상당함을 시사합니다. 전반적으로 재무 성과는 긍정적인 추세를 나타내고 있습니다.
현금 영업세
Union Pacific Corp., 현금 영업세계산
US$ 단위: 백만 달러
| 12개월 종료 | 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 소득세 비용 | ||||||
| 덜: 이연소득세비용(급여) | ||||||
| 더: 이자 비용으로 인한 세금 절감 | ||||||
| 덜: 투자 소득에 부과되는 세금 | ||||||
| 현금 영업세 |
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
최근 5년간의 재무 데이터 분석 결과, 소득세 비용과 현금 영업세 모두에서 특정 추세가 관찰됩니다.
- 소득세 비용
- 소득세 비용은 2021년 19억 5,500만 달러에서 2022년 20억 7,400만 달러로 증가했습니다. 이후 2023년에는 18억 5,400만 달러로 감소했지만, 2024년에는 다시 20억 4,700만 달러로 증가하는 경향을 보였습니다. 2025년에는 20억 2,800만 달러로 소폭 감소할 것으로 예상됩니다. 전반적으로 소득세 비용은 변동성을 보이며, 2022년과 2024년에 정점을 기록했습니다.
- 현금 영업세
- 현금 영업세는 2021년 20억 5,500만 달러에서 2022년 20억 8,500만 달러로 소폭 증가했습니다. 2023년에는 20억 2,000만 달러로 감소했지만, 2024년에는 22억 8,500만 달러로 크게 증가했습니다. 2025년에는 20억 5,900만 달러로 감소할 것으로 예상됩니다. 현금 영업세는 2024년에 상당한 증가를 보였으며, 이는 영업 활동으로 인한 현금 창출 능력의 개선을 시사합니다. 하지만 2025년에는 다시 감소할 것으로 예상됩니다.
두 항목 모두에서 변동성이 관찰되며, 특정 기간에 걸쳐 증가 또는 감소하는 패턴을 보입니다. 소득세 비용은 상대적으로 안정적인 추세를 보이는 반면, 현금 영업세는 2024년에 뚜렷한 증가를 보이며 변동성이 더 큰 것으로 나타났습니다.
투자 자본
Union Pacific Corp., 투자 자본금계산 (자금 조달 접근 방식)
US$ 단위: 백만 달러
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 자본화된 운영 리스의 추가.
2 자산과 부채에서 이연된 세금을 제거합니다. 자세히 보기 »
3 의심스러운 미수금에 대한 충당금 추가.
4 보통주주의 자기자본에 자기자본 등가물을 추가하는 것.
5 누적된 기타 포괄 소득의 제거.
6 진행 중인 공사 빼기.
7 단기 투자의 뺄셈.
최근 몇 년간의 재무 데이터를 분석한 결과, 자본 구조와 주주 지분에 주목할 만한 변화가 관찰됩니다.
- 총 부채 및 임대
- 보고된 총 부채 및 임대는 2021년 314억 8,800만 달러에서 2022년 349억 5,700만 달러로 증가했습니다. 이후 2023년에는 341억 7,900만 달러로 감소했지만, 2024년에는 다시 324억 6,300만 달러로 소폭 감소했습니다. 2025년에는 328억 2,200만 달러로 약간 증가하는 추세를 보입니다. 전반적으로 부채 수준은 변동성을 보이지만, 2021년과 비교했을 때 2025년에는 소폭 증가한 것으로 나타납니다.
- 보통주주의 지분
- 보통주주의 지분은 2021년 141억 6,100만 달러에서 2022년 121억 6,300만 달러로 감소했습니다. 그러나 2023년에는 147억 8,800만 달러로 크게 증가했으며, 2024년에는 168억 9,000만 달러, 2025년에는 184억 6,700만 달러로 지속적으로 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사가 주주 자본을 늘리는 데 성공했음을 시사합니다.
- 투자 자본
- 투자 자본은 2021년 582억 4,100만 달러에서 2022년 597억 5,100만 달러로 증가했습니다. 이후 2023년에는 615억 2,400만 달러, 2024년에는 620억 4,400만 달러, 2025년에는 636억 4,200만 달러로 꾸준히 증가하는 추세를 보입니다. 이는 회사가 장기적인 성장을 위해 지속적으로 투자하고 있음을 나타냅니다.
종합적으로 볼 때, 부채 수준은 상대적으로 안정적으로 유지되는 반면, 주주 지분은 꾸준히 증가하고 있으며, 투자 자본 또한 지속적으로 증가하고 있습니다. 이러한 추세는 회사의 재무 건전성이 개선되고 있으며, 장기적인 성장 잠재력이 높다는 것을 시사합니다.
자본 비용
Union Pacific Corp., 자본 비용계산
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2024-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2023-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2022-12-31).
| 자본금 (공정가치)1 | 무게 | 자본 비용 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 주주의 자본2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 빚3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 운용리스 책임4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 합계: | |||||||||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
경제적 스프레드 비율
Union Pacific Corp., 경제적 스프레드 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 투자 자본2 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율3 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 스프레드 비율경쟁자4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 투자 자본. 자세히 보기 »
3 2025 계산
경제적 스프레드 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 투자 자본
= 100 × ÷ =
4 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
투자 자본의 지속적인 증가세에도 불구하고 경제적 이익과 경제적 스프레드 비율은 분석 기간 내내 음수 값을 유지하며 자본 비용을 상회하는 수익 창출에 어려움을 겪는 양상을 보입니다.
- 투자 자본의 변동 추이
- 투자 자본은 2021년 58,241백만 달러에서 2025년 63,642백만 달러로 매년 중단 없이 증가하였습니다. 이는 기업의 외형적 성장이나 지속적인 자산 투자가 이루어지고 있음을 나타냅니다.
- 경제적 이익의 흐름
- 경제적 이익은 5년의 분석 기간 동안 일관되게 적자 상태를 유지하였습니다. 2022년 -820백만 달러로 적자 폭이 일시적으로 축소되었으나, 2023년 -2,019백만 달러로 다시 급격히 확대되었습니다. 이후 2025년 -1,600백만 달러를 기록하며 완만한 회복세를 보이고 있습니다.
- 경제적 스프레드 비율의 분석
- 경제적 스프레드 비율은 전 기간 음수를 기록하여 효율적인 가치 창출이 이루어지지 않았음을 보여줍니다. 2022년 -1.37%로 가장 양호한 수치를 보였으나 2023년 -3.28%로 최저점을 기록하였으며, 2025년에는 -2.51%로 소폭 반등하였습니다.
종합적으로 볼 때, 투입되는 자본의 규모는 지속적으로 확대되고 있으나 이에 상응하는 경제적 가치 창출이 뒷받침되지 못하고 있으며, 특히 2023년을 기점으로 수익성 지표의 변동성이 크게 나타난 것으로 분석됩니다.
경제적 이익 마진 비율
Union Pacific Corp., 경제적 이익 마진 비율계산, 벤치마크와 비교
| 2025. 12. 31. | 2024. 12. 31. | 2023. 12. 31. | 2022. 12. 31. | 2021. 12. 31. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 선택한 재무 데이터 (US$ 단위: 백만 달러) | ||||||
| 경제적 이익1 | ||||||
| 영업수익 | ||||||
| 성능 비율 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율2 | ||||||
| 벤치 마크 | ||||||
| 경제적 이익 마진 비율경쟁자3 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
보고서 기준: 10-K (보고 날짜: 2025-12-31), 10-K (보고 날짜: 2024-12-31), 10-K (보고 날짜: 2023-12-31), 10-K (보고 날짜: 2022-12-31), 10-K (보고 날짜: 2021-12-31).
1 경제적 이익. 자세히 보기 »
2 2025 계산
경제적 이익 마진 비율 = 100 × 경제적 이익 ÷ 영업수익
= 100 × ÷ =
3 경쟁업체 이름을 클릭하면 계산 결과를 볼 수 있습니다.
영업수익은 전반적인 성장세를 보였으나, 경제적 이익과 마진 비율은 분석 기간 내내 음수 값을 유지하며 자본 비용을 상회하는 가치를 창출하지 못한 것으로 분석된다.
- 영업수익 추세
- 2021년 21,804백만 달러에서 2022년 24,875백만 달러로 크게 증가한 이후, 2025년 24,510백만 달러 수준에서 완만한 변동을 보이며 전반적으로 확장된 매출 규모를 유지하고 있다.
- 경제적 이익 변동
- 모든 분석 기간 동안 적자가 지속되었다. 2022년 -820백만 달러로 적자 폭이 일시적으로 축소되었으나, 2023년 -2,019백만 달러로 다시 크게 확대되었으며, 2025년 -1,600백만 달러를 기록하며 점진적인 회복세를 보이고 있다.
- 경제적 이익 마진 비율
- 수익성 지표인 마진 비율은 전 기간 음수를 기록하였다. 2022년 -3.3%로 가장 양호한 수치를 보였으나, 2023년 -8.37%로 최저점을 기록하며 수익성이 악화되었고, 이후 -6.53%까지 완만하게 상승하는 추세이다.
종합적으로 영업수익의 증대에도 불구하고 경제적 이익의 지속적인 결손은 투입된 자본 대비 효율적인 수익 창출이 이루어지지 않고 있음을 시사하며, 특히 2023년을 기점으로 수익성 지표가 일시적으로 크게 악화된 후 회복 단계에 진입한 패턴을 보인다.